在这个信息爆炸、甚至连短视频都在讲“三分钟学会财务自由”的时代,我们似乎越来越难以静下心来去做一件需要漫长等待的事情,打开手机,满屏都是“暴涨”、“暴跌”、“抓涨停”的刺激字眼,仿佛投资如果不每天心跳加速一百次,就对不起这个时代的快节奏。
作为一名在金融市场摸爬滚打多年的观察者和写作者,我不得不泼一盆冷水:真正的财富积累,往往发生在那些枯燥、乏味、甚至看起来有点“笨”的长期坚持之中。
我想和大家聊聊一家非常有意思的基金公司——国海富兰克林基金。
为什么是它?因为在当下的公募基金圈子里,国海富兰克林像是一个“异类”,它不追逐最热的风口,不搞花哨的营销,甚至在很多时候,你会觉得它有点“悄无声息”,但如果你拉长时间轴,去审视它的业绩曲线和投研体系,你会发现,这恰恰是一家深谙“慢即是快”哲学的公司。
这篇文章,我想剥开金融术语的外衣,用最接地气的方式,和大家聊聊这家“老牌”合资基金公司,以及它能给我们在动荡的市场中带来哪些关于财富和生活的启示。
在这个“快”时代,为什么我们还需要一家“慢”公司?
先问大家一个问题:你身边有没有那种朋友,平时不怎么发朋友圈,也不爱在饭桌上高谈阔论,但每次聚会你发现他过得都挺滋润,事业稳步上升?
国海富兰克林基金给我的感觉就是这样。
成立于2004年的国海富兰克林,是国内成立较早的一批合资基金公司,它的外方股东是赫赫有名的富兰克林邓普顿投资集团,这可是全球价值投资的大本营,有着超过70年的历史,这种“血统”在很大程度上决定了国海富兰克林的基因——稳健、甚至带有一点保守的价值投资风格。
在很多基金公司为了规模排名,疯狂发行“爆款基金”,甚至不惜在市场高点诱导散户入场的时候,国海富兰克林往往显得比较“克制”。
我个人非常欣赏这种克制。在我看来,金融行业的核心竞争力,有时候不是看你跑得有多快,而是看你跌倒的时候能不能爬起来,或者根本就不让自己跌倒。
举个例子,前几年新能源、半导体、AI等概念股风起云涌,很多风格漂移的基金经理为了短期排名,不管三七二十一先冲进去再说,结果呢?风口一过,净值腰斩,基民欲哭无泪。
而国海富兰克林旗下的很多权益类产品,比如大家比较熟悉的“国富潜力组合”、“国富中国收益”等,历来以“低换手率”著称,他们的基金经理更像是一个耐心的农夫,选好一块地(行业),挑好种子(个股),然后就是精耕细作,等待收获,他们很少去追那些已经长到天上的泡沫庄稼。
这种“慢”,在短期可能并不讨喜,市场疯狂的时候,他们可能会被嘲笑“踏空”、“跟不上时代”,但拉长到三年、五年甚至十年来看,这种慢恰恰构成了最坚实的护城河。
生活实例: 这就好比我的邻居老张,前几年大家都去炒币、玩P2P,老张看着眼馋但他看不懂,于是死死拿着年化4%的大额存单和几只老牌蓝筹基金,当时大家都笑话他老古董,不懂“睡后收入”,结果后来P2P暴雷,炒币归零,老张虽然没发大财,但他的资产稳稳当当,甚至还趁着股市低点加了仓,现在大家聚会,老张成了那个笑到最后的人。
国海富兰克林就是那个“老张”。
穿越周期的底气:不仅仅是运气,更是纪律
我们常说,投资是认知的变现,但在我看来,投资更是人性弱点的对抗,贪婪和恐惧是写在人类基因里的,要克服它们,光靠意志力是不够的,必须依靠严格的纪律和体系。
国海富兰克林基金之所以能穿越多次牛熊周期,我认为很大程度上归功于其外方股东带来的成熟投研体系,以及本土化后的坚守。
他们有一个非常鲜明的特点:注重基本面研究,强调估值的安全边际。
这听起来是老生常谈,但真正能做到的寥寥无几,什么叫“安全边际”?就是用5毛钱买值1块钱的东西,在市场狂热的时候,5毛钱的东西往往被炒到2块钱,这时候,价值投资者会选择卖出,或者干脆不买。
这就解释了为什么在很多年份,国海富兰克林的单年业绩可能不是第一名,甚至进不了前十,因为他们放弃了那些泡沫化严重的资产。
这里必须发表我的个人观点: 我认为,对于大多数普通投资者来说,“不亏钱”比“赚大钱”更重要,也难得多。 很多时候,我们只看到了明星基金经理一年翻倍的神话,却忽略了他们第二年可能回撤50%的残酷现实,一来一回,你的本金其实并没有增长,甚至还缩水了。
而国海富兰克林旗下的很多老基金,其回撤控制能力在业内是有口皆碑的,这种“反脆弱”的能力,才是复利产生的温床。
我们来看看具体的投研团队,国海富兰克林培养了一批风格稳定、从业年限长的基金经理,比如徐成、赵晓东等,这些名字在圈内可能不如某些“顶流”网红那样如雷贯耳,但他们的管理经验非常丰富,而且极其看重的是“知行合一”。
赵晓东曾有一个著名的“五选”选股标准,包括P/E(市盈率)、G(增长率)等指标的严格筛选,这种近乎偏执的量化筛选,其实就是在用纪律去约束情绪,当数据告诉你这只股票太贵了,哪怕故事讲得再动听,也不买。
这种纪律性,在A股这样一个散户化情绪浓重、经常暴涨暴跌的市场里,显得尤为珍贵。
那些让人“拿得住”的产品:从“国富潜力”说起
聊基金公司,终究要落脚到产品上,国海富兰克林旗下有不少“长跑健将”,今天我想重点聊聊具有代表性的一只——国富潜力组合混合(450003)。
这只基金成立于2007年,那是一个A股的历史大顶,可以说,这只基金生不逢时,一出生就面临着漫漫熊市,但恰恰是这种糟糕的开局,成就了它今天的传奇。
截至2023年的数据(注:具体数据随时间变动,此处侧重长期表现),这只基金经历了多次市场剧烈波动,但依然为持有人创造了可观的长期回报,为什么它能做到?
核心原因在于:它不赌赛道。
很多基金喜欢赌单一赛道,比如全仓半导体,或者全仓白酒,赌对了,业绩一飞冲天;赌错了,业绩一地鸡毛,这对于基金经理来说,是博取排名的捷径;但对于持有人来说,则是巨大的风险。
国富潜力组合,顾名思义,是在全市场寻找被低估的潜力股,它的持仓往往比较分散,既有传统的价值股,也有合理估值的成长股,这种均衡配置,天然就具有抗跌性。
生活实例: 我有个朋友小李,是个典型的“追光族”,2019年追科技,2020年追医药,2021年追新能源,每次都是冲进去接盘,然后被套牢,割肉再去追下一个热点,几年下来,本金亏了30%。
后来他实在受不了了,听了我的建议,定投了一只像国富潜力组合这种风格均衡的老基金,刚开始他觉得没劲,市场涨的时候它涨得慢,市场跌的时候它也跌,但跌得少,但坚持了三年后,他惊讶地发现,他的账户竟然开始盈利了,而且心态变得特别好,市场大跌的时候,他居然敢手动加仓了,因为他相信这只基金跌下去还会涨回来。
这就是“拿得住”的力量。如果你晚上睡不着觉,担心你的基金明天会不会跌停,那你一定持有错了产品。 国海富兰克林的产品,设计初衷似乎就是为了让投资者能睡个安稳觉。
深度价值与GARP策略:普通人如何抄作业?
作为专业的财经写作者,我不建议大家盲目跟风买基金,但我强烈建议大家学习优秀机构的投资策略,国海富兰克林最擅长的策略之一,叫做GARP(Growth at a Reasonable Price),即以合理的价格买入成长。
这个策略非常接地气,非常适合普通人借鉴。
它的逻辑很简单:我不买太贵的垃圾股,也不买太便宜的“烟蒂股”(可能永远起不来的夕阳产业),我只买那些业绩在增长,但价格还没被炒上来的股票。
这就像我们去商场买衣服,有些衣服是奢侈品,溢价太高,买了不划算(高估值成长股);有些衣服虽然便宜,但质量太差,穿两次就扔(低价值垃圾股);我们要找的,是那些质量不错,品牌也在上升期,但刚好赶上商场打折(合理价格)的优衣库或者Zara。
国海富兰克林基金在海外市场的投资上也颇有建树,比如他们的QDII基金(投资海外市场的基金),利用富兰克林邓普顿的全球视野,他们能比很多内资基金更早地捕捉到全球优质资产的机会。
我的个人观点是: 在未来的投资逻辑里,“全球视野”将变得越来越重要。 随着中国经济结构的转型,很多行业的增长逻辑变了,仅仅盯着A股那几千家公司,可能会错失很多机会,国海富兰克林这种中外合资的背景,让他们在连接海外资产配置上有着天然的优势,这也是我们投资者可以重点关注的一个方向。
投资是一场修行:别让“追涨杀跌”毁了你的生活
写到这里,我想跳出基金本身,和大家聊聊投资与生活的关系。
我们为什么要理财?是为了成为亿万富翁吗?对于99%不是,我们理财,是为了让家人过得更好,为了应对失业的风险,为了给孩子存一笔教育金,为了自己能体面地老去。
既然目标是“生活”,那么如果投资的过程让你整日焦虑、暴躁、影响工作和家庭关系,那即使赚到了钱,这笔钱也是“带血的”,得不偿失。
国海富兰克林基金所倡导的这种“长期主义”、“价值投资”,其实不仅仅是投资策略,更是一种生活哲学。
它告诉我们:
- 不要羡慕一夜暴富: 那通常是骗局或者是运气,运气无法复制。
- 耐心是一种美德: 种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在,买入一只好基金,也是一样。
- 相信专业的力量: 承认自己的局限性,把专业的事交给专业的人(比如像徐成、赵晓东这样经验丰富的基金经理),然后做好自己的本职工作。
我见过太多人,因为天天盯盘,工作丢了,家庭散了,最后股票还亏了,而那些把资金交给靠谱的基金公司,自己该上班上班,该旅游旅游的人,往往几年后回头看,收获满满。
生活实例: 我想起我的大学老师王教授,他是个学术大牛,但对理财一窍不通,十几年前,他机缘巧合买了一些国海富兰克林的产品,然后就彻底忘了这回事,既不看净值,也不做波段,直到前几年他退休,整理账户时才发现,那笔当初为了“防通胀”而投的小钱,已经变成了一笔可观的“养老金”。
王教授常说:“我这一辈子,教书育人,桃李满天下是快乐;但这笔不知不觉间增长的钱,给了我晚年的尊严。无为而治,有时候真的是大智慧。”
做时间的朋友
回顾国海富兰克林基金这十几年的发展历程,它没有像某些“黑马”那样瞬间爆红,但也没有像某些“流星”那样瞬间陨落,它就像一个稳健的长跑运动员,呼吸均匀,步伐坚定,一步步跑向终点。
在当前这个市场环境复杂、波动加剧的节点上,重提国海富兰克林,重提“长期主义”,显得格外有意义。
如果你厌倦了市场的喧嚣,受够了追涨杀跌的折磨,不妨静下心来,去看看像国海富兰克林这样“慢”的公司,也许它给不了你一夜暴富的刺激,但它能给你一份细水长流的安稳。
我想送给所有投资者一句话: 投资不是为了战胜市场,而是为了战胜自己的欲望,当你学会与时间做朋友,像国海富兰克林那样,在喧嚣中保持一份清醒和定力,你会发现,财富其实只是你正确生活观的副产品而已。
愿我们都能在投资的道路上,修得一颗平常心,守得云开见月明。





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