大家好,我是你们的老朋友，一个在金融市场里摸爬滚打多年的财经写作者。
有不少朋友在后台私信问我,手里拿着的天赐材料（002709.SZ）该怎么办，有的深套其中，有的在犹豫要不要抄底，说实话，看着这只曾经风光无限的“锂电茅”从高点一路下探，心里的滋味确实不好受。
咱们就撇开那些冷冰冰的研报数据,像老朋友喝茶聊天一样，好好扒一扒天赐材料最新消息背后的逻辑，看看在这场锂电行业的寒冬里，这家电解液龙头到底在经历什么，我们作为投资者，又该如何应对。
曾经的“印钞机”，如今的“重灾区”
把时钟拨回两三年前,那时候的新能源汽车市场有多火？简直就是“烈火烹油”，只要你沾了“锂”字边，股价就能飞上天，那时候的天赐材料，作为全球电解液的绝对霸主，日子过得那叫一个滋润。
咱们打个比方,如果说宁德时代是新能源车心脏的制造者，那天赐材料就是给心脏输送血液的血管供应商，那时候，电解液一吨能卖到10万甚至更高，毛利率高得吓人，简直就是化工行业的“印钞机”。
市场最不缺的就是变数,现在的天赐材料最新消息里，最刺眼的一个词就是——“价格战”。
最新的市场行情显示,电解液的价格已经从高峰期的十几万元一吨，跌到了现在的2万-3万元/吨左右，这是什么概念？这就好比你开了一家网红奶茶店，以前一杯奶茶卖30块大家排队买，现在隔壁开了十家店，大家都开始打价格战，你不得不把价格降到8块钱一杯，而且还得送个蛋卷。
这种幅度的价格下跌,对于天赐材料的利润冲击是毁灭性的，从财报上看，公司的净利润同比大幅下滑，这就是最直观的体现，很多持有该股的朋友看着账户里的绿油油，心里肯定在骂娘：“这公司是不是不行了？”
为什么受伤的总是我？行业周期的残酷真相
我必须发表一个个人观点：很多时候，不是公司不行了，而是行业回归了常态。
咱们得明白一个道理,任何暴利行业都逃不过“产能过剩”的宿命，前两年电解液赚钱太容易了，导致全行业都在疯狂扩产，不仅天赐材料在扩，它的对手们也在扩，甚至一些搞化工的跨界玩家也想来分一杯羹。
结果呢？新能源车的增速虽然还在涨，但没大家想象得那么快了，而上游的电解液产能却像洪水一样涌了出来，供大于求，价格必然崩塌。
这就是天赐材料最新消息中提到的“行业去库存”和“产能出清”阶段。
这就好比过年前的猪肉市场,前年猪肉贵，大家都去养猪，结果今年猪出栏太多，大家都不怎么吃肉了，猪肉价格自然就跌到地板上，天赐材料现在就处在这个“养猪多了卖不掉”的阶段。
这里有一个非常关键的区别,也是我为什么还在关注这家公司的原因——它不是普通的养猪户，它是拥有“饲料厂”的巨头。
护城河还在吗？一体化是最后的“倔强”
虽然价格跌得惨,但如果你仔细看天赐材料最新消息里的战略布局，你会发现，这家公司并没有坐以待毙，它手里握着一张王牌——垂直一体化。
什么叫垂直一体化？咱们还是用生活实例来解释。
假设你要卖一道菜叫“番茄炒蛋”，你的竞争对手（其他电解液厂商）需要去菜市场买番茄、买鸡蛋、买油、买盐，如果这些原材料涨价了，他们就赚不到钱。
而天赐材料呢？它自己种番茄、自己养鸡、自己榨油，它拥有核心原材料“六氟磷酸锂”以及新型锂盐、添加剂等关键环节的自制能力。
在行业景气、产品卖得贵的时候，一体化的优势可能看不出来，大家都能赚大钱，一旦到了现在的“寒冬”，产品卖成了白菜价，谁能把成本压到最低，谁就能活到最后。
据我了解,天赐材料的核心原材料自给率非常高，这意味着，当电解液价格跌到2万块钱的时候，它的竞争对手可能已经每吨亏5000块了，而天赐材料可能只是不赚钱，或者微赚。
这就是为什么我说,现在的天赐材料，是在用“内功”硬抗行业的“掌法”。 它在熬，熬死那些没有技术壁垒、没有成本优势的小厂，等到小厂都倒闭了，产能出清了，剩下的市场，还是属于强者的。
新的增长点：海外市场与钠离子电池
聊完了眼前的苟且,咱们还得看看诗和远方，在天赐材料最新消息中，除了惨淡的价格，我们也能看到一些积极的信号。
第一，出海。
国内市场卷不动了,那就去卷国外，天赐材料现在正在大力推进海外建厂，比如在美国、欧洲布局，这就好比咱们国内的餐饮品牌，在国内打价格战打累了，发现把店开到唐人街去，老外觉得这东西又新鲜又好吃，利润率一下子就上去了，虽然海外建厂有政策风险和成本挑战，但长远来看，这是提升估值的关键一步。
第二，新技术储备。
锂电池不是终点,现在火热的“钠离子电池”，天赐材料也没有落下，它已经研发出了配套的电解液技术，虽然钠离子电池还没大规模量产，但这就像是给家里买了一份“保险”，万一哪天锂资源真的不够用了，或者钠电池突然爆发了，天赐材料能立马拿出产品接住这个泼天的富贵。
不得不说的隐忧：库存减值与业绩雷
我也不能只给大家灌鸡汤,作为专业的财经写作者，我必须提醒大家关注天赐材料最新消息中的风险点。
其中一个非常痛的点,就是库存减值。
这就好比你是个炒房客,在房价最高点的时候，手里囤了十套房子，现在房价腰斩了，虽然你没卖，但你的资产在账面上已经缩水了一大半，对于上市公司来说，这就叫“计提存货跌价准备”。
天赐材料在前两年行业高峰时囤积了大量高价原材料,现在原材料价格暴跌，这些库存如果不处理就是烫手山芋，处理了就得直接在利润表上扣除一大笔钱，这就是为什么有时候我们看到明明销量还行，但净利润却亏得底裤都不剩的原因之一。
新能源汽车行业的增速放缓是实打实的,如果下游车企卖不动车，那天赐材料哪怕再厉害，也难免“巧妇难为无米之炊”。
个人观点：现在该“割肉”还是“抄底”？
说了这么多,最后肯定要落到实操上，对于天赐材料这只股票，我的观点很明确：这是一个典型的“周期股”逻辑，不要用成长股的估值去套它。
什么是周期股？就是它的业绩随着行业价格波动像过山车一样，现在我们显然是在过山车的底部，或者正在冲向底部的过程中。
如果你是高位追进去的朋友,比如在80块、100块买入的，现在的痛苦我非常理解，我的建议是，不要在恐慌中盲目割肉，为什么？因为天赐材料的基本面并没有恶化到要倒闭的地步，它依然是行业老大，成本优势依然存在，现在杀跌，很可能就是倒在黎明前，但这需要你有极强的耐心，可能要熬个一年半载。
如果你是空仓或者轻仓的朋友,想博一把反弹，我的建议是：再等等，别急着接飞刀。
虽然股价跌了很多,但目前的估值可能还没完全反映业绩下滑的幅度（这就是所谓的“杀估值”之后还要“杀业绩”），我们要观察两个信号：
- 电解液价格止跌：只有产品价格不跌了，企业的利润才能稳住。
- 行业尾部企业出清：当你听到那些二三线的电解液厂开始破产、卖资产的时候，那就是天赐材料这类龙头开始触底反弹的时候。
投资是一场关于耐心的修行
写到最后,我想起了一个故事。
以前有个老农夫,在冬天里看着光秃秃的果树，邻居笑他：“你这树都枯死了，留着干嘛？”老农夫不说话，只是默默地给树根培土、施肥，邻居觉得他傻，结果到了春天，这棵树因为根扎得深，反而比别的树发芽更早，结的果子更多。
现在的天赐材料,就像那棵冬天的树。天赐材料最新消息传来的寒风，虽然刺骨，但也在帮它吹掉那些枯枝败叶（落后的产能去化）。
对于我们投资者来说,现在最难的不是技术分析，而是心态，我们要问自己：你是相信中国新能源产业的长远逻辑，还是觉得这就是一场泡沫？
我个人倾向于相信前者,新能源替代燃油车是不可逆转的历史潮流，而天赐材料作为这个潮流中不可或缺的一环，只要它能在这次寒冬中活下来，未来依然会有属于它的春天。
请记住,春天不是喊来的，是熬出来的。 在熬的过程中，管住手，别乱动，也许就是最好的策略。
希望这篇文章能给大家带来一些启发,如果你对天赐材料有不同的看法，或者有更一手的消息，欢迎在评论区留言，咱们一起探讨，毕竟，在市场面前，我们永远都是学生。
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