思进智能股票，在工业母机的宏大叙事下，寻找那颗硬核螺丝的投资定力

大家好,我是你们的老朋友，一个在金融市场里摸爬滚打多年的财经观察员。

今天我们要聊的这家公司,名字听起来很有一种“锐意进取”的感觉——思进智能。

说实话,每当我提到“思进智能”这四个字时，很多散户朋友的第一反应是：“没听过，是做AI的吗？是搞算力的吗？”

这很正常,在这个被ChatGPT、Sora和各种大模型刷屏的时代，名字里带个“智能”二字，很容易让人联想到那是软科技、是代码、是云端，但如果你真的这样去理解思进智能，那你可能就要错过一个非常硬核、甚至带着一点金属切削味道的投资故事了。

思进智能,做的不是那种虚无缥缈的“软智能”，而是实打实的“硬装备”，它是A股里做冷镦机的龙头，听到“冷镦机”这三个字，你是不是觉得有点拗口，甚至有点枯燥？

别急,今天我就用最接地气的方式，带大家剥开这层坚硬的技术外壳，去看看这家公司到底在干什么，它的股票值不值得我们放进自选股里，长期陪跑。

从一颗螺丝钉说起：被忽视的工业脊梁

为了讲清楚思进智能的业务逻辑,我想请大家先环顾一下你的四周。

如果你正坐在椅子上,看看椅子的连接处；如果你在用手机，看看手机外壳的微小卡扣；如果你开过车，想想那轰鸣的发动机内部，是什么把这些东西紧紧连接在一起？是螺丝、螺母、螺栓。

这些被称为“紧固件”的小东西，被称为“工业之米”，没有它们，摩天大楼会散架，汽车会解体，航天飞机会掉下来。

这里就要引入一个关键的生活实例了。

想象一下,如果你是一个铁匠，你要做一个铁钉，最笨的办法是什么？是拿一根铁棍，像削铅笔一样，用车刀把多余的部分车掉，最后剩下一根钉子，这在工业上叫“切削”，这种方法最大的缺点是什么？费料、费时、而且把金属的纤维组织切断了，强度不够。

而聪明的工匠会怎么做？他会把烧红的铁块放在模具上，拿锤子用力一砸，铁块瞬间就被“挤”进了模具的形状，变成了一颗钉子，这就叫“镦锻”。

思进智能做的“冷镦机”，就是那个“超级大锤子”，而且是不用加热、直接在常温下进行的“冷镦”，这可是个技术活，你需要极高的精度、极大的压力和极其复杂的协调能力，才能在一秒钟内，把一根原本平平无奇的金属线材，“咔嚓”一下，变成一个形状复杂的螺母或者异形零件。

我的个人观点是： 这种看似粗笨的工艺，恰恰代表了现代制造业最高效的智慧，在这个讲究“降本增效”的年代，谁能用最少的材料、最快的时间造出零件，谁就是王，思进智能就是卖这种“王炸”设备的。

思进智能的护城河：不仅仅是机器，更是“印钞机”

为什么我会关注到思进智能这只股票？因为在细分领域里，它有着一种让人安心的“统治力”。

在A股市场,我们经常看到很多所谓的“龙头”，其实竞争非常激烈，今年你第一，明年我第一，但思进智能所处的赛道——冷镦机，尤其是高端冷镦机，是一个典型的“小而美”且门槛极高的领域。

让我们来看一个具体的场景。

假设你是一家大型汽车零部件厂的老板,你的客户是特斯拉或者比亚迪，他们要求你每天提供100万个高强度螺栓，且不能有一个次品，成本还要压到最低。

这时候,你去买设备，你会买几台便宜的国产低端机，还是买一台日本、德国的进口机，或者是思进智能的高端机？

以前,很多老板咬咬牙会买进口的，为什么？因为冷镦机一旦坏了，整条生产线就得停工，停工一小时的损失，可能比机器本身还贵，以前高端市场基本被日本、美国的品牌垄断。

思进智能这几年的表现,就像是一个刻苦练功的武林高手，硬是把招式练到了极致，他们研发出的多工位冷镦机，不仅能一次成型出非常复杂的零件，而且稳定性大幅提升。

这里我要发表一个强烈的个人观点： 思进智能最大的投资价值，在于它实现了“国产替代”的实质性落地，很多公司嘴上喊着国产替代，结果只是把低端货卖给了国内，而思进智能，是切切实实进入了汽车、航空航天这些对质量要求极其苛刻的高端供应链。

对于下游工厂来说,思进智能的机器不仅仅是生产工具，它简直就是一台“印钞机”，一台几百万的设备，如果维护得当，几年就能通过生产高附加值零件赚回几倍的利润，这就是为什么在经济波动期，只要制造业还在运转，高效设备的需求就有韧性。

宏观风向标：新质生产力与“隐形冠军”

“新质生产力”这个词在资本市场特别火，很多朋友问我：“老张，这新质生产力到底买啥？买算力？买低空经济？”

思进智能就是新质生产力在制造业层面的典型代表。

什么是新质生产力？不是靠堆人头、靠污染环境换来的增长，而是靠技术突破、靠生产要素的配置优化，冷镦工艺本身就是一种极致的“少切削、无切削”加工，材料利用率高达85%以上，这在“双碳”背景下，简直就是教科书级别的绿色制造。

举个生活中的例子来类比。

这就好比以前大家做饭,都是大锅大灶，油烟滚滚，费柴火（传统切削加工），现在大家流行用空气炸锅、智能料理机，精准控温，少油健康（冷镦成型），思进智能，就是那个制造顶级“智能料理机”的厂家。

思进智能是典型的“隐形冠军”，你可能没在电视上看过它的广告，也没在商场里见过它的产品，但在紧固件行业圈子里，它就是“大哥”，这种公司，往往报表比较扎实，没有那么多花哨的概念，业绩增长更多是靠实打实的订单驱动。

作为财经写作者,我偏爱这种公司，因为在这个充满噪音的市场里，“闷声发大财”的公司往往比“大声讲故事”的公司活得更久。

不可忽视的风险：周期性与估值博弈

如果我光说好话,那我就不是专业的财经写作者，而是推销员了，投资思进智能股票，你必须清醒地看到它背后的风险。

最大的风险点在于：周期性。

思进智能处于制造业的产业链上游,它的下游是紧固件厂，再下游是汽车、基建、房地产、家电，你可以看到，这根链条很长，而且跟宏观经济的紧密度极高。

让我们回顾一下前几年的房地产调控。

当房地产开始下行,新开工面积减少，意味着什么？意味着对钢筋、水泥的需求下降，进而意味着对连接钢筋的套筒、紧固件的需求下降，虽然汽车和新能源可以弥补一部分，但房地产曾经的体量是巨大的。

那段时间,很多紧固件厂老板看着手里积压的库存，愁眉不展，他们会做什么？他们会停止扩产，甚至裁员，他们还会去买思进智能的新机器吗？绝对不会。

这就是周期股的宿命。当全行业都在扩产时，思进智能的机器供不应求，股价飞天；当全行业都在去库存时，思进智能的订单会断崖式下跌，股价腰斩。

我的个人观点是： 买卖思进智能，节奏比趋势更重要。如果你在制造业最景气、市盈率（PE）被炒到50倍、60倍的时候去追高，那你很可能要站在山岗上站岗几年，相反，当市场极度悲观，大家觉得制造业没戏了，思进智能的估值回落到20倍左右，且公司依然保持高分红、高研发投入时，那才是黄金坑。

这就好比你去买羽绒服,你在夏天最热的时候买，款式全但价格贵；你在冬天最冷的时候买，虽然急需但可能断货或者加价，最聪明的做法，是在秋天刚转凉、大家还没反应过来的时候，或者是在春天店家急着清仓回款的时候入手。

财务视角：不仅要看赚了多少，还要看怎么赚的

我们在分析思进智能的股票时,除了看营收和净利润，我建议大家多关注两个指标：毛利率和研发费用占比。

为什么？因为这决定了它是“卖铁”的还是“卖技术”的。

如果一家做机器的公司,毛利率只有10%几，那它其实就是个组装厂，随时可以被替代，但我观察到，思进智能的毛利率常年维持在30%左右，甚至在高端机型上更高，这说明什么？说明它有定价权！客户认可它的技术，愿意为它的品牌溢价买单。

再看研发,冷镦机这东西，不是一成不变的，现在的零件越来越复杂，材料越来越难搞，如果思进智能停止研发，三年后它就会被淘汰，从财报上看，思进智能在研发上的投入是持续且坚决的。

这里有一个关于“技术护城河”的实例。

有一次,我去调研一家下游的紧固件企业，老板指着车间里的一台老式机器说：“那台机器是十年前买的，便宜，但做不出现在新能源汽车需要的异形件，精度不够，老是废料。”然后他指着旁边一台正在高速运转的新机器说：“这是思进智能最新款的，虽然贵，但做出来的那个零件，以前要三道工序，现在它一道工序就搞定了，光省下的人工费和材料费，半年就回本了。”

这就是研发投入转化为客户价值的真实写照,作为投资者，我们要找的，就是这种能把技术变成真金白银的公司。