st信威什么时候复牌？
这恐怕是A股历史上最令人心碎的提问之一,如果你今天还在搜索引擎里输入这句话，或者在股票软件的F10里焦急地寻找公告，那么我必须很遗憾、甚至有些残忍地告诉你：st信威已经复牌过了，而且它已经完成了在A股市场的“谢幕演出”，退市转入老三板了。
如果你是当年那15万被套牢的股东之一,看到这句话可能会感到一阵刺痛，但作为一名在财经圈摸爬滚打多年的观察者，我觉得有必要坐下来，和你好好聊聊这只曾经的“千亿巨头”，聊聊它是如何从神坛跌落至尘埃，以及这场跨越千日的停牌闹剧，究竟给每一个普通的散户留下了什么血淋淋的教训。
这不是一篇枯燥的研报,而是一段关于贪婪、侥幸与残酷现实的回忆录。
梦碎的那个冬天：从“国家队”到“黑天鹅”
把时间拨回到2016年的12月,那时候的A股，还沉浸在慢牛的幻想中，信威集团（600485.SH），那可是当时市场的宠儿，市值一度超过2000亿，它是上证50成分股，是所谓的“蓝筹股”，是很多大爷大妈眼中“闭着眼买都不会错”的好公司。
那时候的信威,故事讲得那是真漂亮，什么柬埔寨的电信业务，什么乌克兰的卫星项目，甚至还要去挖尼加拉瓜运河，听起来是不是特别高大上？特别有大国重器的风范？那时候，如果你去营业部，总能听到股民们眉飞色舞地讨论：“这公司有背景，在国外搞大基建，躺着赚钱。”
崩塌往往发生在一瞬间。
2016年12月23日,一篇财经媒体的深度报道横空出世，直接质疑信威集团的海外业务是“惊天骗局”，说那些所谓的海外合作伙伴根本就是空壳公司，负债累累，这颗炸弹扔下来，信威集团当时的反应不是澄清，而是——申请停牌。
理由是：“由于媒体刊登的报道对公司造成重大影响，为避免造成公司股价异常波动，公司申请停牌。”
当时很多股民甚至还松了一口气,我认识的一位老股民老张，当时就跟我说：“停牌好啊，停牌是保护我们，等公司把事情查清楚了，发个公告澄清，谣言不攻自破，到时候还得大涨。”
老张那时候手里握着十几万股信威,成本在15块钱左右，他那时候满心期待着公司能像当年乐视网或者其他“大公司”一样，发个“严正声明”，然后复牌大涨。
可是，这一停，就是整整1000天。
一千个日夜的煎熬：被冻结的财富与希望
这1000天里,对于信威的股东来说，是一种什么样的体验？
这就好比你把你一辈子的积蓄,甚至是你准备给孩子买房、结婚的钱，存进了一个带有定时锁的保险柜，你手里拿着钥匙，但是锁坏了，你打不开，你每天只能隔着玻璃看着里面的钱，却一分也取不出来。
更可怕的是,在这1000天里，A股市场经历了多少轮风格转换？
2017年是“漂亮50”的狂欢，茅台、格力涨上了天；2018年虽然惨淡，但至少市场是开放的，你有机会止损；2019年科创板开市，科技股起飞，外面的世界翻天覆地，身边的人有的赚翻了，有的割肉离场了，唯独信威的股东，被“关”在了那个寒冷的2016年冬天，动弹不得。
我身边就有这样一个真实的例子。
我的一个远房表舅,退休前是中学教师，一辈子谨小慎微，2016年听信了所谓“内幕消息”，说信威有重大资产重组预期，于是把准备给儿子付首付的60万块钱全买了进去。
停牌的第一年,他还会每天给我发微信：“你说，这公司怎么还没动静？媒体是不是瞎写？” 停牌的第二年，他开始变得沉默，偶尔喝多了会骂几句：“这管理层是死人吗？哪怕说句话也好啊。” 停牌的第三年，他彻底绝望了，2019年，儿子要结婚，女方催着交首付，可是钱全在信威里套着，表舅没办法，只能厚着脸皮去亲戚朋友那借钱，那种羞愧和无奈，让一个一辈子要强的老人瞬间苍老了十岁。
这就是停牌的代价,它不仅冻结了你的资产，更冻结了你的生活规划，你的尊严，以及你应对风险的能力。
复牌即是宣判：42个跌停板的自由落体
时间来到了2019年7月12日,这一天，st信威终于复牌了。
那些像表舅一样被套了三年的股东,此刻的心情是复杂的，他们终于“自由”了，终于可以卖出了；复牌公告里并没有什么惊天大利好，反而是一份份业绩巨亏、债务压顶的财报。
复牌后的景象,堪称A股历史上最惨烈的“屠杀”之一。
如果你当时盯着盘面看,你会感到一种窒息的压迫感。一字跌停，封单高达几百万手。 那是什么概念？就是在这个价格，有几亿股的股票在排队卖出，但是根本没有一个人敢买入。
第一天,跌停。 第二天，跌停。 第三天，跌停……
就像是一个人从万米高空跳下,中间没有任何树枝可以挂住，没有任何气流可以缓冲，就是直直地砸向地面。
信威集团创下了连续42个跌停板的记录（后来被*ST保千里打破，但信威依然是噩梦般的存在），股价从停牌前的14.59元（左右），一路跌到了1.05元左右。
市值蒸发了90%以上，2000亿的市值，最后只剩下几十亿的空壳。
对于表舅来说,那60万块钱，在复牌后的一个月里，变成了不到5万块，那种感觉，不是割肉，是被凌迟，你眼睁睁看着账户数字在变小，但你什么都做不了，因为根本卖不出去。
回到你最初的问题：“st信威什么时候复牌？”
它复牌了,在2019年，它在2021年被上交所摘牌，彻底退市了，它在“老三板”（全国中小企业股份转让系统）挂牌，代码变成了400096，名字叫信威3。
如果你现在还指望它能像某些美股一样“王者归来”，重新回到主板，那我劝你趁早断了这个念想，它的财务造假、债务危机、违规担保，每一个问题都是致命的，它就像一艘沉船，现在连残骸都快锈完了。
我的观点：警惕“重组”的诱饵，不要做那个等待击掌的傻瓜
写到这里,我必须发表一些非常个人的、甚至可能有些刺耳的观点。
为什么在信威停牌的三年里,还有那么多人不离不弃？甚至在复牌后连续跌停的时候，还有人去“抄底”？
归根结底，是因为A股历史上特有的“乌鸦变凤凰”的垃圾时间太长了。
在很长一段时间里,A股存在一种畸形的炒作逻辑：越烂的股票，越有重组预期；越被证监会处罚，越有“国家队”来兜底，散户们习惯了“炒差、炒小、炒新”，大家觉得，反正我是国企，反正我有背景，我不可能死，大不了换个大股东来借壳上市。
信威集团就是利用了这种心理。
你看,它停牌期间搞了多少次“忽悠式重组”？一会儿说要收购乌克兰的航天动力公司，一会儿又要搞什么5G基站，每次发个公告，股价虽然没动（因为停牌），但股民群里就像过节一样，大家互相打气：“看！大动作要来了！我们要翻倍了！”
这就是典型的“斯德哥尔摩综合征”，绑匪（上市公司管理层）明明在伤害你，你却还在为绑匪的一点点小恩小惠（虚假的重组预期）而感恩戴德，甚至帮着绑匪找理由。
我的观点非常明确：时代变了。
随着注册制的全面推行,随着退市制度的日益严格，那种“壳资源”万金油的时代已经一去不复返了。
现在的市场,逻辑正在回归本源，好公司就是好公司，茅台、宁德时代这些靠的是实打实的业绩；烂公司就是烂公司，不管你讲的故事是“挖运河”还是“造火箭”，如果没有利润，没有现金流，最终都是一地鸡毛。
对于散户来说,最大的风险往往不是股价下跌，而是“失去流动性”。
你可以想想,信威停牌三年，这三年你错过了多少机会成本？如果你当时止损了，拿着现金去买茅台、买腾讯、甚至买理财，现在的境遇会不会完全不同？
我们一定要警惕那些长期停牌的公司,除非是极其重大的利好（比如被巨头溢价收购），否则，大多数长期停牌的背后，都藏着不可告人的猫腻，管理层申请停牌，往往不是为了保护中小投资者，而是为了争取时间，商量怎么“圆谎”，或者怎么把责任撇清。
给普通投资者的忠告：不要让“侥幸”成为你的墓志铭
st信威什么时候复牌？这个问题已经没有意义了，但这背后的思考，值得我们每一个人铭记。
我经常在财经评论区看到一些言论,我就赌一把，万一翻身了呢？”或者“我都亏这么多了，现在卖就是认赔，我不卖。”
这种心态,就是赌徒心理。
在信威最惨烈的时候,我见过有人在股吧里发帖，说自己要“锁仓到底”，甚至要把股票留给孙子，以此证明公司的清白，这种悲壮的“情怀”，在冷冰冰的资本面前，一文不值。
资本市场不相信眼泪，更不相信情怀，它只相信数据，相信现金流，相信基本面。
我想给所有看到这篇文章的朋友三个具体的建议：
- 远离“故事大王”： 如果一家公司的业务你听不懂，或者它的业务主要都在国外（难以审计），而且总是伴随着各种惊天动地的大计划（比如挖运河、造卫星），哪怕它吹得再天花乱坠，也请远离，普通人很难验证这些信息的真伪，一旦造假，你将血本无归。
- 警惕“长期停牌”： 如果你的股票突然因为“重大事项”停牌，而且一停就是几个月，复牌时往往凶多吉少，不要把停牌当成避风港，那往往是风暴眼。
- 设置止损线： 这是最难做到的，但也是最重要的，不要和股票谈恋爱，当基本面恶化，或者事实证明你看错了，果断割肉离场，虽然会痛，但至少保住了本金，保住了未来翻本的机会，就像信威的股东，如果在2016年那个新闻出来当天哪怕亏10%跑了，也比三年后亏90%要强一万倍。
st信威什么时候复牌？
这个问题的答案,早就写在了K线图上，写在了那15万股民的叹息里，也写在了A股不断进化的历史进程中。
它复牌了,然后死了，这不仅是信威的宿命，也是所有依靠虚假繁荣、依靠资本运作、而不是依靠实业创造价值的公司的最终宿命。
作为一个财经写作者,我记录下这些，不是为了揭伤疤，而是为了警钟长鸣，投资是一场长跑，我们不需要每一次都赢，但我们绝对不能犯那种“致命性”的错误。
愿你的账户里,永远没有“st信威”这样的股票，愿你的投资之路，依靠的是智慧和理性，而不是赌注和祈祷。
如果你现在手里还拿着类似的“问题股”，请再问自己一遍：“我是在投资，还是在赌博？” 答案就在你心里。
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