大家好，我是你们的老朋友，一个在股市里摸爬滚打多年的财经观察员，今天咱们不聊那些高高在上的茅台、宁德时代，咱们把目光往下移，移到那个让无数散户又爱又恨、充满争议的角落——002195 二三四五。
如果你点进了这篇文章，说明你大概率也是“二三四五股吧”的常客，或者是手里还攥着这只股票，在犹豫是割肉离场还是死守到底的战友，说实话，每次打开二三四五的股吧，我都有一种走进“老茶馆”的感觉，这里没有高大上的宏观经济分析，也没有复杂的K线理论教学，有的全是散户们最真实的喜怒哀乐、骂娘声和那一丝丝不愿熄灭的希望。
我就想用最接地气的方式，和大家聊聊这只股票，聊聊股吧里的众生相，也聊聊我对这只“曾经的互联网妖股”如今处境的真实看法。
回不去的2015：那个“装机量”就是王道的时代
要理解二三四五现在的尴尬，咱们得先把时钟拨回去，还记得2015年那波波澜壮阔的大牛市吗？那时候的二三四五，可是市场的宠儿，妥妥的“互联网+”概念龙头。
那时候咱们老百姓上网的习惯和现在不一样，现在大家直接打开APP，那时候呢？大家打开浏览器，浏览器首页是啥？就是二三四五的网址导航，我还记得特别清楚，大概在2014年、2015年的时候，我去很多修电脑的小店，或者去公司看同事的电脑，只要一打开IE或者Chrome，那个硕大的“2345.com”Logo就映入眼帘。
这就是我当时对二三四五的第一印象：流量太大了，大到可怕。
在互联网圈子里有一句话叫“流量就是金钱”，二三四五靠着网址导航、浏览器入口，那是真的在“收过路费”，那时候它的股价也是一飞冲天，市值一度逼近千亿大关，在股吧里，你要是那时候持有二三四五，那就是“股神”,走路都带风。
我的个人观点是： 二三四五当年的成功，是抓住了中国互联网普及初期那波“小白用户”的红利，大家不知道怎么找网址，不知道怎么下软件，二三四五提供了一个虽然“流氓”但确实好用的入口，那时候它在股吧里被称为“互联网印钞机”,这个称呼一点都不过分。
时代抛弃你的时候,连一声再见都不会说。
转型与阵痛：互联网金融的“双刃剑”
随着移动互联网的到来，手机屏幕取代了电脑屏幕，大家习惯用APP了，网址导航的地位瞬间一落千丈，二三四五的管理层显然也意识到了这个问题，于是他们做了一个在当时看来非常激进，但也非常赚钱的决定——全面进军互联网金融。
也就是咱们俗称的“现金贷”、“消费贷”。
在2017年到2018年左右，二三四五的财报漂亮得吓人，净利润几十亿，那是真金白银赚回来的，那时候我在股吧里看到很多散户兴奋地说：“这公司转型太成功了，放贷比做软件赚钱多了！”
这里我想讲一个具体的生活实例。
我有个远房表弟，小刘，那时候刚工作，手头紧，有一天他急需两千块钱买手机，银行贷不到，也不敢问家里要，他在手机上搜到了二三四五的一款贷款产品，流程简单到什么程度？上传身份证，刷个脸，钱几分钟就到账了，对于小刘来说，这是“救命钱”；但对于二三四五来说，这是“高息资产”。
那几年，二三四五确实靠着这种模式赚得盆满钵满。我认为这种商业模式存在巨大的道德风险和不可持续性。 它赚的是“信息差”和“急用钱”的钱,甚至在一定程度上是在收割底层人群。
结果我们也看到了，国家对互联网金融的监管开始收紧，“扫黑除恶”、整顿网贷平台，二三四五的这块最赚钱的业务，瞬间成了烫手山芋，股价开始从高位滑落，这一跌,就是好几年。
现在的二三四五：一个拿着巨额现金的“迷茫巨人”
咱们把视线拉回现在，打开2023年、2024年的财报，你会发现一个很有趣的现象：二三四五并没有亏损,甚至账面上躺着几十亿的现金。
这就很有意思了，在股吧里，经常有散户发帖：“公司有几十亿现金，市值才几十亿，这不是明摆着被低估了吗？为什么不回购？为什么不分红？”
这也是我经常在思考的问题。
现在的二三四五，更像是一个手里拿着一大笔钱，却不知道往哪儿投的“富豪”，它试图做人工智能，试图做元宇宙，也试图搞多元投资，但说实话，目前还没有哪一个新业务能重现当年“网址导航”或者“现金贷”的辉煌。
在股吧里，大家最关心的就是两个词：“回购”和“分红”。
前阵子公司发布了一些回购公告，股价确实有了点起色，股吧里也是一片叫好声，喊着“主力拉升”、“回本有望”，但我仔细看了下，很多回购是为了实施股权激励或者注销，虽然力度不算小，但对于积重难返的股价来说，更像是一针强心剂,药效过了还得看基本面。
我个人对现状的看法是： 二三四五目前处于一种“价值陷阱”的边缘，你说它便宜吧，它确实便宜，两块钱左右的价格，甚至不如一杯奶茶贵，你说它有潜力吧，它又缺乏一个强有力的增长引擎，它就像一个退休的老明星，虽然家底殷实，但再想回到舞台中央,太难了。
股吧里的众生相：在希望与绝望中博弈
既然文章开头提到了“002195 二三四五股吧”,咱们就得好好聊聊这个特殊的社区。
如果你长期混迹其中,你会发现这里的人主要分为三类：
第一类是“深度套牢的老股民”。 这部分人大多是在高位，或者是在下跌途中抄底抄在半山腰的，他们的帖子充满了怨气，骂管理层不作为，骂大盘不争气，骂主力庄家吸血，比如有个ID叫“山顶站岗十年”的网友，几乎每天都要发一句：“只要我不卖，我就没亏，死了也不割！”这是一种无奈的坚守,也是一种自我保护的心理机制。
第二类是“博弈短线的赌徒”。 因为二三四五股价低，波动起来有时候幅度还挺大，这就吸引了一批做T+0或者超短线的资金，在股吧里，他们经常发一些神神叨叨的“盘口语言”，说什么“主力吸筹明显，下午拉板”，对于这种人，我的观点是：听听就好，别太当真。 股吧里的所谓“内幕消息”，90%都是瞎猜的。
第三类是“期待重组的幻想家”。 这是二三四五股吧里最特殊的一群人，因为二三四五有现金、有壳资源，总有人盼着哪家巨头来借壳，或者有什么惊天大并购，每隔一段时间，股吧里就会流传出“某某科技即将入主”的小作文，虽然大部分都被证伪了,但大家乐此不疲。
我想讲个身边的故事。
我邻居老王，退休了，手里有点闲钱，就喜欢买这种低价股，他的逻辑很简单：“几块钱买的，跌能跌到哪去？万一重组了呢？万一翻倍呢？”他买了二三四五，拿了好几年，每次大盘大跌，他就去公园下棋，回来跟我说：“没事，二三四五没动，这就叫抗跌。”
但实际上，这只股票这几年的走势是阴跌，像钝刀子割肉，老王这种心态，代表了股吧里很大一部分散户的心理：用时间换空间，甚至是在用“运气”赌未来。
深度思考：低价股真的“安全”吗？
写到这里，我必须发表一点比较尖锐的个人观点，可能会刺痛一些持有者的心,但我认为这是负责任的。
很多散户，尤其是喜欢逛股吧的散户，有一种误区：认为股价低的股票就是便宜，就是安全的，跌无可跌”。
这是一个非常危险的认知。
咱们去菜市场买菜，知道这菜便宜可能是不新鲜了；去买衣服，知道打折是因为过季了，但到了股市，面对两三块钱的股票，大家就觉得这是“捡漏”。
002195 二三四五目前的困境在于，它的市场天花板已经很明显了，PC端业务在萎缩，金融业务受监管，新业务还在探索，如果一家公司不能持续赚钱，不能通过成长性来创造价值，那么它现在的低价，可能就是它的合理估值，甚至未来因为流动性枯竭,还会更低。
在股吧里，大家经常争论“底在哪里”，有人说是1.5元，有人说是1元。对于一家缺乏成长性的公司来说，底是由它的资产清算价值决定的，而不是由股价高低决定的。
我不否认二三四五有反转的可能，如果它真的利用手里的现金，投资了一个下一个时代的“风口”，或者真的找到了靠谱的转型路子，那股价起飞是迟早的事。投资不能建立在“之上，而要基于“确信”之上。
给股吧里兄弟姐妹们的几句心里话
文章写到尾声，我想对每一位关注“002195 二三四五股吧”的朋友说几句心里话。
我知道，看着账户里的浮亏，心里肯定不好受，我也知道，每天去股吧里看看同病相怜的帖子，能找到一种心理平衡，咱们炒股是为了让生活过得更好,而不是为了给自己找罪受。
第一，别把股吧当作战场指挥所。 股吧里的情绪是极度放大的，涨了就是“万亿可期”，跌了就是“垃圾退市”，这种情绪会严重影响你的判断，你要做的是独立思考，看财报，看行业,而不是看谁骂得凶或者谁吹得响。
第二，正视“低价股”的风险。 如果你持有二三四五，问问自己：我看重的是它现在的业务，还是赌它未来重组？如果是前者，我觉得你需要重新评估它的基本面；如果是后者，那你就要做好这笔钱可能“打水漂”或者是“被套很久”的心理准备，这就是一场概率博弈,别把它当成稳赚不赔的投资。
第三，敬畏市场，不要爱上股票。 在股吧里，我经常看到大家把股票拟人化，叫“二三”、“小五”，这虽然亲切，但容易产生感情偏差，股票就是一串代码，一张代表公司权益的凭证，如果公司不行了，该走就得走，别因为“情怀”或者“不服输”而死扛。
最后的个人观点总结：
002195 二三四五，是一家有着辉煌过去，但也面临严峻转型挑战的公司，它手里有钱，这是它的底气；但它缺乏新的增长极,这是它的硬伤。
对于002195 二三四五股吧里的喧嚣，我们可以把它当成股市生态的一个样本来看，这里记录了中国散户最朴素的愿望：希望能抓到一只翻倍股,希望能改变命运。
但作为理性的投资者，我们要看清现实，二三四五目前更像是一个“类金融投资公司”，而不是一个高成长的科技公司，如果你看好它的投资理财能力，觉得它能像巴菲特一样用钱生钱，那你值得持有，如果你还停留在它是“互联网科技龙头”的旧梦里，那醒醒吧,太阳早就下山了。
股市里没有救世主，也没有神笔马良，对于二三四五，我保持谨慎的观察，我希望能被打脸，希望能看到它真的涅槃重生，毕竟，多一家好公司，对咱们股民总是好事，但在那之前，保护好你的本金，比在股吧里喊一万句“拉涨”都要管用。
就是我对002195 二三四五及其股吧生态的一些碎碎念，希望能给大家带来一点启发，哪怕只是让你在点击“发表”之前，多思考了一秒钟，这篇文章也就值了,咱们下期见！
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