在这个信息爆炸的时代,作为一名在资本市场摸爬滚打多年的财经写作者,我每天最常做的事情,并不是盯着K线图看红红绿绿,而是去各大论坛——尤其是像东方财富股吧这样的散户大本营——去感受市场的温度,关于“深天马A(000050.SZ)”的讨论在东方财富股吧里可谓是热火朝天,甚至可以说是有些“躁动”。
点开深天马A股吧东方财富的页面,你会看到一种非常典型的生态:有痛骂股价不争气的“泄愤帖”,有贴出研报高喊“国产替代”的“技术帖”,还有那些充满了玄学色彩的“数浪帖”,看着这些文字,我仿佛能看到屏幕背后无数双焦虑的眼睛,我想撇开那些冷冰冰的数据报告,用更接地气、更人性化的方式,和大家聊聊深天马,聊聊我们在东方财富股吧里看到的这种焦虑,以及在面板行业的周期轮回中,我们到底该相信什么。
股吧里的“情绪过山车”:你是乘客还是司机?
先说个生活中的小例子。
上周五,我和一位老朋友老张去喝茶,老张是个资深股民,手里拿着不少深天马的筹码,那天大盘稍微震荡了一下,深天马的股价跟着回调了几个点,老张整个人就像霜打的茄子,茶还没喝两口,就掏出手机刷新东方财富的股吧。
他指着屏幕上的一条帖子对我说:“你看,这上面有人说主力在出货,还有人说面板行业又要过剩了,这票是不是该割了?”
我看了一眼那个帖子,发帖时间就在两分钟前,下面已经跟了几十条回复,有的附和“快跑”,有的则对骂“韭菜心态”,这就是典型的“股吧效应”,在东方财富这样的平台上,信息的传播速度极快,但往往伴随着情绪的极度放大。
我的个人观点非常明确: 把投资决策建立在股吧的即时评论上,就像是开车时只盯着后视镜里的路况,迟早要出事,深天马作为一家基本面扎实的面板企业,其股价的波动往往受行业周期、宏观经济和资金面等多重因素影响,而股吧里的声音,大多是“后视镜”里的景色——它反映的是过去几分钟、几小时大家对于股价涨跌的情绪反馈,而不是公司未来的价值走向。
在深天马的股吧里,我常看到一种现象:股价涨的时候,大家都在讨论“柔性OLED”、“车载显示龙头”,仿佛明天就要赶超三星;股价一跌,画风立马变成“重资产、低毛利、技术落后”,这种极端的摇摆,恰恰说明了大多数散户并没有真正理解这家公司,而是在做“情绪交易”。
别只看手机,看看你的车:深天马的“隐形”霸业
要理解深天马,我们不能只盯着财务报表上的净利润波动,我们需要把目光投向生活本身。
大家有没有发现一个趋势?现在的汽车,越来越不像车,越来越像“带轮子的智能手机”,以前买车,我们看发动机、看变速箱;现在买车,尤其是年轻人买新能源车,大家更看重什么?中控屏大不大?流畅度高不高?有没有副驾娱乐屏?甚至后排是不是也有个控制屏?
这就是深天马真正的护城河所在,也是我在东方财富股吧里经常强调,但往往被忽略的一点:车载显示。
举个具体的例子,前段时间我去试驾了一款热门的新能源SUV,坐进驾驶舱的第一感觉,就是被屏幕包围了,全液晶仪表、超大尺寸的中控悬浮屏、副驾娱乐屏,再加上空调控制区的触控屏,这一辆车里竟然塞进了五块显示屏,销售顾问在一旁自豪地介绍:“我们的屏幕分辨率高,反应快,而且耐高温。”
这时候,作为投资者的“雷达”就应该响了,这些屏幕是谁造的?虽然车企不会把“Powered by Tianma”的标签贴在显眼的位置,但在供应链深处,深天马在车载显示领域的市场份额,尤其是在高端LTPS(低温多晶硅)LCD和AMOLED车载屏方面,已经做到了全球前列。
生活实例告诉我: 消费电子(手机、平板)的市场确实在饱和,大家换手机的频率变低了,这确实是深天马面临的一个压力点,也是股吧里空头经常拿来说事的理由,汽车正在成为新的“移动终端”,而且单车屏幕的价值量是手机的数倍。
我在深天马的股吧里经常发表观点:不要用看手机面板的逻辑去套用深天马的车载业务。 手机面板是红海厮杀,拼的是价格和产能;车载面板拼的是定制化、可靠性和供应链稳定性,深天马在车载领域的深耕,给了它一个比纯手机面板厂商更厚的安全垫,当你看到满大街跑的新能源车里,那一块块亮丽的大屏时,你应该对这家公司的未来更有信心,而不是盯着股价当天的分时图患得患失。
周期是面板企业的宿命,但也是机会
在东方财富股吧讨论深天马,绕不开的一个词就是“周期”,面板行业是典型的周期性行业,价格大起大落,库存忽高忽低。
很多散户在股吧里抱怨:“为什么深天马的业绩这么好,股价就是不涨?”或者“为什么行业一反转,公司利润就变脸?”
这其实是所有重资产、制造业的通病,我们不妨把面板行业想象成“农业”,农民种地(面板厂建产线),看今年天气好(需求旺盛),大家就都拼命种,结果第二年粮食大丰收,价格暴跌(供过于求,面板降价);价格暴跌后,大家都不种了,第三年又因为粮食短缺价格暴涨(供不应求,面板涨价)。
深天马目前就处在一个复杂的周期转换期。
我的个人看法是: 现在的深天马,正处于“磨底”向“复苏”过渡的阶段,但这个过程是痛苦的,也是漫长的,绝不像股吧里某些激进的大V说的那样“明天就要起飞”。
我们要看到,面板行业的供给侧结构已经发生了变化,以前是“群雄逐鹿”,现在随着部分落后产能的出清,以及头部厂商对产线扩张的克制,行业的竞争格局其实在优化,特别是对于深天马这种在车载、工控、医疗等专业显示领域有布局的企业来说,它的抗周期能力要比那些只做TV面板或低端手机面板的公司强得多。
记得有一年,我去参观一家电子厂,看到工人们正在操作精密的仪器,那也是我第一次直观感受到“良率”对面板厂的重要性,一块大玻璃切割下来,只要有一个坏点,可能整块就废了,深天马在高端制程上的良率爬坡,就是它穿越周期的武器。
在股吧里,我经常劝大家:投资周期股,最忌讳的就是“线性思维”。 不要觉得今年跌了明年还会跌,也不要觉得今年涨了明年还能翻倍,要看库存水位,要看下游厂商的订单排期,现在的数据表明,消费电子去库存已经接近尾声,而车载需求还在稳步增长,这个“剪刀差”,就是深天马未来的弹性所在。
东方财富股吧里的“技术流”与“价值派”
在深天马的股吧里,还有一类非常有趣的争论,技术流”和“价值派”的对决。
“技术流”的大哥们每天孜孜不倦地画线,什么MACD金叉、KDJ死叉、成交量柱状图,分析得头头是道,如果股价涨了,他们就说“主力突破压力位,目标价XX元”;如果股价跌了,他们就说“回踩确认支撑,不要慌”。
而“价值派”则更倾向于讨论公司的Micro LED技术、AMOLED产线的折旧问题、以及管理层有没有回购股份。
作为一个观察者,我认为这两种视角在深天马上其实都有失偏颇。
纯看技术面做深天马是非常危险的,因为这种大市值的制造业股票,往往走势比较“迟钝”,容易被大盘指数和板块情绪裹挟,主力资金(如果有的话)进出也不像小盘股那样留下明显的痕迹,你辛辛苦苦画出来的线,可能一个大宗交易或者一则行业新闻就打破了。
而纯谈价值,如果不结合周期位置,也是刻舟求剑,你说深天马的技术好、车载份额高,这没错,但如果行业整体处于价格战最激烈的时候,再好的技术也难以转化为实实在在的利润,股价自然也起不来。
这里我想分享一个我个人的操作思路,也算是对股吧朋友们的一点建议:
对于深天马这种股票,我们应该把它当作“成长性的周期股”来看待,也就是说,我们要用周期股的估值方法(比如市净率PB、市销率PS)去给它定价,但同时要跟踪它的成长性指标(比如车载业务占比、高端产品渗透率)。
在东方财富股吧里,我很少看到有人讨论“PB”这个指标,对于重资产公司,PB往往比PE更真实,当股吧里大家都在骂娘,股价跌破净资产,或者PB接近历史低位的时候,往往就是周期底部布局的良机,反之,当大家都在计算明年业绩能翻几倍,PE炒到几十倍的时候,反而要小心风险。
在喧嚣中保持独立思考
写到最后,我想回到文章的开头,我们为什么会上深天马A股吧东方财富?除了寻找信息,更多时候,我们是在寻找共鸣,寻找一种“我不是一个人在战斗”的心理安慰。
股市是孤独的,尤其是当你持有的股票长期横盘或者下跌时,那种孤独感会放大恐惧,股吧提供了一个宣泄的场所,但也充满了噪音。
我理解大家在股吧里的焦虑,看着别的股票飞上天,而深天马像蜗牛一样爬,心里急是正常的,但我更想提醒大家,投资是一场修行,修的是心,也是眼力。
深天马不是那种能够一年十倍的妖股,它是一家需要时间去沉淀、去等待行业回暖、去等待车载业务爆发兑现的公司,它就像我们生活中那些踏实肯干的朋友,平时不显山不露水,但关键时刻靠得住。
当你下次再打开深天马A股吧东方财富,看到那些满屏的“抄底”或“销户”时,不妨关掉手机,去楼下走一走,看看路边停着的汽车,想想里面的屏幕;看看手里的手机,想想这块屏幕背后的技术壁垒。
我的最终观点是: 相信常识,相信周期,更要相信中国制造业在细分领域的深耕能力,深天马的未来,不在股吧的嘴炮里,而在每一块出厂的屏幕里,在每一辆新车的座舱里,如果你看好智能汽车的大趋势,如果你认可中国面板产业的全球地位,请给深天马一点时间,也给自己一点耐心,在股市里,耐得住寂寞,才守得住繁华。



还没有评论,来说两句吧...