物联网龙头，当万物互联照进现实，谁在收割这波万亿红利？

大家早上好,我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年的财经观察员。

今天咱们不聊那些让人眼花缭乱的K线图,也不去争论明天大盘到底是涨是跌，我想和大家聊一个更宏大、更贴近我们生活，且在未来十年注定会诞生一批超级富豪的赛道——物联网。

最近很多朋友在后台问我：“老张，现在的AI概念这么火，物联网是不是已经过气了？”

我的回答很干脆：恰恰相反，AI的爆发，才是物联网真正迎来春天的开始。

如果说AI是大脑,那么物联网就是遍布全身的神经和感官，没有大脑，感官只是摆设；但没有感官，大脑就是个只会做白日梦的植物人，我就要带大家深扒一下“物联网龙头”这个概念，看看在那些看似冰冷的代码和芯片背后，究竟是谁在编织这张巨大的网，又是谁在真正赚钱。

别被概念忽悠了，物联网就在你床头

咱们先别急着看财报,先看生活。

想象一下你早晨醒来的场景,你的智能手环监测到你的浅睡眠阶段，温柔地震动唤醒你；你起床，脚一落地，卧室的智能灯光自动亮起，色温模拟日出；你走进卫生间，智能镜面显示今天的天气和你的体重指数；厨房里，咖啡机在你刷牙的时候已经自动研磨好了豆子；当你走出家门，扫地机器人开始工作，门锁自动落锁，汽车在车库预热完毕。

这一切,在十年前是科幻电影，在今天，可能就是你我，或者至少是我们身边某个朋友的日常。

这就是物联网,它把每一个物理设备都变成了一个数据的采集者和执行者。

作为投资者,我们必须透过现象看本质。生活场景的便利，背后是一条庞大而复杂的产业链。 在这条链上，谁是那个说话最算话的“龙头”？

很多人第一反应是做手机的,或者是做家电的，没错，他们确实是C端（消费者端）看得见的霸主，但在物联网的底层逻辑里，真正的“龙头”往往藏在B端（企业端），藏在那些我们看不见的“连接”和“感知”里。

隐形冠军：感知层的“千里眼”与“顺风耳”

物联网的架构,一般分为感知层、网络层、平台层和应用层。

感知层，就是物联网的眼睛、耳朵和鼻子。 这一层主要包括传感器、RFID标签、智能芯片等。

这里我要举一个具体的例子,大家知道现在的共享电单车或者共享充电宝吧？为什么你扫码就能解锁，骑行结束就能自动计费？甚至有些高级的电动车能检测到你是不是在逆行，或者是不是把它停进了禁停区？

这背后,离不开一个核心部件——智能模组。

在这个领域,有一家公司不得不提，那就是移远通信，虽然我不是在推荐股票，但作为行业分析，它是典型的“物联网龙头”气质，他们做的就是给设备装上“大脑和通讯器官”。

试想一下,没有这些高精度的定位模组和通信模组，共享单车就是废铁；你的快递物流信息永远停留在“已发货”；智能电表也没法自动抄表。

我的个人观点是： 在感知层，投资逻辑非常硬核，因为无论应用层怎么变——今天流行智能音箱，明天流行智能眼镜——底层的感知需求是只增不减的，这个领域的竞争也是惨烈的，硬件的摩尔定律决定了价格战不可避免，真正的龙头，必须具备规模效应，谁能把成本压到最低，谁就是王。

网络层：修路的人永远在赚钱

如果说感知层是造车的,那网络层就是修高速公路的。

数据传得快不快、稳不稳，全看网络层，这里的主角包括通信设备商、运营商，以及各种提供连接服务的技术商。

在这个环节,中国移动、中国电信、中国联通这三大运营商是绝对的基础设施龙头，你可能会说，运营商股票涨得慢，没什么激情，没错，它们是公用事业股，赚的是辛苦钱，但胜在稳。

我想聊的是更细分的一个领域——通信模组与网关设备。

这里不得不提一下中兴通讯（ZTE），作为全球四大通信设备商之一，中兴在5G和物联网基础设施建设上的地位是极其稳固的。

咱们看一个生活实例：现在的智能工厂，比如一家生产汽车座椅的工厂，成百上千的机械臂在协同工作，这种工业物联网对网络的要求极高，不能有哪怕1毫秒的延迟，否则产品就报废了，这时候，5G的高带宽、低时延特性就是刚需，而提供这种工业级网络解决方案的，就是中兴这样的企业。

对于网络层，我的看法是： 这是一个“赢家通吃”的领域，技术壁垒极高，一旦标准定下来，后来者想翻身太难，盯着那些参与制定标准、手里握有大量专利的公司看，准没错。

应用层：离钱最近的地方，也是变数最大的地方

咱们来到了离我们最近的应用层，这也是大家最容易产生误解的地方。

很多人觉得,小米或者华为就是物联网龙头，因为他们卖手机、卖电视、卖手环，这没错，在消费物联网领域，小米确实是当之无愧的“生态链老大哥”。

小米通过“投资+孵化”的方式，把几百家智能硬件公司绑在了自己的战车上，你买了一个小米的台灯，为了控制方便，你大概率会买小米的网关，然后是小米的音箱，最后甚至换成小米的手机，这就是生态粘性。

我要泼一盆冷水： 消费级物联网虽然看着热闹，但其实“虚火”很旺。

为什么？因为客单价低，用户流失率高，今天我觉得小米手环好用，明天苹果出了新功能我就跳槽了，消费电子的周期极短，一家公司如果每半年不能拿出颠覆性的新产品，股价立马就会掉下来。

我认为，真正的“黄金赛道”不在客厅，而在工厂和城市。

这就是工业物联网和智慧城市。

这里我要隆重推出一位我心目中的“硬核物联网龙头”——汇川技术。

可能很多没做过工业股的朋友没听过,但在工控界，它被称为“小华为”。

举个具体的例子：你坐电梯，以前的老电梯，经常出故障，呼救也没人应，现在的智能电梯，能自我诊断故障，还能自动把运行数据回传给维保中心，在出问题前就通知人去修。

汇川技术做的就是电梯的控制系统、变频器，以及新能源汽车的动力总成，他们的产品，虽然你平时摸不着，但控制着电梯的升降、流水线的运转、机器人的动作。

为什么我更看好工业物联网龙头？

因为B端业务的粘性极高，一家工厂一旦选定了某家的控制系统和自动化方案，除非倒闭，否则绝不会轻易更换，更换成本太高、风险太大了，这意味着，工业物联网的龙头拥有极强的客户锁价权和业绩确定性。

相比于让你决定换不换智能音箱,让一家工厂决定换不换生产控制系统，难度差了十万八千里，这就是护城河。

物联网的下半场：AIoT，数据就是石油

写到这里,我们必须谈谈未来的趋势。

单纯的“连接”已经不值钱了，现在是一个智能灯泡连接WiFi可能只要几块钱成本的时代，未来的价值，在于“连接”之后产生的数据，以及如何处理这些数据。

这就是AIoT（AI + IoT）。

我的核心观点是： 未来的物联网龙头，一定是一家“数据智能公司”。

让我们看一个医疗领域的例子,现在有很多老人佩戴智能健康手表，这不仅仅是看时间，如果手表只是把心率数据发到儿女手机上，这叫IoT，但如果后台的AI系统能分析这些心率数据，预测出老人未来三个月发生房颤的概率高达80%，并自动预警医生，这就叫AIoT。

在这个维度上,海康威视是一个非常值得研究的样本，大家以为它是做摄像头的？错，它现在是一家大数据公司。

它的摄像头（感知层）遍布城市的各个角落，但它的核心竞争力在于后端的算法（平台层/AI），它能识别出马路上的车牌、行人的穿着、甚至人脸表情，还能分析出商场里哪个区域的人流停留时间最长。

这种从“卖硬件”向“卖服务”转型的能力，是衡量一家物联网公司能否穿越周期的关键。

投资物联网龙头，我们需要警惕什么？

文章写到这里,我想大家应该对“物联网龙头”有了更立体的认知，它不只有你手机里的那个APP，更有工厂里的变频器、路灯上的摄像头、汽车里的模组。

作为一个负责任的财经写作者,我必须最后给大家几点风险提示：

警惕“伪龙头”： 很多公司只要给产品加个蓝牙模块，就敢自称物联网企业，我们要看它的营收里，智能化业务到底占多少？有没有核心技术？还是仅仅在贴牌组装？
警惕“概念先行，业绩滞后”： 物联网是个好赛道，但也是条长赛道，很多基础设施建设需要数年时间，有些公司现在讲故事讲得很动听，但财报连续亏损五年，对于这种，除非你像巴菲特一样有无限的耐心，否则要小心被“烧死”在黎明前。
关注海外风险： 很多物联网龙头（如模组厂商）很大一部分收入来自海外，现在的国际形势复杂，汇率波动、地缘政治都会直接影响利润。