雪榕生物股票股吧，金针菇跌成白菜价，这朵菌菇王还能翻身吗？一位老股民的掏心窝子话

各位雪榕生物的股民朋友们,大家晚上好。

最近我常去咱们“雪榕生物股票股吧”转悠，看着里面的讨论，心里真是五味杂陈，有的朋友在骂娘，觉得这票就是无底洞；有的朋友在死扛，坚信这是被错杀的龙头；还有的朋友在迷茫,不知道是该割肉离场还是趁机抄底。

说实话，这种焦虑我太理解了，毕竟，咱们买的不是一串代码，那是真金白银，是家里要还的房贷，是孩子要交的学费，我就不给大家扯那些晦涩难懂的K线图或者是专业的财务比率了，咱们就坐下来，像老朋友喝茶聊天一样，好好唠唠这雪榕生物，看看咱们手里的这碗“金针菇”,到底还能不能端得稳。

火锅里的“常客”，为什么在股市里成了“弃儿”？

咱们先不说股票,说点生活里的。

大家最近去吃火锅了吗？哪怕是去个路边的麻辣烫，是不是也得点上一把金针菇？这东西可是“火锅界的百搭”，不管红汤白汤，扔进去煮一煮，那是吸饱了汤汁，一口咬下去，咯吱咯吱的，口感特别好，而且啊，金针菇便宜，在超市里买一把，也就几块钱，哪怕是猪肉涨价涨上天，金针菇好像永远是那个“亲民”的小兄弟。

这就是雪榕生物的主打产品，作为全球最大的食用菌工厂化生产企业，雪榕生物可是实打实的“菌菇王”，按道理说，这种刚需、高频、老百姓餐桌离不开的东西,生意应该好做才对吧？

可是,现实却狠狠打了咱们一巴掌。

你去翻翻雪榕生物这几年的股价走势，再看看股吧里大家的哀嚎，你会发现一个很讽刺的现象：咱们在菜市场买金针菇，几块钱一把觉得挺划算；但买了生产金针菇的公司的股票，账户里的钱却像金针菇一样，“见风就长”（只不过是向下长）。

为什么？这里面有一个很残酷的商业逻辑，也是我想跟大家分享的第一个个人观点：农业股，特别是这种没有高技术壁垒的农产品加工股，天生就带着“周期性”的镣铐跳舞。

咱们在股吧里经常看到有人抱怨：“为什么金针菇价格这么低，公司不联合起来涨价？”兄弟，这事儿真不由雪榕生物一家说了算，食用菌这个行业，门槛说高也高，说低也低，一旦金针菇价格涨了，像众兴菌业、万辰生物这些竞争对手，甚至是一些中小散户，立马就会扩产，大家一窝蜂地上，产量上去了,价格立马就得被打回原形。

这就是典型的“蛛网理论”，今年价格高，明年大家拼命种，结果明年供过于求，价格暴跌，后年大家都不种了，价格又涨回来，雪榕生物虽然规模大，是龙头，但它也跳不出这个圈子，这就导致了一个结果：你买的是一家高科技农业公司，但赚的却是卖白菜的钱，还得承担卖白菜的风险。

股吧里的“价格战”焦虑，到底有没有道理？

我在“雪榕生物股票股吧”里看到最多的词，除了“跌”，内卷”。

很多老股民都在吐槽：“雪榕生物就知道扩产，产能越来越大，结果把行业利润都干没了。”这话听着刺耳,但咱们得客观分析。

举个生活中的例子，这就好比咱们小区门口开早餐店，一开始只有一家卖豆浆油条，生意好得不得了，老板赚得盆满钵满，这时候，隔壁老王眼红了，也开了一家；接着对门小李也开了一家，为了抢客源，大家开始降价，今天你卖2块，明天我就卖1块5，最后的结果是，大家都能喝上便宜豆浆了,但老板们却累死累活不赚钱。

雪榕生物现在的处境，某种程度上就是那个想通过“规模效应”把对手挤垮的老板。

前几年，雪榕生物的策略非常激进，在全国各地疯狂建厂，它的逻辑是：我通过工厂化种植，成本比你们那些小作坊、小农户都低，我拼命生产，把价格压到你们亏本，你们退出了，市场就是我的,我就能提价赚钱。

这个逻辑听上去很完美，也就是咱们常说的“以量换价”，但执行起来,有两个巨大的坑：

第一，成本的刚性。 大家可能觉得种蘑菇不就是拌拌料、喷喷水吗？其实不然，工厂化种蘑菇，那是“烧钱”的活儿，那个恒温恒湿的厂房，那个空调电费，那个培养基的蒸汽消耗，那是24小时不停歇的，我在股吧里看到有懂行的朋友算过账，一旦金针菇价格跌破某个临界点（比如4块钱一公斤），雪榕生物卖得越多，亏得可能越多，因为固定成本在那摆着呢，这就好比你开出租车，不管有没有客人都得烧油，一旦没客,油费就是纯亏。

第二，竞争对手的韧性。 雪榕生物以为能通过价格战清洗出清，结果发现，那些小散户虽然效率低，但船小好调头，甚至有的亏一点也能硬撑，毕竟那是自家地里的活儿，而像万辰生物这些对手，也在死磕，结果就是，大家都陷入了“囚徒困境”，谁也不肯先减产,大家都咬着牙赔钱卖。

我个人认为，股吧里大家对“无序扩产”的担忧是非常有道理的。 这种“杀敌一千，自损八百”的打法，确实让雪榕生物的财报非常难看，咱们看财报不能只看营收增长了，得看净利润是不是被稀释了，如果营收涨了10%，利润却跌了50%，那这种增长,不要也罢。

除了金针菇，雪榕生物还有没有“第二增长曲线”？

如果雪榕生物只做金针菇，那我可能早就劝大家撤退了，但为什么我还留着关注，甚至在股吧里偶尔还要为它说两句公道话呢？因为我看到了它在努力寻找“第二增长曲线”。

这就好比一个只会写代码的程序员，虽然代码写得好，但如果不学管理、不学AI，迟早会被年轻人淘汰,雪榕生物也在转型。

从“金针菇”到“真姬菇”的多元化 大家去超市逛逛，除了金针菇，现在是不是还有一种白白的、圆圆的蘑菇，叫蟹味菇或者白玉菇？这统称为真姬菇,雪榕生物这几年在这个品类上发力很猛。

我有个亲戚在餐饮供应链工作，他告诉我，现在很多高端火锅、日料店，对真姬菇的需求量在慢慢上来，这东西比金针菇口感更脆，价格也卖得贵一点，利润空间相对厚一些，雪榕生物如果能把这个品类做起来,至少能对冲一部分金针菇价格波动的风险。

预制菜的风口 最近两年，“预制菜”可是个热词，虽然咱们老百姓对预制菜褒贬不一，觉得那是“科技与狠活”，但从商业角度看,这绝对是趋势。

雪榕生物也在搞这个，比如菌菇脆片，或者一些半成品的菌菇料理包，我在直播间买过一次那种菌菇脆片，说实话，味道还行，孩子挺爱吃，这说明雪榕生物在尝试直接面对消费者（To C），而不仅仅是卖给批发市场（To B）。

这里我要发表一个比较尖锐的个人观点： 雪榕生物的To C转型，目前看还是“雷声大雨点小”。

你去翻翻它的财报，或者看看电商平台的销量，就会发现，相比于它庞大的B端业务，C端零售简直就是九牛一毛，做品牌和做批发是两码事，做批发只要便宜量大就行，做品牌你得讲故事、搞营销、铺渠道，这对一个习惯了“大宗农产品交易”挑战巨大，咱们在股吧里看到公司发个什么新品公告，先别激动,得看它能不能真正转化成实实在在的利润。