大家好,我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年的财经观察者。
我想和大家聊一个比较特殊的代码——股票000075。
如果你是一位刚入市两三年的新股民,看到这个代码可能一头雾水，甚至在交易软件里都搜不到它的实时行情，但如果你是经历过A股牛熊轮回、特别是见证了2019年前后那波退市潮的老股民，000075”这串数字，或许会在你心里勾起一段并不怎么愉快的回忆。
它曾经叫“零七股份”，后来变身“*ST众和”，最终定格为“众和退”，它已经告别了主板，成为了老三板（两网公司及退市公司）中的一员，代码也变更为400075，从昔日的喧嚣到如今的沉寂，这只股票的一生，简直就是一部A股投机史的缩影，也是无数散户心中难以愈合的伤疤。
我们就借着这个特殊的代码,不讲枯燥的K线图，而是聊聊它背后的故事，聊聊那些因为贪婪和恐惧而改变的命运，以及我们能从中吸取什么样的血泪教训。
记忆中的“零七”：那个疯狂炒作的年代
把时钟拨回到十几年前,那时候的A股市场，和现在有着天壤之别，现在的我们，开始关注业绩，关注赛道，关注真正的行业龙头，但在那个年代，市场最热衷的题材叫做“重组”，叫做“借壳”，叫做“资源”。
000075,当年的“零七股份”，就是那个时代最典型的产物。
我还记得,大概在2010年前后，这只股票因为涉足“钼矿”等稀有金属概念，被市场资金疯狂追捧，那时候，只要沾上“矿”字，股价就像坐了火箭一样，大家根本不管这个矿有没有产出，不管公司的财务报表好不好看，只要有一个好听的故事，资金就会蜂拥而入。
那时候的股吧里,满屏都是“翻倍”、“十倍股”的豪言壮语，人们相信，这只股票就是下一个金矿，买入它就是买到了通往财富自由的门票，在这种狂热的氛围下，股价被推高到了一个完全脱离基本面的位置。
但这就像是在沙滩上盖楼,潮水退去，你会发现，下面什么都没有。
老张的故事：一个关于“抄底”的悲剧
为了让大家更直观地感受这只股票对普通人的伤害,我想讲一个我身边真实发生的故事。
我的邻居老张,是个退休工人，2015年那波大牛市，他看着身边的人都在股市里赚钱，心里痒痒的，终于也开了户，拿着几十万的养老钱冲进了市场。
老张不懂什么市盈率、现金流，他的选股逻辑非常简单：价格低，他觉得，几块钱的股票便宜，跌也跌不到哪去，涨起来空间却很大。
不幸的是,他在2016年左右，遇到了当时已经更名为“ST众和”的000075，那时候，这只股票因为连续亏损，被戴上了ST的帽子，股价一路下跌，跌到了几块钱。
在老张眼里,这简直是“天上掉馅饼”，他跟我说：“你看，这么大的公司，光厂房地皮就值不少钱，现在才几块钱，肯定是被错杀了，万一它重组成功，或者摘帽，那不是翻几倍？”
这就是典型的“赌徒谬误”和“捡便宜心理”，老张在它下跌途中不断补仓，越跌越买，试图摊低成本，他坚信“死猫跳”的理论，觉得跌多了必涨。
市场是无情的,000075并没有因为老张的期盼而止跌，反而因为经营恶化、债务危机爆发，股价开启了“跌跌不休”的模式，从几块钱跌到两块，再跌到一块钱。
老张整个人都变了,以前他总是乐呵呵的，楼下下棋总是能听到他的笑声，但那段时间，他变得沉默寡言，脸色阴沉，他不敢告诉老伴钱亏了多少，每天唯一的寄托就是打开手机，看着那根绿色的阴线，祈祷奇迹发生。
梦碎2019：退市时刻的绝望
故事的高潮——或者说悲剧的终章，发生在2019年。
对于持有000075的投资者来说,那是一段至暗时刻，公司因为连续多年亏损、净资产为负，且未能如期披露年报，触发了强制退市的条款。
记得当时退市整理期刚开放的那几天,我碰到了老张，他眼神空洞地问我：“听说要退市了，是不是我的钱就彻底没了？”
我很难向他解释清楚什么是老三板,什么是流动性枯竭，我只能告诉他，退市意味着这只股票将失去在主板市场每天交易的资格，大部分机构资金都会撤离，剩下的只有被深套的散户，在那里面几乎不可能卖得出去。
果然,在退市整理期的最后几个交易日，000075的股价经历了断崖式的下跌，那种下跌不是平时的震荡，而是每天看着账户资产缩水，却没有任何操作意义的绝望，你想卖？没有接盘侠，你想等反弹？反弹在哪里？
000075黯然离场,告别了A股主板，老张的几十万养老钱，在里面缩水成了零头，变成了一堆在这个市场上几乎无法变现的“电子废纸”。
这不是个例,在000075的股东名册里，曾有数万户股东，每一个数字背后，都可能是一个像老张这样，怀揣着“抄底暴富”梦想，最终却黯然神伤的家庭。
深度思考：为什么我们总是爱上“垃圾股”？
写到这里,我想停下来，和大家探讨一个更深层的问题：为什么像000075这样基本面烂透了的股票，在退市前依然有那么多前赴后继的买单？
这其实涉及到人性中几个非常致命的弱点。
第一，是“锚定效应”与“贪便宜”。 很多散户看股票，第一眼是看股价，2块钱的股票比200块钱的茅台便宜，所以2块钱的更有吸引力，但他们忽略了，2块钱之所以是2块钱，往往是因为它背后对应的资产可能一文不值，甚至背负着巨额债务，价格低不代表价值被低估，很多时候，便宜就是因为它真的不值钱。
第二，是对“乌鸡变凤凰”的过度迷恋。 在A股过去的很多年里，借壳上市、卖壳保壳确实造就过一些暴富神话，这给投资者留下了一个错误的刻板印象：垃圾股就是潜在的壳资源，买垃圾股就是买期权，随着注册制的全面推行，上市变得容易了，壳资源的价值正在归零，像000075这样的公司，本身主业已崩塌，债务缠身，根本不具备重组的价值，但散户依然用旧时代的逻辑去博弈新时代的行情，结果只能是惨败。
第三，是“沉没成本谬误”。 就像老张一样，越跌越买，越套越深，因为不甘心亏损，所以不断加仓试图回本，这种情绪在垃圾股的下跌途中会被无限放大，最终让人失去理智，在悬崖边不仅不勒马，反而一脚油门踩到底。
个人观点：告别“赌徒心态”，敬畏市场的进化
作为一名财经写作者,我见证过太多像000075这样的案例，我想非常诚恳地发表我的个人观点：
现在的A股市场，已经彻底变了。
如果说以前的A股是一个“赌场”，大家都在猜大小、炒壳资源，那么现在的A股正在逐步向“投资市场”靠拢，监管层对于退市的执行力越来越强，像000075这种因为经营不善、财务造假而退市的公司，以后只会越来越多，不会越来越少。
“炒小、炒差、炒新”这“三炒”逻辑，正在成为过去式。
对于000075这样的股票,我的态度非常鲜明：远离，彻底的远离。
有些人可能会说：“老师，退市了去老三板不是还能交易吗？万一它重新上市了呢？”
我想说,这种概率比你中彩票头奖高不了多少，老三板流动性极差，你想买进去容易，但想卖出来难如登天，把资金死锁在一个没有希望、没有流动性、没有信息披露质量的“死股”里，是对自己本金极大的不负责任。
我们投资,是为了让资产增值，是为了改善生活，而不是为了去当什么“股东陪葬品”，哪怕你现在看好某个困境反转的公司，也一定要等它的基本面出现实质性改善，等它的财务数据干净了，再考虑介入，而不是在它还在ICU里抢救的时候就去赌它能活过来。
给普通投资者的几点肺腑之言
文章写到这,字数已经不少了，但我还是想唠叨几句，希望能给看到这篇文章的朋友一点实实在在的帮助。
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学会看财报，哪怕只看一眼。 买入任何一只股票前，请务必看一眼它的年报，不需要你是会计专家，你只要看看“净利润”是不是负的，“净资产”是不是负的，“审计意见”是不是“标准无保留”，如果这三点有任何一点异常，请直接把股票代码拉黑，000075在退市前，这些指标早就烂透了，只要看一眼，就能避开90%的坑。
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不要迷信“低价”。 2块钱的股票可能跌到1块，1块钱的股票可能跌到几毛钱，甚至退市归零，在股市里，决定你赚钱与否的，不是股价的绝对值，而是未来的成长空间和现在的安全边际，好股票，哪怕100块也是便宜的；烂股票，哪怕1块也是贵的。
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建立自己的“负面清单”。 每个投资者都应该有一个“不碰名单”，曾经有过财务造假前科的、主营业务已经彻底停摆的、处于退市边缘的、公司治理混乱的，000075就应该在每个人的负面清单里，一旦发现自己手里的股票进了这个名单，不要犹豫，不要抱有幻想，哪怕割肉也要离场，留得青山在，不怕没柴烧。
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敬畏市场，顺应时代。 市场在进化，我们的投资逻辑也必须进化，不要用十年前的经验来指导今天的操作，现在的市场，奖励的是那些挖掘价值、陪伴优秀企业成长的人；惩罚的，是那些试图投机取巧、博弈政策漏洞的赌徒。
股票000075,如今已经静静地躺在老三板的列表里，偶尔有零星的交易，也早已没有了往日的喧嚣，它像是一座墓碑，埋葬了无数人的暴富梦，也铭刻着A股市场从野蛮生长走向规范化过程中的阵痛。
老张现在已经不怎么炒股了,他亏掉了大部分积蓄，剩下的钱存了银行，他说：“还是银行踏实，每天看着那个数字虽然涨得慢，但至少不会突然没了。”
听到这话,我心里挺不是滋味的，投资本该是一件快乐的事情，是分享国家经济增长红利的方式，而不应该成为家庭破碎的导火索。
写下这篇文章,不是为了嘲笑谁，而是为了警醒。
如果你手里还拿着类似的“问题股”，请认真思考一下你的风险承受能力；如果你正准备去抄底什么“超跌反弹”的ST股，请想想000075的下场。
在这个充满诱惑的市场里,活得久，远比一时赚得快重要得多。
愿我们都能从000075的故事中读懂风险,管住手，守住钱，在投资的道路上走得更稳、更远。
我是你们的朋友,我们下期再见。
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