工商银行股票发行价是多少？——回顾宇宙行的起点与长情投资的魅力

工商银行股票发行价是多少？这是一个非常具体且看似简单的问题，但在我这个长期浸淫在金融市场的观察者眼里，它其实是一把钥匙，能打开通往中国资本市场过去十几年波澜壮阔历史的大门。

简单直接的回答是：工商银行（601398.SH）在A股市场的发行价是3.12元人民币。

如果我们要聊得更透彻些,还得提一下它同日在H股（香港联交所）的发行价，那是3.07港元，这个日期定格在2006年10月27日，那天，作为当时全球最大的IPO项目，工商银行带着“宇宙行”的光环，以一种不可一世的姿态登陆了资本市场。

我想不仅仅是抛给你一个冷冰冰的数字,更想借着这个3.12元的起点，和大家聊聊关于投资、关于时间、关于如何在喧嚣的股市中找到一份属于我们普通人的宁静与收益。

穿越回2006年：那个疯狂的秋天

要把这笔账算清楚,我们得先把时钟拨回到2006年，那是一个什么样的年份？

那时候,上证指数还在从1000点向6000点进发的疯狂前夜，街上巷尾，人人都在谈论股票，连卖菜的大妈都能跟你侃几句K线图，就在那样一个热情似火的市场氛围里，工商银行上市了。

我记得非常清楚,当时市场对于“巨无霸”的上市其实是心存顾虑的，大家担心像工行这样体量的银行上市会像海绵吸水一样抽干市场的资金，毕竟，那时候还没有多少人能真正理解什么叫“系统性重要银行”。

12元，这个价格在当时看来，既不算便宜，也不算昂贵。 它像是一个精心计算过的平衡点，既照顾了融资方的胃口，又留给了打新者一点甜头。

我想讲一个真实的故事,我的一位老邻居，张大爷，是典型的老股民，他在工行上市那天，用自己攒了多年的退休金，以发行价3.12元买了5000股，那时候他跟我说：“小王啊，我不懂什么市盈率，我就知道这是国家的银行，它倒闭了，我的钱才真没了，只要国家在，这钱就丢不了。”

张大爷的话虽然朴素,但却道出了价值投资最核心的逻辑之一：回归常识，相信国运。

3.12元背后的“复利魔法”

现在让我们快进到今天,虽然股价每天都在波动，有时候是4元，有时候是5元，甚至有时候还会跌破净资产，但如果我们只看那个枯燥的3.12元发行价，你会觉得这十几年涨得似乎也不多，对吧？

如果你只看价差,你可能会觉得银行股是“慢牛”，甚至是“蜗牛”。股票投资从来不是只看价格的游戏，更是关于“所有权”的游戏。

这就不得不提工商银行最让长线投资者着迷的秘密武器——分红。

我想和大家算一笔账,这笔账可能会让你对“发行价”有全新的理解。

假设张大爷在2006年以3.12元买入5000股工商银行，投入本金15600元，这十几年来，工商银行几乎每年都保持着非常稳定的现金分红比例，虽然每年的分红金额略有不同，但大体上每股能分到0.2元到0.3元人民币左右（有的年份甚至更多，随着股本扩张，总额在增加）。

让我们做一个粗略的估算：这些年累计下来，每股分红可能已经超过了3元！这意味着什么？这意味着，仅仅通过拿着股票不动，张大爷手里的现金分红已经覆盖掉了他当初3.12元的买入成本。

这就好比你在2006年买了一套房子,这十几年收的租金已经把你当初买房的钱全收回来了，而你现在手里依然握着这套房子，并且房子还在，未来的租金还在继续发。

这就是我常说的：对于优质的红筹股和蓝筹股，不要过分纠结于发行价和现价的差额，要看股息率。 工商银行就像一个不知疲倦的印钞机，每年定期往你的账户里打钱，这种“睡后收入”，对于像张大爷这样追求安稳生活的普通人来说，比在股市里追涨杀跌要幸福得多。

为什么大家还在问“发行价”？

这就引出了一个很有意思的现象,为什么到了2024年，依然有人会问“工商银行股票发行价是多少”？

我觉得这反映了两种截然不同的心理状态。

第一种是“怀旧与锚定心理”，很多老股民看着现在的股价，心里总是拿3.12元作为一个标杆，他们会想：“哎呀，当初才3块多，现在都5块多了，涨了不少了，是不是该卖了？”或者反过来想：“都这么多年了，怎么才涨了一倍？”

这种心理在行为金融学里叫做“锚定效应”，我们把3.12元当成了一个锚，以此来衡量现在的股价是贵还是便宜，但在我看来，这种衡量方式是有失偏颇的，因为这十几年里，工商银行的资产规模翻了几番，它的盈利能力也早已不可同日而语，现在的5块钱，和当年的3块钱，背后的含金量是完全不同的。如果你只盯着数字看，就会忽略了企业成长带来的内在价值提升。

第二种心理是“寻找安全边际”，对于新入场的年轻人来说，他们问发行价，是想寻找一个“底”，他们潜意识里觉得，如果现在的股价离发行价不远，那应该是安全的。

对此,我的个人观点是：发行价只是一个历史的瞬间，它并不代表现在的估值底线。 市场是残酷的，破发（股价跌破发行价）的事情在A股屡见不鲜，同样，股价远高于发行价也不代表就一定是泡沫，判断能不能买，不能看它当年是多少钱发的，而要看它现在的市盈率（PE）、市净率（PB）以及未来的股息率。

“宇宙行”的投资哲学：做时间的朋友

聊到这里,我想表达一下我对工商银行这类股票的个人看法，我知道，在很多年轻投资者眼里，工商银行太“笨重”了，它不像新能源那样动不动就翻倍，也不像AI概念那样充满了科幻色彩。

投资不是比谁跑得快，而是比谁活得久。

我身边有一个反面教材,我的一个表弟，小刘，是个典型的激进派，2018年的时候，他嘲笑张大爷买工行是“老年人炒股”，他当时全仓买入了一只热门的芯片股，短短三个月赚了50%，那时候他意气风发，觉得张大爷那种每年拿5%分红的做法简直是在浪费生命。

几年过去了,那只芯片股经历了过山车般的震荡，不仅利润回吐，甚至还亏了本金，而张大爷的工行账户，虽然股价涨涨跌跌，但每年雷打不动的分红到账，让他心态极好，更关键的是，在2022年和2023年市场低迷的时候，工行这种高股息策略反而成了避风港，股价甚至还创出了阶段性的新高。

这就给了我一个深刻的启示：在这个充满不确定性的世界里，确定性是最昂贵的奢侈品。 工商银行作为银行业的龙头，它的业务虽然传统，但它的护城河极深，它连接着中国经济的命脉，只要中国经济在运转，只要企业还在贷款，老百姓还在存钱，工行就在赚钱。

我个人非常推崇将一部分资产配置在像工商银行这样的大盘蓝筹股上。 这不是为了暴富，而是为了给我们的投资组合压舱，就像一艘巨轮，既要有风帆去捕捉风口，也要有压舱石来防止在风浪中翻船。

现在的我们该如何看待3.12元？

回到最初的问题,3.12元这个数字，在今天看来，更像是一个图腾。

它提醒我们,伟大的公司往往是以一个不起眼的价格起步的。 但更重要的是，它告诉我们，持有优质资产的时间越长，你对“价格”本身的执念就会越淡，而对“价值”的理解就会越深。

如果现在的你看着工商银行股价,心里盘算着能不能从现在的价格赚到翻倍，那我可能会劝你冷静，工行可能不适合你，但如果你现在的目标是：我希望我的资产能跑赢通胀，希望每年能有一笔稳定的现金流来补贴家用，希望晚上睡觉不用担心明天大盘会不会崩盘，工行这种股票依然是极佳的选择。

生活实例的延伸：

举个更贴近生活的例子,这就好比买房和租房，买工商银行的股票，就像是买房（虽然它只是金融资产），你首付了（买入股票），每个月要还房贷（忍受股价波动），但房子是你的，而且房子还能出租收租金（分红），而追逐那些概念股，就像是租房，你可能会住在一个很漂亮、很时尚的公寓里（短期股价暴涨），但房东随时可能涨租或者把你赶出去（股价暴跌归零），你没有任何归属感。

张大爷现在年纪大了,操作不动手机了，但他根本不需要操作，他的账户里，股票数量越来越多（因为很多券商有红利再投的选项，或者他自己手动用分红买入），分红金额也越来越多，这就形成了一个完美的正向循环。