10转5股和10送5股区别，别被数字游戏迷了眼，一文看懂钱袋子里的秘密

每到年报披露季，股民朋友们最期待的消息，除了业绩大增，恐怕就是“高送转”预案了，打开交易软件，满屏飘红的“10转10”、“10送10”看着就让人心里痒痒，仿佛只要一沾上这些股票,账户里的数字就能像变魔术一样翻倍。

在这些令人眼花缭乱的公告中，你有没有过这样的疑惑：为什么有的公司写的是“10转增5股”，有的却是“10送5股”？这两个看起来长得一模一样的操作，对于咱们散户来说，到底有什么本质区别？是不是只要手里股票变多了,我就赚到了？

作为一个在金融市场摸爬滚打多年的老兵，今天我就想和大家坐下来，像老朋友聊天一样，好好掰扯掰扯这里面的门道，这不仅仅是一个会计学上的定义问题，更关乎你真金白银的税务成本和投资逻辑，千万别小看这两个字的差别，搞不懂它，你可能在不知不觉中就把利润“送”给了税务局或者主力资金。

表面繁荣：切披萨的游戏

在深入探讨区别之前，我们得先达成一个共识：无论是“10转5”还是“10送5”，在短期内，它们本质上都是一场“数字游戏”。

为了让你更好理解,咱们举个生活中的例子。

想象一下，你手里有一块价值20元的披萨，这块披萨现在只切成了2块，你拥有其中1块,那你手里的资产价值就是10元。

披萨店老板说：“为了让你吃起来更方便，我把这块披萨从2块切成4块。” 这时候，你手里的那1块变成了2块，虽然块数多了（从1块变2块），但每一块的大小变小了，总价值还是10元,整张披萨的总价值依然是20元。

这就是“10转5”和“10送5”在除权除息那一刻发生的事情。

10转5股：意味着如果你持有100股，公司会免费再给你转增50股，变成了150股，但为了保持总市值不变,股价会相应下调。
10送5股：意味着如果你持有100股，公司会免费再送你50股，你也变成了150股,股价同样会下调。

从K线图上看，第二天股价会留下一个巨大的“缺口”，股价直接腰斩（或者按比例下调），很多新手股民看到股价“大跌”就会吓一跳，其实这只是账面数字的调整,你的总资产在那一刻并没有增加也没有减少。

既然结果都是股票多了、价格降了，为什么还要分“转”和“送”两个词呢？这就涉及到钱到底是从哪个口袋里掏出来的问题了。

核心区别：左口袋与右口袋的挪移

这就是我们要说的最关键的区别：资金来源不同。

在会计报表上，一家公司的钱主要放在几个“口袋”里，一个是“未分配利润”，这是公司这些年辛辛苦苦赚下来的净利，还没分给股东的；另一个是“资本公积”，这通常来自于股本溢价（比如发行股票时面值1元卖给你10元，多出来的9元就放这里）,或者资产增值等。

10送5股：用的是“赚来的钱” “送”股，全称是“送红股”，它的钱来自于未分配利润。这就好比老板看着公司账上躺着一堆赚来的利润，觉得暂时不需要扩大再生产，干脆直接把这部分利润变成股票发给股东。这代表什么？代表这家公司确实有实实在在的利润积累，它是拿真金白银的盈余来分红，从某种意义上说，“送股”是利润分配的一种形式，只是没发现金,发了股票。

10转5股：用的是“存下的家底” “转”股，全称是“转增股本”，它的钱来自于资本公积。这就好比公司发行股票时圈来的钱，或者资产重估增值的钱，这部分钱本来就在账上，属于全体股东权益，但它不是利润。公司把这部分“公积金”拿出来，折算成股票，分摊到每个股东的名下，这更像是一种股本扩张行为，把“厚”的权益摊平,把股本做大。

举个生活中的例子： 老王开了一家饭馆。

送股：饭馆今年生意火爆，年底算账赚了50万（未分配利润），老王觉得这钱分给大家也没啥用，不如大家再凑点份子，把饭馆翻修一下扩大规模，于是把这50万直接算作大家的股份，这就叫“送”。
转股：饭馆当年成立时，大家集资了100万，但装修只花了50万，剩下50万闲着（资本公积），现在老王想把饭馆的注册资本做大，显得更有实力，于是把那闲着的50万也划到股本里来，这就叫“转”。

虽然结果都是你手里的股票变多了，但“送”证明公司赚钱了，“转”只是证明公司家底厚，这也就是为什么在A股市场，大家往往更青睐“高送转”组合拳，因为这既证明赚钱（送），又有家底（转）,显得公司底气十足。

隐形关卡：税务成本的巨大差异

如果上面的区别你觉得只是会计学上的概念游戏，那接下来的这一点，绝对能让你打起十二分精神，因为“送”和“转”在税务上有着天壤之别。

这就是我要重点提醒大家的地方：别高兴得太早，股票多了可能要交税！

根据国家的税务规定：

送股（红股）：被视为取得股息红利。是需要缴纳个人所得税的。
转股（转增）：通常情况下，来自于资本公积（股本溢价）的转增，是不需要缴纳个人所得税的。

咱们来算一笔账,这可是真金白银的差别。

假设你持有某只股票10000股，成本价是10元，现价也是10元，市值10万元，公司推出了“10送5股”的方案。

除权后：你变成了15000股，价格变成了约6.67元。
税务处理：那多出来的5000股“送股”，税务局视作公司给你发了红利，这5000股虽然没卖，但计税基础通常是按照面值（1元）或者股票面值来计算应纳税所得额。
缴税：如果你持有时间不足1个月，税率是20%；持有1个月到1年，税率是10%；持有超过1年，免税。
如果你刚买没多久就赶上送股，虽然没卖钱，但你在卖出这些股票时，或者系统在清算时，可能会要求你补缴这笔税，5000股 × 1元面值 × 20%税率 = 1000元税款！

再来看看“10转5股”：同样情况下，你得到了5000股转增股，因为这来自于资本公积转增，对于个人投资者，这部分通常是免税的。

这就是为什么很多资深股民看到“10送10”会皱眉头，而看到“10转10”则相对淡定。 因为“送”字背后，可能隐藏着税务成本，特别是当你持股时间较短时，高比例的“送股”可能会在你卖出时带来一笔意外的“税单”,吞噬你的利润。

我有一次亲身经历，记得那是几年前，我重仓了一只科技股，正好赶上年报推出“10送10股”，我当时还挺高兴，觉得账户资产翻倍了，结果没过多久，我在另一只股票上打新需要资金，就卖掉了这只“送股”的股票，交割单出来一看，怎么扣了这么多钱？后来一查才知道，那部分“送股”因为持有时间不足，被扣了红利税，那一刻我才深刻体会到，不懂规则,真的会亏钱。

市场真相：主力资金的“障眼法”

聊完了会计和税务，我们再站在市场博弈的角度,谈谈我的个人观点。

在A股市场，“高送转”长期以来都是一个被炒作的题材，为什么主力资金喜欢拉抬这些股票？为什么散户也趋之若鹜？

价格幻觉：便宜的诱惑 A股散户多，大家有一种“恐高症”，一只股票200元，大家觉得贵，不敢买；但如果它“10转10”除权后变成了100元，大家就觉得“便宜了一半”，更有买入的冲动。主力资金非常清楚这种心理，他们往往利用“高送转”的利好消息，在除权前拉抬股价，吸引散户跟风接盘，然后在高位出货，这叫“填权行情”的预期。

公司的“小心思” 有些公司本身业绩平平，甚至主营业务亏损，但公积金数额巨大（因为以前圈钱多，或者定增溢价高），为了让股价看起来活跃，或者为了配合大股东减持，他们会推出“高转增”（比如10转10）。这种“转增”并不代表公司赚钱了，纯粹是数字游戏，如果你看到一家公司业绩下滑，却推出了“10转10”，这时候千万别盲目冲进去,这往往是公司为了掩护大股东减持而抛出的诱饵。

反之，那些敢于“高送股”的公司，因为要消耗未分配利润，通常意味着业绩确实过得去，但即便如此,也要警惕税务风险。

我的个人观点是： 对于“10转5”和“10送5”，我们既要看懂其本质,又不能一棍子打死。

如果是优质成长股，股本小，公积金高，业绩增长快，通过“高送转”扩大股本，有利于提高流动性，未来更有“填权”的潜力，这种情况下，无论是送是转,都是中性偏好的消息。
如果是垃圾股，业绩亏损，全靠卖资产或者定增撑着，突然搞个“10转10”，那绝对是陷阱，这时候的“转增”，就是把原本虚高的资产泡沫进一步稀释,等着散户来买单。