光迅科技被华为排除了，是至暗时刻还是倒逼转型的契机？

各位老铁，大家好，今天咱们不聊虚的，直接来聊聊最近科技圈和投资圈里那个让人心里咯噔一下的消息——光迅科技被华为排除了。

说实话，刚看到这个消息的时候，我手里的咖啡差点没端稳，要知道，在咱们中国的科技产业链里，华为这两个字不仅仅代表一家公司，它更像是一个巨大的生态圈，一个甚至能决定上下游企业生死的“链主”，对于光迅科技（002281.SZ）这样在光通信领域摸爬滚打了几十年的老牌劲旅来说，被华为“剔除名单”，这感觉就像是一个一直给国宴供应食材的老字号，突然被告知：“以后不用送了，我们自己种或者找别人了。”

这事儿到底怎么看？是光迅科技不行了，还是华为太狠了？作为咱们普通投资者，又该如何在这场风波中稳住心态？我就想用最接地气的方式,跟大家好好唠唠这背后的门道。

当“大腿”突然松手：一场关于依赖症的残酷测试

咱们得承认一个很现实的问题：在这个商业丛林里，抱大腿是生存策略之一，但抱得太紧,就容易失去平衡。

光迅科技作为国内光模块的龙头，背靠央企中国信科集团，技术底子那是相当厚实的，而在很长一段时间里，华为不仅是它的大客户，更是它技术迭代的一个重要风向标,咱们举个生活中的例子来理解。

这就好比你在小区门口开了一家特别火爆的面包店，而小区里住着一位拥有几万人的大工厂老板，这位老板跟你签了长期合同，每天早上从你这里定几千个面包，你的生意做得风生水起，甚至为了满足他的口味，你专门雇了师傅研发了一款“老板特供吐司”。

突然有一天，老板告诉你：“兄弟，为了成本控制，也为了食品安全，我自己建了个中央厨房，以后面包我们自己做了，或者我也找了另一家报价更低的面包房合作。”

这时候，你会是什么感觉？不仅仅是少了一份订单的问题，而是你为了满足他专门扩建的产线、囤积的面粉、甚至研发特供吐司投入的沉没成本,瞬间就悬空了。

光迅科技现在面临的，大概就是这么个局面，华为作为全球通信设备的霸主，对供应链的要求是近乎苛刻的“性价比”与“安全性”并重，被华为排除，短期内最直接的冲击就是营收，虽然光迅科技没有公开披露华为在营收中的具体占比，但市场普遍猜测，这块分量绝对不轻，股价的波动，其实就是市场对这种“断奶”痛感的直接反应。

华为的“阳谋”：不狠一点，怎么活？

咱们换位思考一下，站在华为的角度，这事儿做得绝情吗？绝情，但合理吗？太合理了。

华为这几年经历了什么，大家都看在眼里，从芯片被卡脖子到操作系统被限制，华为活下来的秘诀就是四个字：极限生存。

在供应链上，华为现在的策略非常清晰：第一，不能有单一来源的依赖，哪怕你是亲儿子也不行，必须要有备胎；第二，核心部件必须尽可能掌握在自己手里，或者通过扶持多家供应商来压价、保证交付。

华为现在在光模块领域，其实一直在加大自研的力度，同时也一直在培养其他的“小弟”，这就像是一个精明的家庭主妇，她不会只去一家菜市场买菜，也不会只让一个孩子去打酱油，她要把货源分散到东城、西城两个市场，还要让大宝、二宝都学会跑腿，这样万一东城封路了，还有西城；大宝病了,还有二宝。

光迅科技被排除，与其说是华为“抛弃”了它，不如说是华为在构建自己更坚固的护城河，这甚至不是针对光迅科技一家，这是对所有华为供应链企业的警钟——别觉得进了名单就进了保险箱，在这个技术迭代快如闪电的时代，没有永远的铁饭碗，只有永远的竞争力。

技术掉队了吗？光迅科技的“中年危机”

既然华为要换人，那咱们就得扒一扒，光迅科技是不是真的“老”了？

在光通信这个圈子里，现在的竞争焦点早就不是谁能把光纤做得多细了，而是谁能在高速率、低功耗、小型化上跑得更快，现在的风口是什么？是800G，是1.6T，甚至是未来的CPO（光电共封装）技术。

光迅科技作为国企背景的老厂，优势在于全产业链布局，它有芯片，有模块，也有子系统，家底厚，抗风险能力强，劣势也很明显——船大难掉头。

咱们再打个比方，光迅科技像是一个开了几十年修车厂的老师傅，什么车都能修，什么零件都能造，甚至还能自己造螺丝，但是现在市场上流行的是造电动车，讲究的是软件定义、自动驾驶、电池集成，这时候，旁边冒出来几个像中际旭创、新易盛这样的“新势力”造车厂，他们专门盯着最新的电池技术猛攻，反应快,动作猛。

华为现在造的是最顶级的“算力超跑”，它需要的不是那种“什么都能修一点”的通用零件，而是那种性能极致、迭代极快的专用引擎，如果在800G或者1.6T的高端光模块上，光迅科技的良率、成本或者交付速度没能跟上华为的节奏,那被替换也就是时间问题。

这就是典型的“中年危机”，你资历老、你全、你稳，但在最尖端的那个冲刺点上，你可能不如那些年轻力壮、光脚不怕穿鞋的竞争对手跑得快。

市场的恐慌：情绪往往比真相跑得快

消息一出，资本市场的反应总是最真实的，散户在跑，机构在调仓，但我个人觉得,咱们这时候千万别被情绪带着走。

这就好比前面说的面包店，虽然丢了那个大工厂的订单，但你的面包店毕竟是老字号，你在小区里还有别的散客，你还可以去别的工厂推销,甚至你可以转型做高端蛋糕。

光迅科技的基本面真的崩塌了吗？并没有。

我们要看到，除了华为，光迅科技还有其他的广阔天地，现在的AI大模型火得一塌糊涂，英伟达的GPU卖断货，这背后带动的就是光模块需求的爆发，百度、阿里、腾讯、字节跳动，这些互联网大厂为了训练大模型,正在疯狂采购光模块。

光迅科技在电信运营商这块的根基是非常深的，中国移动、中国电信的5G建设、光纤宽带升级，这些都是光迅科技的“基本盘”，这块业务虽然不如给华为供货那么暴利，那么有光环，但它胜在稳定,胜在现金流好。

光迅科技被华为排除，确实痛，但这不等于“死刑判决”。 这更像是一次强制性的“体检”，告诉光迅科技：你的身体有点虚，该减肥的减肥，该补钙的补钙,别老想着靠那一个大客户过日子了。

破局之道：丢掉幻想，准备战斗

写到这儿,我想发表一下我个人的强烈观点。

对于光迅科技来说，这次事件如果处理得好，甚至可能是一次“置之死地而后生”的转机。

为什么这么说？因为一直待在华为的舒适区里，容易让人产生惰性，既然华为这条路现在变窄了，甚至堵死了,光迅科技就必须逼着自己去开拓新的战场。

第一，必须死磕海外市场。 北美市场的云厂商（亚马逊、谷歌、微软）对光模块的需求是巨大的，虽然现在有地缘政治的风险，但生意就是生意，只要产品够硬，利润够厚，总有办法，看看中际旭创，大部分营收都来自海外，人家活得滋润得很，光迅科技完全有技术实力去分一杯羹,这需要的是销售策略的激进和本地化服务的决心。

第二，必须在高端芯片上突围。 光模块的核心壁垒在于光芯片，光迅科技本身就是国内少有的拥有光芯片IDM能力（垂直整合制造）的企业，既然被华为排除了，那就把原本给华为定制的资源，投入到自研的高端光芯片上去，只要能把25G、50G甚至更高速率的光芯片良率提上去，成本降下来，无论是给国内互联网大厂供货，还是出海,底气都足得很。

第三，拥抱AI算力时代。 不要只盯着传统的通信设备市场，现在的AI服务器、交换机对光互联的要求越来越高，光迅科技应该利用自己全产业链的优势，在CPO、LPO（线性驱动可插拔光学）等新技术路线上加大投入，与其在旧赛道上卷价格,不如去新赛道上卷技术。