提起“623”这三个数字,对于很多资深的金融圈老炮儿来说,心头或许会掠过一丝不易察觉的震颤,这不仅仅是一个日期的简写,它更像是一个刻度,标记着现代金融市场最脆弱也最疯狂的一面,那是2016年的6月23日,英国脱欧公投的那个夜晚,那一晚,全球股市经历了过山车般的暴跌,英镑汇率瞬间闪崩,无数人的账户财富在K线的剧烈跳动中化为乌有。
但今天,我不想只跟你复盘那一段历史数据,那样太冷冰冰了,也太像教科书,作为一名在金融市场摸爬滚打多年的观察者和参与者,我想借着“623”这个引子,用一种更贴近咱们普通人生活的方式,聊聊在这个充满不确定性的时代,我们究竟该如何安放自己的财富,又该如何在市场的惊涛骇浪中守住内心的平静。
那个夜晚,有人天台抽烟,有人低位捡筹
让我们把时钟拨回2016年的6月23日。
我至今记得那个周五的晚上,原本计划好和朋友去吃顿烧烤,聊聊最近的股票,刚坐下没几分钟,手机就开始疯狂震动,那时候还没有现在这么发达的各种推送弹窗,但各种财经APP的红色警报已经把屏幕映得通红。
脱欧派票数反超留欧派了。
那一刻,整个金融圈仿佛被按下了恐慌键,我身边的一位朋友,暂且叫他老张吧,老张是个激进的散户,那几年靠着加杠杆炒外汇赚了不少,正是意气风发的时候,那天晚上,他在群里发了一张截图,是他在英镑兑美元上的多单持仓,随着脱欧概率的飙升,英镑直线跳水,他的保证金比率瞬间变成了刺眼的红色。
老张后来告诉我,那一晚他根本没去睡觉,他死死盯着屏幕,手指悬在“平仓”键上,却怎么也按不下去,每一次反弹,他都以为是反转;每一次新低,他都以为是无底深渊,那种煎熬,就像是被人按在水里,刚浮上来吸一口气,又被狠狠按下去,在凌晨三点,由于保证金不足,系统强制平仓,几年的积蓄,就在那一瞬间,被“623”这个数字无情地吞噬。
故事的另一面同样发生在那个夜晚。
我的另一位前辈,陈老师,一位做了二十年宏观对冲的基金经理,那天晚上,他在干什么呢?他在给他的客户发邮件,不是发风险提示,而是在发调仓指令,陈老师是个坚定的价值投资者,也是个冷静的猎手,在所有人都因为恐惧而抛售的时候,他看到的是黄金的避险价值被严重低估,看到的是优质英国地产股因为情绪错杀而带来的巨大折价。
陈老师后来跟我说过一句话,我记到现在:“小王啊,市场就像个歇斯底里的疯子。‘623’这种时刻,就是疯子发疯的时候,你不能跟着疯子一起疯,你得站在旁边,等他累趴下了,上去捡他掉落的钱包。”
这就是金融市场的残酷与魅力所在,同一个“623”,对于老张来说是灭顶之灾,对于陈老师来说却是千金难买的入场券,这其中的差别,不在于你懂不懂多少复杂的数学模型,而在于你面对波动时的心境,以及你背后的投资逻辑。
为什么我们总是被“黑天鹅”击中?
“623”英国脱欧,在金融学上被定义为典型的“黑天鹅”事件,所谓黑天鹅,就是指那些极不可能发生,但一旦发生就影响巨大的事情。
很多人问我,为什么这种大事发生前,专家们总是预测不准?为什么我们普通人总是最后知道消息,然后成了接盘侠?
这里,我想发表一个稍微尖锐一点的个人观点:我们太渴望确定性了,而这种渴望本身就是一种巨大的风险。
回想一下“623”之前的氛围,当时主流媒体、甚至大部分博彩公司的数据,都显示留欧是大概率事件,人们习惯了这种“大概率”,于是就在潜意识里把“大概率”等同于“绝对发生”,大家都在按照“英国肯定留欧”的逻辑去布局仓位,去加杠杆。
这就好比我们在生活中,总觉得明天太阳照常升起是理所当然的,于是我们出门不带伞,不备着干粮,结果有一天,突然刮起了沙尘暴,甚至下了冰雹,那些没做准备的人自然就狼狈不堪。
我举个生活中的例子,这就好比很多年轻人在买房时,总是假设“我的工资未来三十年会一直涨,而且不会失业”,基于这个“确定性”,他们敢背上几十年的高额房贷,这本身没什么错,但如果遇到像前几年那样的行业调整,或者突发的公共卫生事件,这个“确定性”链条断裂了,生活就会立刻陷入困境。
金融市场也是一样,当我们把投资建立在“明天肯定涨”或者“政策肯定会救市”这种单一假设上时,其实我们是在裸奔,真正的专业投资者,做的永远不是“预测”,而是“应对”。
陈老师之所以能在“623”赚钱,不是因为他能掐会算,早就知道英国会脱欧,他也倾向于认为留欧概率大,他在仓位管理上做了极端的防守,他手里始终握着30%的现金,哪怕在最牛市的时候,他也没有满仓干,他买了大量的看跌期权作为保险,虽然平时买期权像买车险一样,不出险就是亏钱,但在“623”那个晚上,这些“废纸”瞬间变成了黄金。
我的观点是:不要试图去预测下一个“623”会在哪一天发生,因为你永远预测不准,你要做的,是假设“623”随时可能发生,并据此构建你的生活防线和投资组合。
普通人的“反脆弱”生存指南
既然黑天鹅无法预测,那我们是不是只能把钱存银行,啥也不干了?
当然不是,把钱存银行,看起来安全,实则是在被通胀这个“慢性黑天鹅”慢慢收割,纳西姆·塔勒布提出了一个概念叫“反脆弱”,简单说,就是不仅仅是强韧(能抵抗冲击),而是能从冲击中获益。
对于我们普通人来说,如何建立这种“反脆弱”的能力?我想结合生活实例,给出几点具体的建议。
哪怕只有一份工作,也要建立“杠铃策略”
在投资里,杠铃策略是指把钱大部分放在极度安全的资产上(比如国债、存款),小部分放在极高风险但高回报的资产上(比如期权、早期创投),而放弃那些中间地带(比如平庸的蓝筹股)。
生活也是如此,我有个邻居小李,他在大厂做程序员,收入很高,但他非常焦虑,因为担心35岁被优化,这就是典型的把所有鸡蛋放在一个篮子里。
我的建议是,利用你的主业(安全端)提供稳定的现金流,利用业余时间(激进端)去探索那些“成本极低,但一旦成功回报极高”的事情。
小李完全可以在写代码之余,去尝试做自己的技术博客,或者开发一个小APP,这不需要辞职,不需要投入巨资,如果失败了,他只是损失了一些睡眠时间;但如果成功了,他可能就拥有了自己的B面人生,这就是生活的“反脆弱”,当“623”这种裁员风暴来临时,主业可能受损,但副业可能因此爆发。
拥有“随时能活下去”的底气
回到“623”那个晚上,老张为什么崩溃?因为他加了杠杆,而且没有备用金,当市场反向波动时,他不仅亏光了本金,还背上了债务。
在生活中,现金流就是你的氧气,我强烈建议每个家庭都要存一笔“F**k you money”,这笔钱不是为了消费,而是为了在遇到烂人烂事,或者遇到像“623”这样的市场崩盘时,你有底气说一句:“我不干了”,或者“我能扛得住”。
这笔钱的数量,最好是能让你在没有收入的情况下,维持现有生活水平生活6到12个月,当你手里有这笔钱时,你会发现你在工作中腰杆子都硬了,你在投资中心态也稳了,你不需要因为下个月的房贷而被迫在股市底部割肉。
别在风暴眼里做决定
“623”当晚最大的教训是什么?是情绪化操作。
当满屏都是绿色(在中国股市绿色代表跌),新闻头条都是惊悚标题时,人的杏仁核(负责恐惧的大脑区域)会被完全激活,理智的前额叶皮层直接下线,这时候做的任何决定——无论是清仓逃跑还是抄底博反弹——大概率都是错的。
我个人的做法是:预设剧本,机械执行。
我现在持有某只基金,我在买入的时候就会写好一张纸条(或者设好条件单):“如果这只基金因为非基本面原因(比如市场恐慌)下跌超过20%,我就加仓一次;如果上涨超过30%,我就减仓一半。”
当“623”真的来临时,我不看新闻,不看微博,不看大V的哀嚎,我只看我的纸条,如果触发条件了,我就像机器人一样去操作,如果不触发,我就关掉软件去公园散步。
把决策过程和情绪剥离开,这是普通人战胜专业机构的唯一机会,机构也有压力,也有风控线,他们也会被迫砍仓,而你没有风控线的压力,只要你控制好情绪,你就能比他们活得更久。
透过“623”看本质:我们到底在赚什么钱?
写到这里,我想聊聊更深层的东西。
很多人问我,为什么你总是强调长期主义,强调心态?因为金融市场赚的钱,本质上只有三种:
第一种,是信息的钱,你知道别人不知道的内幕,或者你比别人处理数据更快,这是量化基金和内幕人士的领域,普通人没戏。
第二种,是认知的钱,你比别人更懂行业,更懂公司价值,像巴菲特那样,能看懂可口可乐的护城河,这需要极强的专业功底。
第三种,是人性的钱,也就是赚别人犯错的钱,在“623”这种恐慌时刻,别人因为恐惧把带血的筹码扔给你,你接住了,你就赚到了这部分钱。
对于我们绝大多数普通人来说,第一第二种钱都很难赚到,唯有第三种钱,是我们有机会把握的。
“623”这种极端行情,就是人性最极致的放大镜,贪婪和恐惧被无限放大,老张输就输在无法克服恐惧,陈老师赢就赢在利用了别人的恐惧。
不要去羡慕那些抓到涨停板的人,也不要去懊悔自己没在最低点买入,投资是一场修行,修的不是K线技术,修的是你看待世界的方式。
如果你把股市看作赌场,那它就是赌场,你会永远被庄家收割,如果你把股市看作优质资产的集合,那你就是这些资产的股东,只要公司还在赚钱,只要人类社会还在进步,“623”这种短期暴跌,不过是海面上偶尔卷起的巨浪,对于在大海深处航行的巨轮来说,海面上的浪花虽然喧闹,但改变不了航向。
与不确定性共舞
文章写到这里,我想再回到“623”这个标题。
现在的世界,黑天鹅事件发生的频率似乎越来越高了,地缘政治冲突、技术封锁、突发疫情……每一个日子都可能成为下一个“623”,我们生活在一个VUCA时代(易变性、不确定性、复杂性、模糊性)。
如果我们在生活中总是追求百分之百的安全感,那我们可能寸步难行,不敢谈恋爱怕受伤害,不敢换工作怕失业,不敢投资怕亏损,这种“绝对安全”的追求,本身就是最大的不安全,因为它让你失去了成长和反脆弱的能力。
面对未来的“623”,我希望你能拥有这样一种心态:
做最坏的打算,做最好的准备。
检查一下你的家庭保险够不够?你的备用金充不充足?你的投资组合是不是太单一?你的职业技能是不是在退化?
当这些都准备妥当后,剩下的,就是相信常识,相信国运,相信时间。
下次,当屏幕上再次出现类似“623”那样的红色警报,当周围的人都在惊慌失措地抛售资产时,希望你不再像当年的老张那样瑟瑟发抖,而是能想起这篇文章,想起陈老师的故事,甚至能给自己倒一杯热茶,淡淡地说一句:
“哦,机会又来了。”
毕竟,在金融市场里,甚至在我们漫长的人生中,活下来并不难,难的是在风暴过后,你依然站在那里,手里握着比以前更多的筹码,心中拥有比以前更深的智慧。
这就是“623”教给我们最重要的一课,愿我们都能成为那个在风暴中捡拾钱包的人,而不是那个被风暴卷走的故事。





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