大家好，我是你们的老朋友，一个在金融市场里摸爬滚打多年,见过大风大浪也见过无数韭菜被收割的财经写作者。
今天咱们不聊枯燥的K线图，也不讲那些让人头秃的宏观经济指标，咱们来聊点“硬核”的，聊聊天上飞的,也聊聊咱们账户里那些让人心跳加速的数字。
我的后台私信都要爆了，大家都在问同一个问题：“成飞上市了，代码是多少？能不能买？是不是错过了几个亿？”
看来，大家对“国之重器”的热情，永远比对年报数据的热情要高得多，既然大家这么关心，那咱们就摊开来讲讲，咱们得把代码搞清楚，大家心心念念的“成飞”，也就是那个生产歼-20战斗机的成都飞机工业（集团）有限责任公司，它本身并不是直接上市，而是通过借壳中航电测的方式登陆资本市场的。
如果你在炒股软件里搜“成飞”搜不到，别急，搜SZ，那是中航电测，现在的身份可是“成飞集成”的载体。
这篇文章，我想用最接地气的方式，和大家聊聊这起堪称“史诗级”的资本运作，背后的逻辑是什么，以及作为普通投资者,我们该怎么看待这种夹杂着爱国情怀与贪婪欲望的投资机会。
那个让股民“血脉偾张”的公告
把时间拨回到2023年1月，那时候市场还比较低迷，大家都在熬着，突然，中航电测发了一个公告，说我们要搞个大事情，要发行股份购买资产，而这个资产，正是成飞集团100%的股权。
这消息一出,简直就是金融圈的一颗核弹。
要知道，成飞集团是什么分量？那是咱们国家最顶尖的军机研发制造企业之一，是歼-20的娘家，在股民眼里，这哪里是一家公司，这简直就是“大国崛起”的代名词。
紧接着，中航电测的股价就像坐上了火箭，从公告前的10块钱左右，一口气连拉了八个20cm的涨停板，这是什么概念？如果你在公告前运气好买了10万块钱，半个月不到,这10万就变成了50多万。
这种财富效应，瞬间点燃了整个市场的“成飞概念股”，哪怕你买不到正主，大家也开始疯狂挖掘成飞的供应链，谁给成飞做螺丝，谁给成飞做涂料，谁给成飞做电子元件,统统都被资金爆炒。
那时候，我身边有个朋友老张，平时只买银行股吃利息，那天突然激动地给我打电话：“老李！听说明天成飞复牌，我要把理财赎回来，全仓杀进去！咱们要支持国防军工，顺便换辆新车！”
我当时就劝他：“老张，这玩意儿这时候进去，那就是在接盘啊。”
他不听，他觉得我是嫉妒他发财，结果呢？开盘就是一字板，他根本买不进去，等到终于打开涨停能买进的时候，股价已经在高位震荡了，他一冲进去,刚好站在了山顶上。
这就引出了我想说的第一个话题：情绪与价值的错配。
歼-20的“身价”到底该怎么算？
咱们作为专业的财经观察者，不能光看热闹，成飞借壳中航电测，这事儿在资本运作层面，其实是一个非常典型的“国企资产证券化”案例。
过去，很多优质的军工资产都在集团母公司手里，不上市，上市公司做的可能是些边角料业务，估值很低，集团把最核心的资产注入到上市公司这个“壳”里，这就好比把法拉利的发动机装进了一个拖拉机的车架里，这车架（中航电测）的估值逻辑瞬间就变了。
这里面有个很关键的问题：贵与便宜。
根据当时的预案，成飞集团的估值大概是200多亿，听着是不是不多？一家造歼-20的公司才值200亿？还不如某些卖奶茶的或者搞PPT造车的公司估值高。
很多散户朋友看到这个数字，第一反应是：“太便宜了！这是严重低估！必须买买买！”
可是，大家别忘了，中航电测在重组前，市值虽然不大，但重组后，因为增发了大量的股份，原股东的权益被稀释了，而成飞未来的业绩能否支撑起当时暴涨后的市值,这才是关键。
咱们来看一个生活中的例子。
生活实例：
这就好比咱们小区门口有一家生意火爆的网红火锅店“成飞火锅”，这家店不对外营业，只在包厢里招待贵客，赚得盆满钵满，老板说要把这家店注入到旁边一家快倒闭的“小面馆”（中航电测）里。
消息一出，大家都觉得“小面馆”要变身“超级火锅店”了，于是大家疯狂排队去买“小面馆”的会员卡。
本来“小面馆”值10万，“火锅店”值200万，合并后，理论上新公司值210万，因为大家太热情了，把“小面馆”的会员卡炒到了500万。
这时候，你冲进去买会员卡，你买的不是火锅店未来的利润，你买的是一个已经透支了未来十年增长的“高价标签”。
这就是为什么在连续涨停板之后，我再也没推荐过身边人去追高中航电测。成飞确实好，歼-20确实牛，但这不代表无论多高的价格你都要去买。 好公司也要有好价格,这才是投资的基本逻辑。
资本市场里的“爱国情怀”与“韭菜镰刀”
写到这里,我必须得发表一点比较尖锐的个人观点。
在A股市场，军工股往往自带一种“道德光环”，买军工股，仿佛就是在支持国家建设，这种情怀在特定的时候能形成强大的合力，推高股价，机构资金、游资,他们最擅长利用这种情怀。
他们知道散户喜欢听什么故事。 “这是歼-20！” “这是未来空战的核心！” “这是国家战略！”
在这种宏大的叙事下，市盈率（PE）被抛诸脑后，市净率（PB）变得不重要，大家只相信“梦想”。
但我看到的却是另一面，当股价在高位震荡时，那些在低位潜伏的大资金，他们需要的正是这些相信“梦想”的散户来接盘，好让他们从容撤退，去寻找下一个“沈飞”或者“西飞”。
这并不是说成飞这家公司不好，恰恰相反，从基本面上看，成飞的盈利能力、技术壁垒、订单确定性，在A股所有公司里都是顶级的，我国的军费开支稳健增长，装备更新换代的需求迫切,成飞未来的业绩增长是肉眼可见的。
我的个人观点是：
对于300114.SZ（中航电测），现在的阶段已经不再是“博弈重组”的阶段，而是“验证业绩”的阶段。
如果你是在重组前持有的，那你赚的是“认知变现”的钱，恭喜你，如果你现在想进去，请你问自己一个问题：我现在买入，是看好它未来三年的财报增长，还是仅仅因为它是歼-20的娘家？
如果是前者，你可以去仔细算算它的估值，看看现在的股价是否已经反映了未来三年的业绩预期，如果是后者，那我劝你收起那份冲动，因为股市不相信眼泪,更不负责为你的情怀买单。
国防军工的长坡厚雪：不仅仅是炒概念
虽然我劝大家不要盲目追高，但这并不代表我看空军工板块，相反，我认为在未来的很长一段时间里,国防军工都是值得重点配置的赛道。
为什么？因为世界局势变了。
以前我们觉得和平是常态，现在大家发现，其实和平只是两次战争之间的休整，一个强大的国家，必须有强大的国防，而强大的国防背后,必须有一个强大的国防工业体系。
以前我们的军工企业是“任务型”的，国家给任务，国家给钱，利润微薄，随着国企改革深入，军工企业的激励机制变了，定价机制也变了，军品定价改革允许企业保留合理的利润,这直接利好像成飞这样的主机厂。
这就好比以前你是给国家干苦力，现在是给国家搞“包工头”，干得好还有奖金,这能一样吗？
成飞借壳上市，不仅仅是一个资本事件，它是一个信号，它告诉我们，国家愿意把最核心的军工资产推向市场，接受市场的检验,也利用市场的融资能力来反哺国防建设。
这才是我们要关注的“长逻辑”。
生活实例：
这就像咱们买房，十年前买房是为了住，现在买房可能也是为了保值增值，投资军工股，逻辑也一样，如果你把它当成一个“彩票”，指望中航电测一个月翻倍，那你大概率会失望，但如果你把它当成一套“核心地段的房产”，哪怕短期价格有波动，长期来看，随着国家实力的增强,这个资产的价值一定是水涨船高的。
散户该如何参与“硬科技”？
文章写到这里，我知道很多朋友还是会觉得：“老李，你说的道理我都懂，但我就是手痒，就想参与这种大事件，怎么办？”
这很正常，人性本就贪婪且充满好奇心，对于这种高门槛、高波动的“硬科技”股票,我有几条具体的建议：
-
不要梭哈，不要All-in。 我见过太多人，因为看好某个“大题材”，把养老钱全砸进去，结果遇上大盘调整或者板块回调，心态瞬间崩塌，成飞是好公司，但好公司也会跌20%，如果你只拿10%的仓位去买，跌20%你心里不慌，甚至敢补仓，如果你是满仓，跌20%你就想割肉了。
-
关注“影子股”的机会，而不是正主。 当成飞这种巨头借壳上市时，正主往往一步到位，很难有好的买点，反而是它的供应链，那些做原材料、零部件的小公司，可能因为市场关注度还没那么高，估值更合理，这就好比，既然买不起法拉利，那咱们能不能买点给法拉利做真皮座椅的供应商股票？这往往性价比更高。
-
学会看研报，而不是看股吧。 去看看券商的专业分析师是怎么给成飞估值的，虽然券商有时候也不准，但至少他们有一套完整的逻辑，会算订单，会算毛利率，这比你在网上听“大V”喊口号要靠谱得多。
-
把时间拉长。 如果你真的看好中国空军的未来，看好歼-20的量产，那就不要在意这几天的涨跌，拿住它，拿个三年五年，你会发现，时间的玫瑰,往往开在最耐心的园丁手里。
投资是一场修行
SZ，这个代码背后，承载的不仅仅是一家上市公司的命运，也承载着无数股民的财富梦想,更承载着国人对于国防强大的期盼。
但我希望大家记住，股票代码只是代码，它不会飞，也不会打仗。 真正在飞的是歼-20，真正在打仗的是我们的军人，我们在股市里做的，只是通过资本配置,去分享国家发展的红利。
成飞借壳，是一场资本的盛宴，也是一场人性的试炼，有人在里面狂欢,有人在里面买单。
作为专业的财经写作者，我的责任不是告诉你明天哪只股票会涨停，而是试图拨开那些迷雾,告诉你底层的逻辑。
在这个充满不确定性的市场里，保持一份清醒，比多赚一个涨停板更重要，当成飞的概念热度退去，最终支撑股价的，还是实打实的业绩，是每一份交付的战机,是每一个季度的财报增长。
朋友们，下次当你再看到“成飞”、“歼-20”这些字眼在股市里掀起波澜时，请深呼吸，问自己一句：“我是投资未来，还是在投机当下？”
你的答案,决定了你在这个残酷市场里的最终结局。
希望大家都能在投资的道路上，修成正果，既有大国重器的情怀，也有落袋为安的智慧,咱们下期再见！
还没有评论，来说两句吧...