大家好，我是你们的老朋友，一个在股市里摸爬滚打多年，见过风浪也踩过雷的财经写作者，今天咱们不聊那些虚无缥缈的元宇宙，也不去追那些已经飞上天的AI概念股，咱们把目光收回来，脚踏实地地看看一只非常传统、非常“硬核”，但最近在股吧里却充满了焦虑和分歧的股票——永高股份（002641.SZ）。
打开永高股份的股吧，你会发现这里的氛围很有意思，没有那种妖股的疯狂喊麦，更多的是一种“无奈的守望”，有的散户在抱怨：“这走势怎么跟蜗牛一样，大盘涨它不涨，大盘跌它跟着跌”；也有老股民在安慰：“拿着吧，每年分红也不少，比存银行强”；还有人甚至开始怀疑人生：“是不是塑料管道这个行业不行了？”
这种情绪我特别能理解，因为在当前的市场环境下，大家都在寻找那种“快进快出”的快感，而像永高股份这种典型的制造业、房地产产业链企业，显然是不讨喜的，作为专业的投资者，我们不能被情绪裹挟，我就想结合咱们生活中的具体例子，还有我个人的理解，来和大家深度聊聊，这只被贴上“管道茅”标签的公司,到底还有没有希望？
那些藏在墙里的生意：我们身边看不见的“公元”
咱们先别看K线图，先聊聊生活，永高股份的主打品牌是“公元”,不知道大家有没有印象？
前段时间，我老家的一位亲戚要翻修老房子，特意打电话问我水管买什么牌子好，我给他推荐了几款，其中就提到了“公元”，亲戚去建材市场转了一圈，回来跟我说：“那个橙色的‘公元’管子到处都是，老板说这玩意儿结实，用了几十年都没问题。”
这就引出了永高股份的第一个核心逻辑：刚需。
大家想一想，无论是城市里的高楼大厦，还是农村的自建房，甚至是地下的市政工程，只要涉及到给水、排水、供暖、燃气，就离不开塑料管道，这个行业不像做衣服、做手机，今年流行明年可能就过时了，管道是埋在墙里、埋在地下的，一旦铺设上去，可能几十年都不会动，这就决定了它的需求虽然不会爆发式增长,但非常稳定。
为什么这么稳的生意，股价却起不来呢？这就是股吧里大家争论的焦点。
成也萧何败也萧何：房地产周期的阵痛
这就不得不提到那个让无数产业链企业闻风丧胆的词——房地产。
永高股份作为塑料管道行业的龙头企业，它的业绩和房地产行业的景气度是高度绑定的，虽然它也在做市政、农业等领域,但很大一部分营收还是来自于房地产的配套。
举个更直观的例子，我所在的城市前几年新区开发得热火朝天，到处都是塔吊，那时候去建材市场拉管子的车都要排队，但是这两年，你再去看看，新区的好几个楼盘都停工了，或者是卖不出去，房子卖不出去，开发商就不拿地；不拿地，新开工面积就下降；新开工少了,管子的需求自然就少了。
这就是永高股份面临的宏观困境，在股吧里，很多朋友只看到了股价的低迷，却忽略了这种宏观层面的“逆风”，这不是永高一家公司的问题,是整个建材板块都在经历寒冬。
我看到有股友在股吧里骂：“管理层是不是吃干饭的？怎么业绩下滑这么多？”说实话，这有点冤枉了，在时代的大潮面前，个人的努力，甚至一家企业的努力，有时候显得很渺小，房地产的调整周期比大家想象的都要长，这种“去库存”的压力,最终会传导到最上游的管材厂。
财报里的秘密：不是不行了，是太难了
咱们再来扒一扒财报，虽然很多人不爱看枯燥的数据,但数据不会撒谎。
从近期的财报来看，永高股份的营收和利润确实出现了承压，营收下滑，利润缩水，这是不争的事实，如果我们仔细拆解,会发现一些有意思的细节。
它的现金流依然相对健康，这说明什么？说明虽然生意难做，但永高股份在这个行业里的地位还是很稳固的，下游的经销商、客户还得买它的账，回款能力虽然不如以前,但还没有到崩盘的地步。
是成本控制，做制造业的朋友都知道，原材料价格波动是命门，塑料管道的主要原料是PVC、PE等树脂，这些石化产品的价格是随国际油价波动的，这两年油价大起大落，永高股份能维持现在的毛利率,说明其内部管理和规模化生产还是有效果的。
我在股吧里看到一个观点很有意思，有位老股民说：“现在业绩差，是因为把那些不赚钱的单子都砍了，是在‘刮骨疗毒’。”这个观点我部分认同，在行业下行期，企业确实会主动收缩战线，放弃一些回款风险大、利润低的项目，以此来保住现金流，这种“主动降速”，在财务报表上体现出来就是业绩下滑，但对于企业的长期生存来说,未必是坏事。
股吧众生相：焦虑、坚守与“抄底”的博弈
既然咱们聊到了股吧,就得说说这里的人性。
在永高股份的股吧里,我看到了典型的散户心理博弈。
第一种是“绝望的割肉派”，这类朋友通常是在高点或者半山腰进场的，看着账户一天天缩水，心态崩了，他们的帖子通常充满了负面情绪，甚至希望公司出点坏消息，让股价彻底跌透,好让自己解脱。
第二种是“越跌越买的摊低成本派”，这也是股吧里常见的一种操作逻辑，每次跌个几分钱，就有人发帖说“补仓了，拉低均价”，这种操作在震荡市或者牛市初期很有效，但在单边下跌的趋势中，往往会面临“子弹打光”后被深套的尴尬。
第三种是“股息收租党”，这是我最佩服的一类人，他们完全不看短期的股价波动，只盯着每年的分红日，永高股份历史上分红还算大方，对于这类投资者来说，股价跌到5块还是4块，只要股息率超过银行理财，他们就拿着，他们才是真正的价值投资者，也是股市里最“佛系”的一群人。
我个人的观察是，目前永高股份的股吧里，第三种人的声音正在逐渐变大，这说明市场的筹码正在从投机者向长线投资者手中转移，这通常是一个底部区域的特征，虽然不代表马上会涨,但至少说明泡沫已经挤得差不多了。
转型之路：除了盖房子，管子还能往哪铺？
如果永高股份只盯着房地产，那确实前景堪忧，我在研究它的动向时，发现它其实也在努力“另寻出路”。
这就好比一个开出租车的师傅，城里生意不好做了，他开始去跑网约车，或者去跑机场专线，永高股份的“新跑道”在哪里？
市政管网与旧改 国家现在一直在提“城市更新”，老旧小区改造是未来几年的重头戏，我父母住的小区去年就刚改了下水道，那种老化的铸铁管全部换成了新的塑料管，噪音小，还不漏水，这个市场虽然分散，但总量巨大，永高股份凭借其品牌优势,在招投标中还是很有竞争力的。
农业灌溉 这是一个容易被忽视的领域，随着国家对农业现代化的投入，高效节水灌溉是一个大趋势，农田里的管子需求量一点也不比城里少，而且对产品的耐候性要求更高,永高股份在这块也有布局。
零售端发力 以前像永高这样的企业，主要靠对接大地产商（B端），现在地产商不拿地了，B端业务受阻，他们开始发力C端，也就是咱们老百姓自己装修去建材市场买的那部分，虽然C端单子小、碎，但是利润率高，而且现金流好（一手交钱一手交货），我在逛装修论坛的时候，发现“公元”管子的口碑广告确实多了起来。
这些转型能不能填补房地产下滑的坑？说实话，很难完全填补，房地产那个“大坑”实在太大了，这些新业务能给公司提供新的增长点，让业绩不至于自由落体，这就是为什么我说，它不是不行了,只是在换挡。
我的个人观点：左侧交易的勇气与耐心
说了这么多，最后得亮出我的底牌了，对于永高股份,我是怎么看的？
我要声明，我不是在推荐大家无脑买入，股市有风险，入市需谨慎，但基于我的分析,我有几个核心观点：
第一，目前的估值已经进入了“击球区”。 永高股份现在的市盈率（PE）已经处于历史低位，对于一个现金流尚可、行业地位稳固、每年还有稳定分红的企业来说，这个价格已经包含了非常悲观的预期，市场把它的坏消息都price in（定价）了，这时候再去盲目杀跌,性价比不高。
第二，不要指望“V型反转”。 如果有朋友进了股吧，期待永高股份下个月翻倍，那我劝你赶紧出门左转去买彩票，这种传统制造业的翻身，一定是“U型”甚至“L型”后的缓慢爬升，它需要房地产数据的企稳，需要公司新业务占比的提升，这需要时间，可能是一年，也可能是两年，如果你没有足够的耐心,这只股票会折磨死你。
第三，关注“股息率”作为安全垫。 在现在的点位，如果你持有永高股份，每年的股息率其实相当可观，这就好比你买了一套房子，虽然房价暂时没涨，但租金回报率很高，只要公司不倒闭，业务不崩盘，光拿着分红也是一种策略，这也是我为什么说股吧里的“收租党”才是大智慧。
第四，警惕“价值陷阱”。 这是必须提醒的风险点，低估值不等于一定会涨，如果房地产继续恶化，出现系统性风险，或者原材料价格暴涨，永高股份的业绩还有继续杀跌的可能，仓位控制很重要，不要把它当成你唯一的赌注，把它当成资产配置里的一块“压舱石”或许更合适。
回到永高股份股票股吧，那里依然充斥着多空的争吵，有人看到的是满地鸡毛的房地产,有人看到的是被错杀的龙头估值。
投资本质上是一场认知的变现，对于永高股份，我们不需要去神话它，也不必妖魔化它，它就是一家优秀的、正在经历行业寒冬的中国制造企业，它有它的痛点,也有它的韧性。
对于我们普通投资者来说，与其在股吧里听小道消息，不如像我开头说的那样，去你身边的装修工地看看，去问问装修工师傅用什么管子，去了解一下老旧小区改造的进度，你会发现，真实的商业世界，比K线图要生动得多,也慢得多。
在这个快节奏的时代，愿意慢慢变富的人，或许真的不多，但往往，最后赚到钱的，就是那些在别人恐慌时，敢于在股吧里少喊两句，多看两眼财报,多一份耐心的人。
永高股份的故事，还没讲完，至于结局是喜剧还是悲剧，不取决于主力资金，而取决于我们对中国经济韧性的信心，以及我们手中握住筹码的时间，希望下一次再来聊它时，我们能看到一个不一样的“公元”。
还没有评论，来说两句吧...