中小板etf，被遗忘的中盘黄金赛道，普通人逆袭的稳健选择

大家好，我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年,见过大风大浪也见过无数韭菜起起落落的财经写作者。

今天咱们不聊那些虚无缥缈的宏观大词，也不去追那些每天涨停板让人眼红的妖股，咱们来聊一个有点“复古”，但在我看来却极具性价比的投资工具——中小板etf。

说实话，现在打开你的炒股软件，输入“中小板”，你可能会有点懵，很多人会问：“老师，中小板不是早就跟主板合并了吗？这东西是不是已经成历史了？”

哎，这就对了，正因为大家都有这个疑问，才说明这里面有值得深挖的逻辑，如果人人都知道它好，那哪还有咱们的便宜占呢？今天我就要用这2000多字，掰开了揉碎了，跟大家聊聊这个看似“消失”，实则“涅槃重生”的板块，以及为什么我认为它可能是普通投资者在当前市场环境下最舒适的“避风港”和“进攻营”。

那个曾经孕育了无数“十倍股”的摇篮

在聊ETF之前,咱们得先怀旧一下。

如果你是老股民，你一定记得2004年，那一年，深交所设立中小板，初衷非常简单直接：主板是大块头的天下，那是国企、银行、石油巨头的地盘；而那些处于成长期、规模不大但极具活力的中小企业，去主板上市排不上号，去创业板又觉得不够格（毕竟创业板那是2009年才出来的）。

中小板成了中国资本市场“中间力量”的代名词。

这里诞生过什么牛股？大家耳熟能详的比亚迪、海康威视、立讯精密、苏宁易购（虽然现在落魄了，但当年也是股王）……这些当年叱咤风云的巨头,哪一个不是从中小板里摸爬滚打出来的？

中小板ETF（比如代码159902），本质上就是打包买入了一篮子这样的“中型企业”，它不像沪深300那样全是银行保险，走得四平八稳但让人提不起劲；也不像某些科创板或创业板ETF那样，动辄因为一个概念暴涨暴跌,心脏不好的根本拿不住。

中小板ETF，它走的是一种“小而美”到“大而强”的过渡路线，它抓取的是企业生命周期中最性感的那一段——脱离了初创期的死亡风险,正处于高速扩张期的成长红利。

这里必须得解决大家心里的那个疙瘩，2021年4月，深交所主板与中小板正式合并，按理说，“中小板”这个名字应该退出历史舞台了。

名字可以改，指数还在，代码还在，那批公司还在。

这就好比一个孩子，小时候叫“二狗子”，长大了上学改名叫“张伟”，虽然名字变了，但他还是那个人，他的性格、能力、家庭背景都没变。

目前的“中小板ETF”，跟踪的通常是“中小企业100价格指数”，虽然板块合并了，但这100家公司依然保留着它们独特的基因：流通盘适中、民营属性强、制造业含量高、成长性优于大盘。

这就很有意思了，现在的市场，资金都在玩“哑铃策略”，一头是超级大盘股（高股息、避险），一头是微盘股（博重组、炒题材），中间这部分中盘股，反而成了“估值洼地”。

大家想一想，当全市场的目光都盯着红利低波或者AI概念股时，那些业绩稳定增长、估值合理的中盘制造企业,是不是被错杀了？

这就是我个人非常看好中小板ETF的一个核心逻辑：它是在用“废名”掩盖“实利”。

为了让大家更直观地理解,我讲个我身边朋友的真实故事。

我有两个朋友，老张和小李,都是在2019年左右进场的新股民。

老张是个“选股大师”，他特别喜欢研究中小板里的公司，他觉得这里面藏龙卧虎，于是他花大量时间读财报、看研报，2020年，他重仓买入了一家中小板的电子元件公司，前半年涨得那叫一个好，老张天天跟我吹牛，说这只股能翻倍,连换车的钱都看好了。

结果呢？下半年公司突然爆出一份业绩不及预期的财报，加上当时市场风格切换，直接来了两个跌停，随后就是阴跌不止，老张因为太爱这只股，一直舍不得割肉，越补仓亏得越多，最后实在扛不住心理压力，在底部割了肉，两年下来，本金亏了40%。

再看小李，小李是个懒人，他不懂财报，也看不懂K线图，他当时问我：“我想买点制造业，又怕踩雷，怎么办？”

我直接跟他说：“去买中小板ETF吧。”

小李就真的定投了中小板ETF，这几年里，他完全不管市场怎么吵，不管AI怎么火，也不管新能源怎么跌,他就雷打不动地每个月发工资那天买一点。

结果上个月我们一算账，老张还在回本的路上苦苦挣扎，而小李虽然没赚大钱，但拿到了一个稳稳当当的年化收益（约8%-10%）,而且晚上睡得特别香。

这个故事告诉我们什么？

中小板里的公司，虽然成长性好，但“个股风险”极大。 这些企业很多是细分行业的龙头，但抗风险能力比起茅台、工商银行这种巨无霸还是要差很多，一旦行业周期下行，或者公司管理层出问题,股价腰斩都是常事。

而买ETF，你买的是一篮子股票，哪怕篮子里有一两个烂苹果，只要整体的大方向——中国制造业升级是对的,那你就能赚到钱。

对于我们普通人来说，承认自己没有选股能力，反而是赚钱的开始。 中小板ETF就是那个帮你把烂苹果挑出去，只留好苹果的“智能篮子”。

这里我要发表一点比较鲜明的个人观点,可能跟市面上一些主流声音不太一样。

现在很多大V都在喊“大盘为王”，说以后就是大蓝筹的天下，小票都要仙股化，我承认，随着注册制的全面落地，小市值公司的流动性确实在枯竭。这不代表中盘股没有机会。

恰恰相反，我认为未来几年，中盘成长股（即原中小板核心资产）的爆发力会强于大盘股。

为什么？

经济转型的抓手： 中国经济要转型，靠什么？靠银行放水吗？靠地产拉动吗？都不是，靠的是先进制造，你去翻翻中小板指数的成分股，大部分都是什么？新能源产业链、精密制造、生物医药、电子元器件，这些正是国家政策最支持、也是目前全球竞争力最强的领域，大盘股更多的是存量博弈,而中小板代表的是增量成长。
市值扩张的空间： 沪深300里的很多公司，市值已经几千亿甚至上万亿了，要想再翻倍，得需要多大的资金体量？而中小板里的公司，很多市值在两三百亿左右，对于一家成熟的中型制造企业来说，从200亿涨到400亿，往往只需要业绩释放一两年,逻辑上比大盘股翻倍要容易得多。
机构的配置盲区： 现在的公募基金，为了应对排名考核，要么抱团最稳的高股息，要么去赌最狠的微盘股做超额收益，中小板这种“不尴不尬”的中间地带，反而成了机构配置相对较少的区域，这意味着什么？意味着抛压小，一旦市场风格轮动到“成长”，这里面的筹码结构很轻,涨起来会很快。

我坚定地认为，中小板ETF是那种“进可攻，退可守”的完美配置。 你想博取高收益，它里面的制造业成色足够硬；你想求稳，它分散了几十家甚至上百家企业,比单吊一只股票安全一万倍。