创意信息(300366)股吧，在喧嚣与沉默中，寻找国产软件的突围之路

打开创意信息(300366)的股吧，你就像走进了一个正在举办盛大庙会的菜市场，这里人声鼎沸，情绪的浓度高得几乎能滴出水来，有人在欢呼雀跃，高喊着“国产数据库的春天来了”；有人在垂头丧气，对着K线图咒骂主力资金的“阴险狡诈”；还有人像个不知疲倦的预言家，每天发帖计算着这只股票到底能涨到多少倍,或者会跌到哪个深渊。

作为一名在这个市场里摸爬滚打多年的财经观察者，我习惯在收盘后，点开这些股吧逛一逛，不是为了听信谁的内幕消息，而是为了感受情绪，因为在我看来，股票的K线图背后，跳动的是无数颗焦虑、贪婪又充满希望的人心。

我们就借着“创意信息(300366)股吧”这个窗口，抛开那些冷冰冰的财务报表，用更生活、更接地气的视角，来聊聊这家公司，聊聊它所处的赛道，以及在这个充满不确定性的时代，我们该如何看待这样一家试图在“数字中国”蓝图中分一杯羹的科技企业。

股吧里的“悲欢离合”：一场关于耐心与信仰的博弈

如果你是第一次点进创意信息的股吧,可能会被那种撕裂感给震住。

这就好比是一场家庭聚餐，桌上摆着一盘刚出锅的红烧肉（公司的利好消息），乐观的大叔一边夹肉一边说：“这肉真香，咱们家以后顿顿都得吃这个！”他看到的是公司全资子公司万里红在数据库领域的潜力,看到的是它在党政军信创市场的深厚积累。

而坐在对面焦虑的年轻人却眉头紧锁，手里拿着筷子迟迟不肯下筷，嘴里念叨着：“这肉看着油大，吃了三高，还是吃青菜吧。”他看到的是股价的波动，是季报里可能存在的应收账款压力,是技术突破转化为真金白银需要的时间差。

这就是股吧最真实的写照：多空双方的博弈，本质上是对时间维度的认知差异。

举个生活中的例子，这就像我们在装修房子，你找了个手艺很好的工长（创意信息的管理层），他跟你吹嘘说，以后这房子装好了，智能化程度极高，灯会自动亮，窗帘会自动拉，那是未来的生活方式（数字经济、数据要素），你听了很心动,付了定金。

装修的过程是痛苦的，前两个月你只看到满地的灰尘和裸露的电线（研发投入大，短期利润不显），邻居来参观，嘲笑你花冤枉钱装了个“毛坯房”，这时候，你是会跟工长大吵一架退钱离场，还是选择相信设计图纸,耐心等待最后智能灯光亮起的那一刻？

在股吧里，每一天都有人选择“退钱”，也有人选择“加注”，这种情绪的宣泄,往往比新闻通稿更能反映一只股票的短期阻力位和支撑位。

剥开代码的外衣：万里红与TurboEngine的“硬菜”究竟是什么？

要客观评价创意信息，我们不能只看股吧里的吵架,得看看他们厨房里到底有什么真材实料。

创意信息这家公司，给人的感觉有点像是一个“技术拼图高手”，起家是电信领域的运营支撑，后来通过并购和研发，把触角延伸到了大数据、数据库和物联网，但在我看来，它目前最核心的“硬菜”，还是那个被股吧老铁们反复提及的——万里红及其数据库产品。

咱们用个通俗的例子来说明数据库的重要性。

如果把数字经济比作一个巨大的图书馆，那么数据就是书，而数据库就是那个管理书的索引系统，过去几十年，这个图书馆最好的索引系统都是一家叫“甲骨文”（Oracle）的外国公司在做，大家用习惯了,也觉得挺好。

最近几年，图书馆的安保升级了（信创、国产化替代），馆长说：“为了安全，核心区域的索引系统，必须换成咱们自己人做的。”

这时候，创意信息旗下的万里红,就带着它的TurboEngine数据库站了出来。

我个人对万里红的看法是：这是创意信息手里的一张“王炸”，但打这张牌需要极高的技巧。

为什么这么说？因为国产数据库这个赛道，现在已经是“红海”变“紫海”了，除了创意信息，还有达梦、人大金仓、巨杉等等，大家都在抢着做那个“国产替代”。

这就像大家都看中了送外卖这个行当，觉得是风口，于是你也买电动车，我也买电动车，创意信息的优势在于，它不仅仅是个送外卖的，它以前在电信局（运营商）、在政府大楼（大数据治理）里混得很熟，它知道这些大客户爱吃什么,几点钟吃饭。

这种“懂行”的背景，让它的数据库产品在落地时，比纯粹的初创公司要顺畅一些，股吧里经常有人贴出中标公告，什么某某移动项目、某某政府云平台，这些都是它“懂行”的证明。

技术好不代表就能马上变现，这也是股吧里空头们攻击的主要火力点，从“好用”到“大卖”，中间隔着巨大的商业鸿沟，数据库的迁移成本极高，客户习惯了用老系统，除非有强烈的政策驱动或者极致的性价比,否则谁愿意没事折腾系统重装？

风口上的“猪”与“鹰”：数据要素与AI的想象空间

最近半年，创意信息的股价之所以能在股吧里维持高热度，很大程度上是因为两个词：数据要素和AI（人工智能）。

这就像是你开的那个装修公司，突然赶上了“智能家居”和“全屋定制”两个超级风口。

先说数据要素，国家现在把数据当成一种资产，像土地、石油一样重要，创意信息一直在做数据治理，说白了就是帮政府和企业把杂乱无章的数据洗干净、分好类。

这工作枯燥吗？非常枯燥，就像你在图书馆里把几百万本乱书重新上架，一旦数据被清洗好了，它就能作为资产入表，能交易，能变现，创意信息在这个领域的积累，让它在“数据要素”这个风口上，具备了成为“铲子卖家”的资格。

再说AI，大模型火得一塌糊涂，但是大模型是个“大胃王”，它需要吃高质量的算力和数据，创意信息的数据库，能不能成为AI的“营养师”？这是股吧里的多头们最津津乐道的“故事”。

我要发表一个比较泼冷水的个人观点：

我们要警惕“概念蹭得太热”的风险，在股吧里，经常有人把创意信息对标国外的科技巨头，这有点像把你家楼下那个手艺不错的面馆老板,直接对标成米其林三星主厨。

面馆老板确实可能做出一碗惊艳的牛肉面（某项具体技术突破），但要说他在全球餐饮界有多大的统治力,那还差得远。

创意信息在AI领域的布局，更多是作为一种“基础设施”的提供者，而不是去训练下一个ChatGPT，这种定位其实更务实，但也更缺乏想象空间，资本市场是个很势利眼的地方，它更喜欢听“我要改变世界”的故事，而不是“我在修路铺桥”。

你会发现股价经常是“一日游”，利好消息出来，涨一天，然后慢慢跌回去，这就是市场在评估：这个故事到底值多少钱？

财务背后的隐忧：应收账款就像“借条”

聊完技术和风口，咱们得回到最俗但也最致命的问题——钱。

翻看创意信息的财报，有一个数据是股吧里争论的焦点，也是我个人最担心的点：应收账款。

在股吧里，多头会说：“这叫背靠大树好乘凉，欠钱的是政府和运营商，跑得了和尚跑不了庙，坏账风险极小。”

空头会说：“账面利润再高，没进兜里的钱都是纸，现金流这么紧，万一哪天回款慢了，资金链断了怎么办？”

为了让大家理解这个概念，咱们打个比方：

你开了一家装修公司，给市政府的大楼装修，活干完了，市长也夸你干得好，给你验收合格了，这时候，你的账本上记了一笔收入,感觉今年赚大发了。

财政拨款流程还没走完，市长跟你说：“小王啊，这钱肯定给你，但财政那边得排队，等三个月吧。”

这三个月，你还得给工人发工资，还得进材料，如果你手里没点积蓄，这三个月你就得去借高利贷,或者把下一单的预付款挪过来用。

这就是“应收账款”的痛点。

对于创意信息这样主要面向G端（政府）和B端（大企业）这是通病，不是它一家独有的，但作为投资者,我们必须要有心理准备。

我的个人观点是： 投资这类公司，本质上是在投资它的“回款能力”，如果未来几个季度，你能看到经营性现金流明显改善，那比任何中标公告都实在，如果营收一直在涨，但手里全是白条，那这种增长就是虚胖,一吹就倒。

穿越迷雾：我们该如何在股吧的噪音中做决定？

写到这里，我想很多朋友会问：“你说了这么多，这股票到底能不能买？”

作为专业的财经写作者，我永远不会给你一个直接的代码，那是神棍干的事，但我可以给你一套思考的框架，帮你过滤掉股吧里90%的无效噪音。

第一，分清“事实”与“情绪”。 在股吧里，看到有人说“主力在洗盘，明天必涨停”时，你要明白这是情绪，看到有人说“这公司烂透了，要退市”，这也是情绪。事实是什么？事实是它的数据库产品在特定领域确实有竞争力，事实是它的现金流确实承压，事实是它正处于一个巨大的行业风口中。你要像做阅读理解题一样，从帖子中提取事实,忽略形容词。

第二，用“时间朋友”的视角去持仓。 如果你买了创意信息，你买的是它的“明天”。这就像种树，你今天种下一棵树苗（买入股票），如果你今天下午就去摇它，看它长高了没有，那你肯定很失望，最后可能把树苗给拔了。如果你看好国产数据库替代的不可逆趋势，看好数据要素市场的长期爆发，那你就要给它时间，忍受装修期间的灰尘,忍受等待回款的焦虑。

第三，警惕“幸存者偏差”。 股吧里最响亮的声音，往往是两种人：一种是满仓梭哈赌对了，在那炫耀战神战绩的；一种是亏光了底裤，在那无脑谩骂发泄的。那些真正赚到钱、心态平和、长期持有的投资者，通常是不说话的，他们只是静静地看着，偶尔操作一下,不要让极端的声音影响了你的判断。