友邦华泰积极成长基金，在波动的市场中寻找长坡厚雪，我们的钱该往哪放？

大家好，我是你们的老朋友,财经观察员。

今天咱们不聊那些枯燥的宏观经济数据，也不去争论那些复杂的K线图形态，我想和大家聊聊一个很多老股民、老基民都很熟悉，但可能又有些爱恨交织的名字——友邦华泰积极成长基金。

提到“友邦华泰”这个名字，很多资深的投资者会会心一笑，这是一家有着深厚底蕴的公司，虽然现在大家可能更习惯叫它“华泰柏瑞”（AIA Huatai），但这只“积极成长”基金作为其旗下的旗舰产品之一,一直以来都是市场关注的焦点。

在这个充满了不确定性的时代，打开账户看看那一上一下的净值，心里难免七上八下，我们到底该把钱放在哪里？是追逐风口上的猪，还是寻找那个能慢慢变富的“长坡厚雪”？我就想结合这只基金，用最接地气的方式，和大家聊聊关于“成长”投资的那些事儿。

什么是“积极成长”？不仅仅是买“贵”股票

我们要搞清楚，这只基金既然叫“积极成长”,它到底在干什么？

很多朋友一听“成长”，第一反应就是：“哦，我知道，就是买那些很贵的科技股、新能源股，对吧？”

这个理解只对了一半，在我看来，“积极成长”更像是一种投资哲学,一种对未来的下注。

生活实例： 这就好比我们看人，如果你要投资一个人，你会选谁？一种是“稳健型”，比如隔壁老王，在事业单位上班，工资不高但旱涝保收，每年涨薪幅度也就是5%左右，这就是所谓的“价值”或“蓝筹”。另一种是“积极成长型”，比如那个刚创业的小李，现在可能还没什么收入，甚至还在借钱，但他有一个非常好的商业点子，所在的行业也是爆发式增长的，如果小李成功了,他的收入可能在三年内翻十倍。

友邦华泰积极成长基金，干的那个事儿，就是去全市场找像“小李”这样的公司。

个人观点： 我认为，对于普通投资者来说，完全只买“稳健型”的资产，在通胀面前其实是很吃亏的，你的钱虽然没少，但购买力在缩水，而“积极成长”基金，虽然波动大，甚至可能让你在短期内亏钱，但它是我们财富组合中必须要有的一块“进攻型”拼图，没有进攻，只有防守,是赢不了这场财富保卫战的。

这只基金的投资策略，通常聚焦在那些具有核心竞争力和持续增长潜力的企业上，它不排斥高估值，但它要求这个高估值必须有高业绩增速来匹配，这就像买名牌包，贵是贵，但如果它能保值甚至升值，那就不叫贵，叫“值”。

穿越周期的力量：为什么它值得你多看一眼？

咱们来看看友邦华泰积极成长基金的历史表现，我这里不做具体的收益预测（那是违规的）,咱们只聊逻辑和过去的事实。

这只基金经历过市场的几轮大起大落，从2007年的大牛市，到2015年的杠杆牛，再到后来的漫长磨底，以及近两年的结构性行情，能活到现在且依然活跃的基金,本身就有两把刷子。

生活实例： 这就好比咱们种竹子，竹子在前四年里，地面上几乎看不出什么变化，因为它在扎根，但这四年里，它的根已经在土壤里延伸了数百平米，到了第五年，一场春雨过后，它就能以每天30厘米的速度疯长,短短几周就能长成一片竹林。

很多优秀的成长型基金，也是这个逻辑，它们在市场低迷的时候，看似净值不动甚至回撤，其实是在悄悄布局那些被低估的优质成长股，基金经理在调研、在分析、在等待那个“拔节生长”的时刻。

个人观点： 很多人买基金喜欢“追涨杀跌”，看到这只基金最近涨得好就冲进去，跌了两个月就骂骂咧咧地割肉离场,这恰恰是投资中最错误的做法。

在我看来，友邦华泰积极成长基金这类产品，最大的价值在于它的“韧性”，它的管理团队通常有一套非常严谨的选股体系，不是靠运气押注某一只妖股，而是靠基本面研究，这种“体系化”的赚钱能力，比偶尔的暴利更可靠，我认为，对于这类基金，我们要给它一点时间，给它一点“扎根”的耐心。

市场波动那么大，我们该如何安放焦虑？

最近这两年的市场，大家也看到了，黑天鹅满天飞，一会儿是地缘政治紧张，一会儿是行业政策调整，很多拿着成长基金的朋友，心里都在打鼓：现在还适合持有“积极成长”吗？

生活实例： 想象一下，你去超市买东西，平时一瓶牛奶卖10块钱，今天超市搞活动，打折卖5块钱。你的第一反应是什么？是“天哪，牛奶坏了，赶紧跑”，还是“太好了，赶紧多囤两瓶”？在股市里，大家的反应往往是反的，价格跌了（打折了），大家觉得东西坏了，纷纷抛售；价格涨了（贵了），大家反而觉得是好东西,争相购买。

这就是人性的弱点。

个人观点： 对于友邦华泰积极成长基金，现在的市场环境其实非常考验心态，但我个人的观点非常鲜明：波动不是风险，本金的永久性损失才是风险。

如果你看好中国经济的长期转型，看好科技、消费、医药这些赛道，那么现在的每一次下跌，从长远看，都是一次“打折促销”的机会，前提是你选对了基金经理，选对了基金，我不建议大家在下跌的时候一把梭哈，但“定投”这种策略，在震荡市里简直是神器，它帮你自动实现了“跌得越多买得越便宜”，一旦市场反弹,你就能更快回本盈利。

基金经理的角色：不仅是选股，更是择时与抗压

聊基金，离不开人，友邦华泰（华泰柏瑞）的投研团队在业内是有口皆碑的,特别是他们的量化投资和主动管理能力。

管理一只“积极成长”基金，基金经理压力巨大，因为持有人对它的期望值很高，希望它不仅能涨，还要涨得比指数快，但市场风格是轮动的，有时候成长股吃土，价值股吃肉,这时候基金经理就会面临巨大的赎回压力。

生活实例： 这就像一个足球队教练，球迷（持有人）只希望进球（赚钱），如果今天对手是个防守反击型的球队（市场风格偏向价值），我们派上了全攻阵容（成长股），结果久攻不下还被偷袭了一个，球迷就会喊“下课”。

但优秀的教练知道，我们的长处就是进攻，只要坚持我们的打法，遇到喜欢打对攻的对手（成长股牛市）,我们就能赢个痛快。

个人观点： 我认为，评价友邦华泰积极成长基金，不能只看半年的业绩，我们要看基金经理在逆境中是否“动作变形”，如果市场不好，他为了短期排名去乱买一些不熟悉的题材股，那这只基金我就要给它打问号，反之，如果他依然坚守自己的能力圈，哪怕短期业绩落后，我也愿意给他点个赞，因为投资是一场马拉松，谁笑到最后,谁才笑得最好。