提起武汉,除了热干面和黄鹤楼，最深入这座城市肌理的，恐怕就是那一抹抹熟悉的“中百红”，对于土生土长的武汉人，或者像我这样在湖北生活过很久的人来说，中百股份不仅仅是一家上市公司，它更像是一个老邻居，一个承载着几代人记忆的“菜篮子”和“米袋子”。
但最近几年,当我们走进股市的K线图，再对比街头的实体店，会发现一种强烈的割裂感，是社区团购、电商直播对传统零售的疯狂围剿；是中百股份在股价上的起起伏伏，以及在实体业务上那种“不得不变”的焦虑感。
我想抛开那些冷冰冰的财务报表,用更接地气的视角，和大家聊聊这家老牌商超，它到底怎么了？在零售业的寒冬里，它还能找到通往春天的路吗？
记忆中的中百仓储：从“全家出动”到“门可罗雀”
要把中百股份讲清楚,我们得先回到生活里。
我还记得十几年前刚到武汉工作时,周末最大的消遣就是去逛中百仓储，那时候，武汉的各大商圈里，中百仓储就是绝对的C位，那时候没有手机支付，没有美团优选，大家推着购物车，在生鲜区抢购刚上架的洪山菜薹，在日用品区比对洗衣粉的价格，那种熙熙攘攘、人声鼎沸的烟火气，是那个时代零售业繁荣的缩影。
就在上个月,我特意去了一趟位于汉口的一家老牌中百仓储门店，我想实地看看，现在的它到底是什么样。
那是周二的下午,原本应该是老年人买菜的高峰期，但走进卖场，给我的第一感觉是“空”，不是那种货架空空的“空”，而是人气上的“空”，曾经需要排队称重的生鲜柜台前，只有两三位阿姨在挑挑拣拣，广播里依然播放着那熟悉的特价促销信息，但那种让人忍不住想掏钱包的冲动似乎减弱了很多。
我站在零食区观察了一会儿,发现一个很有意思的现象：大多数走进来的年轻人，都只是匆匆买瓶水或者拿个便当就走了；真正在购物车里堆满商品的，依然是银发族。
这其实不仅是中百股份的困境,也是所有大卖场业态面临的共同尴尬。我们的生活习惯变了。 当年轻人习惯了下班前在手机上下单，第二天直接在小区门口提货时，那种“全家周末去大卖场囤货”的仪式感，正在逐渐消亡。
看着那略显陈旧的货架陈列,我心里挺不是滋味的，中百股份作为湖北零售业的“带头大哥”，这种落寞感，让人不得不思考：在这个快节奏的时代，大卖场是不是已经成了“夕阳产业”？
困境背后的真相：被“截胡”的流量
如果我们要深挖中百股份这几年的业绩波动,不能只怪它自己不努力，更要怪对手太“狡猾”。
大家有没有发现,以前我们去中百，是因为它便宜、东西全，但现在呢？
第一刀，被社区团购砍了。 这几年，多多买菜、美团优选这些平台像毛细血管一样渗透进了每个小区，我老妈以前雷打不动要去中百买鸡蛋和卫生纸，现在呢？她手机玩得比我还溜，前一天晚上在手机上点几下，第二天早上就在楼下团长那里拿到了，价格往往比超市还要便宜几毛钱，对于价格敏感型的家庭主妇来说，这几毛钱的差距，就是她们选择谁的理由，中百股份引以为傲的供应链优势，在互联网巨头的补贴战面前，一度显得有些苍白。
第二刀，被生鲜电商和会员店分流了。 中产家庭去哪了？要么去山姆、Costco买高品质的牛排，要么在盒马、叮咚买菜上买现制的海鲜，中百股份夹在中间，既做不到极致的便宜，又在“精品化”的路上走得跌跌撞撞。
这就导致了一个很残酷的现实：中百股份的流量被“截胡”了。
从财务数据上看,这种冲击是直观的，营收的下滑、利润的微薄，都在诉说着传统商超的艰难，但我个人认为，中百股份并没有坐以待毙，它其实一直在挣扎，在寻找新的出口，只是，大象转身，总是比蚂蚁要慢得多。
绝地反击：中百罗森的“小而美”突围
如果说大卖场是中百股份的“包袱”，那么便利店业务，特别是它旗下的“中百罗森”，绝对算得上是它的“救命稻草”和“王牌”。
这里我要发表一个强烈的个人观点：在零售业态的演变中，便利店是目前唯一还能保持高增长的线下流量入口，而中百股份在这一点上，走在了许多区域零售商的前面。
大家走在武汉的街头,是不是觉得罗森便利店越来越多了？没错，这就是中百股份与日本罗森合资的结果。
我有一个做程序员的朋友,加班是常态，以前他总抱怨晚上饿了没地方吃，现在他告诉我，公司楼下的中百罗森就是他的“深夜食堂”，饭团、关东煮、现磨咖啡，甚至还有周二的会员半价日活动，这种便利性，是电商无法替代的，也是大卖场无法提供的。
我曾经在深夜十一点路过一家中百罗森,里面依然灯火通明，有刚下班的白领在买便当，有出租车司机在买热饮，那种温暖和便捷，才是实体零售对抗电商的最大武器——即时满足感。
中百股份这几年在湖北地区疯狂布局罗森,这种策略是非常明智的，它利用自己强大的物流配送优势（毕竟是老牌商超，底子还在），迅速占领了武汉乃至湖北二三线城市的街头巷尾。
在我看来,中百罗森不仅仅是在卖货，它是在构建一个高频的流量入口，当你习惯了每天早上去罗森买咖啡，晚上去买零食时，你就离不开这个品牌了，这种用户粘性，远比一个月去一次大卖场要高得多。
转型期的阵痛：数字化与“胖东来”的迷思
光靠便利店还不够,中百股份的大卖场业务体量太大，不可能直接抛弃，传统仓储超市怎么救？
现在市场上很流行一种说法,叫“学习胖东来”，胖东来在河南许昌的神级表现，让所有零售人都眼红，我们看到中百股份也开始尝试调改门店，增加体验区，提升服务。
但我个人对此持审慎乐观的态度。
为什么？因为胖东来的成功，不仅仅是商品好，更重要的是它独特的企业文化和薪酬体系，那是无法简单复制的“灵魂”，中百股份作为一家国企背景的上市公司，在体制机制的灵活性上，天然就比民营的胖东来要多一些束缚。
我有一次去参观中百股份一家所谓的“调改样板店”，确实，环境亮堂了，生鲜区更像精品超市了，服务员的态度也好了，当我拿起一盒进口车厘子看了看价格，我还是默默地放下了，价格依然是那道坎，如果不解决供应链成本和价格竞争力的问题，单纯地模仿装修和服务，可能只能吸引一时的眼球，很难留住长期的心。
数字化转型也是中百股份必须要过的坎,现在中百也在搞线上APP，搞直播带货，搞社群营销，但我试着用过几次它们的线上小程序，体验感说实话，和互联网大厂还是有差距，界面不够友好，配送时效有时候也不如预期。
我认为，中百股份的数字化，不应该只是“多一个卖货渠道”，而应该是“重构人货场”。 它需要利用数据去分析，周边小区到底住着什么人？他们喜欢吃什么？什么时候买？只有把这些数据吃透了，才能精准营销，而不是盲目地群里发优惠券。
股价背后的逻辑：炒作还是价值回归？
聊完业务,我们再回到股市，很多投资者关注中百股份，往往是因为它是“妖股”常客，时不时，它会在市场上因为某些概念拉几个涨停板。
之前有传闻说永辉超市要收购它,或者是因为“免税概念”、“国企改革概念”，股价就会突然异动。
作为一个财经观察者,我想提醒大家：看中百股份，要分清“情绪”和“基本面”。
从情绪面看,它有很强的炒作属性，盘子不大，属于地方性国企，改革的预期一直都在，每当市场题材匮乏时，资金就容易想起这种有重组预期的老牌商超。
但从基本面看,这是一家还在“爬坡”的公司，它的市盈率可能因为业绩微薄而显得很高，或者因为亏损而失去参考意义，投资它，本质上是在赌它能否成功转型。
我个人并不建议大家去追高那些纯粹概念炒作的涨幅。零售股的长期价值，最终还是要靠单店坪效的提升、净利润的增长来支撑。 如果哪一天，我们看到中百股份的财报里，线上营收占比大幅提升，毛利率稳步上升，那才是真正值得长线持有的信号。
给老大哥一点时间和耐心
洋洋洒洒写了这么多,其实我对中百股份是怀有深厚感情的。
它就像一个中年人,背负着沉重的家庭责任（庞大的门店网络和员工队伍），面对着年轻小伙子（互联网新锐）的抢班夺权，显得有些力不从心，甚至有些狼狈，但它没有倒下，它在努力地学新技能（数字化），在努力地开创新事业（便利店），在努力地收拾旧山河（门店调改）。
在这个充满不确定性的时代,我们太容易唱衰传统行业，但我想说，实体零售永远不会消亡，消亡的是那些不懂变通的实体零售。
中百股份依然拥有许多互联网企业无法比拟的优势：它深入湖北的毛细血管，它拥有几十年积累的供应链信任，它有那个让你在深夜感到安心的“中百罗森”。
对于消费者来说,我们希望看到一个更干净、更便宜、商品更好的中百；对于投资者来说，我们希望看到一个更高效、更盈利的中百。
这需要时间,大象转身，虽慢，但一旦转过来，那踩地的力量也是巨大的，不妨给这位武汉的“老大哥”多一点耐心，多一份观察，毕竟，一座城市的烟火气，离不开这些坚守的实体店。
下次路过中百的时候,不妨进去转转，买点新鲜的蔬菜，或许你会发现，它正在悄悄地变好。
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