重庆长安股票000625，从燃油车霸主到新能源新贵，这波转型红利你吃到了吗？

000625,也就是我们今天要聊的主角——重庆长安，看着K线图上那几根陡峭的大阳线，再看看成交量里堆叠的巨额换手，说实话，这让人既兴奋又有点心慌。

兴奋的是,在这个略显沉闷的A股市场里，能找到一个既有“国企改革”背景，又踩准了“华为汽车”和“新能源出海”双重风口的票，确实不容易；心慌的是，股价的波动就像重庆的火锅，红红火火但也辣得让人跳脚。

咱们不搞那些晦涩难懂的财务报表念经,也不堆砌枯燥的技术指标，我想作为一个在股市摸爬滚打多年的观察者，和大家像朋友一样，坐下来喝口茶，好好聊聊这只承载了无数人记忆的“国民神车”，到底值不值得我们在这个位置陪它跑下去。

记忆中的“长安面包”与现实的“深蓝SL03”

要聊长安,咱们得先从情怀说起，但这情怀里透着实实在在的生意经。

不知道大家还记不记得上世纪90年代、00年代满大街跑的“长安面包”？那时候，如果你家里做生意，或者在农村、城乡结合部转悠，那辆方方正正、吼起来像拖拉机一样的长安微面，绝对是致富的代名词，我小时候有个邻居，老李头，就是靠借钱买辆二手长安面包拉货，硬是供出了两个大学生，那时候的长安，给人的印象就是：皮实、耐造、便宜，它是那个时代中国汽车工业最底层的基石，虽然不洋气，但它是真的能干活。

这就是长安的底色——一种深入骨髓的“国民性”和“制造基因”。

但时间一晃到了2024年,如果你现在去重庆的街头走一走，或者去北上广深的写字楼楼下看看，你会发现情况变了，前几天我去见一个客户，开的是一辆深蓝SL03，那是长安旗下新能源品牌深蓝的车型，那车流线型的车身，无框车门，加上那个会随着音乐律动的氛围灯，让我差点没敢认这是长安造的。

这个生活细节其实非常有代表性,它说明了长安汽车正在经历一场脱胎换骨的“换脸”手术，从当年的“微面之王”，到如今“深蓝”、“阿维塔”、“长安启源”三驾马车并驾齐驱，长安正在试图撕掉“廉价”、“老旧”的标签，硬生生挤进高端、智能的赛道。

我个人认为,这种品牌认知的扭转，是长安股票000625这波上涨最核心的逻辑之一，资本市场最喜欢什么？最喜欢“预期差”，当大家还以为它是个卖面包车的，它突然掏出一把高科技利剑，这种惊喜感是会直接转化为市值的。

三驾马车：长安的“护城河”到底有多深？

咱们把目光从情怀收回来,看看具体的生意，长安现在在新能源领域的布局，业内称之为“香格里拉”计划，听起来很玄乎，其实落地就是三个品牌：长安启源、深蓝汽车、阿维塔。

这里我得发表一下我的个人观点：在所有传统车企转型的阵营里（包括上汽、广汽、吉利等），长安的子品牌战略是目前看起来最清晰，也是最具有攻击性的。

深蓝汽车：走量的“尖刀连” 深蓝的定位非常精准，就是主打年轻化和科技感，价格区间在15万到20万左右，这可是目前中国车市竞争最激烈的“红海”，也是销量最大的“甜点区”，深蓝SL03和S7这两款车，凭借增程式纯电的技术路线（可油可电，没有里程焦虑），迅速抢占了市场。我有位同事，原本想买特斯拉Model 3，后来试驾了深蓝SL03，对比了一下价格和配置，转头就下了单深蓝，这就是性价比的杀伤力，对于长安000625来说，深蓝承担的是“现金流”和“市场份额”的任务，从目前的销量数据看，它完成得相当不错。

阿维塔：高端化的“探路者” 如果说深蓝是用来赚钱的，那阿维塔就是用来“撑门面”和“讲故事”的，阿维塔背靠长安、华为、宁德时代三巨头，这阵容简直是“王炸”，特别是华为的智能驾驶解决方案（ADS），让阿维塔12和11在智驾体验上直接对标第一梯队。我特意去体验过阿维塔的城区智驾，在重庆这种8D魔幻立交桥城市，车子能自己变道、超车、避让行人，那种震撼感是实打实的，虽然阿维塔目前的销量还不足以撼动整个大盘，但它极大地提升了长安的估值上限，只要阿维塔立住了，长安就不再是一个传统的制造厂，而是一个“科技出行公司”。

长安启源：稳健的“基本盘” 启源更多是为了承接原来长安燃油车的存量用户，给他们一个更平顺的过渡选择，它不像深蓝那么激进，也不像阿维塔那么高冷，它就是那个“可靠的老伙计”。

这三个品牌,一个打高端讲科技，一个打中端走流量，一个守基本盘稳军心，这种梯队建设，让我觉得长安的管理层脑子是非常清醒的，不像某些车企，新能源品牌搞得一锅粥，左右互搏，长安的这步棋，走得很有章法。

华为加持：是“灵魂”的博弈还是共赢的捷径？

聊长安股票000625,绝对绕不开华为，最近几年，汽车圈流传着一句话：“世上只有两种车厂，一种和华为合作，一种在等死。”虽然这话有点夸张，但华为在汽车圈的影响力确实恐怖。

长安和华为的合作模式非常深,尤其是HI模式（Huawei Inside），这就引出了一个很有意思的话题，也是很多投资者担心的点：车企和华为合作，会不会失去“灵魂”？

上汽集团之前就曾公开表示,要把“灵魂”掌握在自己手里，所以拒绝使用华为的全套方案，但我个人的观点可能比较务实：在生存和发展面前，先别谈什么灵魂不灵魂的，活下来、活得精彩才是硬道理。

对于长安来说,它是一个国企，体制相对灵活，但在软件、算法、芯片这些“软实力”上，确实和华为、小鹏这种新势力有差距，既然有短板，那就找最强的队友补上，长安选择拥抱华为，在我看来是一种极具战略眼光的“借力”。

咱们举个生活里的例子,这就像开饭店，你是个做菜的大师傅（硬件制造很强），但你不擅长搞装修、不懂搞营销、也不会做外卖APP（软件和智能化落后），这时候有个叫华为的超级合伙人找上门，说：“我帮你搞定装修、营销和APP，利润咱们分。”你会因为怕“失去饭店的控制权”而拒绝吗？大概率不会，因为合伙之后，你的饭店能开成连锁店，赚得比以前多得多。

市场给长安高估值,很大程度上是把它当作“华为概念股”来炒的，只要华为智驾还在不断迭代，长安就能一直喝到头啖汤，这是长安目前相对于上汽、广汽等老对手，最大的溢价来源。

出海战略：在卷不动的国内市场，去外面抢饭吃

除了华为,支撑000625股价的另一个腿是“出海”。

现在的国内车市,用“惨烈”来形容都不为过，价格战打得头破血流，大家都为了那点微薄的利润拼命内卷，如果我们把视线拉长，看看东南亚、看看中东、甚至看看欧洲，你会发现那里还是一片蓝海。

长安汽车这几年的海外销量增速非常快,特别是在东南亚，泰国基地的建设，让长安直接绕过了关税壁垒，就地生产就地销售，我有朋友在泰国做外贸，他跟我说，现在泰国街头看到的中国车，除了比亚迪，最多的就是长安。

为什么中国车在海外这么吃香？原因很简单：欧美日韩的车企在新能源领域反应太慢了，留下了巨大的市场真空，中国车企经过国内“炼狱级”内卷的洗礼，产品力早就降维打击了。

这让我想起了当年的日韩车企,当年丰田、本田也是靠着石油危机的机会，用省油的小车杀进了美国市场，历史的车轮转到了中国车企这边，长安作为老牌出海先锋（早在燃油车时代就在中东、南美有布局），它的渠道优势比很多新势力要强得多。

对于投资者来说,出海意味着什么？意味着更高的毛利率，国内卖一辆车可能赚个辛苦钱，但卖到国外，利润往往能翻倍，长安海外销量的占比提升，直接拉动了它的整体盈利能力，这也是为什么我看长安的财报，虽然国内打得热闹，但利润却能稳步增长的原因。

风险与隐忧：别让乐观冲昏了头脑

写了这么多长安的好话,如果不提风险，那就不是专业的财经写作，那是“杀猪盘”的吹票文，咱们得客观，得冷静。

合资品牌的衰退 长安汽车目前很大一部分利润依然来自于合资板块，特别是长安福特，这几年福特在中国市场的日子不好过，销量下滑是肉眼可见的，虽然长安新能源涨得猛，但燃油车基本盘的萎缩是一个不可逆的趋势，如果合资板块的利润缩水速度超过了新能源板块的盈利速度，那么长安的财报就会很难看，这是长安最大的“隐痛”。

智能驾驶的军备竞赛 虽然抱上了华为的大腿，但智能驾驶这个赛道太烧钱了，特斯拉的FSD要进中国了，小鹏、蔚来、理想都在拼命卷算法，长安虽然现在不差，但技术迭代的速度是以“月”为单位的，一旦华为的技术路线出现波动，或者竞争对手推出了颠覆性的产品，长安的科技光环可能瞬间褪色。

估值与业绩的匹配度 这是最直接的投资风险，咱们看000625现在的股价，市盈率（PE）已经不低了，市场已经把未来两三年的增长预期打进去了，如果接下来的季度财报，销量增速稍微不及预期，或者海外市场遇到地缘政治的摩擦（比如欧盟的反补贴调查），股价的波动幅度会非常大。

我身边有个朋友老张,是个典型的追涨杀跌选手，去年长安涨到18块多的时候，他满仓冲进去，觉得要上30块，结果一季报出来，数据虽然还行但没达到“超预期”的程度，股价直接回调，老张被套了20%，现在痛不欲生。

这个例子告诉我们,对于长安这种大盘股，千万不能用炒小票、炒垃圾股的思维去操作，它不是那种讲个故事就能飞上天的公司，它的上涨需要实打实的销量和利润来支撑，一旦透支了预期，回调起来也是要人命的。