乐视股份股票，从千亿帝国的残梦到几分钱的博弈，我们还能期待什么？

大家好,我是你们的老朋友，一个在金融圈摸爬滚打多年，见过无数风浪的财经观察员。

我想和大家聊聊一个让人心情复杂的话题,当你打开股票软件，哪怕只是偶尔扫一眼那个曾经如雷贯耳的名字，心里恐怕都会泛起一阵涟漪，是的，我们要聊的就是——乐视股份股票。

说实话,提起这三个字，现在的年轻人可能只觉得是个段子，是“下周回国”的调侃素材，但对于我们这些经历过那个疯狂年代的老股民来说，这三个字代表的是一段刻骨铭心的历史，是一笔带血的学费，甚至是一个关于梦想、贪婪与幻灭的宏大叙事。

现在的乐视股份股票,代码变成了400089，简称“乐视网3”，股价在几分钱之间徘徊，处于老三板（全国中小企业股份转让系统）的交易状态，它早已不是当年那个叱咤风云的创业板一哥，而更像是一个被时代抛弃的孤魂野鬼，但即便如此，依然有人在关注，甚至有人在博弈，这到底是为什么？我就想用最接地气的方式，和大家好好掰扯掰扯这件事。

那个“为梦想窒息”的疯狂年代

让我们把时钟拨回到2015年,那一年，A股市场经历了一场波澜壮阔的牛市，而乐视网，就是那场牛市中最耀眼的明星。

我还记得特别清楚,那时候在任何一个金融饭局上，如果你不聊聊乐视，不谈谈“生态化反”，你都不好意思张嘴，那时候的贾跃亭，穿着标志性的黑T恤或西装，站在巨大的聚光灯下，指点江山，他告诉我们，他要打造七大生态，他要颠覆苹果，他要让世界震惊。

那时候的乐视股份股票,价格一度冲到了44.7元（复权价后更高），市值超过了1700亿人民币，那是多么疯狂的概念啊！乐视超级电视、乐视手机、乐视体育、乐视影业……每一个概念抛出来，都能在资本市场上掀起一阵巨浪。

我身边有个朋友,叫老张，老张是个典型的中产，手里有点闲钱，平时也爱琢磨点投资，2015年初，他在30块钱左右全仓杀入了乐视网，那时候他见人就说：“这不仅仅是买股票，这是买未来！老贾是个有梦想的人，跟着有梦想的人走，错不了！”

老张当时甚至把家里的换车钱都投进去了,他给我展示乐视超级电视的时候，眼睛里都放着光，他说：“你看这画质，这内容，只要几千块，这不就是互联网思维吗？苹果能做到吗？”

那时候的乐视股份股票,就像是一个巨大的黑洞，吸干了无数像老张这样投资者的资金，我们都在为梦想窒息，却没想到，最后真的窒息了。

泡沫破裂时，没有一片雪花是无辜的

好景不长,2016年下半年开始，关于乐视资金链紧张的传闻就开始像瘟疫一样蔓延。

到了2017年,那场著名的危机终于爆发了，贾跃亭辞去总经理职务，远走美国，留下了那句至今仍在回响的“我会负责到底”，随后，孙宏斌带着融创中国的150亿“白衣骑士”资金入场，试图拯救这个摇摇欲坠的帝国。

我当时写文章就说过,乐视的问题不是缺钱那么简单，它的商业模式建立在一种极其脆弱的杠杆之上，用融资来的钱，去画一个更大的饼，再用这个饼去融更多的钱，这在流动性充裕的时候是火箭，一旦流动性收紧，就是泰坦尼克号。

老张那段时间整个人都瘦了一圈,从复牌开始，乐视股份股票走连续的一字跌停，每天看着账户市值缩水，却卖都卖不出去，那种绝望，我想经历过2015年股灾和2018年暴跌的朋友都能理解，但乐视的跌法更让人绝望——因为它不仅是跌，它是归零。

老张后来跟我说,他在跌停板打开的那天，终于割肉了，那一刀下去，让他几年的积蓄灰飞烟灭，从那以后，老张再也不碰什么“概念股”、“成长股”，老老实实去买银行理财了，他说：“梦想太贵了，我买不起。”

乐视股份股票的“尸骨”为何还有人去捡？

2019年,乐视网正式从创业板退市，告别了A股的主战场，随后，它进入了老三板，也就是现在我们看到的“乐视网3”。

按理说,一只退市、资不抵债、甚至面临破产重整的股票，应该像一潭死水才对，但令人惊讶的是，乐视股份股票在老三板上依然有交易，甚至偶尔还会因为一些莫名其妙的利好消息出现暴涨。

这就引出了一个非常有趣,甚至有点残酷的人性问题：赌徒心理。

我认识一个年轻的投机客,小刘，他没经历过乐视的辉煌，他关注乐视是因为觉得它“便宜”，老三板的股票，几分钱一股，小刘的想法很简单：“万一贾跃亭真的造车成功了，万一他真的良心发现回来还债了，哪怕股价翻个十倍，我不就发财了吗？”

这就好比去买彩票,大家都知道中奖概率极低，但就因为那两块钱的成本可能换来五百万，所以大家都愿意去买。

前段时间,乐视因为“贾跃亭在美国造车取得进展”或者“乐视视频还有四百多万用户”这种消息，股价在几分钱的基数上拉了好几个涨停，这种波动，对于在A股市场动辄几亿资金博弈的大佬来说不算什么，但对于在老三板里淘金的人来说，那就是暴利。

但我必须在这里非常严肃地发表我的个人观点：这种行为，不是投资，甚至连投机都算不上，这纯粹是在刀尖上舔血。

乐视股份股票现在的基本面依然是一塌糊涂,虽然公司账面上可能因为之前的各种资产处置、债务重组稍微好看了一点点，但它的核心造血能力几乎丧失，那个曾经引以为傲的“生态”，早就分崩离析，电视业务卖身了，影业散了，体育也没了，剩下的，不过是一个空壳。

贾跃亭与法拉第未来（FF）：那根若即若离的风筝

聊乐视股份股票,永远绕不开贾跃亭，也绕不开他的法拉第未来（FF）。

很多持有乐视股票的散户,或者说现在还敢去买乐视赌一把的人，他们的逻辑链条是这样的：贾跃亭是乐视的大股东 -> 贾跃亭在搞FF -> FF如果上市成功了，估值暴涨 -> 贾跃亭赚了钱 -> 贾跃亭就会回来救乐视 -> 乐视股价暴涨。

这个逻辑听起来很完美,对吧？但它忽略了一个最核心的变量：人性。

贾跃亭在美国这些年,FF量产车一波三折，虽然真的造出来了车，也上市了，但股价表现并不理想，甚至多次面临退市风险，即便FF真的成了，贾跃亭作为创始人的个人财富能否回流到乐视这个烂摊子里，是一个巨大的未知数。

举个生活中的例子,这就像是你借钱给一个朋友做生意，结果生意赔了，朋友出国去搞新项目了，你天天盼着他的新项目发财，好让他回来还你的钱，但现实往往是，即便他新项目发财了，他也有无数个理由去优先投资新项目，或者改善自己的生活，而不是第一时间回来填旧债。

我并不是在恶意揣测贾跃亭,我只是从金融和商业逻辑的角度去分析，FF是FF，乐视是乐视，在法律主体上，它们已经隔离了，指望FF的成败来决定乐视股份股票的命运，无异于缘木求鱼。

我们能从乐视股份股票身上学到什么？

写到这里,我想稍微停下来，抛开那些冰冷的K线图和财务数据，和大家聊聊一些更本质的东西。

乐视股份股票的兴衰,是中国资本市场发展史上一个极其经典的案例，它值得我们每一个投资者反复复盘。

第一，警惕“造神运动”。 在商业世界里，从来没有救世主，当一个企业家的个人光环过于耀眼，当媒体和投资者把所有的赞美都堆砌在一个人身上，把他的每一句话都奉为圭臬时，危险往往就在眼前，理性的投资，应该是基于商业模式、财务报表和现金流，而不是基于企业家的演讲能力，老张当年的错误，就是爱上了贾跃亭描绘的那个故事，而忘了去问问门票到底值多少钱。

第二，现金流是企业的血液，不是利润。 乐视当年虽然营收很高，但那都是“应收账款”，是纸面富贵，钱没进账，支出却如流水般出去，对于我们个人理财也是一样，你有一套估值一千万的房子，但你兜里没现金，甚至连房贷都还不上了，那你其实也是破产的，乐视的崩塌，归根结底是流动性的崩塌。

第三，止损是投资中最难的一课。 乐视危机爆发初期，其实是有很多信号和很多次逃生机会的，但为什么很多人像老张一样，一直拿到退市？因为“不甘心”，这就是“沉没成本谬误”，总想着“我都亏这么多了，现在卖就真的亏了，万一反弹呢？”这种心态，是散户亏损的最大元凶。