在这个信息爆炸、焦虑感如同空气般弥漫的时代，我们每天睁开眼，手机屏幕上推送的不是某地又爆发了战争，就是哪个科技巨头又裁员了，亦或是股市又经历了过山车般的震荡，身处金融圈的我们，或者是手里有点闲钱想做投资的普通人，往往容易在这种喧嚣中迷失方向，大家都在寻找那个所谓的“圣杯”,那个能一夜暴富或者至少能保住财富增值的秘籍。
真正的投资智慧，往往不是声嘶力竭的呐喊，而是静水流深的坚持，我想和大家聊聊一位在投资圈内颇具分量，却又相对低调的人物——钱明飞，作为盈峰资本的总裁，他的投资哲学和处世之道，或许能给我们在这个充满不确定性的世界里,提供一份难得的冷静与启示。
不仅仅是“买股票”，更是一场关于认知的修行
提到钱明飞，很多圈外的人可能觉得名字有些陌生，这并不奇怪，因为他不是那种喜欢在综艺节目里指点江山、也不是那种在微博上天天晒收益的“网红大佬”，他更像是一位隐于幕后的猎手，耐心地等待时机,然后在最关键的时刻出手。
在我看来，钱明飞的投资生涯，其实是中国私募股权投资行业发展的一个缩影，他早年出身于实业，后来转型进入金融领域，这种“实业+金融”的复合背景，极其重要，为什么这么说？因为纯粹的金融科班出身，有时候容易陷入模型和数字的游戏里，看K线图如同看心电图，却忽略了K线背后代表的是一家家活生生的企业，是一个个具体的生产车间、销售团队和研发人员。
我有一次在深交所的一个交流会上，听到一位做实业的老总抱怨：“现在的基金经理，问我今年毛利率为什么波动了0.5%，却不知道我们为了攻克一个技术难关，投入了多少研发经费。” 这就是脱节。
而钱明飞不同，因为有实业的底子，他在看项目时，往往能透过财务报表的表象，直击企业的商业本质，他不仅仅是在“买股票”，他是在“买生意”，是在寻找那些能够穿越经济周期、具有持续造血能力的优质资产。
这里我想讲一个具体的例子。
大概在五六年前，当时市场非常追捧“互联网+”概念，只要沾边的公司，市梦率（市盈率高得像做梦一样）飞上了天，当时我身边有个朋友老张，是个激进的散户，把家里准备给孩子留学的钱全投进了一只所谓的“热门概念股”，那时候我也劝过他，说这公司连个像样的产品都没有，全是PPT造车，老张不听，说：“你不懂，这是新经济，这是风口。”
结果呢？风口一过，猪摔得很惨，老张的那只股票退市了,本金亏了七成。
而就在那个狂热的时期，钱明飞和他的团队却显得有些“格格不入”，他们没有去追那些虚无缥缈的概念，而是把目光投向了那些看似“笨重”的高端制造、新材料领域，他们重仓布局了一家做核心零部件的企业，那家企业当时并不起眼，甚至因为研发投入大，利润表很难看,股价常年趴在地板上。
钱明飞看到了什么？他看到了这家企业在细分领域的技术壁垒，看到了它作为行业龙头的潜质，更重要的是，他看到了中国制造业升级的必然趋势，这不仅仅是选股,这是对国家产业转型方向的深刻认知。
三年后，随着国产替代的浪潮爆发，那家企业的业绩井喷，股价翻了数倍，老张在茶馆里跟我哭诉的时候，我就在想，这就是认知的差距，钱明飞赚的是企业成长的钱，是认知变现；而老张想赚的是市场情绪的钱,是博弈的筹码。
宏观视野下的“弱者体系”与风控
很多人以为，做投资就是要时刻保持进攻，要像狼一样凶猛，但钱明飞给我的感觉，他更像是一位运筹帷幄的将军，在进攻之前,首先考虑的是如何退路。
在他的公开访谈和投资策略中，我们可以清晰地看到一种“宏观视野”，他非常强调对宏观经济周期的研判，这听起来很大、很空，但其实非常务实，大家都知道，投资就像冲浪，你得知道现在是涨潮还是退潮，如果在退潮的时候非要下水,那淹死的概率极大。
我特别欣赏钱明飞在风控上的一个观点：要在不确定的市场中寻找确定性。
让我给大家讲个生活中的小故事，这就好比我们装修房子，有些人（就像激进的投资人）一上来就挑最贵的进口大理石、最豪华的水晶吊灯，把预算花得底掉，结果发现水电管道这种隐蔽工程没做好，住进去三天两头漏水跳闸,最后得不偿失。
而钱明飞的做法是，先检查地基，加固水电，确保房子结构安全（这就是风控和基本面研究），然后再考虑用什么档次的装修材料（收益弹性）。
记得在2018年，那是个著名的“至暗时刻”，A股单边下跌，中美贸易摩擦升温，股权质押爆雷声此起彼伏，那时候，我认识的好几个小私募都清盘了，连办公室都退了，大家聚在一起吃饭,气氛压抑得像是在开追悼会。
但也就是在那一年，钱明飞展现出了极强的定力，因为他在宏观研判上提前预判了去杠杆的风险，他在仓位管理上做得非常严格，保留了充足的“干火药”，当市场跌到极致，别人都在恐慌抛售的时候，他反而有能力开始慢慢捡那些被错杀的“带血筹码”。
这让我想起一句老话：“机会是跌出来的。” 但这句话有个前提，就是你得在下跌的时候还活着,而且手里要有钱。
我个人认为，这是钱明飞最值得普通投资者学习的地方：不要总是满仓干，不要总觉得空仓是踏空，在金融市场上，活得久，比一时跑得快重要得多。 这种“弱者体系”——即承认自己无法战胜市场，承认自己有局限性，从而通过严格的纪律来保护自己——恰恰是一种最大的强者思维。
价值发现：做时间的朋友，还是做周期的奴隶？
“长期主义”这个词被说烂了，甚至成了某些机构割韭菜的幌子——“长期持有”只是为了掩盖短期的亏损，但在钱明飞身上，我看到了一种真正的、经过时间检验的长期主义。
他的投资风格里，有一个很鲜明的标签，行业龙头偏好”，他喜欢在那些竞争格局已经相对清晰、护城河已经建立起来的行业里,挑选最头部的企业。
为什么？因为在存量经济时代,强者恒强是铁律。
举个大家身边的例子，以前我们买东西，可能淘宝上随便一家店都能买，现在呢？大家是不是更倾向于买大品牌、旗舰店？因为信任成本太高了，商业世界也是一样，头部企业拥有更强的抗风险能力、更低的融资成本、更好的人才吸纳能力。
钱明飞曾表达过类似的观点：投资就是要伴随优秀的企业成长，这听起来像句废话，但做起来极难，为什么？因为持有优秀的企业，往往也要忍受它的“无聊”。
我有个做基金经理的朋友小李，曾跟我吐槽过。 他手里拿了一只消费行业的白马股，基本面好得没话说，整整半年，股价就在一个箱体里震荡，上上下下，像个心电图，他的客户天天打电话骂他：“你拿着这破股票干什么？隔壁那个炒AI的都翻倍了！”
小李压力巨大,差点就在黎明前黑暗的时候把筹码交出去了。
这其实也是我们每个人在生活中都会遇到的考验，比如你坚持健身、坚持健康饮食，一个月下来，体型可能并没有发生翻天覆地的变化，你甚至会怀疑这有没有用，但如果你坚持三年、五年,差距就会非常明显。
钱明飞的成功，很大程度上在于他能忍受这种“枯燥”，他不追求那种抓到十倍股的刺激感，他追求的是复利的稳健增长，在他看来，股价的短期波动是市场情绪的投票,而企业的长期价值才是称重机的结果。
我的观点是：在这个浮躁的社会，能够沉下心来去做一件“慢”事，本身就是一种巨大的竞争力。 无论是做投资，还是做实业，亦或是经营我们的人生，道理都是相通的，如果你总是盯着别人的快，就会乱了自己的节奏，钱明飞显然是一个有着自己独立节奏的人，他不屑于做周期的奴隶,他选择做时间的朋友。
人性洞察：投资最后拼的是修为
写到这里，我想跳出具体的投资策略，聊聊“人”这个因素。
金融圈里，聪明人太多了，随便拉一个清华北大数学系的博士，量化模型做得比谁都精妙，为什么最后能笑到最后的,往往不是智商最高的人？
因为投资，归根结底是一场反人性的游戏，贪婪和恐惧,就像悬在我们头顶的达摩克利斯之剑。
钱明飞给我的印象，是一个情绪极其稳定的人，我在各种报道和路演纪要中，很少看到他情绪激动的时刻，无论是市场高歌猛进时的狂热，还是市场暴跌时的恐慌，他似乎总是保持一种客观、理性的语调。
这种特质，在2020年疫情期间表现得尤为明显。
记得春节回来后，第一个交易日千股跌停，那天晚上，我和几个做投资的朋友在微信群里聊到深夜，大家都在恐慌，有人在讨论世界末日，有人在咒骂病毒，有人发着各种未经证实的负面消息，那种焦虑感,隔着屏幕都能透出来。
那种情况下，人的本能反应就是“逃跑”，就是卖掉手里的一切换成现金,仿佛现金才是唯一的安全感。
但后来我了解到，钱明飞和他的团队在那个晚上，并没有被情绪裹挟，他们连夜复盘了持仓企业的基本面，评估疫情对各个行业实质性的冲击，他们的结论是：很多优质资产的下跌，纯粹是情绪宣泄，是一次绝佳的“黄金坑”。
第二天，当很多人还在挂跌停板割肉的时候，理性的资金开始进场，这不仅仅是知识储备的胜利,更是心理素质的胜利。
这让我想到生活中的一个场景： 就像开车一样，新手司机遇到突发情况（比如旁边车突然加塞），往往会急刹车、猛打方向盘，甚至破口大骂，结果容易出事故，而老司机，往往会预判风险，提前减速，心态平和地避让,安全到达目的地。
钱明飞就是那个资本市场的“老司机”，他见过大风大浪,所以泰山崩于前而色不变。
我个人非常推崇这种修养。 在这个充满诱惑的世界里，保持定力太难了，我们会被短视频的爽感吸引，会被消费主义的广告洗脑，会被同龄人的成功刺激，我们总是在焦虑中做决策，结果往往是动作变形，钱明飞告诉我们，要在喧嚣中学会独处,要在恐慌中学会思考。
给普通人的启示：我们该如何像钱明飞一样思考？
文章写到这里，可能有人会说：“你吹了半天钱明飞，人家是大佬，资金量大，信息源广，我们普通人几万块钱入市，学得来吗？”
我的回答是：术业有专攻，在资金规模和研究深度上，我们确实无法复制，投资的底层逻辑，做人的底层逻辑，是完全相通的，我们可以从钱明飞身上学到几点,应用到我们自己的理财和生活中去：
第一，回归常识，不要迷信神话。 钱明飞不追概念，追的是商业常识，我们普通人买基金、买股票，是不是也应该问问自己：这家公司到底是干什么的？它靠什么赚钱？这个生意模式我能听懂吗？如果你听不懂，哪怕别人吹得天花乱坠，也不要碰，就像老张当年买那个PPT公司，如果他能稍微用点常识去想一想,也不至于亏那么惨。
第二，建立自己的“安全垫”。 钱明飞极其看重风控，对于我们普通人来说，什么是风控？就是不要把鸡蛋放在一个篮子里，不要用急用的钱去投资，不要加杠杆去赌博，生活也是一样，不要把所有的希望都寄托在一件事情上（比如把升职加薪当作唯一的快乐来源），多备几手准备,你的心态就会稳很多。
第三，做长期正确的事，忍受短期的寂寞。 无论是定投指数基金，还是学习一项新技能，短期内可能都看不到效果，甚至会有回撤，但只要方向是对的（比如中国经济长期向好的趋势，比如知识就是力量的趋势），就要坚持下去，不要因为别人今天赚了20%你就眼红，不要因为别人今天买了新车你就焦虑，按照自己的节奏来,复利的力量是惊人的。
第四，保持学习，提升认知。 钱明飞如果不研究行业、不研究宏观，他早就被淘汰了，我们普通人也要保持好奇心，保持学习的习惯，不要觉得“我不懂金融，金融就不理我”，在这个时代，金融素养是生存技能之一，多读书，多看高质量的研报（哪怕是看个热闹），少听小道消息,少信股神推荐。
钱明飞，这个名字在标题里，也在文章里，但我更希望，他的这种“静水流深”的精神,能印在我们的脑海里。
投资是一场没有终点的马拉松，在这条路上，我们会遇到无数的风景，也会遭遇无数的风雨，有人靠运气赚了钱，最后凭实力亏回去；有人靠追风飞上了天,最后摔得粉身碎骨。
而真正能穿越周期的永远是那些像钱明飞一样：脚踏实地、敬畏市场、坚持价值、修炼心性的人。
在这个充满变数的时代，愿我们都能少一些浮躁，多一些思考；少一些盲从，多一些定力，哪怕我们成不了金融大鳄，至少我们可以成为一个清醒、理性、能够掌控自己生活和财富的明白人。
这，或许才是钱明飞这类资深投资人,留给我们最宝贵的财富。
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