如果你打开手机财经新闻,或者路过商场的金店,恐怕很难不被那个不断攀升的数字所震撼,黄金,这个自古以来就被视为“硬通货”的东西,正在上演一场让人既兴奋又焦虑的牛市盛宴。
很多朋友在微信上问我:“老张,现在都这么高了,黄金价格会跌吗?我现在买是不是在当‘接盘侠’?还是说,这趟列车还没到站,我得赶紧挤上去?”
这种焦虑我太理解了,看着K线图那条昂扬向上的曲线,人类的贪婪和恐惧两种本能会被同时激发:贪婪是怕错过这波发财的机会,恐惧是怕买在山顶,站在高岗上站岗。
作为一名在金融市场摸爬滚打多年的财经写作者,今天我想撇开那些晦涩难懂的技术指标,用最接地气、最人性化的方式,和大家聊聊黄金到底会不会跌,以及我们普通人到底该怎么对待手里的钱。
为什么现在的黄金贵得让人“看不懂”?
要讨论“会不会跌”,我们得先搞清楚“为什么涨”,这一轮黄金的暴涨,并不是单一因素造成的,它是好几股力量拧成了一股绳,硬生生把金价拽上去了。
“乱世买黄金”的古老智慧在起作用,大家看看现在的国际局势,俄乌冲突还没消停,中东那边又硝烟四起,地缘政治的不确定性,就像悬在头顶的达摩克利斯之剑,只要世界不太平,黄金作为终极避险资产,它的“安全溢价”就会一直存在,这就像给房子买保险,虽然平时觉得交保费是笔支出,但真当暴风雨要来的时候,你恨不得把保险买得越厚越好。
是全球央行的疯狂囤积,以前我们觉得买金饰是大妈的爱好,但现在,买买买的主力军变成了各国的中央银行,特别是中国、俄罗斯、印度这些新兴市场国家,为了减少对美元的依赖,都在拼命地增加黄金储备,这就像是一场大型宴会,主厨(央行)都在拼命往自己碗里夹肉,坐在旁边的食客(投资者)自然也会跟着抢,肉价(金价)能不涨吗?
也是很重要的一点,是对美元信用的动摇,美国的债务规模已经飙升到了天文数字,大家心里都在打鼓:美元这玩意儿,以后还靠不靠谱?这种信任危机,让黄金重新回到了货币王座的有力竞争者位置。
现在的金价高,是因为它承载了太多的功能:它是避险的港湾,是去美元化的武器,也是对抗通胀的工具。
黄金价格会跌吗?空头手里的几张牌
既然涨势这么猛,那是不是只会涨不会跌?当然不是,金融市场没有只涨不跌的资产,就像没有只跌不涨的股市一样,如果我们要寻找金价下跌的触发点,手里其实是有几张牌的。
第一张牌是美联储的货币政策。 黄金是不生息资产,它本身不会产生利息或股息,如果美联储维持高利率,或者降息的节奏慢于预期,那么持有美元现金的吸引力就会上升,这就好比你面前有两个选择:一个是黄金,放在那里不动;一个是美元存款,每年给你5%的利息,在贪婪的人性面前,5%的无风险收益确实会让一部分资金从黄金流向美元,一旦数据表明美国经济依然强劲,通胀顽固,加息预期升温,金价短期内肯定会面临回调压力。
第二张牌是市场的获利了结。 这一轮金价上涨,很多投机资金已经赚得盆满钵满了,俗话说,“落袋为安”,当价格突破历史新高后,一旦出现一些风吹草动,这些投机客会毫不犹豫地抛售筹码锁定利润,这种集体性的抛售,往往会引发踩踏效应,导致价格在短期内出现剧烈下跌。
第三张牌是地缘政治的缓和。 黄金这一波涨,很大程度上是“吓”出来的,如果明天早上醒来,世界突然和平了,冲突双方握手言和了,那么支撑金价的那股“恐慌情绪”会瞬间消散,没有了恐惧,黄金的光芒就会黯淡不少。
黄金价格会跌吗?我的回答是:会,而且短期内可能会有幅度不小的回调。 任何资产在急速上涨后,都需要技术性的修复,需要通过下跌来消化获利盘,这是市场运行的铁律。
为什么我不建议你因为“怕跌”而彻底远离?
虽然我说黄金会跌,但这并不意味着我认为黄金的牛市已经结束了,这里我想讲一个发生在我身边的具体生活实例。
我有个朋友叫大刘,是个典型的稳健型投资者,在2020年疫情期间,金价大概是1700美元/盎司左右,那时候大刘看着金价从1500涨上来,觉得太高了,一直在等回调,心想“跌回1600我就买”,结果金价一路飙升,根本没给他机会,到了2022年,金价冲到了2000美元,大刘拍着大腿说:“这绝对是泡沫,肯定要跌,坚决不买!”
结果呢?直到今天,金价已经突破了2300美元甚至更高,大刘不仅没买,反而因为通货膨胀,手里的现金购买力缩水了不少,前几天我们一起吃饭,他看着手里那杯越来越贵的咖啡,苦笑着对我说:“老张,我算明白了,在这个动荡的世界里,拿着现金等暴跌,有时候比追高还要难受。”
这个故事告诉我们什么?试图精准抄底逃顶,是普通人投资中最大的幻觉。
我认为,从中长期来看,黄金的底层逻辑并没有被破坏,美国的债务问题解决了吗?没有,反而更严重了,全球的分裂和对抗停止了吗?没有,反而更复杂了,只要这些宏观的“病根”还在,黄金作为“止痛药”甚至“手术刀”的需求就会一直存在。
我们要注意到一个现象:以前金价上涨,往往伴随着ETF(交易所交易基金)的持仓大增,说明是西方散户和机构在买,但这一轮上涨,很多数据显示ETF持仓并没有显著增加,甚至还在流出,这说明什么?说明这一轮是东方的力量(央行、中国散户)在主导,这种买家结构的变化,意味着黄金的韧性比以前更强,因为央行买金是为了战略储备,他们不在乎几十美元的短期波动,这就像房子的地基,夯得很实,很难塌。
普通人的实操策略:别把它当成彩票,把它当成保险
说了这么多,大家可能还是纠结:“老张,你既说会跌,又说长线看好,那我到底该咋办?”
这里我要发表一个非常明确的个人观点:对于普通人来说,黄金不应该成为让你一夜暴富的彩票,而应该成为你家庭资产配置里的“保险”。
如果你现在的账户里,一分钱黄金都没有,全是股票、基金或者银行存款,那么现在的确有点尴尬,直接大笔买入,万一回调个10%,你会心疼得睡不着觉;完全不买,又怕错过后续的行情。
我的建议是采取“分批定投”或者“逢低吸纳”的策略。
不要梭哈,不要借钱买金。 无论多看好,千万不要借钱买黄金,黄金不像房子可以住,也不像股票有分红,它波动起来也很折磨人,如果你是用闲钱投资,心态就会平和很多。
关注实物金与纸黄金的区别。 如果你是为了纯粹的避险和长期持有,我更建议购买实物黄金(如金条、标准金块),而不是那些首饰金,为什么?因为首饰金包含极高的加工费和品牌溢价,你买的时候是金价+工费,卖的时候是金价-回收费,一来一回,哪怕金价没跌,你也亏了20%,这就好比你买豪车,落地就贬值,不适合作为投资品,去买银行里的投资金条,虽然不好看,但它是实实在在的“含金量”。
把它当成资产的“压舱石”。 合理的资产配置里,黄金应该占5%到10%的比例,如果你的总资产是100万,那么拿出5万到10万配置黄金是合理的,如果金价涨了,这个比例超过15%了,你可以卖掉一部分,锁定利润;如果金价跌了,跌回5%以下,你再补一点,这种“高抛低吸”的操作,会让你在波动中保持从容。
在不确定的时代,抓住确定的
回到最初的问题:“黄金价格会跌吗?”
从短期看,投机情绪过热,技术指标超买,它大概率会跌,或者说会回调,这是一次健康的“深呼吸”,为了让行情走得更远。
但从长期看,在这个信用货币泛滥、地缘冲突频发、全球变局加速的时代,黄金的货币属性正在回归,只要人类对未来的不确定性感到担忧,黄金就永远有它的一席之地。
作为普通人,我们无法预测明天美联储主席鲍威尔会说什么,也无法预测明天哪个地区会发生冲突,我们能做的,是认清趋势,顺应人性,但不被情绪左右。
不要指望靠买黄金发财,那不是它的本职工作,它的本职工作,是在风暴来临的时候,让你的家庭资产不至于随波逐流,如果你抱着这样的心态去买黄金,那么无论它是涨是跌,你都已经赢了——因为你买下了一份安心。
如果明天金价真的跌了,不要恐慌,那或许正是你上车的机会;如果它继续涨,也不要懊悔没买满,因为你手里如果有底仓,同样在享受红利。
投资是一场长跑,比的不是谁跑得快,而是谁跑得稳,在这个充满变数的时代,握紧一点沉甸甸的黄金,或许是我们对抗虚无最实在的办法。




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