看跌期权，认沽期权和认购期权区别？
认沽期权与认购期权的区别如下：
1、认沽期权是看跌，认为标的物在合约内会下跌，如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的价格，看跌期权的买方就可以以执行价格卖出基础资产而获利，如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利；认购期权是看涨，认为标的物在合约内会上涨，如果到期日的股票价格高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。
2、认购期权的买方，其最大亏损为权利金，随着正股价不断的上涨，其盈利无限；卖方最大盈利为权利金，随着正股价的上涨，其亏损无限，而认沽期权的买方其最大亏损为权利金，随着正股价不断的下跌，其盈利无限；卖方其最大盈利为权利金，随着正股价不断的下跌，其亏损无限。
简述看涨期权和看跌期权的收益和损失？
看涨期权就是可以在规定期内按协定价格购买若干单位的股票。当股票价格上涨时，他可按合约规定的低价买进，再以市场高价卖出，从而获利；反之，若股票价格下跌，低于合约价格，就要承担损失。由于买方盈利大小视涨价程度高低而定，故称看涨期权。
看涨期权的执行净收入，称为看涨期权的到期日价值，它等于标的资产价格减去执行价格的差额。看涨期权的损益，是指看涨期权的到期日价值减去期权费(期权价格)后的剩余
看跌期权指的是在规定期内按协定价格出售若干单位的股票。当股票价格下跌时，期权买方就按合约规定价格把期权卖给卖方，然后在交易所低价购进从中获利。由于此时买方盈利大小视股价下跌程度而定，故称看跌期权。
看跌期权的执行净收入，称为看跌期权的到期日价值，它等于执行价格减去标的资产价格的差额。看跌期权的损益，是指看跌期权的到期日价值减去期权费后的剩余。
什么是看涨期权？
Call option，是一个选择权。其买入者可以按照特定的价格买入一种资产，当然也可以不买。这是持有人的权利，我可以行使权利，也可以放弃行使权利。
比如这图上的豆粕期权，行权价格3400的豆粕1805期权，代表你可以用3400的价格买入豆粕的权利。目前豆粕的价格是多少呢？3022。哈哈，你肯定不会去买3400的豆粕了，对吧？你又不是钱多的没地方花。但是如果在未来2个月内，豆粕的价格涨到3500呢？你可以赚100元/吨。
买这个期权的成本是多呢？看图！2.5元！
自己去算收益率吧。
如果到期没有达到3400以上，那你就亏了2.5元！
多头买看跌期权为什么市价越低越好？
与看跌期权没关系，你把“看跌期权”当作一个包子，你买包子当然价格越低越好，等价格高了你把这个包子卖给别人赚得才更多。那包子什么时候会升值呢？因为这里包子=看跌期权，所以当标的价格下跌的时候，这个包子就升值了。
期权有什么特点？
现如今个人期权的价值可能比以往低，因为不论是公司创始人还是员工，大家都清楚现在的公司上市之路比以往都漫长得多。这一个非常大的问题，通常员工都会将薪水和期权的现值累加，来计算自己的真实收入，如果变现的时间越长，当前的价值也就越低。美国在线教育网站Tutorspree的联合创始人Aaron Harris在其博客中写到，目前创业公司的员工薪酬结构方式正在发生改变。原有的薪酬模式是每个员工获得相对低的薪水，但却“很高”的股权收益，这种模式仅仅在一个健康的公共市场中发挥作用，因为未来实现公平并不是遥不可及。然而，如果创业公司的IPO发行还遥遥无期，亦或是根本不太可能上市，这种情况下，改变薪酬结构势在必行。
公司的股份期权只有可以变现才能算作薪酬的一部分，需要清晰明确获得期权的时间点和能变现的时间点。而变现又需要下列两个条件：第一，股票价格远高于期权的执行价格，这样员工的期权变现才有意义；第二，要有人愿意买进这些股票。上述两个条件的发生需要流动市场作为条件，也就是传统意义上的公共市场。只有在这样的市场中交易，员工才能随时随地在高价位时卖出股票，进而规避期权所带来的风险。在期权价格不断攀升的时候，规避风险尤为重要，可以让员工99%的资金投入单一的非流动性资产。
相反，当股票期权只能在二级市场进行私人交易，更甚者只有得到公司的批准才能卖出，这些期权对于员工来说几乎毫无价值，具体缘由描述如下：第一控制权是资产定价的重要因素
试想，假如有员工想卖出股票为买房置业筹资，如果是在上市公司，员工可以直接行使期权，快速卖出股票获得现金来买房；而如果是在非上市公司，员工想卖出股份必须征求公司的同意，一旦公司不允许，员工手中的期权就不能变现。于是，期权对于员工来说就像鸡肋，其价值大打折扣。
第二股市前景不明朗，期权更不值钱
这种情况下，员工被授予期权，却不知道未来何时才能卖出，而卖出还需董事会批准，并且对购买者还严加限制，甚至会要求员工无论出于何种原因，都不得进行期权买卖。以上提到的可能性进一步增加了期权的不确定性，让期权增值变得更难，不断贬值。
公司的创始人在授予员工期权时，就应该考虑到期权价值变化；而员工在评估公司福利待遇和签合同的时候，也需要认识到期权价值的变化。但是，由于缺乏相关信息，很难做到这一点。没有一个流动的公开市场来评估股票，很难说期权的价值到底是多少。唯一可能最好的办法是，员工通过公司融资环节中的最新估值来进行判断。可能你会发现，对融资环节了解得越深入，期权价格的关联度也越低。此外，还不能比较不同员工对私有股票的不同控制和持有方式，员工几乎不可能知道期权的标准价格是多少。
第三如今个人期权价值可能比以往低
不论是公司创始人还是员工，大家都清楚现在的公司上市之路比以往都漫长得多。这一个非常大的问题，通常员工都会将薪水和期权的现值累加，来计算自己的真实收入，如果变现的时间越长，当前的价值也就越低。
这样的薪资累加结果显得尤为重要，尤其是从从上市公司挖人，很多上市公司都为员工提供了股票分红，而且具备清晰的价格和卖出条件。再加上这些上市公司的股票很容易兑换成现金，其他公司的薪酬很难与之竞争。而即便是没有上述原因，创业公司在初步阶段的期权也很难估值，就算先将这些期权的最终价值搁置一边不谈，期权何时才能行使、何时才能卖出，这些都是非常重要的问题。随着公司的进一步发展，不仅期权的折现系数成为要素，而且终值兑换的不确定性也会更加突出。比如，当前市值1000万美元的公司，不可能在3个月后变为10亿美元，这便是合理预期。而一旦这个时间推算到几年后，一切都将成为可能，直接影响到薪酬的总值。
Aaron Harris并不是唯一一个看到这个问题的人，实际上，已经有很多工具来帮助员工如何有效利用长期期权。一些银行或私人投资者通过期权抵押提供贷款，这种方式就挺好，但是背负债务却不同于享有现金。同时，这种方式也会导致潜在的棘手麻烦，期权的价值由二次交易所决定，是一个缺乏流动性的系统，很可能会突然戏剧性的下跌，此时债权人就可以索赔资产。即使后续价格回弹，贷款的员工依然会因索赔负债累累。
公司创始人需要处理这些问题，鉴于对于优秀员工的竞争是如此激烈，更需早做准备。有一个办法是，既然短期看公司期权价值不高，可以大幅增加所有期权及相关收益。
另外一种办法是，建立一个内部资金流动机制，可以在预定的时间点从员工手中购买股份。购买者可以是公司现有的投资人，或者其他员工和股份持有人。由于销售的时间节点是预设好的，不提供对外开放，因此期权的价值可以保证，即便是有所减少，也不会低于流动市场。
一些创业公司尝试将收益分享项目作为常态化措施，尤其是没有上市计划的公司，这些公司的数量还在不断上升。这是一个非常强大的保留措施，员工都会为这样“撒钱”的公司卖力工作。
与此同时，期权的一些基本要素需要铺垫：创业公司需要将二级销售和期权赎回的策略进行标准化管理。每一家公司和每一个员工都是依靠自己，自力更生，一般来说，员工想在二级市场卖出股份时，都会先问问身边的朋友，知不知道有谁愿意买。然后会找到一个经纪人，介绍买家，并通过交易量赚取佣金。但是这样的交易，每一笔价格都不一样，公司的销售条件也没有标准化，对员工很不公平，导致很多困惑和不利的结果。
或许我们需要做两件事：第一，公司创始人承诺将会在权力允许范围内，让股份持有者在二级市场卖出价高于估值；第二，市值很高的非上市公司创始人，参与到一个健康的、标准化的二级市场中，允许这些股份的清仓。可以预见，将会出现很多各种各样的解决方案，随后市场会选择一个最适合的，也是雇佣优秀人才的公司正在使用的一种方法。创始人也应该一直关注，一旦好的方法出现，便立即采用。
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