创业板是什么意思? 揭秘中国纳斯达克的造富与残酷真相

你好，我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年的财经观察员，我想和大家坐下来，喝杯茶，好好聊聊一个既让人兴奋又让人心惊肉跳的话题——创业板。

很多刚入市的朋友，打开炒股软件，看到那一堆以“300”开头的股票，心里往往会犯嘀咕：这些股票为什么波动那么大？有的能一年翻三倍，有的却能腰斩再腰斩？这就是创业板的魅力与魔力所在。

创业板是什么意思? 这里的“创业”究竟指什么？

创业板就是深圳证券交易所专门为那些暂时还不够成熟、但具有高成长性的中小企业设立的一个证券市场。

如果我们要用生活中的例子来打比方，你可以把中国的股票市场想象成一个巨大的“人才市场”：

主板（比如上海交易所的那些大盘股，像茅台、工商银行）：那是“公务员”或者“大型国企”的专区，这些企业身材魁梧，业绩稳定，虽然跑得不快，但胜在稳如泰山，不容易失业（破产）。
创业板：这就是“创业孵化器”或者“独角兽训练营”，这里面的公司，通常处于成长期，就像一个刚毕业的满脑子创意的年轻人，他可能现在没钱、没房（业绩不高、规模小），但他有一个改变世界的点子（核心技术或创新模式），如果他能成功，未来可能就是下一个马云或马化腾；但如果失败,他可能明天就关门大吉。

创业板是什么意思？它就是中国版的“纳斯达克”，当年微软、苹果、亚马逊都是在纳斯达克上市并成长为巨头的，中国的创业板，承载着同样的使命——扶持那些高科技、高成长的创新型企业。

什么样的公司能进创业板？这不是谁都能来的“VIP室”

你可能会问，既然这么好,为什么所有公司不都去创业板上市？

这就涉及到了门槛的问题，虽然创业板的门槛比主板低，但绝不是什么阿猫阿狗都能进的,这里主要聚集了三类企业：

高科技企业：比如做生物医药的、研发新材料的、搞人工智能的。
新经济企业：比如互联网公司、新媒体、新零售模式。
新服务企业：比如现代物流、连锁金融服务等。

举个具体的例子：

想象一下，老王开了一家传统的豆腐厂，做了十年，每年利润稳定在1000万，这种企业很适合去主板，因为它稳定,看得见未来。

小李刚创办了一家科技公司，研发了一种能让无人机续航提升十倍的电池，第一年，公司亏了500万，因为全是研发投入；第二年，开始赚钱了，但只有200万利润，可是,全世界的无人机厂商都在排队找他合作。

这时候，小李的公司就是创业板的完美候选者，资本市场看中的不是他现在的豆腐（当前利润），而是他那个能改变世界的电池（未来成长性）。

像我们熟知的宁德时代（虽然现在很大了，但它起步于此）、爱尔眼科、东方财富，这些大家伙当年都是从创业板里“杀”出来的，如果你在十年前买了它们的核心资产,现在的收益可能已经足够让你环游世界了。

创业板的“游戏规则”：高风险与高收益的博弈

作为专业的财经写作者，我必须严肃地提醒你：创业板从来不是“稳稳的幸福”，它是“勇敢者的游戏”。

涨跌幅限制是20%，心脏不好的别玩

在主板市场，股票一天的涨跌幅限制通常是10%，这意味着如果你今天跌停，你亏10%，但在创业板（以及后来的科创板），这个限制是20%。

这是什么概念？

如果你买入一只股票，当天跌停，你的资产就缩水五分之一，这还没完，如果第二天继续跌停，两天时间你的本金就只剩64%了，这种“核按钮”式的下跌,在创业板屡见不鲜。

反过来，如果涨停，一天的收益也是20%，那种快感是主板无法比拟的，这就好比骑摩托车，主板是骑在市区限速40，创业板是在F1赛道上飙车，刺激是真刺激,翻车也是真惨烈。

退市风险更大

创业板实行的是比主板更严格的退市制度，对于那些连续亏损、财务造假或者经营不善的公司，创业板会毫不留情地把它们踢出局，在主板，有些“僵尸股”还能靠卖房子、卖补贴苟延残喘好几年，但在创业板,这种操作很难行得通。

个人观点：我认为这正是创业板的“残酷魅力”所在。 很多人抱怨创业板风险大，但我认为，一个健康的资本市场就必须有优胜劣汰，如果烂公司一直赖在市场上不走，好公司就融不到资，创业板的这种“快进快出”,其实是在倒逼上市公司必须好好干活。

创业板与科创板：傻傻分不清楚？

这几年，国家又推出了科创板，很多朋友问我：“创业板和科创板有什么区别？是不是科创板比创业板高级？”

其实不是高级不高级的问题,而是侧重点不同。

科创板：更硬核，它主要服务于“硬科技”企业，比如芯片制造、半导体、高端装备，它对企业的科创属性要求极高，而且允许未盈利的企业上市，它更像是一个专门为了解决国家“卡脖子”技术难题的特战部队。
创业板：更包容，更宽泛，它既包括硬科技，也包括模式创新、服务业创新等，它更像是“大众创业、万众创新”的大本营。

打个比方,如果我们要造一艘飞船：

科创板选拔的是那些造引擎、搞燃料核心材料的顶尖科学家。
创业板选拔的则是那些设计飞船内饰、搞太空旅游商业模式、甚至负责太空物流的团队。

两者都很重要，但气质不同，对于我们普通投资者来说，多一个选择,就多一条赛道。

真实的投资故事：我在创业板上吃过的亏与赚过的钱

光说不练假把式，为了让大家更直观地理解创业板，我讲两个我身边真实发生的（或者我自己亲身经历的）故事。

暴富的神话

我有个朋友叫大刘，算是早期的资深股民，2010年创业板刚开板没多久，大家都觉得那是“垃圾场”，市盈率高得吓人，但大刘是个科技迷,他当时重仓买入了一家做医疗器械的创业板公司。

他的逻辑很简单：“中国正在变老，未来肯定需要更好的医疗服务，这家公司的机器虽然现在只有三甲医院用，但未来县级医院肯定也要用。”

结果呢？中间虽然经历过几次大跌，大刘一度被套30%，但他死拿不放，这一拿就是十年，这家公司通过不断的并购和研发，业绩翻了十几倍，股价更是成了几十倍的大牛股，大刘靠着这一只股票，在深圳付了首付,换了好车。

这就是创业板给予长期主义者的奖赏，你赌对了国运，赌对了行业,市场会给你丰厚的回报。

追高的惨剧

再说说我自己的一段“黑历史”，那是2015年大牛市的时候，创业板简直是疯了，市梦率（都不敢叫市盈率了）都几百倍了，那时候，周围人都在谈论“互联网+”，我也头脑发热,看中了一只做互联网金融的创业板股票。

当时它刚刚发布了一个利好消息，说要搞什么“大数据征信”，我在它已经连续涨停之后，依然在高位冲了进去，心想“只要我不卖，它就能涨到天上去”。

结果呢？股灾来了，这只股票因为被查违规，加上流动性枯竭，开始连续跌停，那几天，我看着账户里的数字每天缩水20%，想卖都卖不出去（封死跌停板），短短一周，我不仅利润回吐，还亏掉了本金的40%。

这次经历让我深刻意识到：创业板不是提款机，它更是一个绞肉机。 当所有人都疯狂的时候，理性的声音最刺耳,但也最救命。

注册制改革：创业板的“成人礼”

如果你关注财经新闻，一定听说过“注册制”,这是近几年创业板最大的变化。

以前是“核准制”，就是证监会帮大家把关，说“你这家公司不错，可以上市”，这导致很多公司为了上市把报表做得很好看，上市后就“变脸”,业绩大滑坡。

现在改成了“注册制”，意思是把选择权交给市场，只要你说清楚我是干嘛的、风险在哪里，符合基本条件就能上，至于你值不值钱,让股民自己判断。

我的个人观点是：注册制下的创业板，正在变得越来越成熟，也越来越像美股。

这意味着什么？

打新稳赚不赔的时代结束了：以前不管什么公司，上市第一天都能涨44%，现在创业板上市前五天不设涨跌幅，有些垃圾股上市第一天就能破发（跌穿发行价），如果你盲目打新,可能会中招。
个股分化会极其严重：以后在创业板，好公司会像恒生电子、迈瑞医疗那样一直涨，甚至涨到几百块；而烂公司会像港股的“仙股”一样，几毛钱都没人交易,慢慢退市。

在注册制时代，选股能力将成为散户在创业板生存的唯一法宝。

给普通投资者的真心话：你适合玩创业板吗？

文章写到这里,我想对屏幕前的你说几句心里话。

创业板是什么意思？它意味着机会，也意味着巨大的风险，它是中国经济转型的缩影，这里充满了朝气蓬勃的创新力量,但也潜伏着无数想要割一把韭菜就跑的投机者。

如果你是一个退休老人，或者拿着救命钱、买房钱进股市的人，我建议你远离创业板。 那种20%的波动，会让你整夜失眠，影响健康,不值得。

但如果你是一个年轻人，有稳定的工资收入，有一笔闲钱（亏光了也不心疼），并且相信中国科技的未来，那么你应该配置一部分创业板的资产。

怎么配置？

不要炒个股：除非你是像大刘那样对某个行业有极深理解的专家，否则不要去赌某一家300开头的公司,选错概率太大了。
买指数基金：这是我最推荐的方式，去买创业板ETF（比如159915），你买的是创业板一篮子优秀公司，即使有几家公司暴雷，但只要创业板这个板块整体向上，你的指数基金就会涨，这叫“薅羊毛”而不是“当羊被薅”。
定投：不要试图猜底，创业板波动大，定投是平滑风险最好的办法，每个月发工资投一点，跌多了多投点,涨了少投点。