黄金价格会跌吗？普通人该如何面对这疯狂的避险狂潮

如果你打开手机财经新闻,或者路过商场的金店，恐怕很难不被那个不断攀升的数字所震撼，黄金，这个自古以来就被视为“硬通货”的东西，正在上演一场让人既兴奋又焦虑的牛市盛宴。

很多朋友在微信上问我：“老张，现在都这么高了，黄金价格会跌吗？我现在买是不是在当‘接盘侠’？还是说，这趟列车还没到站，我得赶紧挤上去？”

这种焦虑我太理解了,看着K线图那条昂扬向上的曲线，人类的贪婪和恐惧两种本能会被同时激发：贪婪是怕错过这波发财的机会，恐惧是怕买在山顶，站在高岗上站岗。

作为一名在金融市场摸爬滚打多年的财经写作者,今天我想撇开那些晦涩难懂的技术指标，用最接地气、最人性化的方式，和大家聊聊黄金到底会不会跌，以及我们普通人到底该怎么对待手里的钱。

为什么现在的黄金贵得让人“看不懂”？

要讨论“会不会跌”，我们得先搞清楚“为什么涨”，这一轮黄金的暴涨，并不是单一因素造成的，它是好几股力量拧成了一股绳，硬生生把金价拽上去了。

“乱世买黄金”的古老智慧在起作用，大家看看现在的国际局势，俄乌冲突还没消停，中东那边又硝烟四起，地缘政治的不确定性，就像悬在头顶的达摩克利斯之剑，只要世界不太平，黄金作为终极避险资产，它的“安全溢价”就会一直存在，这就像给房子买保险，虽然平时觉得交保费是笔支出，但真当暴风雨要来的时候，你恨不得把保险买得越厚越好。

是全球央行的疯狂囤积，以前我们觉得买金饰是大妈的爱好，但现在，买买买的主力军变成了各国的中央银行，特别是中国、俄罗斯、印度这些新兴市场国家，为了减少对美元的依赖，都在拼命地增加黄金储备，这就像是一场大型宴会，主厨（央行）都在拼命往自己碗里夹肉，坐在旁边的食客（投资者）自然也会跟着抢，肉价（金价）能不涨吗？

也是很重要的一点,是对美元信用的动摇，美国的债务规模已经飙升到了天文数字，大家心里都在打鼓：美元这玩意儿，以后还靠不靠谱？这种信任危机，让黄金重新回到了货币王座的有力竞争者位置。

现在的金价高,是因为它承载了太多的功能：它是避险的港湾，是去美元化的武器，也是对抗通胀的工具。

黄金价格会跌吗？空头手里的几张牌

既然涨势这么猛,那是不是只会涨不会跌？当然不是，金融市场没有只涨不跌的资产，就像没有只跌不涨的股市一样，如果我们要寻找金价下跌的触发点，手里其实是有几张牌的。

第一张牌是美联储的货币政策。 黄金是不生息资产，它本身不会产生利息或股息，如果美联储维持高利率，或者降息的节奏慢于预期，那么持有美元现金的吸引力就会上升，这就好比你面前有两个选择：一个是黄金，放在那里不动；一个是美元存款，每年给你5%的利息，在贪婪的人性面前，5%的无风险收益确实会让一部分资金从黄金流向美元，一旦数据表明美国经济依然强劲，通胀顽固，加息预期升温，金价短期内肯定会面临回调压力。

第二张牌是市场的获利了结。 这一轮金价上涨，很多投机资金已经赚得盆满钵满了，俗话说，“落袋为安”，当价格突破历史新高后，一旦出现一些风吹草动，这些投机客会毫不犹豫地抛售筹码锁定利润，这种集体性的抛售，往往会引发踩踏效应，导致价格在短期内出现剧烈下跌。

第三张牌是地缘政治的缓和。 黄金这一波涨，很大程度上是“吓”出来的，如果明天早上醒来，世界突然和平了，冲突双方握手言和了，那么支撑金价的那股“恐慌情绪”会瞬间消散，没有了恐惧，黄金的光芒就会黯淡不少。

黄金价格会跌吗？我的回答是：会，而且短期内可能会有幅度不小的回调。 任何资产在急速上涨后，都需要技术性的修复，需要通过下跌来消化获利盘，这是市场运行的铁律。

为什么我不建议你因为“怕跌”而彻底远离？

虽然我说黄金会跌,但这并不意味着我认为黄金的牛市已经结束了，这里我想讲一个发生在我身边的具体生活实例。

我有个朋友叫大刘,是个典型的稳健型投资者，在2020年疫情期间，金价大概是1700美元/盎司左右，那时候大刘看着金价从1500涨上来，觉得太高了，一直在等回调，心想“跌回1600我就买”，结果金价一路飙升，根本没给他机会，到了2022年，金价冲到了2000美元，大刘拍着大腿说：“这绝对是泡沫，肯定要跌，坚决不买！”

结果呢？直到今天，金价已经突破了2300美元甚至更高，大刘不仅没买，反而因为通货膨胀，手里的现金购买力缩水了不少，前几天我们一起吃饭，他看着手里那杯越来越贵的咖啡，苦笑着对我说：“老张，我算明白了，在这个动荡的世界里，拿着现金等暴跌，有时候比追高还要难受。”

这个故事告诉我们什么？试图精准抄底逃顶，是普通人投资中最大的幻觉。

我认为,从中长期来看，黄金的底层逻辑并没有被破坏，美国的债务问题解决了吗？没有，反而更严重了，全球的分裂和对抗停止了吗？没有，反而更复杂了，只要这些宏观的“病根”还在，黄金作为“止痛药”甚至“手术刀”的需求就会一直存在。

我们要注意到一个现象：以前金价上涨，往往伴随着ETF（交易所交易基金）的持仓大增，说明是西方散户和机构在买，但这一轮上涨，很多数据显示ETF持仓并没有显著增加，甚至还在流出，这说明什么？说明这一轮是东方的力量（央行、中国散户）在主导，这种买家结构的变化，意味着黄金的韧性比以前更强，因为央行买金是为了战略储备，他们不在乎几十美元的短期波动，这就像房子的地基，夯得很实，很难塌。

普通人的实操策略：别把它当成彩票，把它当成保险

说了这么多,大家可能还是纠结：“老张，你既说会跌，又说长线看好，那我到底该咋办？”

这里我要发表一个非常明确的个人观点：对于普通人来说，黄金不应该成为让你一夜暴富的彩票，而应该成为你家庭资产配置里的“保险”。

如果你现在的账户里,一分钱黄金都没有，全是股票、基金或者银行存款，那么现在的确有点尴尬，直接大笔买入，万一回调个10%，你会心疼得睡不着觉；完全不买，又怕错过后续的行情。

我的建议是采取“分批定投”或者“逢低吸纳”的策略。

不要梭哈，不要借钱买金。 无论多看好，千万不要借钱买黄金，黄金不像房子可以住，也不像股票有分红，它波动起来也很折磨人，如果你是用闲钱投资，心态就会平和很多。

关注实物金与纸黄金的区别。 如果你是为了纯粹的避险和长期持有，我更建议购买实物黄金（如金条、标准金块），而不是那些首饰金，为什么？因为首饰金包含极高的加工费和品牌溢价，你买的时候是金价+工费，卖的时候是金价-回收费，一来一回，哪怕金价没跌，你也亏了20%，这就好比你买豪车，落地就贬值，不适合作为投资品，去买银行里的投资金条，虽然不好看，但它是实实在在的“含金量”。

把它当成资产的“压舱石”。 合理的资产配置里，黄金应该占5%到10%的比例，如果你的总资产是100万，那么拿出5万到10万配置黄金是合理的，如果金价涨了，这个比例超过15%了，你可以卖掉一部分，锁定利润；如果金价跌了，跌回5%以下，你再补一点，这种“高抛低吸”的操作，会让你在波动中保持从容。