688370股票森麒麟，在这个不确定的时代，寻找轮胎行业的确定性增长

在这个充满变数的资本市场里，我们总是在寻找一种“安全感”，有人追逐热点，试图在AI的浪潮里搏杀；有人沉迷红利，在高股息的港湾里躺平，但在我看来，真正的投资机会往往藏在那些既不那么性感，却又不可或缺的行业里，我想和大家聊聊这样一家公司，它就在我们的车轮底下，默默承载着中国制造出海的重任——它就是688370股票，森麒麟。

说实话，提到轮胎，很多人的第一反应可能是“黑乎乎的橡胶圈”，或者是路边修车铺里那股刺鼻的味道，这不够高大上，也不够元宇宙，但如果你真的沉下心来去研究688370，你会发现，这不仅仅是一只股票，更是一个关于“智能制造”与“全球突围”的精彩样本。

轮胎：被忽视的“刚需”与“耗材”

在深入分析688370之前,我想先请大家回想一下上一次关注你的轮胎是在什么时候？

我想大多数人的生活实例是这样的：某天早上准备上班，突然发现车胎瘪了，或者是在做保养时，师傅一脸严肃地告诉你：“老板，这胎花纹磨平了，不换不安全，高速上容易打滑。”那一刻，无论你多么心疼钱包，你都会乖乖掏钱换胎，为什么？因为这是关乎生命安全的刚需。

这就是轮胎行业最底层的逻辑：它是一个绝对的、永续的消耗品，只要汽车还在跑，只要物流还在流转，轮胎就一定会被磨损，就一定会被替换，全球汽车保有量在不断增加，这就意味着轮胎市场的“蛋糕”是在不断做大的。

而688370森麒麟，正是在这个巨大的蛋糕里，切下了一块非常精致的份额，不同于那些还在拼人力、拼规模的传统老牌国企，森麒麟给我的感觉更像是一家“科技公司”,只不过它的产品恰好是轮胎。

智能制造：当轮胎工厂变成了“黑灯工厂”

如果有机会去森麒麟在青岛的工厂走一遭，你会被震撼的，这也是我个人最看好688370的一个核心逻辑——它的智能制造能力。

大家可能听过“黑灯工厂”这个词，意思是由于自动化程度极高，生产过程中不需要灯光，甚至可以关着灯干活，在很多行业，这还只是个概念，但在森麒麟,这是常态。

我有一个做制造业的朋友，以前总跟我抱怨招工难、年轻人不愿意进流水线，但他去参观了森麒麟的工厂后回来跟我感叹：“那根本不是工厂，那是艺术馆。”在森麒麟的生产线上，硫化、搬运、检测，大部分工作都由机械臂和AGV小车完成，这带来的直接好处是什么？是成本的大幅降低,是产品一致性的极致提升。

为什么我要强调这一点？因为轮胎行业本质上是一个成本敏感型行业，橡胶、炭黑这些原材料价格一波动，很多低端厂商的利润就没了，但森麒麟通过智能制造，把人工成本降到了极低，把生产效率提到了极高，这就好比在长跑比赛中，别人背着沉重的沙袋（低效的人工产线）在跑,而森麒麟穿的是最轻便的碳板跑鞋。

从财务数据上看，森麒麟的毛利率在行业内一直处于领先地位，这绝不是偶然，这是它多年深耕智能制造、死磕技术壁垒换来的“护城河”，在投资688370时，你投资的不仅仅是一个轮胎厂,而是一套高效运转的工业互联网体系。

全球化突围：摩洛哥与西班牙的战略棋局

聊完内部管理，我们再看看外部市场，现在的A股市场，大家最怕什么？最怕“内卷”，国内市场杀红了眼，价格战打得头破血流，但对于688370来说,它的主战场其实是在海外。

这里我要发表一个鲜明的个人观点：未来十年，中国制造业最大的机会在于“产能出海”，而不是“产品出海”。

什么叫产品出海？就是我在中国生产，卖到国外去，容易遭遇反倾销税，容易被卡脖子，什么叫产能出海？就是我把工厂开到别人家门口去，我在当地雇人，在当地纳税,我就是一家本土化的跨国公司。

森麒麟在这方面走得非常远,也非常快。

看看它的布局：摩洛哥工厂和西班牙工厂，这不仅仅是两个工厂,这是两颗极其重要的棋子。

大家知道摩洛哥的优势在哪里吗？它拥有极佳的地理位置，毗邻欧洲，同时又拥有众多对欧美出口的优惠政策，森麒麟在摩洛哥建厂，就相当于拿到了一张通往欧美市场的“VIP门票”,可以极大地规避贸易壁垒。

这就好比我们做生意，以前是在路边摆摊卖货（单纯出口），现在我们是去繁华的商业街租了店面（海外建厂），虽然前期投入大，但是生意做得稳,没人能随便赶你走。

特别是西班牙的工厂，虽然目前推进过程中可能面临一些当地工会、法规的挑战（这是所有中企出海欧洲都会经历的阵痛），但一旦真正落地，森麒麟就真正插旗欧洲高端市场了，这种战略眼光，是很多同行不具备的，这也是为什么我看好688370长期逻辑的原因——它不仅仅在赚辛苦钱,它在谋局。

品牌向上的野心：不仅仅是性价比

以前，提到国产轮胎，大家心里的刻板印象可能是“便宜”、“不耐磨”、“噪音大”，我们换轮胎时，如果不差钱，首选肯定是米其林、马牌,顶不济也是个固特异。

森麒麟正在试图打破这个刻板印象，它的主品牌“路航（Landsail）”在海外，尤其是在欧美市场,已经不仅仅是一个廉价替代品了。

我有几个在海外生活的朋友，他们告诉我，现在在沃尔玛或者亚马逊上，森麒麟的轮胎评分非常高，很多用户反馈是：“难以置信的性价比”、“抓地力不输大牌”，这说明什么？说明中国制造已经从“价格战”升级到了“价值战”。

在新能源汽车爆发的今天，其实对轮胎提出了更高的要求，新能源车车身重、扭矩大、续航敏感，这就需要轮胎不仅要耐磨，还要低滚阻（省电），还要静音，森麒麟敏锐地抓住了这个风口,为很多新能源车型配套。

这就像智能手机刚出来时，大家还在拼屏幕大小，后来开始拼拍照、拼快充，轮胎行业也在经历同样的迭代，688370在这场迭代中，没有掉队，反而通过技术投入,抢到了新能源赛道的红利。

估值与风险：硬币的另一面

写到这里，可能有人会觉得我是在无脑吹捧688370，不，作为一个专业的财经写作者，我必须客观地提醒大家，投资从来只看优点是不够的,我们必须清醒地看到风险。

原材料价格的波动是悬在所有轮胎企业头上的达摩克利斯之剑，天然橡胶、炭黑、钢丝，这些大宗商品的价格是周期的，当油价暴涨、橡胶价格飙升时，森麒麟的成本压力也会剧增，虽然它可以向下游传导一部分涨价，但如果需求疲软,涨价就没那么容易了。

地缘政治的风险不容小觑，森麒麟的大头收入在海外，虽然它布局了摩洛哥和西班牙，但国际贸易环境变幻莫测，欧盟和美国对中国轮胎的政策一直处于摇摆状态，任何一项新的关税政策，都可能短期造成股价的剧烈波动，如果你是短线交易者,688370可能会让你睡不好觉。

估值的问题，在A股市场，好公司从来都不便宜，森麒麟因为业绩好、赛道好，往往享受着高于行业平均的估值溢价，这就意味着，一旦季度业绩稍有不及预期，市场可能会用脚投票，出现“杀估值”的行情。

这就好比你买了一个学区房，因为它确实好，所以单价特别贵，一旦有风吹草动，比如学校政策变了,它的跌幅可能会比普通老破小更狠。

个人观点：为什么我依然看好688370？

尽管有上述风险，但我依然认为，688370森麒麟是A股制造业中值得长期跟踪的“白马股”。

为什么？

第一，它符合“长坡厚雪”的巴菲特理论。 轮胎这个赛道，极其漫长且枯燥，但这正是它的魅力所在，它不会像芯片那样技术路线一夜之间颠覆，也不会像传媒那样热点转瞬即逝，只要人类还需要出行，就需要轮胎，森麒麟在这个长坡上,通过智能制造滚出了属于自己的厚雪。

第二，管理层具有极强的进取心。 我看重企业的“人”，森麒麟的管理层给我的感觉是“狼性”与“理性”并存，他们敢于在海外大手笔投资，敢于在智能制造上重金投入，这需要魄力，很多传统企业老板赚了钱就去搞房地产、去玩金融，但森麒麟依然在死磕主业，在这个浮躁的年代，专注是一种稀缺的美德,也是值得投资的安全边际。

第三，它是“中国制造2025”的缩影。 投资688370，某种程度上是在赌国运，我们正在经历从制造大国向制造强国的转变，以前我们做袜子、做玩具，现在我们做汽车、做大飞机、做高端轮胎，森麒麟在海外拿下的每一份订单，都是中国品牌话语权的一次提升，这种宏大的叙事,最终会反映在企业的市值上。