002190基金，在新能源的过山车上，我们该如何稳住手中的方向盘？

大家好,我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年，见过无数风浪的财经写作者，今天咱们不聊那些虚头巴脑的宏观经济理论，也不去猜明天大盘是涨是跌，咱们就来踏踏实实地聊聊一个让很多投资者既爱又恨的代码——002190基金。

提起这个代码,我相信很多持有它的朋友，心里恐怕是五味杂陈，这只基金的全称是“汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A”，它就是我们常说的“新能源车基金”里的老牌劲旅，它曾带给人过一夜暴富的幻想，也曾让无数人在深套中辗转反侧，我想用一种咱们平时喝茶聊天的方式，深度剖析一下这只基金，看看在当下的市场环境中，它到底还值不值得我们托付，我们又该如何去驾驭这匹“烈马”。

揭开002190的真面目：它到底是个什么基？

咱们得搞清楚,002190到底买的是些什么，很多朋友买基金只看名字和近期涨幅，连持仓都不知道，这就像是你连相亲对象是谁都不知道就去领证，风险太大了。

002190是一只指数型基金（LOF），这意味着它既可以在交易所像股票一样买卖，也可以在场外申赎，它紧密跟踪的是“中证新能源汽车产业指数”，这个指数可是大有来头，它囊括了咱们国家新能源汽车产业链上的最核心的龙头公司。

如果你点开它的持仓列表,你会发现一串如雷贯耳的名字：宁德时代、比亚迪、汇川技术、三花智控等等，换句话说，买002190，你就是在赌中国新能源汽车产业链的未来，从上游的锂矿、钴矿，到中游的电池制造、电机电控，再到下游的整车厂，这一整条吃香的喝辣的产业链，它都给你承包了。

我记得几年前,新能源车刚起步的时候，很多人还觉得这是“骗补”的玩意儿，但看看现在，满大街跑的绿牌车，出口数据屡创新高，这已经是一个不可逆转的时代趋势了，002190作为这个趋势的“指数增强版”代表，它的底层逻辑是非常硬的，它不是在炒概念，它是在押注国家能源安全和制造业升级的国运。

那些年，我们一起追过的“风口”

说到002190,就不得不提它的高光时刻，咱们把时钟拨回到2020年到2021年那会儿。

那时候,新能源板块简直就是“YYDS”，我身边有个朋友叫老张，平时是个特别谨慎的人，买菜都要为了几毛钱讲价半天，但是在2020年底，他看着身边的人买基金赚了钱，终于按捺不住了，那时候，002190的走势图就像是一条笔直向上的斜线，斜率大得吓人。

老张是在大概2021年初的时候冲进去的,当时大家都在喊“这是最后的上车机会”，甚至有分析师喊出“宁德时代2060年业绩预测”这种离谱的言论，老张不懂什么估值，只看谁涨得猛就买谁，刚开始的几个月，老张确实赚了，账户浮盈一度超过了30%，那时候他每天下班回家，第一件事不是抱孩子，而是打开手机软件，看着红色的数字傻笑，甚至开始规划着换车、换房。

这就是典型的“风口上的猪”，那时候的002190，估值被推高到了令人咋舌的地步，市盈率动辄上百倍，市场情绪狂热，大家忽略了新能源车作为制造业，终究是有周期属性的，忽略了原材料价格上涨的压力，也忽略了竞争的加剧。

好景不长,随着2021年底见顶，随后便是漫长的回调，这一跌，就是两年多，老张的账户从盈利30%，到亏损20%，再到亏损40%，前段时间我见到他，问他基金怎么样了，他苦笑着摆摆手：“别提了，早就关了软件，装死呢，当是给这几年的生活交了学费。”

老张的故事,其实就是千千万万持有002190投资者的缩影，这只基金的波动率极大，它能在牛市里让你飞上天，也能在熊市里让你摔得粉身碎骨，这种极端的体验，正是新能源行业高成长、高波动特性的直接映射。

深度复盘：为什么002190跌得这么惨？

既然大家这么关心,咱们就得理性分析一下，为什么曾经的“公募一哥”坤坤都爱不释手的新能源，为什么002190会跌得这么惨？

我认为主要有三个原因。

第一，估值回归是必然的。 前面说了，2021年那会儿，大家是用“望远镜”在看新能源，透支了未来好几年的业绩，当业绩增速跟不上股价上涨的速度时，杀估值就开始了，这是市场规律，谁也救不了，就像一个孩子，小时候长得快，大家以为他能长到3米高，结果后来发现基因决定了只能长到1米8，那预期差带来的失望是巨大的。

第二，内卷太严重了。 新能源车这个赛道好，谁都知道，特斯拉降价，比亚迪跟进，华为问界入局，蔚小理厮杀，这种激烈的竞争传导到上游，就是电池厂打价格战，材料厂压低利润，002190持仓里的那些公司，虽然营收还在涨，但是利润率被压缩了，资本市场最怕的就是“增收不增利”，这直接导致了股价的疲软。

第三，地缘政治和产能过剩的担忧。 前两年锂价涨得离谱，现在碳酸锂价格腰斩再腰斩，加上欧美那边对我们新能源车的各种限制政策，搞得市场很担心：咱们造了这么多车，电池也产了这么多，万一卖不出去怎么办？这种对“产能过剩”的恐惧，像一块大石头一直压在002190的头顶上。

生活中的启示：买车与买基的辩证法

咱们把视线从K线图上移开,回到现实生活中，买002190基金和买新能源车，道理是相通的。

前阵子我表弟要买车,他在燃油车和电动车之间犹豫了很久，我看他纠结的样子，就劝他：“你买车是为了自己用，觉得开着省钱、智能化高就买电车，别管别人怎么说，如果你是想通过买电车股票或者基金来发财，那你得看清楚，现在的电车市场已经是‘红海’了。”

表弟最后提了一辆国产的新能源SUV,开着确实爽，智能化程度高，加速快，他跟我说：“哥，这车确实好，难怪以前这股票那么火。”

我告诉他：“车好，不代表造车的公司能赚大钱，更不代表你买它的基金能赚钱，以前诺基亚手机也好，塞班系统也好，用户体验也不差，但最后呢？被智能手机取代了，现在的技术迭代太快了，固态电池、自动驾驶、氢能源……任何一个新技术的突破，都可能让现在的龙头变成‘旧势力’。”

这就是002190面临的最大风险——技术路线的不确定性，虽然现在锂电池是主流，但万一哪天氢能源突破了，或者超充技术彻底解决了续航焦虑，改变了商业模式，那现在的持仓逻辑就得变。

持有002190,本质上是在进行一种“科技成长”的赌博，你赌的是宁德时代能一直霸榜，赌的是比亚迪能杀向全球，这个胜率目前看还是很大的，但赔率（也就是上涨空间）却不如三年前了。

我的个人观点：现在是机会还是陷阱？

聊了这么多,大家最关心的肯定是：那我现在到底该怎么办？是割肉离场，还是趁机补仓？

我要亮明我的个人观点：002190目前处于一个“磨底”的阶段，但绝不是闭眼买就能赚的“黄金坑”了。

为什么这么说？

从估值角度看,经过两三年的暴跌，新能源板块的估值泡沫已经挤得差不多了，很多龙头公司的市盈率已经回到了20倍左右，这对于一个制造业来说算是合理区间，对于成长股来说甚至算是偏低了，这就好比一件名牌衣服，以前炒到几万块，现在打一折卖，虽然可能还会再跌一点，但肯定比几万块的时候有价值多了。

“便宜”不等于“马上涨”，这就是我为什么说它是“磨底”，市场信心的恢复需要时间，就像老张那种被伤透了的散户，一旦回本或者微亏，第一反应绝对是跑路，这就会形成巨大的“套牢盘”压力，每一次反弹，都会遇到解套抛压，所以上涨的路注定是坎坷的。

对于不同类型的投资者，我有不同的建议：

如果你是像老张那样，深套30%-50%的投资者： 我建议你不要轻易割肉，但也不要盲目补仓，现在割肉，等于把“浮亏”变成了“实亏”，而且是在一个相对低位认输，太冤枉了，新能源毕竟是国家的战略方向，未来肯定还有行情，哪怕是反弹行情，你要做的是“躺平”，甚至忘记它的存在，去努力工作赚钱，或者等到大盘出现明显的反转信号再说，不要为了摊低成本而不断补仓，那是无底洞，除非你有大把的闲钱并且能拿住5年以上。
如果你是空仓，或者轻仓想抄底的投资者： 千万别一把梭哈！千万别！002190的波动率依然很高，如果你看好新能源的长期逻辑，最好的方式是定投，比如每个月发工资后买一点，把成本拉平，如果遇到像前段时间那种莫名其妙的暴跌（比如行业没出利空，但跟着大盘跌），可以适当多买一点，这就是所谓的“左侧交易”，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。
如果你是短线博弈者： 002190其实是个不错的标的，因为它的弹性大，大盘好的时候，它往往领涨；大盘差的时候，它跌得也快，如果你有技术，能看懂K线，可以做波段，但对于绝大多数普通人，我不建议这么做，因为大概率会做成“高吸低抛”。