提起股票代码000055,也就是咱们熟知的“中国中车”，老股民们的脑海里大概会瞬间浮现出两个截然不同的画面：一个是2015年那场惊心动魄的“神车”狂欢，股价如火箭般蹿升，那是梦想燃烧的岁月；另一个则是随后漫长的阴跌和横盘，那是无数高位站岗者的心碎时刻。
时光荏苒,距离那场大起大落已经过去快十年了，现在的中国中车，早已褪去了“妖股”的光环，回归了它作为一家高端装备制造企业的本色，咱们不聊那些枯燥的财务报表堆砌，也不搞什么复杂的K线技术分析，我想像咱们几个老朋友在茶馆里聊天一样，掰开揉碎了聊聊这只股票，它现在到底是只“价值陷阱”，还是被低估的“慢牛”种子？咱们还得从生活说起，再谈谈我的个人看法。
回忆杀：老张的“神车”往事
为了让大家更有代入感,我先给你们讲个真事儿。
我有个邻居叫老张,是个资深的散户，2015年春天，那时候满大街都在谈论中国南车和中国北车的合并，那时候的氛围，现在回想起来都觉得疯狂，大家觉得这是国家战略，是“一带一路”的排头兵，是中国制造走向世界的名片，老张当时那个激动啊，他在饭桌上拍着大腿跟我说：“这不仅仅是股票，这是国运！咱们的高铁卖遍全球，这股价不得翻个十倍？”
老张是在复牌后的第三个涨停板冲进去的,那时候根本不看估值，只看心情，股价确实如他所愿，一路向北，最高冲到了39块多（复权前），老张那时候走路都带风，见人就想推荐中车，仿佛他已经提前实现了财富自由。
故事的结局大家都猜到了,泡沫破裂的时候，连个招呼都不打，股价从云端坠落，老张因为贪心，想着反弹再走，结果越套越深，从几十块跌到十几块，再到个位数，这几年，每次路过老张家，偶尔能看到他在阳台抽烟，眼神里透着一种“被时间打败”的疲惫。
这就是000055留给很多人的第一印象：伤疤，这种心理阴影导致了很多投资者对这只股票有着天然的抗拒，但作为理性的投资者，我们不能永远活在过去的阴影里，十年过去了，公司的基本面、行业逻辑、宏观环境都发生了翻天覆地的变化，我们需要用新的眼光去审视它。
剥去外衣：它到底是一家什么样的公司？
咱们先抛开股价,单纯看中国中车这个生意本身。
很多人觉得中车就是造火车的,没错，但不全对，它是中国轨道交通装备行业的绝对龙头，业务涵盖了动车组、机车、客车、货车，以及现在非常火热的城轨地铁（地铁车辆），除此之外，它还做新产业，比如风电装备、新材料等等。
想象一下你坐高铁出行的场景,当你坐在舒适的车厢里，看着窗外风景以300公里/小时的速度后退时，你脚下的这列车，就是中车（或者其合资公司）制造的，这不仅仅是工业品，这是中国最亮眼的“国家名片”之一。
我的个人观点是，中车的护城河其实非常深，甚至可以说是垄断性的。
能造时速350公里复兴号的,只有中车，这不像买酱油，你可以选海天，也可以选李锦记；也不像买手机，华为、苹果、小米随便换，对于铁路总公司的需求来说，中车是唯一的、不可替代的供应商，这种绝对的行业地位，保证了它的订单量和生存底线是极其稳固的。
这里有个“，这种垄断地位也带来了弊端，因为只有一家买家（主要客户是国铁集团），又是只有一家卖家，这就导致了中车的定价权其实并不强，它的利润率，很大程度上受到国家招投标机制和成本控制的制约，你会发现中车的营收规模巨大，动辄两千多亿，但净利润率并不像茅台或者某些高科技公司那样夸张，它赚的是辛苦钱，是技术密集型+劳动密集型的“大国重器”钱。
周期之痛：为什么它总是涨不动？
很多持有000055的朋友最痛苦的点在于：明明业绩看着还可以，为什么股价就是死气沉沉？
这就涉及到一个核心逻辑：周期性。
轨道交通行业,本质上是一个强周期行业，且这个周期与国家固定资产投资的节奏紧密挂钩。
前些年,中国经历了高铁建设的大爆发期，“四纵四横”乃至“八纵八横”高铁网快速铺开，那时候，车辆需求巨大，中车的产能满负荷运转，业绩自然好看，但随着主干网络的基本成型，新增线路的边际需求在下降，这就导致了动车组招标的阶段性波动。
举个例子,这就好比咱们家里装修，刚开始买房装修时，你要买沙发、买床、买电视，这时候家具商的生意特别好，等房子装好了，住进去舒服了，未来几年你可能只会偶尔买个抱枕或者换把椅子，大件家具的需求就没了，铁路建设也是同理，路修得差不多了，对车的需求自然就从“爆发期”进入了“维保期”和“更新期”。
这就是为什么市场给中车的估值一直上不去,大家担心的是：明年的订单还有没有这么多？后年呢？这种对未来的不确定性，压制了市盈率（PE）的扩张。
但我这里要发表一个不同的看法：市场可能过度悲观了。
大家往往只盯着“新增”，而忽略了“更新”和“海外”，高铁列车也是有寿命的，也是有维修保养需求的，随着早期投入运营的动车组逐步进入大修期，这部分后市场服务的需求是非常稳定且毛利率较高的现金流业务，这就像卖打印机可能不赚钱，但卖墨盒一直很赚钱是一个道理，中车现在正在努力从“卖产品”向“卖产品+卖服务”转型，这个逻辑一旦被市场认可，估值体系就得重构。
新的故事：“中特估”与出海
既然是聊投资,我们不能只看过去，得看未来，支撑000055未来价值的，我认为有两个新的锚点。
第一个是“中特估”（中国特色估值体系）。 这是一个近两年资本市场非常热的词，简单说，就是很多像中车这样的央企国企，其实资产质量很好，分红也稳定，但股价长期跌破净资产，这在国外是不可想象的，国家层面现在提倡重塑央企估值，让股价反映其真实价值。 中车作为核心央企，股价长期在低位徘徊，市净率（PB）甚至一度低于1，这意味着你花不到1块钱，买到了账面价值1块钱的资产，这在安全边际上，是有很大吸引力的，中特估”的故事能持续讲下去，中车的估值修复是迟早的事。
第二个是出海，也就是真正的“一带一路”。 2015年大家炒中车，那是炒概念；现在看中车，是看落地。 大家还记得新闻里说的印尼雅万高铁吗？那就是中车提供的，还有老挝的中老铁路，中国的高铁技术，在成本、建设速度、运营经验上，对比西方发达国家有极强的竞争力，虽然出海过程会面临地缘政治、汇率波动等风险，但这毕竟是增量市场。 我的观点是： 国内市场是“压舱石”，保证饿不死；海外市场是“远洋帆”，决定了能飞多高，虽然目前海外营收占比还不是特别高，但增长潜力巨大，一旦中车能在某个非盟国家拿下大单，或者通过技术输出打开欧美市场，那股价的想象空间瞬间就打开了。
生活实例：从地铁看城轨业务的潜力
咱们再把视线拉回生活,如果你生活在一二线城市，或者去旅游，你会发现一个现象：地铁越来越长了。
我所在的这座城市,这几年地铁线路像蜘蛛网一样往外铺，每次去坐地铁，车厢里总是印着某某车辆有限公司制造的标志，而背后的母公司往往就是中国中车。
随着中国城镇化进程的深入,虽然大规模的“铁公基”在减速，但城市的轨道交通（地铁、轻轨）还在加速，对于地方政府来说，发展地铁是缓解拥堵、拉动经济的有效手段，这部分城轨业务，是中车非常重要的增长极。
这就给了我一个启示：不要觉得中车只盯着国铁集团的大单子，它其实渗透到了我们城市生活的毛细血管里，这种分散在全国各地的地铁订单，虽然单体金额不如高铁大，但胜在数量多、持续性强，抗风险能力其实比单纯依赖高铁更强。
股东回报：分红与股息率
咱们得回到最实在的问题上：买这只股票，能赚到钱吗？
如果我们把000055看作一只债券,或者银行理财，你会怎么选？ 目前中车的股价在7元左右波动，而它每年的分红力度还算凑合，虽然算不上高股息率的第一梯队（比如那些动辄6%以上的煤炭水电股），但作为一个制造业巨头，它能保持稳定的分红分红，说明现金流是健康的。
我的个人观点是： 如果你是那种想今天买入，明天就涨停板的短线选手，000055绝对不适合你，它的盘子太大了，几百亿的流通盘，除非有像2015年那样级别的超级牛市配合，否则很难出现连续暴涨，它就像一艘航母，掉头难，启动也慢，但一旦开起来，惯性很大，抗风浪能力也强。
但如果你是做资产配置,追求稳健的收益，希望在这个充满不确定性的市场里找个“避风港”，那么现在的中车是值得关注的，低市盈率、低市净率、稳定的业务、央企背景，这些属性构成了它的安全垫，你买入它，赚的可能主要是三部分钱：
- 业绩增长带来的钱（虽然慢，但有）。
- 分红的钱（每年落袋为安）。
- 估值修复的钱（一旦市场风格切换到低估值蓝筹，它就会涨）。
告别“神车”幻想，拥抱“大国重器”
写到这里,我想对文章开头提到的邻居老张说几句心里话，也分享给正在阅读这篇文章的你。
股票000055,中国中车，它早已不是那个让你一夜暴富的“神车”了，那个神话时代已经结束，甚至可以说，那个神话本身就是一场泡沫，现在的中车，更像是一个勤勤恳恳的“大国工匠”。
它或许没有互联网大厂那么性感,也没有新能源赛道那么刺激，但它是中国制造业的脊梁，投资它，本质上是在赌中国国运的持续性，赌中国高端制造在全球范围内的竞争力。
我的最终结论是： 对于普通投资者而言，现在的中国中车，是一只“进可攻，退可守”的标的。
- 向下空间有限： 毕竟估值已经杀到历史低位，央企的市值管理意愿也在增强。
- 向上弹性看催化： 需要关注高铁招标数据的超预期、海外大单的落地，以及宏观经济的复苏情况。
不要指望它能让你像老张当年梦想的那样“十倍”，但在当下这个利率下行、理财收益率走低的时代，如果它能给你提供一个每年5%左右的红利收益，外加一点点业绩增长的希望，这难道不比把钱存在银行里要强吗？
投资是一场长跑,比的不是谁跑得快，而是谁跑得远，像中国中车这样的股票，就是你投资组合里那个耐力极好的“长跑运动员”，也许它跑得不漂亮，姿势也不花哨，但只要赛道（中国制造、一带一路）还在，它就会一直跑下去。
如果你手里拿着000055,不妨多一点耐心，少一点浮躁；如果你没有持有，也不妨在它被市场遗忘、无人问津的时候，多看它两眼，毕竟，在这个喧嚣的市场里，真正的价值往往就藏在那些不起眼的角落里。
还没有评论，来说两句吧...