在这个人人都在谈论“新零售”、“元宇宙”或者是“直播带货”的时代，我们似乎很容易忘记那些陪伴了我们几十年，默默伫立在城市角落的实体百货商场，它们不像电商平台那样喧闹，也不像网红品牌那样极尽张扬，它们更像是一个沉稳的中年人，在时代的洪流中努力调整着呼吸,试图不被巨浪卷走。
我想和大家聊聊这样一家企业——天虹商场股份有限公司。
作为一家深耕中国零售业三十多年的老牌企业，天虹（股票代码：002419）最近几年的财报和动向，其实折射出了整个中国传统百货行业的焦虑、挣扎与希望，这不仅仅是一家公司的故事,更是我们每个人生活方式变迁的缩影。
记忆中的天虹：从“排队盛况”到“门可罗雀”的落差
如果要给天虹贴一个标签，我想对于很多深圳人，或者华南地区的朋友来说，它是“中产家庭的标配”，是“周末遛娃的好去处”，更是“那个买日用品很放心的地方”。
我还记得十几年前刚参加工作那会儿，发工资的第一件事，往往就是约上三五好友去逛天虹，那时候的商场，空气里总是弥漫着化妆品柜台特有的脂粉香和熟食区诱人的卤味香，周末的收银台前总是排着长龙，每个人手里都提着印有天虹Logo的购物袋，那里面装着的不仅仅是商品，更是一种那个年代特有的“生活富足感”。
不知从什么时候开始,这种盛况成了回忆。
上个月的一个周末，我特意去了一家位于深圳核心商圈的老牌天虹商场走访，那天下午两点，本该是客流高峰期，但商场里却显得有些冷清，除了负一楼的超市和四楼的餐饮区还算有人气外，中间的服装、家居楼层,导购员的人数似乎比顾客还要多。
我站在一家知名女装品牌店里，看着两位年轻的导购员百无聊赖地刷着手机，心里不禁泛起一阵酸楚，这并不是天虹做得不好，它的陈列依然整洁，服务依然规范，但消费者的脚似乎被某种无形的力量“粘”在了手机屏幕上，或者是被引流到了几公里外的奥特莱斯,甚至是直接在直播间里完成了下单。
这种场景，相信大家在很多城市的百货大楼里都见过，天虹面临的，是整个实体零售业共同的痛点：客流被切分，消费习惯被重构。 当你可以在沙发上动动手指，看着网红主播试穿衣服，并且享受比商场更低的折扣时，为什么要专门开车出门、找停车位、然后在空荡荡的商场里逛上两个小时呢？
这就是天虹，以及所有实体零售商不得不面对的第一个残酷现实：体验感的缺失和价格优势的丧失。
财报背后的秘密：不是衰退，而是“换血”
作为一名财经观察者，我不仅看热闹，更要看门道，如果我们只盯着商场里稀疏的人群，很容易得出“天虹不行了”的结论，但如果我们翻开天虹商场股份有限公司近几年的财务报表，你会发现一个很有意思的现象：它并没有像我们想象的那样崩塌，反而在进行一场艰难但坚定的“换血”。
根据公开数据显示，天虹在近几年的营收虽然有所波动，但并没有出现断崖式下跌，甚至在某些季度,其数字化业务的销售占比在惊人地增长。
这说明什么？说明天虹并没有坐以待毙，它正在经历从“一家拥有APP的百货公司”向“一家数字化零售服务商”的蜕变。
在这个过程中，天虹做了一件非常大胆，甚至可以说是“壮士断腕”的事情——关店与转型。
前两年，天虹关闭了多家经营效益不佳的门店，包括一些曾经也是地标式的商场，在很多人看来，关店是失败的象征，但在我的视角里，这恰恰是管理层理性的体现，过去那种“开个店就躺赚”的时代彻底结束了，现在的商业逻辑是：如果不赚钱，甚至拖累现金流，那么无论它有多少情怀，都必须砍掉。
天虹在疯狂地推行它的“百货数字化”战略，他们不再仅仅依赖线下的自然客流，而是通过“天虹到家”、“天虹小程序”等工具,将商品直接送到消费者的家中。
我有一次亲身体验了他们的“天虹到家”服务，那天家里突然来了客人，急需买点水果和零食，我打开天虹的小程序，定位到附近的天虹超市，下单买了车厘子、进口啤酒和一些熟食，让我惊讶的是，仅仅过了29分钟,天虹的配送员就敲响了我家的门。
那一刻，我意识到，天虹还是那个天虹，但它不再只是那个物理空间里的天虹，它已经变成了一个隐形的、渗透进我们生活半径的服务网络，这种“线上线下一体化”的供应链能力，才是天虹财报背后真正的支撑点,也是它区别于那些已经倒闭的传统百货的核心竞争力。
超市是“底裤”，百货是“面子”：天虹的业务拆解
要读懂天虹，我们必须把它的业务拆开来看，在我看来，天虹现在的业务结构，就像是“超市是底裤，百货是面子”。
先说“底裤”——超市。 这是天虹目前最稳健、最具抗风险能力的板块，无论经济环境如何变化，无论电商如何冲击，老百姓总要吃菜、买肉，天虹的超市，尤其是其主打品质的“Sp@ce”业态，在生鲜供应链上的积累是非常深厚的。 我在天虹超市里经常看到这样的场景：下班后的白领们，不再去菜市场，而是习惯性地在天虹拿一盒清洗好的蔬菜、一块切好的牛排，这种“懒人经济”和“品质消费”的契合，让天虹的超市业务成为了其现金流的“压舱石”，即便百货部分受冲击，只要有超市在,天虹就饿不死。
再看“面子”——百货。 这才是天虹最头疼的地方，传统的联营模式（品牌商进驻，商场扣点）已经难以为继，消费者对标准化的服装、家电需求，已经完全被电商满足。 天虹现在的策略是“去百货化”，或者说“生活方式化”，他们引入了更多的体验业态，比如儿童游乐、高端餐饮、美容美发，甚至是书店。 我注意到一个细节，现在的天虹里，能坐下来的地方变多了，吃饭的地方变多了，他们试图把商场从“卖东西的地方”变成“以此为目的度过闲暇时光的地方”，这步棋走得很险，因为餐饮和体验的租金承受能力往往不如零售品牌，这会直接拉低坪效（每平米效益），但这也是必经之路，因为只有把人留住,才有一切可能。
竞争对手的围剿：前有狼，后有虎
如果我们把视角拉高，看看天虹所处的竞争环境,你会发现它的处境其实非常凶险。
前方，是高端仓储会员店的降维打击。 像山姆会员店、Costco这样的巨头，正在疯狂掠夺天虹的核心中产客群，我身边很多以前是天虹忠实粉丝的朋友，现在都转投了山姆的怀抱，为什么？因为山姆的一张会员卡，锁定了他们对“品质”和“批量性价比”的认知，虽然天虹也在尝试做精选超市，但在供应链的议价能力和网红爆款打造上，与这些全球采购巨头相比,还是显得有些单薄。
后方，是社区生鲜店的贴身肉搏。 在楼下，有钱大妈、百果园等社区生鲜店，它们比天虹更近，更方便，虽然环境不如天虹，但对于买把葱、买瓶酱油这种即时性需求，天虹的“29分钟送达”虽然快,但毕竟不如下楼来得直接。
侧方，是直播电商和兴趣电商的吸虹效应。 抖音、快手、小红书，这些平台正在重新定义“逛街”，现在的年轻人，逛街是刷手机，而不是动腿，天虹即便在直播上发力，但在流量获取成本上,很难与这些原生互联网平台抗衡。
天虹是在夹缝中求生存，它比不上山姆的“全”，比不上钱大妈的“近”，也比不上抖音的“爽”,这就要求天虹必须找到一个独特的生态位。
个人观点：天虹缺的不是技术，是“灵魂”
聊了这么多客观分析,现在我想谈谈我主观的看法。
我认为，天虹商场股份有限公司目前的技术转型、数字化建设，在传统零售企业里绝对属于第一梯队，他们的APP很好用，配送很快，供应链也在不断优化。我觉得天虹目前缺了一点“灵魂”，缺了一点让人非去不可的“情感连接”。
大家最近都在热议“胖东来”，为什么胖东来可以让那么多人跨省去购物？是因为它的东西无可替代吗？不见得，是因为它的服务、它的企业文化、它那种把顾客当家人看的真诚,构建了一个强大的情感磁场。
反观天虹，给我的感觉依然是一家非常标准、非常规范、甚至有点“冷冰冰”的上市公司，它的服务很好，但那是流程规定的好；它的环境很干净，但那是清洁工打扫的干净,我感受不到那种由内而外散发出来的对生活的热爱和对顾客的极致关怀。
在物质匮乏的年代，我们只需要“标准”；但在物质过剩的今天，我们渴望“温度”。
天虹的数字化转型解决的是“效率”问题，让买东西更方便，但它没有完全解决“体验”的深层次问题，我去天虹，依然像是在完成一个购物任务,而不是在进行一种生活方式的享受。
如果天虹想要在未来的十年里继续辉煌，我认为它不能只做一家“效率更高的超市”或者“更全的百货”,它需要重新思考自己与社区的关系。
举个例子： 为什么天虹不能把它的堂食区做得更有烟火气？为什么天虹的导购不能变成顾客的生活顾问，而不仅仅是推销员？为什么天虹不能像一些独立书店那样，举办一些真正有质量的读书会、手作课,而不是仅仅把它们填铺位？
我看过天虹的一些尝试，比如推出“君尚”这样的高端百货，或者在商场里做集市，这些都有意思，但总觉得还差一口气，还不够极致，还不够让人“哇塞”。
不要低估老兵的韧性
尽管我提出了不少批评,但我对天虹的未来依然持谨慎乐观的态度。
为什么？因为零售业是一场马拉松，而不是百米冲刺，在这场长跑中，活下来比跑得快更重要。
我们看到了太多风头无两的电商巨头一夜之间崩塌，也看到了无数网红品牌昙花一现，而天虹，像一位坚韧的老兵，手里握着几十万会员的数据，脚下踩着几十个实体商圈的点位,身后还有中航集团这样的国企背景作为支撑。
它或许不再是那个最耀眼的明星,但它已经深深扎根在了城市的土壤里。
对于投资者来说，看天虹，不要指望它会有什么爆发式的增长，那不现实，要看的是它的分红稳定性，看它的数字化渗透率是否在稳步提升，看它的超市业务能否在巨头的夹击下守住基本盘。
对于我们普通消费者来说，天虹的存在其实是一种幸运，它告诉我们，在这个点击屏幕就能买到一切的世界里，依然有一个真实的空间，让我们可以触摸商品的质感，可以闻到面包的香气，可以在这个原子化的社会里,感受一点点真实的人潮涌动。
天虹商场股份有限公司的突围战，还在继续，它可能不会像互联网巨头那样以雷霆万钧之势改变世界，但它正在用自己的方式,一点一点地修补着实体商业的破碎版图。
只要我们还需要真实的连接，还需要在周末找到一个地方安放身体和灵魂，天虹，以及像天虹这样的企业，就永远有它们存在的价值，希望下一次当我走进天虹时，看到的不再是冷清的柜台,而是重新找回那份属于实体商业的热闹与温情。
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