基金410001，穿越牛熊周期的长跑健将，为何值得成为你资产配置的压舱石？

大家好，我是你们的老朋友，一个在金融市场里摸爬滚打多年，见过风浪也交过“学费”的财经观察员。

今天咱们不聊那些虚头巴脑的宏观理论，也不去追那些今天涨停明天跌停的热门概念股，我想和大家沉下心来，好好聊聊一位基金圈里的“老面孔”，提到它，很多资深基民可能会会心一笑，而对于新手来说，这串数字可能稍显陌生——基金410001。

没错，这就是华安宝利配置混合（以下简称“华安宝利”），在如今这个基金数量多如牛毛、新基金发行动辄“一日售罄”又或者“无人问津”的时代，为什么我们要特意把目光投向一只成立于2004年的“老基金”？在我看来，投资就像是一场漫长的马拉松，决定你最终成绩的，往往不是起跑时的爆发力，而是途中的耐力与节奏感，而基金410001，恰恰就是那个懂得控制节奏、陪你跑完全程的“靠谱搭档”。

一只基金的“活化石”：时间是最好的试金石

咱们先来聊聊“时间”这个维度。

现在的年轻人买基金，喜欢看近三个月、近六个月的排名，谁涨得快买谁，这我也能理解，毕竟赚钱的诱惑谁都挡不住，作为一名在市场里待久了的人，我必须得提醒大家：短期业绩往往带有极大的运气成分，甚至是陷阱。

基金410001成立于2004年8月24日，大家可能对那个年份没什么概念，我给大伙儿举个例子，那时候，上证指数还在1300点左右徘徊，茅台的股价还在那个大家现在看来“地板价”的位置，甚至连支付宝都还没诞生,大家买基金还得去银行柜台填单子。

从2004年到现在，中国股市经历了什么？ 2007年的6124点疯狂，那是泡沫的极致； 2008年的全球金融危机，那是信心的崩塌； 2015年的杠杆牛熊转换，那是人性的贪婪与恐惧；还有2020年以来的疫情冲击、结构性行情的极致分化……

在这近20年的时间里，无数基金“其兴也勃焉，其亡也忽焉”，有的基金在牛市里风光无限，排名榜首，结果在熊市里直接腰斩，甚至因为规模缩水不得不清盘，基金410001活下来了,而且活得很好。

我的个人观点是： 一只基金能跨越近两个经济周期依然保持活力，这本身就是一种巨大的安全感，这就好比我们交朋友，那种能陪你走过低谷、见证你辉煌的朋友，远比那些在你风光时锦上添花、落魄时却不见踪影的人要珍贵得多，基金410001就是这种“老友”，它经历过多次牛熊转换的洗礼，它的投研体系、风控机制都是经过千锤百炼的，这种“老炮儿”级别的稳定性,是那些刚成立一两年的新基金无法比拟的。

不偏科的“优等生”：灵活配置的艺术

咱们再来看看这只基金的“底色”，基金410001是一只混合型基金，而且是比较特殊的“配置混合”。

很多朋友买基金，要么就买满仓股票的激进型基金，追求高收益；要么就买纯债基金，图个安稳，但这两种选择往往都有痛点：股票基金跌起来要命,纯债基金涨起来太慢。

而华安宝利这只基金，它的核心策略就是“资产配置”，听起来很学术对吧？我给大家讲个生活中的例子。

这就好比我们平时穿衣打扮，买满仓股票基金，就像是大冬天为了风度只穿一件单薄的T恤，虽然好看（收益高），但一旦变天（市场大跌），冻得你瑟瑟发抖；买纯债基金，就像是裹着厚厚的棉被，虽然暖和（安全），但稍微动一动就出汗,不仅笨重还跟不上节奏。

而基金410001，它就像是一个懂得“看天穿衣”的聪明人，天气热了（股市机会好），它就少穿点，多配点股票资产，甚至股票仓位可以很高；天气冷了（股市风险大），它就赶紧把羽绒服穿上，多配点债券或者现金,以此来保暖。

这里我必须发表一个强烈的个人观点： 在A股这种波动性极大的市场里，“择时”是非常困难的，但“资产配置”是普通人唯一的免费午餐。 很多人试图去预测明天大盘涨跌，那是神做的事；而我们普通人能做的，就是通过像410001这样的大类资产配置工具,在风险和收益之间寻找那个最舒服的平衡点。

华安宝利的历史仓位数据显示，它的基金经理确实在根据市场环境动态调整股债比例，这种灵活性，使得它在市场大跌时，往往比同类股票基金跌得少；而在市场上涨时，又能跟得上指数的涨幅，这种“进可攻、退可守”的特性，对于咱们普通投资者的持仓体验来说,简直是太重要了。

掌舵人饶晓鹏：稳健中的进取

聊完了基金本身，咱们不得不提提这只基金的掌舵人——饶晓鹏。

我知道，现在市场上有很多“网红”经理，粉丝无数，管理规模几百上千亿，但我一直对这种“巨无霸”保持警惕，俗话说“船大难掉头”，规模是业绩的敌人，而饶晓鹏管理华安宝利的时间非常长，从2015年开始，这又是一个关键的时间节点——正是上一轮牛市的高点。

能在2015年那样极端的市场接手一只老牌基金，并且管理至今，这本身就需要极大的定力，饶晓鹏的投资风格，如果让我用几个词来形容，那就是：均衡、行业轮动、注重性价比。

他不是那种死拿白酒、医药不动的“赛道型”选手，也不是那种今天追半导体明天追AI的“游击队”选手，他更像是一个精明的猎手,在各个行业之间寻找性价比最高的机会。

举个具体的例子，在2019年到2020年的消费白马大牛市中，他抓住了消费的机会；而在2021年之后，市场风格切换到周期和制造，他又及时调整了持仓结构,规避了核心资产大跌的杀伤力。

我个人的看法是： 这种“行业均衡+适度轮动”的策略，非常适合当下的A股市场，现在的A股，行业轮动快得像电风扇，如果你死守一个赛道，心脏不好的真受不了，像饶晓鹏这样，不赌单一方向，通过在多个行业间做分散配置，既能抓住主线，又能控制回撤,这才是成熟的投资智慧。

回撤控制：比短期爆发更重要

咱们买基金，最终目的是为了赚钱，这没错，但我想问大家一个问题：你是想一年赚50%，但中间要经历跌40%的痛苦；还是想一年赚20%，中间最大回撤只有10%？

从数学角度看，跌50%的资产，需要涨100%才能回本。控制回撤，远比短期爆发更重要。

基金410001在回撤控制上，给我的印象非常深刻，咱们回顾一下历史，在2018年那种单边下跌的熊市里，很多基金跌幅都在30%甚至40%以上,而华安宝利当年的跌幅明显小于同类平均。

这里有个生活实例：这就好比开车，有的司机是“赛车手”，直道上开得飞快，但一到弯道就失控翻车；而华安宝利的司机是“老司机”，直道上他也开得不慢，但一到弯道（市场风险期），他会提前减速，平稳过弯，等你到达终点时，你会发现，那个“赛车手”可能还在修车，或者虽然比你快了一点，但把你吓得半死，而“老司机”已经稳稳当当地把你送到了目的地。

我的观点是： 对于大多数非专业投资者来说，持有体验决定了你能不能拿得住。 一只基金哪怕再好，如果波动太大，跌的时候你吓得割肉了，那所有的“纸上富贵”都是零，基金410001这种相对温和的波动曲线，能让你在晚上睡得着觉，这恰恰是它能帮你赚到钱的根本原因——因为你能拿得住,能陪它走到最后。

这只基金适合什么样的你？

说了这么多，基金410001虽好，但也不是万能药，最后这部分，我想结合大家的生活场景,聊聊这只基金到底适合谁。

忙碌的“打工人”： 如果你每天朝九晚五，甚至经常加班，根本没有时间天天盯着K线图看，也没有精力去研究几百只基金，410001非常适合作为你的“核心仓位”，你可以把它当成你理财篮子里的“主食”，不需要天天折腾，定投或者长期持有就行,让专业的基金经理帮你去操心资产配置的事。

风险偏好适中的“中产家庭”： 如果你上有老下有小，家庭资产有一定积累，但抗风险能力并没有你想的那么强，你想要资产增值跑赢通胀，但又不敢全仓杀入股市，410001这种股债平衡的基金，就是你家庭理财的“压舱石”，它能在不冒太大风险的前提下,给你提供还算不错的超额收益。

厌恶“过山车”的投资者： 如果你像我一样，经历过市场的毒打，现在已经不再追求那种一夜暴富的神话，而是更看重资产的稳健增长，410001这种追求“性价比”和“回撤控制”的基金,绝对是你的菜。

我的个人建议是： 不要把这只基金当成“彩票”来买，不要指望它下个月就暴涨20%，买它，就是买一种“细水长流”的生活态度，你可以尝试构建一个“核心-卫星”策略，把60%-70%的资金放在像410001这种稳健的“核心”基金上，然后用剩下的小部分资金去博取一些高风险高收益的“卫星”机会，这样，既保住了基本盘,又保留了进攻性。