夜深了,手机屏幕的蓝光打在脸上，我习惯性地打开了东方财富的APP，手指熟练地滑到了自选股列表里的那个老面孔——方大炭素，点进去，直奔“股吧”，这不仅仅是一个股票讨论区，对于很多长期在这个票里“熬”这里更像是一个情绪的宣泄场、一个充满了希望与绝望的茶馆。
咱们就借着方大炭素股吧里的喧嚣,来聊聊这只曾经A股市场的“宇宙总龙头”，聊聊石墨电极这个行业的周期宿命，也聊聊我们在股市里那些关于坚守与逃离的人性博弈。
那个疯狂的夏天：回忆杀与“宇宙总龙头”
只要是在2017年以前就在A股摸爬滚打的老股民,对方大炭素的感情绝对是复杂的，那时候的方大炭素，不是现在这个在4块、5块钱上下震荡的“沉睡雄狮”，而是一头真正吞噬财富的猛兽。
我还记得那个夏天,朋友圈里到处都是关于石墨电极涨价的截图，那时候的逻辑简单粗暴：供给侧改革打击了地条钢，电弧炉炼钢需求爆发，导致石墨电极（电弧炉的核心耗材）供不应求，价格从几万块钱一吨一路飙升到了十几万甚至更高，方大炭素作为行业绝对的老大，业绩呈现几何级数的爆发。
那时候的方大炭素股吧,每天都是一片欢腾，大家讨论的不是“能不能涨”，而是“能涨到天上去吗”？那时候的K线图，陡峭得让人心惊肉跳，每一天都是大阳线，如果你那时候持有方大炭素，走在路上都觉得脚步轻盈，仿佛连路边的乞丐都在羡慕你的眼光。
这里我想插入一个生活中的例子。
这就像是你家楼下有一家开了十年的面馆,味道一直不错，但生意也就马马虎虎，突然有一天，全城的别的饭馆都关门了，或者做的面难吃死了，唯独你家楼下的这家面馆，面条突然变成了“金条”，大家排着队去买，老板赚得盆满钵满，这时候，你作为面馆的老顾客，手里攥着一张VIP卡（股票），那种自豪感是无与伦比的。
这种极端的繁荣,往往掩盖了周期的残酷，很多人在股吧里喊出了“方大炭素是下一个茅台”的口号，认为价格会永远涨下去，这就是人性，我们在极端的行情中，总是容易把“短期供需错配”当成“长期成长逻辑”。
周期的力量：从云端跌落凡尘的痛
好景不长,随着石墨电极产能的释放，以及钢铁行业需求的回落，价格开始跳水，方大炭素的股价也从那个令人眩晕的高位，一路回调。
这几年来,方大炭素股吧的画风变了，以前是“大师”、“股神”满天飞，现在是“套牢”、“解套”的哀鸿遍野。
这就涉及到了我个人非常看重的一个观点：周期股，是A股里最考验人性的修罗场。
很多散户朋友在东方财富的股吧里,最喜欢做的事情就是“抄底”，看着股价从高点跌了一半，觉得便宜了，冲进去；结果跌了三分之二，觉得这是历史大底，又满仓梭哈，殊不知，对于周期股而言，市盈率（PE）最低的时候，往往就是股价的顶点；而市盈率最高（甚至亏损）的时候，反而可能是股价的底部。
为什么？因为周期股业绩最好的时候，产品价格最高，全行业都在扩产，这时候也是景气度即将见顶的信号，反之，当行业亏损、产能出清的时候，黎明往往就在眼前。
咱们再打个比方。
这就好比卖羽绒服,在冬天最冷的那几天，羽绒服卖得最火，价格最高，老板赚得最多（对应低PE），如果你这时候觉得“这生意真好”，花大价钱把店盘下来，那等你接手没多久，春天来了，气温回升，羽绒服根本卖不动（对应业绩下滑，股价下跌）。
现在的方大炭素,某种程度上就处于那个“乍暖还寒”的季节，石墨电极的价格处于相对低位，公司的业绩也不如2017年那般耀眼，股吧里很多人在抱怨：“这票怎么这么磨？”“一年了还在横盘？”
这种抱怨,我非常理解，因为散户的资金是有时间成本的，也是有机会成本的，看着别的股票满天飞，自己手里的“大烂臭”一动不动，这种煎熬比直接亏损还难受。
股吧里的众生相：当“价值”遇到“故事”
如果你经常逛方大炭素股吧,你会发现这里主要分成了几派。
一派是“死多头”，也就是我们常说的“老铁”，他们对方大炭素有着近乎信仰的坚持，他们的理由很充分：方大炭素依然是全球最大的石墨电极供应商，技术壁垒高，护城河深，方大炭素不仅仅做石墨电极，还在做炭素新材料，甚至还有锂电负极的概念，他们每天在股吧里发公司的利好，发研报的摘录，互相打气：“拿住，别被洗下车！”
另一派是“技术派”或“短线客”，他们才不管什么石墨电极的产能利用率，他们只看K线，看成交量，一旦股价冲高回落，他们就会在股吧里大喊：“骗线！”“主力出货了！”“快跑！”他们的留言往往简短有力，容易引起恐慌。
还有一派,是“吐槽派”，这部分人大多是被深套的，或者是对公司管理层有意见的，方大炭素的大老板向来以“土豪”著称，给员工发豪车、发现金，这在股吧里也是两极分化的话题，有人觉得这是企业有凝聚力、有人性化的表现；也有人觉得这是“乱花钱”，应该用来回购股份或者分红。
我个人对这种股吧文化的看法是：它既是噪音的制造机，也是情绪的温度计。
作为一个专业的财经写作者,我必须提醒大家：千万不要把股吧里的言论当成投资决策的唯一依据。
我曾经见过一个真实的例子,有一位老股民，我们叫他老张吧，老张技术分析一般，但特别喜欢逛股吧，有一次，他在方大炭素股吧里看到一个“大神”发了一篇长文，分析了石墨电极在特种钢铁领域的不可替代性，逻辑严密，数据详实，老张看完热血沸腾，第二天直接满仓买入，结果呢？刚好赶上大盘调整，加上石墨电极短期价格阴跌，老张被套了20%，他再去股吧找那个“大神”，发现那个“大神”早就删帖跑路了，或者换了ID开始唱空了。
这就是现实,股吧里的很多“深度好文”，可能只是主力为了派发筹码而精心炮制的“软文”，或者是某些人为了发泄情绪而写的“爽文”，我们要学会去伪存真。
基本面的现实：方大炭素还值得爱吗？
抛开股吧里的喧嚣,我们冷静地看看现在的方大炭素。
行业地位没变。 方大炭素在石墨电极领域的龙头地位依然是稳固的，这种资源属性+制造属性的企业，只要不乱搞多元化，基本盘很难崩塌。
关于新的增长点。 这几年，市场一直在炒作方大炭素的“转型”，石墨烯、碳纤维、锂电负极，这些概念确实性感，尤其是新能源火热的当下，我们必须清醒地认识到，从“概念”到“利润”，中间隔着千山万水。
我在翻看方大炭素的财报时发现,虽然公司在新材料领域有所布局，但目前贡献主要利润的，依然是传统的石墨电极和相关炭素制品，这就意味着，公司的股价弹性，依然高度绑定于钢铁行业的周期和石墨电极的价格。
这里我发表一个鲜明的个人观点：目前的方大炭素，是一个适合“潜伏”而不适合“追高”的标的。
为什么这么说？因为它的周期属性太强了，现在的股价位置，相对历史高点虽然很低，但反映了市场对当前行业景气度的悲观预期，如果你指望它像2017年那样几个月翻倍，那概率很小，钢铁行业目前处于存量博弈阶段，很难再有当年的爆发式需求。
如果你把它看作一个“现金奶牛”+“底部期权”，那它是有吸引力的，方大炭素的资产负债表健康，手里有现金，一旦行业出现拐点，或者原材料价格（如针状焦）下跌，它的利润弹性会立刻体现出来。
这就像你在乡下买了一栋老房子,平时住着不舒服，也没啥升值空间（对应股价横盘），万一哪天城市规划修路修到了这里（行业爆发），那这栋老房子的赔偿款（股价爆发）是惊人的，你要做的，就是确保这房子别塌了（公司不暴雷），并且你能守得住。
散户的修行：如何在股吧里保持独立
回到我们开头的话题——方大炭素股吧东方财富。
这个小小的社区,其实就是A股市场的缩影，这里有贪婪，有恐惧，有真知灼见，也有胡言乱语。
对于我们在屏幕前看着K线图跳动的人来说,最大的挑战不是看懂石墨电极的工艺流程，而是管理好自己的预期和情绪。
当你在股吧里看到有人喊“目标价10元”时，你要问自己：现在的供需关系支持这个价格吗？当有人骂“主力太坏”时，你要问自己：主力真的在针对我吗，还是市场趋势本来就是这样？
我想再讲一个生活中的小故事，来结束这部分内容。
这就好比谈恋爱,方大炭素就像一个性格有点“作”的伴侣，2017年热恋期，它对你百依百顺，给你赚钱买花（股价大涨），让你觉得人生巅峰，后来，平淡期来了，它开始柴米油盐，甚至有时候还发脾气（股价下跌），让你觉得索然无味，甚至想分手（割肉）。
这时候,股吧里的声音就像是你的七大姑八大姨，有的劝你：“分了算了，找个更好的（换股）！”有的劝你：“忍忍吧，知根知底的，外面全是骗子（怕追高被套）。”
最终的决定,还得你自己做，如果你看中的是它踏实过日子（基本面稳健，有分红），那你就别嫌它不浪漫（没爆发力），如果你想要的是轰轰烈烈（妖股），那你就别在它身上耗着，趁早去找别人。
在周期中寻找确定性
写到这里,我看了看方大炭素最新的股价，依然在那个熟悉的箱体里震荡。
方大炭素股吧东方财富里的帖子,依然在一页页地翻新，有人今天解套了，发帖庆祝；有人今天被套了，发帖骂娘，这就是股市，生生不息，循环往复。
作为一个观察者和参与者,我想对还在关注这只股票的朋友说：不要被股吧里的情绪裹挟，也不要被过去的辉煌迷惑。
周期股的投资,本质上是对宏观经济的研判，是对供需关系的洞察，方大炭素依然是一家好公司，但好公司不等于好股票，好股票必须要有好价格和好时机。
如果你相信钢铁行业会有复苏的一天,如果你相信新能源材料业务能开花结果，请忽略股吧里的噪音，耐心持有，用时间换空间，这是周期股投资者唯一的宿命。
反之,如果你只是想赚个快钱，看着现在的盘面心烦意乱，或许离开也是一种智慧，毕竟，A股里有三千多只股票，何必单恋一枝花？
无论你是多空,无论你是赚是赔，都希望大家在投资之余，多看看窗外的风景，股市只是生活的一部分，不是全部，愿方大炭素股吧里的每一位朋友，都能在周期的轮回中，找到属于自己的那份收益和宁静。
咱们下一个交易日,股吧里见。
还没有评论，来说两句吧...