000585st东电股吧，在退市边缘起舞的散户众生相与我的冷思考

打开电脑，泡上一杯浓茶，我习惯性地浏览着资本市场的各种喧嚣，我们的目光聚焦在一个充满焦虑、博弈，甚至带有一丝悲情色彩的地方——000585st东电股吧。

作为一个在金融圈摸爬滚打多年的写作者，我见过太多的大涨大跌，也听过太多的财富神话与破产故事，但每当我点进像ST东电这类面临退市风险股票的股吧，依然会被那种扑面而来的“人气”所震撼，这里不像是讨论投资价值的地方，更像是一个巨大的情绪宣泄场，一个充满了希望、绝望、赌徒心理与人性弱点的修罗场。

咱们就撇开那些冷冰冰的K线图和枯燥的财务报表，用更接地气、更人性化的视角，来聊聊000585st东电股吧里的故事,以及这些故事背后折射出的A股散户生态。

股吧里的“围城”：想出的出不去，想进的拦不住

点进000585st东电股吧，你首先感受到的是一种极致的“分裂感”。

一边是持有股票的“老股东”们在声嘶力竭地呐喊，他们贴出各种似是而非的“内幕消息”，分析着公司重组的可能性，甚至把每一次董事会的公告都解读成“重大利好”的前奏，他们会用诸如“主力洗盘”、“黄金坑”、“最后一跌”这样的词汇来互相打气，在这个群体里，你很少看到理性的止损策略，更多的是一种“死扛到底”的悲壮。

另一边，则是看客和做空者在冷嘲热讽，他们嘲笑里面的人是“赌徒”，是“接盘侠”，预言股价即将归零，而在这两极之间，还有一些试图刀口舔血的“游资爱好者”，在讨论着今天的跌停板是否会被撬开,是否有一日游的套利机会。

这种场景，让我想起了生活中常见的“赌徒心理”，就像我身边的一位老大哥老张，他平时生活极其节俭，买菜都要为了几毛钱讨价还价，但一旦进入股市，面对像ST东电这样的“仙股”时，那种对“暴富”的渴望会瞬间吞噬理智。

老张曾经跟我说过：“兄弟，这股票才一块多钱，能跌到哪去？万一重组成功，哪怕翻个倍，我那辆车的钱就出来了。”这句话，代表了股吧里绝大多数人的心声——他们买的不是一家公司的未来，而是一个概率极低的彩票。

000585st东电的基本面：被遗忘的角落与“壳”的幻梦

要理解股吧里的情绪,我们必须先看看这到底是一家什么样的公司。

东北电气发展（集团）股份有限公司，股票代码000585，简称ST东电，从名字和代码你就能看出来，这是一家老牌的上市公司，但在资本市场上，“老”有时候并不代表“值钱”，反而可能意味着“积重难返”。

翻看它的财报，说实话，很难让人提起精神，主营业务萎靡不振，常年处于微利或者亏损的边缘，公司的资产质量堪忧，在全面注册制推行的背景下，像ST东电这种缺乏持续经营能力、甚至可能触及财务类退市指标的公司,本应是被市场抛弃的对象。

A股市场有一个独特的“壳资源”情结，在过去很多年里，由于上市门槛较高，很多借壳上市的需求催生了“壳价值”，ST股因为经营困难，往往股权结构简单，容易被“借壳”,因此成为了投机客的最爱。

这就是000585st东电股吧里依然人声鼎沸的核心原因——大家赌的不是它现在的电气设备卖得有多好，而是赌会有一个“白衣骑士”带着巨额资产来救场。

时代变了，随着注册制的全面落地，IPO变得更加便捷和可预期，“壳资源”的价值正在经历断崖式的下跌，以前一个“壳”能卖几十亿，现在可能几千万都没人要，但股吧里的很多散户，似乎还活在过去的旧梦里，不愿意醒来，他们在股吧里挖掘着每一个蛛丝马迹：比如大股东的变更、高管的增持、甚至是一则无关紧要的地域新闻,都会被解读为重组的信号。

一个真实的悲剧：股吧里的“李老师”和他的沉没成本

在000585st东电股吧里，我关注到了一个ID叫“坚守到底的李老师”的网友，从他的发言记录和零碎的自述中，我拼凑出了他的故事,这或许是千千万万ST股民的一个缩影。

李老师是一位退休的中学教师，手里有些积蓄，几年前，他听信了一个所谓“高人”的推荐，在几块钱的价格买入了东北电气，起初，股价确实有过波动，他也赚过一点小钱，但人性的贪婪让他没有止盈，反而越跌越补，坚信“好股票跌了就是加仓的机会”。

随着股价一路下行，变成了ST，再跌到一块钱附近，李老师已经被深度套牢，这时候，理性的做法应该是止损，承认错误，哪怕剩下一半资金出来也比归零强,李老师做不到。

他在股吧里发帖说：“我现在成本是4块5，如果现在卖了，就真的亏没了，只要我不卖，我就还是股东，说不定哪天它就涨回来了。”

这就是典型的“沉没成本谬误”（Sunk Cost Fallacy）。

在生活中，这种例子比比皆是，就像我们去餐厅吃饭，点了一桌菜，结果发现极其难吃，理性的人会直接起身走人，不再去吃，也不再去付额外的钱，但大多数人会想：“钱都付了，不吃多浪费啊。”于是硬着头皮吃完，结果导致身体不适,付出了双倍的代价。

李老师在000585st东电上的操作也是如此，他投入的不仅仅是金钱，还有这几年的时间成本、关注成本和情感成本，承认卖出，就等于承认自己这几年的判断完全错误，这种心理上的痛苦是很多人无法承受的，他选择在股吧里寻找同盟，寻找任何能支撑他继续持有的理由,哪怕是虚假的幻象。

看着他在股吧里一次次和质疑他的人争吵，一次次发誓“不回本不销户”，我感到深深的无力，这不仅仅是一只股票的博弈,更是一个人与自己内心弱点搏斗且节节败退的过程。

股吧文化的反思：情绪的放大器与信息的垃圾场

作为一名财经写作者，我必须直言不讳：对于大多数普通投资者来说，逛ST股吧是有百害而无一利的。

000585st东电股吧里,充斥着大量的噪音。

虚假的希望： 很多人为了让自己手里的股票看起来有希望，会编造各种利好，我听朋友说，某巨头要来谈重组”，这种没有任何出处的小道消息，往往会被顶上热帖,误导更多不明真相的新人入场接盘。
情绪的传染： 恐慌是会传染的，贪婪也是，当股价大跌时，股吧里全是“完了”、“跌停”的哀嚎，这会让原本心态平稳的人也陷入恐慌，在最低点割肉，反之，当股价稍有异动，一句“拉板了”就能让人热血冲头,冲进去追高。
对规则的漠视： 很多人根本不懂ST规则，不知道什么是“面值退市”（股价连续20个交易日低于1元），不知道什么是“财务退市”，他们只凭感觉买卖,就像闭着眼睛开车。

我曾见过一个刚入市的小伙子，在000585st东电即将跌破1元面值时，兴奋地在股吧问：“这股票才几毛钱，我买几万块放着，是不是稳赚？”底下的回复五花八门，有人鼓励他搏一搏，有人嘲笑他找死，但很少有人告诉他，ST股票一旦退市转入老三板，流动性将枯竭，想卖都卖不掉,最后可能真的变成几张废纸。

个人观点：远离“仙股”，回归投资的本质

写到这里，我想发表一点我个人的强烈观点，或许有些刺耳,但绝对是肺腑之言。

第一，请把ST股票从你的自选股里删掉，尤其是像000585st东电这种长期在退市边缘徘徊的“仙股”。

我们常说，投资是认知的变现，你赚不到你认知以外的钱，对于ST东电这类公司，普通散户能获得的信息永远滞后于大股东和主力资金，你去股吧看那些小道消息，无异于盲人摸象，你在和一群全市场最聪明、最凶狠的游资博弈，也在和一群最绝望、最赌命的散户互砍,胜算能有多少？

第二，不要试图去捡“烟蒂”。

股神巴菲特早期确实有“捡烟蒂”的投资策略，即花极低的价格买入烂公司，然后清算获利，但那是在美股的特定时期，且巴菲特拥有专业的团队去推动公司清算，作为散户，你买入ST东电，就像是在路边捡一个别人扔掉的烟头，指望还能吸上一口，但现实往往是，你不仅吸不到烟，还烫了手,甚至引燃了自己的衣服。

第三，敬畏市场，顺应时代。

A股正在经历一场深刻的变革，过去那种“越烂越炒”、“越ST越涨”的畸形逻辑正在被监管层和市场机制纠正，未来的市场，属于那些有真成长、有真业绩、分红稳定的优质公司，看看那些真正的好公司，它们的股吧里讨论的是行业前景、公司战略、季度财报；而000585st东电的股吧里，讨论的是“保壳”、“赌重组”、“骂庄家”。

你想成为哪一种投资者？答案不言而喻。