今天咱们不聊那些枯燥的K线图堆砌，也不念那些让人头晕的财务报告原文，我想像咱们几个老朋友坐在茶馆里，或者就在微信群里那样，好好聊聊这只让无数股民又爱又恨、心情像坐过山车一样的股票——海南椰岛（集团）股份有限公司。
好几位朋友私信问我：“海南椰岛股票还有希望涨吗？我被套了，要不要割肉？”或者“这票跌了这么久，是不是到底部了，能不能抄底？”
看着大家焦虑的样子，我其实特别能理解，股市里，最怕的不是跌，而是“不知道为什么跌”以及“不知道还能不能涨”，那种在黑暗中等待黎明，却不知道黎明会不会来的感觉,最熬人。
作为一名在财经圈摸爬滚打多年的写作者，我今天必须掏心窝子地给大家分析一下，这篇文章不会给你一个绝对的“明天涨停”的承诺，因为那是骗子才干的事，但我希望能帮你理清思路，看清这只股票背后的“人”和“事”。
那个记忆中的“鹿龟酒”，怎么就混成了今天这样？
要聊海南椰岛,咱们得先从一个具体的生活场景说起。
这就好比过年回家，你去拜访一位德高望重的长辈，在超市的礼品区转来转去，你会看到货架上依然摆着那种红金配色、显得有点“老派”的礼盒，上面写着“椰岛鹿龟酒”，对于很多80后、90后来说,这玩意儿简直就是童年的阴影或者长辈饭桌上的神秘液体。
我记得小时候，爷爷逢年过节就会喝上一小杯，那股浓郁的药酒味儿弥漫整个屋子，那时候的海南椰岛，那是真的“牛”，作为保健酒的第一股，它在2000年就上市了,那是何等的风光。
生活实例往往最能反映商业逻辑的残酷，现在的年轻人，谁还喝鹿龟酒？过年过节，大家要么送茅台五粮液，要么送红酒，再不济也是送江小白这种迎合年轻人的小酒，你送一盒鹿龟酒给95后的表弟，他可能以为是什么中药补剂,直接扔在角落吃灰。
这就是海南椰岛面临的第一个大坑：品牌老化与市场脱节。
我个人的观点非常鲜明：一个消费品公司，如果抓不住年轻人的胃，那它的未来大概率是黯淡的。 海南椰岛的主业——酒类业务，这些年一直在吃老本，虽然他们也尝试推出了“海王酒”或者其他新品，但在市场上激不起一点水花，你去楼下便利店看看，能轻易买到椰岛的产品吗？很难。
这就导致了一个结果：它的基本面支撑力非常弱，股票上涨长期看是业绩，如果一瓶酒都卖不动，股价凭什么飞天？靠情怀吗？情怀在股市里是最不值钱的东西。
财务报表里的“过山车”：是经营能力差，还是在玩套路？
咱们再来看看稍微硬核一点的东西,但我会尽量说人话。
如果你翻看海南椰岛过去几年的财报，你会发现一个非常有意思，甚至有点“魔幻”的现象：它的业绩就像是在玩“蹦极”，一年赚几千万，下一年亏几个亿，再一年又微利,接着又巨亏。
这在专业术语里叫“戴帽”与“摘帽”的拉锯战，因为A股的规则很残酷，连续两年亏损就要被披星戴帽（ST），甚至退市，为了保住这个宝贵的上市名额，海南椰岛可谓是“八仙过海，各显神通”。
怎么个神通法呢？卖资产。
前几年业绩不好了，怎么办？把手里的一些房产、子公司股权卖一卖，回笼一笔资金，这样当期的利润表就好看了，这就像是一个家里快揭不开锅的人，不是想着怎么去地里多锄两亩地,而是想着把家里祖传的红木椅子卖了换米吃。
这能长久吗？显然不能。
当我们问“海南椰岛股票还有希望涨吗”这个问题时，其实是在问：这种靠“卖血”续命的日子，还能撑多久？
从投资的角度看，这种公司属于“困境反转”类型，但它的反转往往不是因为业务真的变好了，而是因为会计手段或者资本运作变好了，对于咱们普通散户来说，这种公司的财报风险极大，你今天看它好像扭亏为盈了，兴冲冲冲进去，明年它突然计提一笔减值,股价立马腰斩。
资本市场的“香饽饽”：为什么总有人想炒它？
既然我说了它这么多不好，那为什么这只股票还没有退市？而且偶尔还能在新闻里看到它涨停,甚至连续涨停？
这就得聊聊A股特有的“重组预期”和“壳资源价值”。
虽然现在注册制背景下，壳价值大打折扣，但海南椰岛毕竟身处海南，自带“自贸港”的光环；而且它是保健酒第一股，牌照资源稀缺，这两个属性，就像是一个虽然成绩很差、但家里有矿、长得还漂亮的“问题学生”,总有人想娶回家改造一下。
这些年，海南椰岛的股权变动就像一部宫斗剧，第一大股东变来变去，从国资到资本大鳄，再到现在的北京信达系，每一次控制权的变更,都会在市场上掀起一阵波澜。
我的观点是：海南椰岛的“希望”，从来不在于它的酒卖得好不好，而在于它的“东家”能不能给它注入真正的优质资产。
这就是所谓的“预期炒作”，当市场传闻说“新老板要搞大事了”、“要注入资产了”、“要蹭上什么新热点了”,股价就会不管三七二十一先涨为敬。
举个生活中的例子，这就像你听说那个废旧的拆迁房要划入新的开发区了，虽然房子现在还是破破烂烂的，但地皮值钱了,大家就会疯抢。
这里有个巨大的风险：预期落空。
多少次，海南椰岛放出了重组的烟雾弹，股价炒高了，结果最后公告说“没谈成”或者“条件不成熟”，这时候，追进去的散户就成了高高在上的接盘侠,站在山顶吹冷风。
还有希望涨吗？分两种情况看
回到大家最关心的问题：海南椰岛股票还有希望涨吗？
我的回答是：有，但这种希望，对于大多数散户来说，更像是一朵带刺的玫瑰，甚至是一个陷阱。
咱们得分开来看：
短期的希望：博傻游戏 如果市场行情好，整个白酒板块或者海南自贸港板块被炒作，海南椰岛作为一只超跌、小市值的股票，很容易被游资（热钱）相中，这时候，它不需要业绩好，只需要盘子轻、故事好讲。 在这种情况下，它确实有希望涨，甚至暴涨，但这需要极强的盘面敏感度和运气，更像是在赌场里押大小，你问它有希望吗？有,但你赢面并不大。
长期的希望：看新东家的脸色 从长远来看，海南椰岛要想走出真正的牛市行情，必须解决“卖酒难”的问题，现在的控股股东背景其实挺雄厚，如果他们真的有心，把集团内部的一些优质资产注入，或者彻底改造椰岛的品牌营销，让它像江小白一样重新年轻化，那它才有希望。 但这个过程是漫长的，是痛苦的，你愿意拿自己的真金白银，去陪一个“病人”做康复训练吗？而且这个病人还不一定配合治疗？
个人观点：我不建议你做“时间的朋友”
我必须发表我个人的、毫不保留的观点：
对于90%的普通投资者来说，海南椰岛不是一只值得长期持有的股票，甚至不适合重仓博弈。
为什么？因为投资的本质是陪伴优秀的企业成长，茅台涨了那么多，是因为它每年赚的钱都在变多；宁德时代涨了，是因为它是行业的真龙头，而海南椰岛呢？我们看不到它的护城河在哪里。
它的保健酒业务被劲酒甩得连车尾灯都看不见；它的白酒业务在市场上几乎没有声音；它的现金流常年紧张，这样的公司，抗风险能力极差，一旦市场出现系统性风险，或者行业遇冷,它是最先倒下的一批。
生活实例类比： 这就好比你想投资一家饭馆，你是投给那个天天排队、顾客盈门、虽然老板脾气差点但菜确实好吃的店？还是投给那个门可罗雀、装修老旧、老板天天说“我下个月要请个米其林大厨来、要重新装修”的店？
理智的人都会选前者，但股市里的人，往往因为后者便宜，或者听信了老板的“故事”，而选择了后者，这就是人性的弱点——总想捡漏,总想博取那个百倍收益。
如果你已经被套了，该怎么办？
我知道，看到这里，肯定有朋友心里在骂：“你马后炮，我已经被套了，现在说这些有什么用？”
别急,咱们得解决问题。
如果你不幸持有海南椰岛，并且处于亏损状态,我的建议是：
- 不要盲目补仓摊低成本： 这也是散户最容易犯的错，越跌越买，觉得便宜了，但对于基本面差的公司，地板下面还有地下室，你的补仓会把你越套越深，直到你弹尽粮绝,心态崩盘。
- 利用反弹减亏： 这种妖股、问题股，往往会有超跌反弹，就像弹簧压得越紧，反弹越高，如果遇到大盘好，或者板块炒作，它突然拉升了，不要想着“回本再卖”，哪怕亏损5个点、10个点，也要果断割肉走人。在股市里，活着比回本更重要。
- 认清现实： 承认自己看错了，或者这笔投资失败了，不可耻，把资金腾出来，去关注那些真正有业绩、有成长的优质公司，靠那些公司赚回来的钱,远比你在海南椰岛上死磕几年要快得多。
投资要拒绝“情怀陷阱”
我想总结一下。
海南椰岛股票还有希望涨吗？从概率上讲，有；从确定性上讲，极低。
它是一只充满了“赌性”的股票，它的上涨往往不基于价值，而基于消息和情绪，这种股票，或许能让你在某个夜晚兴奋得睡不着觉，但更多的时候，会让你在无数个夜里辗转反侧,懊悔不已。
作为财经写作者，我看过太多这样的故事，很多人买海南椰岛，是因为喜欢“鹿龟酒”这个名字，是因为对海南旅游的美好回忆，是因为相信“老字号”不会倒。
但请记住：股市不是慈善机构，它不相信眼泪，也不情怀。 它只相信数据、现金流和成长性。
如果你问我个人的选择，我会把目光投向那些真正在改变世界、或者在实实在在中赚钱的好公司，至于海南椰岛，除非我们看到它脱胎换骨的财报，看到它重新回到年轻人的餐桌上，否则，它只适合作为一个茶余饭后的谈资,而不是你账户里的重仓股。
希望这篇文章能给你带来一些冷静的思考，投资路长,咱们且行且珍惜。
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