嘉实稳健，为什么在动荡的市场里，它依然是我心中的压舱石首选？

在这个充满了不确定性的时代，咱们打开股票账户或者理财软件的心情，大概就像是在拆一个不知道里面是炸弹还是礼花的盲盒，前两天还在为某只科技股的暴涨欢呼雀跃，过了一个周末,可能就要面对那根让人心惊肉跳的大阴线。

说实话，做金融财经写作这么多年，我见过太多的大风大浪，也听过无数投资者的悲欢离合，但最近，我和身边的朋友聊天，发现大家的需求变了，以前大家总问：“有没有什么基金能翻倍？”现在大家问的却是：“有没有什么基金，能让我晚上睡个踏实觉？”

这就引出了我们今天要聊的主角——嘉实稳健。

作为一个在市场上摸爬滚打多年的老将，嘉实稳健（通常指嘉实稳健开放式证券投资基金，代码070003）并不是那种天天上热搜的“网红基金”，也不是那种短期业绩炸裂的“冠军基”，但在我看来，它恰恰是普通投资者最需要的那一类资产——它是家庭财富保卫战里的“压舱石”。

我想抛开那些枯燥的数据报表，用更接地气的方式，和大家聊聊为什么在当下这个时点，我依然会把嘉实稳健作为重点推荐对象,以及它背后的投资哲学对我们普通人的生活有什么启示。

什么叫“稳健”？这不仅是名字，更是生存之道

我们先从名字说起。“嘉实稳健”，这四个字里，最核心的就是“稳健”二字。

在投资圈里，有一个很残酷的真相：一年三倍者众，三年一倍者寡。 很多基金在牛市里因为押注了某一个热门赛道，业绩会飞上天，基金经理被捧上神坛，但一旦潮水退去，裸泳的不仅是他们，更是跟风买入的基民，那种过山车式的体验，坐一次就够了,坐多了谁的心脏也受不了。

嘉实稳健成立于2003年，这是一只真正的“老兵”，它经历过2008年的史诗级崩盘，扛过2015年的千股跌停，也穿越了2018年的去杠杆阵痛，直到现在依然活跃在市场上，能活过20年的基金,本身就是一种实力的证明。

我的观点很明确：对于大多数非专业投资者来说，长期复利远比短期暴利重要。

嘉实稳健的“稳健”，不是什么都不做，而是懂得“克制”，它不会因为市场上AI火了就全仓AI，也不会因为医药跌了就一刀切，它的投资策略通常是一种“股债平衡”的艺术，这就好比一支足球队，它既有前锋（股票资产）负责进球，争取超额收益；也有后卫和守门员（债券资产）负责防守,防止大比分落后。

这种策略听起来可能不够刺激，但在拉长的时间维度里，你会发现它跑赢了绝大多数激进型的选手，这就好比龟兔赛跑的故事，我们从小听到大，但真到了赛场上，绝大多数人还是愿意押注兔子，而嘉实稳健，就是那只一直在爬、从未停歇的乌龟。

一个真实的故事：我的朋友老张的“过山车”与“定海神针”

为了让大家更直观地理解这种策略的差异,我想讲讲我身边两个朋友的真实故事。

我的朋友老张，是个典型的激进派，2020年那会儿，新能源车风头无两，老张看着身边人买基金赚了大钱，眼红得不行，他没做太多研究，直接全仓杀入了一只当时排名非常靠前的激进型新能源基金，刚开始那半年，老张逢人就炫耀：“你看，这才叫投资，三个月赚了50%！”

我当时劝他：“老张，你也得配点稳健型的资产，平衡一下风险。”老张不屑一顾：“稳健？稳健能发财吗？我要的是财富自由！”

结果呢？大家都猜到了，接下来的两年里，赛道开始回调，那只曾经风光无限的基金净值开始一路下滑，老张一开始不舍得卖，想着回本就走，结果越套越深，从赚50%到亏20%，再到亏40%，老张的心态彻底崩了，最后实在受不了，在去年的低点割肉离场，这一顿操作下来，不仅本金亏了一大截，整个人也变得焦虑兮兮的,连家庭聚餐都没心思参加。

再来看看我的另一个朋友,李姐。

李姐是个中学老师，性格比较谨慎，大概在老张入场的同一个时间点，李姐也在打理自己的年终奖，她没有去追那些热门的“冠军基”，而是选择了嘉实稳健这类风格均衡的基金作为她的“底仓”。

这几年里，李姐的账户也经历过波动，市场不好的时候，她的账户也会显示绿色，也会亏损，因为嘉实稳健这类基金通常有债券仓位做缓冲，且股票仓位分布比较分散（不集中在单一高风险赛道）,其最大回撤远远小于老张持有的那种行业基金。

李姐的心态就非常平和，她跟我说：“我也知道市场在跌，但我看这只基金经理的调仓很有逻辑，而且每季度的报告都很诚恳，我就拿着呗，反正这是闲钱，三五年不用的。”

就在前段时间，李姐看了一眼账户，发现虽然这几年市场起起伏伏，但她不仅没有亏钱，还获得了一个虽不惊人但非常体面的年化收益，她用这笔稳健增值的钱，给家里换了一辆新车,还计划着暑假带孩子去欧洲旅游。

这个故事给我的触动很大。投资最终是为了生活，而不是为了在那几个数字上找刺激。 老张想赢太快，结果输掉了生活品质；李姐不求快，却赢得了生活的从容，嘉实稳健，就是给像李姐这样,想要稳稳幸福的人准备的。

深度拆解：嘉实稳健是如何做到“攻守兼备”的？

作为专业的财经写作者，我不能只讲故事，还得给大家讲讲门道，嘉实稳健这类基金，到底是怎么运作的？为什么它能成为我们家庭资产配置中的重要一环？

我们要理解它的资产配置逻辑。

嘉实稳健本质上是一只混合型基金，它的股票仓位通常会有一个灵活的范围，比如中枢可能在60%-70%左右,剩下的则配置在债券和现金上。

大家不要小看这30%-40%的债券仓位，在股市大跌的时候，这部分资产就是“安全垫”，当股票资产腰斩时，债券部分可能还在产生正收益,从而大大平滑了整体净值的波动。

这就好比我们装修房子，激进型基金是全屋铺满了易碎的玻璃，虽然好看，但一地震就全碎了，嘉实稳健则是承重墙用了钢筋混凝土（债券），装饰部分用了玻璃（股票），虽然可能没那么晶莹剔透，但遇到地震（市场暴跌），这房子屹立不倒,这才是最重要的。

是选股的审美。

观察嘉实稳健过去的持仓，你会发现它很少去赌那种“PPT造车”或者纯粹概念炒作的公司，它更倾向于选择那些业绩确定性高、现金流好、估值合理的行业龙头。

在消费、医药、高端制造这些能够穿越周期的长牛赛道里，寻找那些被低估的优质资产，这种“价值导向”的选股思路，决定了它可能不会在某一两个月内冲到全市场第一，但拉长到三五年,它的业绩常青树。

我个人的观点是：在这个信息过载的时代，平庸的基金经理在博弈，优秀的基金经理在选股。 嘉实稳健背后的投研团队，显然属于后者，他们不试图去预测明天的涨跌，那是上帝做的事；他们只做大概率正确的事，那就是买入好公司,并陪着它们成长。

为什么现在更需要关注“嘉实稳健”？

现在的市场环境，用一个词形容就是“割裂”。

宏观经济处于复苏的转型期，旧动能减弱，新动能还在培育；全球地缘政治复杂，利率环境多变，在这样的背景下,想要赚钱变得比以前难多了。

以前那种“闭着眼买都能涨”的Beta行情已经结束了,现在进入到了必须精挑细选的Alpha时代。

在这样一个震荡市或者结构性行情中,嘉实稳健的优势就被放大了：

容错率高： 市场热点切换极快，今天半导体，明天红利，后天又是算力，普通散户根本踩不准节奏，嘉实稳健因为持仓分散，就算某个板块踩空了，还有其他板块顶着,不会伤筋动骨。
心态管理器： 我一直认为，投资最大的敌人是波动，而波动最大的敌人是时间，当你持有一个稳健的产品时，你拿得住，拿得住，才能享受到时间的复利，如果你持有一个每天波动5%的产品，我敢打赌，你拿不住,你会在最不该卖出的时候恐慌卖出。
流动性管理： 作为开放式基金，嘉实稳健的流动性很好，这对于家庭理财来说至关重要，万一家里真有什么急事需要用钱，这类基金能比较方便地变现,而不会像某些理财产品那样锁定很久无法取出。

我的个人建议：如何把嘉实稳健放进你的“篮子”里？

说了这么多嘉实稳健的好,是不是建议大家明天就全仓买入呢？

绝对不是。任何极端的配置都是危险的。

我建议大家采用“核心-卫星”策略来配置资产。

核心资产（占50%-70%）： 这部分钱是你的底气，是你养老、孩子教育的钱，这部分钱，就应该放在像嘉实稳健这样，风格稳健、长期业绩可靠、回撤控制能力强的基金里，不管外面风吹雨打,这部分资产要像定海神针一样稳住。
卫星资产（占30%-50%）： 这部分钱是你用来“博收益”的，你可以去配置一些行业ETF、高成长的股票型基金，甚至去炒个股，如果这部分赚了，那是锦上添花；如果亏了，因为有核心资产在兜底,你的生活也不会受到毁灭性打击。

对于嘉实稳健，我的操作建议是：不要把它当作短线交易的品种。

它不适合做波段，为什么呢？因为它的爆发力不是那种瞬间爆发型的，做波段你很可能卖飞了，或者根本赚不到差价，它最适合的方式，是长期持有，或者配合定投。

如果你每个月有一笔固定的闲钱，定投嘉实稳健是一个非常省心的选择，在市场下跌时，同样的钱能买到更多的份额，摊低成本；在市场上涨时，你也能跟着赚钱，这种“懒人理财法”,往往最后的效果比天天盯着K线图要强得多。