朱康军，穿越周期的迷雾——普通人如何守住并增值自己的钱袋子

在这个充满变数的时代,打开手机，满屏都是关于“资产缩水”、“理财破净”或者“股市波动”的讨论，作为一名长期浸淫在金融市场的观察者，我——朱康军，经常收到身边朋友甚至读者的焦虑提问：“现在的钱到底该放哪里？”“是不是现金为王了？”“为什么我越努力理财，钱反而越少？”

这种焦虑我非常理解,因为金融市场的本质，从来不仅仅是冷冰冰的数字游戏，它更是人性的放大镜，我想撇开那些晦涩难懂的专业术语，像老朋友聊天一样，和大家深度复盘一下当下的经济环境，聊聊在这样一个不确定的时代，我们普通人究竟该如何构建自己的财富护城河。

告别“躺赢”时代，重塑对收益的预期

我想抛出一个可能不太中听,但绝对真实的观点：我们必须彻底告别过去那种“闭眼买房”、“无脑买理财”就能躺赢的时代了。

过去二十年,中国经济高速增长，伴随着城市化进程的红利，很多家庭的财富积累并不是靠主动的投资能力，而是靠坐在了“电梯”上——不管你在电梯里做俯卧撑还是站着不动，电梯都在往上升，但现在，电梯停了，甚至在某些楼层开始下行。

这就引出了一个非常现实的问题：你的投资逻辑，是否还停留在过去？

我身边有一个真实的例子,我的老邻居张阿姨，退休前在事业单位工作，手里攒了一笔不小的养老金，在2015年前后，她习惯性地买了信托产品，那时候年化8%-10%的收益似乎唾手可得，且刚性兑付的潜规则让她觉得这比银行存款只多一点点风险，却多了几倍收益，随着资管新规落地，打破刚兑成为常态，去年她购买的一款R2级（中低风险）理财产品竟然出现了亏损，那段时间她非常焦虑，天天跑到银行去讨说法，觉得“被骗了”。

张阿姨并没有被骗,她只是没有适应新的游戏规则。朱康军认为，现在的市场环境，无风险收益率正在系统性下行。 全球范围内，利率下行是大趋势，如果你现在还指望拿着几万块钱、几十万块钱就能获得年化10%以上的稳定回报，那不仅是不切实际的，更是极度危险的。

这种对高收益的执念,往往是亏损的根源，我的第一个建议是：降低预期，保住本金。 在这个阶段，不亏钱，或者少亏钱，就已经跑赢了市场上80%的人。

宏观是我们必须接受的，微观才是我们可以有所作为的

很多财经大V喜欢天天分析美联储加息、央行降准，分析地缘政治对原油的影响，这些重要吗？当然重要，但对于普通家庭而言，过度关注宏观往往会导致“动作变形”。

这就好比我们在海上航行,宏观是大海的风向和洋流，这是我们个人无法改变的，如果你知道今天刮台风，最好的办法是回港避风，而不是试图在风浪里证明你的驾驶技术。朱康军一直强调：宏观是用来“应对”的，而不是用来“赌博”的。

什么是我们可以作为的“微观”？那就是我们的资产配置、现金流管理以及个人的职业发展。

我有一个做互联网大厂产品经理的朋友小李,前两年互联网行业风生水起，他年薪百万，加上期权变现，手里握着大量现金，那时候他的自信爆棚，觉得工作只是副业，投资才是主业，他加了高杠杆去买了一些热门的科技股，甚至参与了一些所谓“内幕”的一级市场股权投资。

结果大家都猜到了,随着行业调整和股市回调，他的资产缩水了近一半，更糟糕的是，他背负的房贷和车贷并没有减少，公司开始裁员，虽然他暂时还在职，但那种随时可能失去收入的恐惧感让他夜不能寐。

小李的案例非常典型,他犯了一个致命的错误：混淆了“周期性收入”与“永久性财富”。 在顺风顺水的时候，把行业红利带来的高收入当成了永恒，从而激进地配置了高风险资产。

朱康军的观点很明确：对于绝大多数非专业投资者而言，最大的财富不是你抓住了哪一只翻倍的股票，而是你拥有一份稳定的现金流和健康的资产负债表。 在微观层面，我们要做的是：去杠杆，手里留足能维持6-12个月生活的“紧急备用金”，不要把短期内可能用到的钱（比如买房首付、孩子学费）投入到股市或波动大的基金中。

投资中的“反人性”修炼：为什么我们总在追涨杀跌？

如果让我用一个词来形容金融市场,那就是“反人性”，贪婪和恐惧，写在我们的基因里，而市场最喜欢利用这两种情绪。

大家回想一下,2020年核心资产大涨的时候，是不是连卖菜的大妈都在谈论基金？那时候，很多人即使没买，看着别人赚钱也眼红得不行，最后实在忍不住在高位冲了进去，结果呢？站在了山岗上。

而现在,市场低迷，很多优质资产的价格已经打折出售，这时候大家反而因为恐惧，不敢看账户，甚至在这个低位选择割肉离场。

朱康军在这里必须坦白地表达我的个人观点：在投资领域，绝大多数人都是不适合做短线交易的。 我们没有信息优势，没有交易速度优势，更没有冷静的机器算法，我们去和机构博弈，就像是一个业余爱好者拿着乒乓球拍去和世界冠军对打，输是大概率事件。

我建议大家尝试一下“极简主义投资法”，通过定投指数基金的方式，去配置国运，为什么这么说？因为虽然经济有周期，但人类社会的生产力整体是向上的，科技创新是向上的，只要你相信中国经济长期的基本面没有崩塌，那么在低位定投宽基指数（如沪深300等），实际上是在用时间换空间。

这听起来很笨,一点也不刺激，但理财不是为了刺激，理财是为了让生活更从容。 就像种庄稼一样，春天播种，秋天收获，中间你需要的是耐心，而不是每天把种子挖出来看看它发芽了没有。

哪怕只有1%的机会，也要警惕那100%的归零风险

在写这篇文章的时候,我刚刚看到一条新闻，又有一批所谓的“高收益虚拟货币盘”跑路了，每次看到这样的新闻，我都感到非常痛心。

在金融学里,有一个基本的数学逻辑：亏损50%之后，你需要上涨100%才能回本。 这意味着，守住本金的重要性，远大于博取收益。

人性的弱点在于,我们往往对“小概率的大成功”抱有幻想，却对“大概率的本金损失”视而不见。

举个例子,前段时间有个亲戚兴奋地告诉我，他发现了一个“保本且年化收益15%”的P2P项目，他甚至拿出了准备给儿子结婚用的钱，我当时就严厉地制止了他，我问他：“你知不知道巴菲特长期的年化收益率也就20%左右？如果巴菲特长期能做到15%的无风险收益，他早就买下全世界了，还需要辛苦经营公司吗？一个普通的理财经理，凭什么能给你提供这种超越股神的收益？”

亲戚听了之后,愣住了，只要稍微运用一点常识和逻辑，很多骗局是可以识破的。朱康军在这里想给所有人划一条红线：任何向你承诺“保本且高收益”的产品，100%是诈骗。 收益永远伴随着风险，当你想要获得超出常识的回报时，你实际上是在签署一份可能让本金归零的协议。

真正的财富积累,是慢功夫，就像滚雪球，最重要的是要有很湿的雪（优质资产）和很长的坡（时间），不要试图去抓那些看起来很美的“天上掉馅饼”，那下面往往是陷阱。