大家好,我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年的财经观察者。
今天我们要聊的这只股票,代码000624，名字叫四川长虹，提到这四个字，我想很多朋友的脑海里可能会瞬间浮现出几十年前的画面：那种笨重的显像管电视，甚至是那个曾经叱咤风云、被称为“中国彩电大王”的倪润峰时代，是的，这是一家有着悠久历史的老牌国企，也是一代人的记忆。
如果你最近打开炒股软件,盯着000624的K线图看上一分钟，你绝对会怀疑人生，这哪里还是那个沉睡多年的家电老迈？这分明是一头刚出笼的猛兽，尤其是在“华为概念”和“算力”的风口下，它走出了一波令人咋舌的行情。
咱们不念枯燥的财报数据,也不搞复杂的K线技术分析，咱们就像老朋友喝茶聊天一样，扒一扒000624背后的故事，看看这波狂飙到底是基本面的大反转，还是一场击鼓传花的情绪游戏。
那个在客厅里看了二十年的老牌子
为了让大家更有代入感,我先讲个真实的小故事。
上周末回老家探亲,坐在老旧的沙发上喝茶，目光扫过客厅角落，那里放着一台整整21英寸的长虹彩电，那是父母结婚时买的“大件”，算下来比我岁数都大，我走过去拍了拍机顶，手感厚实，虽然现在很少打开它，但在我小时候，这台电视机就是全家人的娱乐中心。
我笑着对正在厨房忙活的母亲说：“妈，这老长虹还在呢？现在这股票可是火了，涨得凶得很。”
母亲端着菜出来,擦了擦手，一脸茫然：“啥股票？这电视虽然有点旧，但声音还挺大的，我看新闻联播清楚得很，换新的太浪费。”
你看,这就是普通消费者对四川长虹最朴素的认知：耐用、便宜、国民品牌，但在资本市场上，这种“耐用”往往被解读为“缺乏成长性”，这种“便宜”则对应着“低毛利”。
很长一段时间里,000624在投资者的账户里，就像那台放在角落的老电视，食之无味，弃之可惜，它虽然活着，但似乎错过了移动互联网的风口，错过了智能手机的浪潮，甚至在智能家居的初期也显得步履蹒跚，大家买它，往往是因为它便宜，几块钱的价格，买个国企改革的预期，或者图个分红。
市场最迷人的地方就在于,它永远在变，永远在预判你的预判，当所有人都以为它要在家电的红海里慢慢老去时，它突然披上了一件闪亮的“科技外衣”。
算力风口下的“大象起舞”
这波000624的行情,核心逻辑根本不是它多卖了几台电视，而是因为一个听起来很高大上的词——算力。
就是市场传闻并部分证实了其子公司在华为算力产业链中的地位,咱们都知道，现在AI大模型火得一塌糊涂，而AI大模型需要什么？需要算力，需要服务器，需要高性能的连接。
四川长虹旗下的华鲲振宇,在这个节点上被市场疯狂挖掘，作为华为鲲鹏生态的重要合作伙伴，华鲲振宇在算力服务器领域的市场份额据说相当可观，这就好比什么呢？好比那个在角落里默默无闻的老修车师傅，突然告诉你他是F1赛车发动机的核心供应商。
这种反差感,是资本市场最喜欢的。
我个人认为,这波炒作的本质，是资金在寻找“硬核科技”与“低估值的国企”之间的共振，纯粹的科技股，比如那些科创板的公司，估值已经飞到了天上，大家心里发虚；而纯粹的国企，又缺乏想象空间，这时候，000624出现了：它有国企的稳健（或者说盘子大、不容易被操纵），又有切入华为算力产业链的预期。
大象起舞了。
但这真的是大象起舞吗？还是说，这只是给大象穿了一双红舞鞋？我们需要冷静下来想一想，华鲲振宇虽然牛，但它是否已经完全并表？它的利润贡献能否在短时间内覆盖掉长虹传统家电业务的微薄利润？这才是决定股价长期能否站稳的关键。
华为光环：是蜜糖还是砒霜？
说到这里,不得不提一下A股市场上特有的“华为概念股”现象，这几年，只要是能和华为沾上点边的公司，股价基本都能起飞，000624自然也不例外。
市场情绪高涨的时候,投资者往往会产生一种“光环效应”，大家会自动忽略公司的缺点，无限放大其潜在利好，大家会认为，既然是华为的伙伴，那技术肯定没问题，订单肯定不愁，未来肯定躺赢。
但我必须在这里泼一盆冷水,作为产业链的一环，尤其是硬件制造环节，议价权往往掌握在核心厂商手里，在华为的庞大生态中，长虹究竟能分到多少蛋糕？这块蛋糕的毛利率到底是多少？这可是个技术活。
举个生活中的例子,这就像你在一个米其林三星餐厅旁边开了个便利店，专门卖餐厅厨师需要的香烟和饮料，虽然你靠着大流量生意不错，但你永远不可能赚得比餐厅多，而且你的生意好坏完全取决于餐厅的客流。
对于000624来说,华为的光环确实是蜜糖，让它从无人问津变成了香饽饽，但如果市场预期打得太满，一旦业绩兑现不如预期，这碗蜜糖瞬间就会变成砒霜，股价的波动往往会放大这种情绪，涨的时候透支未来三年的业绩，跌的时候又把基本面打回原形。
财务数据的冰冷现实
咱们抛开情绪,回归一下枯燥的数据，虽然我不想把这篇文章写成财报分析报告，但有些数字是绕不过去的。
翻开四川长虹的历史财报,你会发现一个尴尬的现实：营收规模非常大，几百亿甚至上千亿，但净利润却薄如蝉翼，这就是典型的“增收不增利”，家电行业，尤其是黑电（电视）行业，竞争早已白热化，面板价格波动大，整机厂商夹在中间，日子并不好过。
虽然现在的算力业务毛利率肯定比卖电视高,但我们需要问一个问题：这个新业务的体量，能否撼动整艘巨轮的航向？
在我看来,目前的市场炒作，很大程度上是在博弈“，资金赌的是，随着国产化替代的加速，华鲲振宇这类公司会迎来爆发式增长，从而彻底改变四川长虹的利润结构。
这是一种典型的“困境反转”逻辑，但我个人的观点是，反转不是一蹴而就的，传统家电业务的拖累依然存在，国企的管理效率问题依然存在，如果你指望它一夜之间变成像英伟达那样的高科技印钞机，那显然是不现实的。
我们在投资的时候,最忌讳的就是把“可能”当成“必然”。
散户的狂欢与机构的博弈
这几天,我在各种股吧、论坛里逛了一圈，发现讨论000624的人特别多，这里面有很多是老股民，他们对长虹有感情；也有很多是新股民，他们是冲着“算力”和“华为”来的。
这就形成了一种非常有趣的博弈局面。
老股民觉得：“这票我守了三年，终于解套了，甚至赚了，我是不是该跑了？” 新股民觉得：“这是科技牛股，主升浪刚开始，我要冲进去接棒！”
这种换手,是股价维持高位的动力，但我必须提醒大家，对于这种盘子较大的中盘股，一旦启动往往需要巨大的成交量，我们可以看到，在行情最火热的那几天，000624的日成交额达到了几十亿甚至上百亿。
这意味着什么？意味着这已经不是散户的游戏了，这是大资金在互搏。
我个人的观点是,对于普通投资者来说，参与这种巨量成交的个股，无异于在台风天出海捕鱼，你可能捕到一条大鱼，也可能翻船，如果你没有极强的短线交易能力，也没有对公司基本面的深刻洞察，仅仅是看着K线图冲进去，那么大概率会成为这场盛宴的买单者。
我的个人看法：尊重趋势，但更要认清自己
说了这么多,大家可能想知道，我对000624到底怎么看？
我非常尊重这波趋势,资本市场上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，股价的大幅上涨，一定有其内在的驱动力，国产算力的崛起是确定性的事件，四川长虹在这个链条中的位置也是客观存在的，从这个角度看，它的估值体系重塑是有道理的，它不再应该只被当作一个卖电视的家电股来估值，而应该被赋予科技股的溢价。
凡事有个度。
我认为,目前的000624，很大程度上已经透支了未来一两年的利好预期，市场情绪就像钟摆，总是从一个极端摆向另一个极端，钟摆显然摆到了“极度乐观”的这一端。
如果你问我,现在还能不能买？我会说，这取决于你的投资风格和持仓成本。
如果你是长线价值投资者,我想告诉你，别被这波算力热潮冲昏了头脑，你要盯的是未来几年它能不能真的把利润做上去，能不能摆脱“薄利多销”的怪圈，如果下个季度财报出来，算力业务的利润占比并没有显著提升，那股价的回调可能会非常剧烈。
如果你是短线趋势交易者,那我也没什么好教你的，你只需要盯着成交量和均线，只要趋势还在，你就舞；趋势破了，你就跑，千万别在这个时候谈什么“长情”，短线客的“长情”往往是亏损的开始。
别让情怀成为投资的枷锁
回到文章开头那个老电视的故事。
那台在老家角落里放了二十年的长虹电视,见证了中国制造业的崛起，也见证了一个时代的变迁，000624试图在新的时代里，通过算力和AI，再次证明自己。
这本身是一个很励志的故事,但投资不是慈善，也不是为了听故事，我们买入股票，是为了在风险可控的前提下获得回报。
对于股票000624,我建议大家保持一种“既不迷信，也不轻视”的态度，不要因为它曾经是“彩电大王”就无脑看好它，时代变了，英雄迟暮是常态；也不要因为它现在蹭上了“算力”的热点就疯狂追高，风口上的猪确实能飞，但风停了的时候，摔得最惨的也是猪。
在这个充满不确定性的市场里,我们要做的，是寻找那些确定性，对于四川长虹来说，家电业务是它的底，算力业务是它的光，底能不能托得住光，光能不能照亮底，这才是我们需要持续观察的。
送给大家一句话：在股市里，无论你是怀念过去的老彩电，还是憧憬未来的新算力，千万别忘了，保护好自己的本金，永远是第一位的。
今天的交流就到这里,希望这篇长文能让你对000624有一个更立体、更冷静的认识，咱们下次再聊。
还没有评论，来说两句吧...