德豪润达股吧，从喧嚣到沉寂，一场关于回本的漫长独角戏

打开电脑，习惯性地输入代码，或者点开那个收藏已久的链接，德豪润达股吧的页面依然还在那里，只是那种曾经让人心跳加速、甚至血压飙升的喧嚣感，似乎已经随着这只股票退市进入老三板而逐渐冷却，但如果你点进去，仔细翻阅那些依然在更新的帖子，你会发现，这里依然是一个鲜活的、充满情绪的“修罗场”。

作为一名在资本市场摸爬滚打多年的观察者，今天我想抛开那些冷冰冰的财务报表，也不去谈复杂的K线图理论，而是想和大家聊聊德豪润达股吧里的人，聊聊那些关于执念、关于亏损、关于人性中最真实也最脆弱的一面。

那个曾经辉煌的“小家电之王”，是如何一步步走进死胡同的？

要把德豪润达股吧的故事讲清楚，我们得先把时钟拨回去，很多新股民可能只知道它是个退市股，但老股民都知道，德豪润达（曾经的代码002005）身上曾经贴着多么耀眼的标签。

想当年，它可是赫赫有名的“小家电巨头”，你家里可能没用过它的产品，但你一定在超市的货架上见过它的面包机、电炸锅，甚至是那时候还很时髦的榨汁机，那时候的德豪润达，凭借着出口业务，在北美市场混得风生水起,可以说是中国制造业出海的一个缩影。

故事的转折点往往始于贪婪，公司不满足于只做那个“赚辛苦钱”的代工厂，一场声势浩大的转型开始了,他们看上了LED产业。

在那个时候，LED可是堪比现在“人工智能”的热门赛道，德豪润达也是大手笔，收购、扩产、再融资，听起来很美，对吧？但这就像我身边的一个真实例子：

我有个老邻居叫老张，是个手艺很好的木匠，本来靠接装修活日子过得滋润，后来他看别人炒房赚了大钱，心里痒痒，就把手里的积蓄全拿出来，还借了一屁股债，去郊区包了一块地想搞度假村，结果呢？政策变了，资金链断了，装修活也没法接了，最后不仅度假村烂尾,连市里的房子都保不住。

德豪润达就是那个“跨界跨太大”的木匠，LED行业虽然好，但那是重资产、技术迭代极快的领域，德豪润达进去之后，发现根本不是想象中那么回事，巨额的固定资产折旧像大山一样压下来，再加上行业产能过剩，公司业绩开始变脸，从盈利到巨亏,再到亏损几十亿。

这时候,股吧里的风向就开始变了。

德豪润达股吧里的众生相：愤怒、无奈与“自我催眠”

如果你在几年前路过德豪润达股吧，你会感受到一种扑面而来的火药味，那时候，股价还在跌跌不休,每一根阴线都像是在股民心上割肉。

那时候的股吧主要分两派人：一派是“愤怒的讨伐者”，他们每天都在骂管理层，骂大股东王冬雷，你会看到这样的帖子：“王冬雷，你还要坑我们多久？”“财务造假，必须严惩！”这种情绪是可以理解的，毕竟谁的钱都不是大风刮来的，看着账户里的资产缩水百分之七八十,换谁都会想找个宣泄口。

另一派，则是“执着的信仰者”，这一派在德豪润达股吧里尤为典型，每当股价有一点点的反弹，或者公司出一点不起眼的消息，他们就会像抓住了救命稻草一样，他们会发帖说：“主力在洗盘，不要被洗出去！”“LED行业要反转了，这是底部的黄金坑！”

这就涉及到了一个非常典型的心理学现象——“沉没成本谬误”。

我有一个年轻的朋友，小李，前几年买了一件很贵的大衣，花了两个月工资，结果买回去发现款式有点过时，而且穿起来有点紧，正常逻辑是，要么去改，要么便宜处理掉，但小李不，他觉得“我花了那么多钱买的，不能就这么放着”，于是硬着头皮穿，结果呢？因为不舒服，他每次穿都心情不好，而且因为款式过时，他在社交场合还显得有点格格不入，那件大衣成了他的“鸡肋”，食之无味,弃之可惜。

德豪润达股吧里的很多散户，就是穿着这件“不合身的大衣”的人，他们投入了太多的本金，甚至在这个过程中不断补仓（摊低成本），以至于无法理性地看待这只股票已经基本面崩坏的事实，他们在股吧里互相打气，其实更多的是在自我催眠，试图用群体的声音来掩盖内心深处那个恐惧的声音：“我是不是真的错了？我是不是真的回不来了？”

面值退市的残酷：当价格跌破1元的那一刻

压垮骆驼的最后一根稻草，不是业绩，而是“面值”。

根据A股的规则，如果股价连续20个交易日低于1元人民币，就会被强制退市，当德豪润达的股价滑向0.9元、0.8元的时候,德豪润达股吧里经历了一场前所未有的绝望。

那时候的帖子，充满了“末日狂欢”的味道，有人在赌“会有神秘资金拉升来保壳”，有人在祈祷“停牌重组”，我记得很清楚，在最后几个交易日，有人发帖说：“兄弟们，别卖了，哪怕退市了还有老三板，只要不卖就不算亏！”

这种想法，就像是赌徒在输光了所有筹码后，紧紧抓着最后的一个筹码不肯离场，仿佛只要手里还攥着那个塑料片,就还有翻盘的希望。

但这恰恰是最大的误区。在金融市场上，流动性就是生命。

这就好比你去参加一个拍卖会，你手里有一件古董，如果这个拍卖会人山人海，你的古董可能还能卖个高价，但如果这个拍卖会突然宣布，除了你之外，所有人都不准出价，或者只能一个月才能有一个人出价一次，那你的古董虽然还在你手里,但它的价值已经大打折扣了。

德豪润达跌破1元退市，就是流动性枯竭的前兆，可惜的是，沉浸在股吧情绪中的散户们，很少有人能在这个时候冷静下来,斩仓离场。

退市后的德豪润达股吧：老三板的“幽灵”舞者

德豪润达已经退到了老三板，变成了“德豪3”，如果你现在再去德豪润达股吧看看,你会发现那里依然有人在更新帖子。

这些留守者，是真正的“长线投资者”,虽然是被动的。

他们现在的讨论话题变了，不再是主力洗盘，不再是明日涨停，而是“什么时候能重新上市？”“公司破产重整进度如何？”“王冬雷会不会还钱？”

这就像是一场漫长的独角戏，舞台的灯光早就熄灭了，观众也都散场了，只有几个演员还在台上，按照以前的剧本，机械地念着台词,期待着大幕能再次拉开。

我有一次在股吧里看到一位老股民的留言，让我非常触动，他说：“我这几年的工资都补进去了，现在这只股就像我养的一个不争气的孩子，虽然我知道他可能废了，但我还是想每天来看看他，哪怕只是确认他还‘活着’。”

这种心情，非常复杂，它已经超越了投资理财的范畴，变成了一种情感寄托，德豪润达股吧，对于这些人来说，不再是获取信息的地方，而是一个“难友收容所”，大家互相舔舐伤口，分享着一点点微不足道的小道消息,以此来维持那一点点摇摇欲坠的希望。

深度反思：我们该如何避免成为“股吧故事”的主角？

写到这里，我必须发表我个人的观点，虽然这些话可能有点刺耳,但都是肺腑之言。

第一，永远不要和股票谈恋爱。 在德豪润达股吧里，我看到了太多的人把股票当成了“爱人”或者“孩子”，他们容不得别人说这只股票的坏话，他们对公司有着一种近乎盲目的忠诚，但请记住，股票是一张交易凭证，是企业所有权的证明，它不是你的家人，它不会因为你持有它而对你手下留情，当基本面恶化时，我们要做的不是“守候”，而是“断舍离”。

第二，警惕“沉没成本”的陷阱。 这也是我想强调的生活实例，就像你买了一张电影票，进去看了十分钟发现是烂片，理性的做法是马上离开，去干点别开心的事，这样你只损失了一张票钱和十分钟，但大多数人会选择忍受着看完，因为“来都来了”，结果是你不仅损失了票钱，还损失了两个小时的好心情。炒股也是一样，如果你发现自己买错了，逻辑变了，不要因为亏了钱就死扛，止损是交易中最难、但也最重要的一课，德豪润达从几块钱跌到几毛钱，中间有无数次止损的机会，但大多数人选择了“死扛”,结果就是归零。

第三，不要把“股吧”当成决策依据。 说实话，大多数股吧里的消息都是噪音，那里有情绪化的宣泄，有别有用心的人放的烟雾弹，也有毫无根据的传言，作为投资者，我们应该学会独立思考，你要去读财报，去了解行业趋势，去评估管理层的能力,而不是在股吧里看谁喊得响就信谁。