大家好,我是你们的老朋友，一个在财经圈里摸爬滚打多年的观察者。
今天我们要聊的话题,稍微有点沉重，但也充满了希望，就在最近，千方科技发布2022年业绩快报，这份成绩单其实在很多人的预料之中，但当具体的数字真真切切地摆在眼前时，还是难免让人心头一紧。
说实话,看完这份快报，我的第一反应不是去分析那些冷冰冰的财务比率，而是想到了过去一年我们每个人经历的生活，2022年，对于千方科技这样的智慧交通和安防巨头来说，注定是不平凡的一年，我就想撇开那些晦涩难懂的专业术语，用最接地气的方式，和大家聊聊这份业绩背后的故事，以及我对这家公司未来的一些个人看法。
业绩“变脸”背后的真相：不是不行，是太难了
根据千方科技发布的2022年业绩快报,公司全年实现营业总收入约95.21亿元，同比下降了6.87%；更让人揪心的是归属于上市公司股东的净利润，直接变成了亏损4.83亿元，同比下降了惊人的131.23%。
乍一看,这数据简直是“腰斩”还要再踩上一脚，很多投资者可能在群里哀嚎：“这公司怎么了？是不是基本面恶化了？”
这时候,请大家先深呼吸，不要被表面的“亏损”二字吓倒，我们要学会像医生看病一样，去查找“病因”。
我在这里必须发表一个明确的个人观点：千方科技2022年的亏损，更多是“非经常性损益”和宏观环境双重挤压的结果，而非其核心业务能力的崩塌。
为什么这么说？快报里其实写得很清楚，业绩下滑的主要原因有两个：一是新冠疫情的影响，二是商誉减值。
咱们先说疫情,2022年是个什么情况？大家回想一下，北京、上海，乃至全国各大城市，有多少时间是在封控或者半封控中度过的？千方科技的主营业务是智慧交通和智能物联，这俩业务高度依赖线下交付，政府项目招标推迟了，工地进场施工不了，供应链物流受阻，设备发不出去，这就像你开了一家装修公司，设计图画好了，材料买好了，但小区封了，你进不去干活，这一个月你不仅赚不到钱，还得给工人发基本工资，这账自然就难看了。
特别是智慧交通业务,很多是跟政府合作的G端项目，去年地方财政压力大，很多非紧急必要的项目被延后，这直接导致了千方科技在项目交付和验收上的滞后，收入确认不了，利润自然就出不来。
难以言说的痛：商誉减值的“洗澡”
除了疫情,还有一个更专业的词叫“商誉减值”，这可能是很多散户朋友最头疼的概念，我给大家打个比方。
想象一下,你是个大厨，你花大价钱买下了一家隔壁生意火爆的面包店，因为你买的时候觉得它配方好、有潜力，所以你支付了比它锅碗瓢盆实际价值更高的价格，多出来的这部分钱，在会计上就叫“商誉”。
买回来第一年,生意还行，结果第二年（也就是2022年），遇上了疫情，大家都不出门买面包了，你一看，这面包店未来几年可能赚不到我当初预期的那么多钱了，这时候，会计准则就要求你承认：“我买贵了，这部分多付的钱得减值。”这就是商誉减值。
千方科技在业绩快报里明确说了,因为对收购的子公司（比如宇视科技等相关的资产组）进行了商誉减值测试，预计计提商誉减值准备金额约5.4亿元至6.8亿元。
这才是导致亏损的“真凶”！
如果不算这笔账,千方科技的主营业务其实是盈利的，这笔钱，实际上是以前收购时留下的“旧账”，只是选择在2022年这个最艰难的年份一次性清算掉了。
从某种意义上说,这叫“财务洗澡”，既然2022年已经被疫情折腾得够呛，利润肯定好不了，那不如干脆把该减的都减了，把包袱甩掉，轻装上阵，给2023年、2024年留出增长空间，这虽然听起来有点像“财技”，但在资本市场里，这往往是周期底部企业常用的策略。
走进生活：千方科技其实就在你身边
聊完了财务,咱们得回到地面，很多朋友觉得千方科技离自己很远，其实不然，我想通过几个具体的生活实例，让大家看看这家公司到底在做什么。
早高峰的“救命”绿波带
大家有没有这种经历？在一条主干道上开车，明明车不多，但每个路口都要等红灯，一脚刹车一脚油门，烦得要死。
而在千方科技深度参与建设的某些城市智慧交通项目中,情况完全不同，当你以60公里/小时的速度行驶时，你会发现，这一路上的绿灯仿佛是为你专门留出来的，你刚到一个路口，灯就变绿了。
这就是千方科技的“智慧交通”大脑在起作用，它通过路侧的感知设备（摄像头、雷达），实时计算车流量，然后调整信号灯的配时，这不仅仅是让你心情舒畅，更是极大地提高了整个城市的通行效率，减少了碳排放。
在2022年,虽然很多新项目受阻，但已经建成的这套系统依然在城市的血管里默默运行，这就是技术护城河，一旦建好，客户粘性极高。
高速路上的“无感”支付
每逢节假日,大家开车回老家或者去旅游，上高速走ETC车道，那个“嘀”的一声，栏杆抬起，车子呼啸而过，背后也是千方科技的业务范畴。
作为中国最大的交通信息化服务商之一,千方科技在ETC、路侧基础设施等领域有着极高的市场份额，虽然2022年大家出行少了，高速车流量下降了，但这套基础设施并没有消失，随着2023年出行的报复性反弹，这些基于流量的数据和服务价值，会迅速回升。
小区里的“守护者”
再说说智能物联业务,千方科技旗下的宇视科技（Uniview），在安防监控领域是全球前三的玩家。
你家小区门口那个能清晰拍下车牌、甚至能识别陌生人徘徊的摄像头；或者你公司大楼里那个门禁系统，很有可能就是他们家的。
2022年,虽然房地产下行，新楼盘的安防订单少了，但是存量市场的维护、升级，以及智慧社区、智慧园区的改造需求依然存在，特别是在疫情防控期间，各类视频监控在流调、安防中的作用更是凸显了硬件的重要性。
个人观点：至暗时刻已过，关键看“换挡”是否成功
看到这里,你可能会问：“既然你说环境这么差，商誉减值这么多，为什么我还应该关注它？”
这就到了我要发表核心观点的时候了。
第一，宏观环境的拐点已经出现。 2022年业绩快报反映的是过去式，进入2023年，随着国家对“新基建”的重新重视，以及数字经济被提到前所未有的高度，智慧交通和智能物联这两个赛道，依然是政策的风口，特别是“数字中国”战略的推进，离不开底层数据的采集和治理，这正是千方科技的看家本领。
第二，公司的业务逻辑正在发生质变。 以前我们看千方科技，觉得它就是个卖摄像头、卖信号灯的“包工头”，但现在，它正在努力转型成为一家“数据运营商”。
这是我最看重的一点,未来的交通，不是修更多的路，而是用数据去管理路，千方科技拥有海量的交通数据，它现在要做的是把这些数据变成可变现的产品。
它可以告诉保险公司,哪条路事故率高，保费应该怎么定；它可以告诉导航软件，哪条路现在虽然不堵但马上要堵了，这种从“一次性卖硬件”到“持续卖服务”的商业模式转变，虽然过程痛苦，但一旦跑通，估值逻辑就完全不同了。
第三，关于AI和ChatGPT的思考。 最近AI大火，大家都在聊ChatGPT，千方科技在人工智能领域，尤其是计算机视觉（CV）方面，有着深厚的积累，它的AI研究院在交通场景下的算法识别率一直是行业领先的。
虽然它不像那些纯AI大模型公司那么性感,但它的AI是“落地”的AI，它能认出路上的垃圾是塑料袋还是石头，能认出行人是老人还是小孩，这种垂直领域的行业大模型，在工业界往往比通用的聊天机器人更有商业价值。
风险与挑战：我们也不能盲目乐观
作为一个负责任的财经写作者,我不能只报喜不报忧，除了业绩快报里提到的亏损，我们还要看到潜在的风险。
一是回款风险。 千方科技很多客户是政府或大型国企，虽然信誉好，但审批流程长，账期长，2022年地方财政紧张，导致应收账款增加，坏账准备的风险也在上升，这也是为什么现金流比利润更重要的原因，我们要密切关注2022年正式年报里的现金流数据。
二是竞争加剧。 安防领域有海康威视、大华股份这两座大山；智慧交通领域又有华为、百度、阿里这些互联网巨头带着巨额资金杀进来，千方科技作为“夹心层”，既要守住硬件阵地，又要去拼软件服务，这仗并不好打，它必须找到自己差异化的生存空间，比如它在交通行业的垂直深度，是互联网巨头一时半会难以替代的。
给时间一点时间
回到开头的话题,千方科技发布2022年业绩快报，这不仅仅是一份财务数据，更是中国科技企业在2022年生存状态的一个缩影。
它告诉我们,即使是行业龙头，也无法完全对抗宏观周期的冲击，它也告诉我们，在资本市场，亏损”不代表“失败”，它可能是一次深蹲，是为了下一次跳得更高。
我个人对千方科技的态度是：谨慎乐观，静待花开。
如果你是一个短线交易者,这份快报可能让你失望，因为商誉减值带来的阵痛还需要时间消化，股价可能还会磨底，但如果你是一个长期的价值投资者，关注的是中国智慧城市的未来，关注的是数字经济的底层逻辑，那么现在的千方科技，或许正处于一个值得关注的“左侧交易”区间。
生活总要继续,城市也会越来越聪明，当我们下一次行驶在畅通无阻的城市道路上，或者感叹于摄像头精准识别违章的那一刻，别忘了，这背后有着像千方科技这样无数企业在技术寒冬中的默默坚守。
投资,投的不仅是财报，更是对未来的信仰，希望千方科技能利用好这次“财务洗澡”的机会，在2023年交出一份真正让市场眼前一亮的成绩单。
就是我对千方科技2022年业绩快报的深度解读和个人看法,希望能对大家的投资决策有所帮助，如果你有不同的观点，欢迎在评论区留言，我们一起探讨。
还没有评论，来说两句吧...