st狮头股票，一场关于重组预期的豪赌与旧时代的挽歌

各位朋友,大家好。

今天咱们不聊那些高高在上的蓝筹股，也不去凑那些热门赛道的热闹，咱们把目光聚焦在资本市场的一个特殊角落——ST板块，在这个充满了风险、诱惑、甚至带有一丝“赌场”气息的领域里，有一只股票经常能引起散户的关注，它就是我们今天要深度剖析的主角：st狮头股票。

说实话，每次看到ST这三个字母，我的心里都会咯噔一下，这就像是去医院体检单上看到了一个加粗的“异常指标”，意味着这家公司出了大问题，要么是财务造假，要么是经营连续亏损，甚至可能是资不抵债，但人性的奇妙之处就在于，越是危险的东西，往往越有人觉得里面藏着宝藏，st狮头股票，就是这样一个典型的矛盾体：它既是太原老牌国企改制后的落魄贵族，又是游资和散户眼中随时可能“乌鸡变凤凰”的重组概念股。

我就想用最接地气的方式，和大家聊聊这只股票背后的故事,以及它所折射出的A股生态。

从水泥巨头到“壳资源”：辉煌与落寞的转身

要想看懂st狮头股票的现在,咱们得先翻翻它的老黄历。

很多年轻的朋友可能不知道，狮头股份曾经是山西太原响当当的一家企业，在那个基建狂飙的年代，水泥就是黄金，而狮头股份作为当地的水泥龙头，日子过得那是相当滋润，这就好比咱们家门口那家开了几十年的老国营饭店，虽然服务谈不上多好，装修也旧，但架不住它是唯一的去处,生意自然红火。

时代抛弃你的时候,连一声再见都不会说。

随着环保政策的日益严厉，以及供给侧结构性改革的推进，高能耗、高污染的传统水泥行业迎来了寒冬，狮头股份原有的生产线面临巨大的压力，加上市场竞争加剧，这家老牌企业的业绩开始像过山车一样俯冲，最要命的是，它原来的大股东狮头集团在自身难保的情况下,不得不出让控制权。

这就引出了st狮头股票历史上的一个重要转折点——卖壳。

大家可以把“壳资源”想象成城里的一个“户口”，虽然这家人（原业务）已经穷得揭不开锅了，但这个“户口”（上市公司的资格）还是很值钱的，因为有了这个户口，外来的富人（新资产）就可以直接落户，不用再去排队申请IPO（首次公开募股）,既省时间又省力气。

我们看到st狮头股票的控制权几经易手，从最初的杭州桦炬，再到后来的重庆桦松，直到现在，虽然名义上可能还有各种股权穿透的迷雾，但本质上，这只股票已经脱离了那个灰头土脸的水泥厂,变成了一个资本运作的平台。

这就好比那家老国营饭店倒闭了，但房子还在，地段还在，新老板把房子租下来，今天想开咖啡馆，明天想搞网红火锅，至于能不能成，那是后话，但至少“房子要易主”这个消息，就足以让围观的人群（也就是咱们股民）兴奋好一阵子。

财务报表上的“遮羞布”与ST的紧箍咒

咱们来看看st狮头股票为什么会被戴上ST的帽子。

在A股市场，ST是一个警示标志，告诉投资者：这家公司财务状况异常，或者经营连续亏损，投资风险极高，对于狮头来说，戴上这顶帽子，往往是因为净利润的连续亏损,或者是净资产为负。

我看过不少ST股的财报，它们都有一个共同点：主营业务萎靡不振,非经常性损益大行其道。

什么意思呢？咱们举个生活中的例子。

假设你开了一家面馆，但你的面条难吃，又贵，每天进店的客人寥寥无几，卖面条赚的钱根本付不起房租和水电费（主营业务亏损），眼看就要倒闭了，你突然想起家里去年买的一套老房子升值了，于是你把房子卖了，赚了一笔巨款，这时候，你年底算总账,发现手里又有钱了。

在会计报表上，卖房子的钱也算作利润，但这叫“非经常性损益”，对于面馆老板来说，你的核心能力——煮面条,依然是失败的。

st狮头股票在很多年份里，玩的也是类似的套路，剥离了亏损严重的水泥资产后，它急需新的业务来造血，公司曾尝试进军电商服务、物流配送等看起来比较时髦的行业，但说实话，这些领域的竞争比水泥还要激烈，要在阿里、京东、顺丰这些巨头的眼皮子底下抢食吃,难度堪比虎口拔牙。

我们在st狮头股票的财务数据里，经常能看到一种“扭亏为盈”的假象，今年亏了，明年卖个资产或者搞点债务重组，又微利了；后年业务没起色，接着亏，这种“保壳”的游戏，就像是走钢丝，看着惊险刺激，但对于长期价值投资者来说,这简直就是折磨。

因为ST的帽子一旦戴上，如果第二年再不努力，就可能变成*ST，如果还搞不定，那就面临退市的命运——也就是直接被踢出A股这个大赌场，这种对退市的恐惧,往往也是st狮头股票股价剧烈波动的根源之一。

资本市场的“击鼓传花”：谁在博弈st狮头？

既然基本面这么差,为什么还有那么多人盯着st狮头股票？

这就得聊聊咱们A股市场特有的一种文化——炒壳、炒重组。

很多散户朋友，甚至是一些游资，他们买st狮头股票，根本不是看它现在的电商业务做得怎么样，也不是看它能不能赚几分钱，他们赌的是未来，赌的是“新老板”会注入什么牛逼的资产。

这就好比咱们村口有一栋破房子，大家都传说这里要拆迁了，要盖大别墅了，虽然现在房子里住的都是老鼠，但只要拆迁的传闻一天不散，这破房子的价格就会一天比一天高，甚至有人会花高价把隔壁那间破草棚也买下来，就为了赌那个“拆迁梦”。

在股市里，这就叫“预期管理”。

当st狮头股票发布一些模棱两可的公告，正在筹划重大事项”或者“控股股东正在筹划涉及公司的重大资产重组”，股价往往就会应声涨停，这时候，所有的基本面分析都失效了,剩下的只有情绪。

我记得很清楚，有好几次，st狮头股票在毫无征兆的情况下突然拉出几个连续的涨停板，交易软件里，买入席位全是那些著名的“游资大本营”，也就是我们常说的“敢死队”，他们快进快出，今天买，明天卖,把股价像皮球一样踢来踢去。

而咱们普通散户,往往就是这场游戏的接盘侠。

我身边有个老股民老张，他就特别喜欢买这种ST股，他的逻辑很简单：“跌无可跌，也就几块钱的价格，万一重组成功翻个倍，比上班强多了。”

前两年，老张确实在一只ST股上赚了钱，这让他信心爆棚，他在st狮头股票上也重仓杀入，结果呢？重组传闻落空，或者延期发布，股价连续跌停，老张想跑都跑不掉，眼睁睁看着账户缩水，他跟我说那种感觉，就像是明明看着房子着火了,门却被锁死了一样绝望。

这就是st狮头股票的真实生态：这是一场筹码的博弈，而不是价值的投资，在这个战场上，你面对的不是一家企业的经营成果,而是无数个像老张一样怀揣暴富梦想的人性弱点。

注册制时代的狼来了：st狮头股票还香吗？

如果说以前炒st狮头股票还有几分胜算，那么随着全面注册制的实施,这个胜算正在呈指数级下降。

这是一个非常严肃的话题,也是我必须要在文章中强调的个人观点。

注册制是什么意思？简单说，就是上市容易了，退市也容易了，以前IPO排队像取经一样难，壳资源”稀缺，像st狮头股票这样的烂公司也能卖个好价钱，因为想上市的企业没耐心排队,只能借壳。

但现在不一样了，门打开了，合规的企业直接就能上市，谁还愿意花大价钱去收拾st狮头股票这个烂摊子？还要背负它原本可能存在的债务风险和法律纠纷。

这就好比以前结婚难，媒婆介绍的对象哪怕有点毛病，大家也就凑合了，现在相亲市场上优秀的人多得是，谁还会去接盘一个不仅没工作、还欠了一屁股债、甚至身体还有病的“前任”？

我们看到ST板块整体的估值都在下移，st狮头股票虽然还有重组的预期在,但这个预期的含金量大打折扣。

更可怕的是，退市新规非常严厉，以前那些靠卖房、卖子公司、政府补贴来“保壳”的财技，现在很多都被算作非经常性损益给剔除出去了，这意味着，st狮头股票想要靠“修饰”报表来摘帽，难度极大，一旦连续两年营收低于1亿元，或者净利润为负，直接就退市,没有任何商量余地。

在这种大环境下，st狮头股票就像是一艘在暴风雨中飘摇的破船，以前大家觉得船上可能藏着金子,现在大家更担心船本身会不会沉。

个人观点：远离赌徒心态，回归商业本质

写到这里,我想大家应该猜到我对st狮头股票的态度了。

作为一个在市场里摸爬滚打多年的观察者，我必须直言不讳地表达我的观点：对于绝大多数投资者而言，st狮头股票就是一个应该避而远之的“雷区”。

我知道，这句话可能不爱听，很多人买股票就是为了那个刺激，为了那个万一暴富的可能性，投资不是买彩票,它是我们辛苦血汗钱的增值手段。

我们不妨算一笔账，买st狮头股票，你博取的是重组成功的概率，这个概率可能是10%，甚至更低，如果成功，你可能翻倍，但如果失败，你面临的是股价腰斩，甚至退市后血本无归，这在数学上叫“负期望值”的游戏。

哪怕你真的运气好，赌对了一次，长期下来，只要你还在这个市场里玩这种游戏，最终的结果大概率是把利润吐回去，甚至赔上本金，因为这种赢钱模式会强化你的赌徒心理，让你觉得自己能战胜市场，直到你遇到一次真正的“杀猪盘”。

试想一下，如果st狮头股票真的有优质资产要注入，为什么大股东不自己在低位悄悄吸筹，非要公告出来让散户上车分一杯羹？资本市场没有活雷锋，所有的消息不对称,都是为了收割。

是不是说st狮头股票就一无是处呢？

也不是，如果你是那种极其专业的短线交易者，有着严格的止损纪律，能够看懂盘口语言，并且只拿极小部分仓位（比如总资产的5%）去投机，那么你可以把它当作一个交易标的，但请注意，我这里用的是“投机”，而不是“投资”，这就好比你去拉斯维加斯，带100美元去玩两把老虎机，输了就当吃饭，赢了算运气，但如果你把身家性命都押在老虎机上，那不是投资,那是找死。

对于我们99%的普通老百姓来说，我们的目标应该是通过持有优秀的公司，分享国家经济增长和行业发展的红利，我们要找的是那些像茅台、腾讯、宁德时代这样，哪怕老板换了，公司依然能印钞票的企业，而不是像st狮头股票这样，离开了重组传闻就一无是处的“壳”。