大家好，我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年,见过大风大浪也见过无数韭菜起起落落的财经写作者。
今天咱们不聊那些稳如泰山的蓝筹股，也不聊那些高不可攀的科技白马，咱们来聊聊A股市场里一个非常“特别”的存在——深大通股票。
为什么说它特别？因为在很多老股民的记忆里，深大通（000038.SZ）就像是一个永远长不大的“坏孩子”，或者说是资本市场上著名的“变色龙”，它的身上，贴满了太多的标签：重组、借壳、蹭热点、暴力抗法、巨额罚款……它几乎把A股市场里所有能有的戏码都演了一遍。
我就想用一种咱们平时喝茶聊天的方式，扒一扒这只股票的前世今生，看看它到底是怎么一步步走到今天的，以及面对现在的深大通，我们作为普通投资者,到底该持什么样的态度。
那个曾经的“000038”：A股市场的“老油条”
咱们先来聊聊历史，在A股市场，代码是有玄机的，000038，深大通，这是一家早在1994年就上市的老牌企业，大家要知道，能在这个市场存活三十年的公司，本来应该早就成了行业的翘楚，像万科、格力那样。
但深大通不一样，如果你翻开它过去三十年的财报，你会发现它的主营业务就像变脸一样,换得比翻书还快。
从最早的房地产，到后来的有色金属，再到后来的移动互联网、广告传媒，甚至前几年火热的区块链、云计算，只要市场上什么概念火,深大通就要往哪里蹭。
这就好比什么呢？
这就好比咱们生活中有这么一个朋友，今天跟你说他要当程序员，买了一大堆编程书；明天看做短视频赚钱，又买了相机和补光灯；后天听说炒币发财，又把电脑换成了高配置的矿机，结果过了十年，你问他：“哥们儿，你现在到底干啥呢？”他支支吾吾说：“还在摸索。”
这就是深大通给我的第一感觉：它是一家极其缺乏“定力”的公司。
在投资界，我们最怕的就是这种什么都能做、又好像什么都不精的公司，因为企业的核心竞争力是需要时间积累的，是需要工匠精神去打磨的，一个每隔几年就换一次“赛道”的公司,你怎么能指望它在那个领域建立起护城河呢？
从基本面的逻辑上讲，深大通的历史就是一部不断寻找“风口”的历史，而不是一部创造价值的历史，这一点,是我们首先要认清的。
暴力抗法事件：A股史上最“硬气”的代价
如果说频繁换主业只是让人觉得这家公司“不靠谱”，那么2019年发生的那件事，则让深大通彻底“臭名昭著”，成为了监管层和投资者眼中的“反面教材”。
那是2019年的夏天，证监会稽查总队的人去深大通的办公地送达调查通知书，按照常理，不管是有什么问题，配合监管是上市公司最基本的义务，也是对股东的负责，深大通的工作人员做出了一个让所有人都瞠目结舌的举动——他们拒收文书，甚至还发生了肢体冲突,把稽查人员给伤了。
这件事在当时，简直就像是在股市里扔了一颗原子弹。
咱们来打个生活化的比方。
想象一下，你在高速公路上开车，因为超速被交警拦下来了，这时候，正常的反应是什么？是承认错误，签字交罚单，对吧？哪怕你心里不服,也就是行政复议的事儿。
深大通的做法相当于：看到交警拦车，直接把车门锁死，甚至还要开车去撞交警，或者下车把交警打一顿，这是什么性质？这是公然挑战执法权威，这是在告诉所有人：“我不守规矩，而且我以此为荣。”
这件事的后果是极其严重的，深大通不仅遭到了监管层的顶格处罚，公司名誉扫地，股价更是连续跌停,市值蒸发惨重。
我的个人观点非常明确：
一家公司的管理层，是这家公司的大脑，如果大脑的思维方式是“无视规则”、“暴力对抗”，那么这家公司的治理结构一定是有巨大缺陷的，对于投资者来说，把钱交给这样一群“法盲”或者“狂徒”去打理，无异于把钱扔进火坑里，这次事件，彻底暴露了深大通内部控制和合规意识的极度缺失，这是任何“概念炒作”都掩盖不了的硬伤。
概念炒作的集大成者：从区块链到AI
尽管有着“暴力抗法”的黑历史，但深大通在资本市场上依然活跃，为什么？因为A股从来不缺“赌徒”,也从来不缺喜欢听故事的人。
最近几年，大家最关注的是什么？是人工智能（AI），是ChatGPT，是AIGC，深大通自然不会放过这个机会，公司开始频频在互动易上回复投资者，暗示自己在AI领域有布局，有算力,有应用。
股价也因此出现过短暂的躁动。
咱们作为成熟的投资者，一定要学会透过现象看本质，深大通所谓的AI布局，到底有多少是实打实的业务,有多少又是为了配合股价减持而讲的故事？
这就好比现在的网红带货。
有的网红，卖的是自家工厂生产的好货，货真价实；而有的网红，进的是批发市场里的“三无”产品，把包装弄得好一点，打上“黑科技”的标签，就敢卖高价，等消费者买回家一用,发现根本不是那么回事。
深大通在很多热门概念上的操作，往往就是后者，当区块链火的时候，它要发公告说进军区块链；当元宇宙火的时候，它要搞元宇宙传媒；当AI火的时候,它又要转型AI。
但如果你仔细看它的财报，你会发现，这些“高大上”的业务，往往在营收中占比极低，甚至根本不产生利润，反而因为研发投入和管理费用的增加,拖累了公司业绩。
这就是典型的“蹭热点”，对于公司的大股东来说，只要股价涨了，他们质押的股票安全了，或者可以趁机高位套现一点，目的就达到了，而对于跟风进去的小散户来说，往往就是站在了山岗上,寒风凛冽。
财务数据的“照妖镜”：金玉其外，败絮其中
抛开那些花里胡哨的概念,咱们来看看最枯燥但也最真实的财务数据。
一家好公司，财报是会说话的，它可能不会让你一夜暴富，但它的营收增长、现金流、净利润，都会呈现出一种稳健、健康的状态。
而深大通的财报，常年给人一种“摇摇欲坠”的感觉。
是业绩的波动性极大，有时候因为卖了一栋楼或者处置了一个子公司，净利润突然暴增；但到了下一年，主营业务又不赚钱了，利润又大幅下滑，甚至亏损，这种靠“变卖资产”来粉饰报表的手法，在A股并不少见,但这绝对不是一家好公司的表现。
是资金链的问题，深大通在过去几年里，因为大股东的资金占用、违规担保等问题，被监管部门反复问询，这说明什么？说明大股东自己手里都没钱,还在盯着上市公司口袋里的那点钱。
咱们再举个生活中的例子。
假设你是一个银行信贷员，有个人来找你贷款，这个人告诉你：“我以前做过房地产，后来做过矿，现在打算做AI，未来前景无限好。”但是当你查他的征信记录时，发现他以前经常欠钱不还，甚至还有过因为跟银行柜员吵架被拘留的记录，而且他现在的每个月的收入来源不稳定,主要靠卖家里的旧家具过日子。
你会贷款给他吗？肯定不会,对吧？
投资股票，其实就是把钱“借”给上市公司去经营，如果基本面如此糟糕,我们凭什么指望它能给我们带来回报？
个人观点：深大通股票，是机会还是陷阱？
写到这里,我想大家应该对我对深大通的态度有所察觉了。
我要非常坦率地发表我的个人观点：对于90%的投资者来说，深大通股票都是一个应该避开的“深坑”。
为什么这么说？
第一，投资逻辑的不确定性。 我们买股票，买的是企业的未来，深大通的未来在哪里？没人知道，连它自己可能都不知道明年主业是什么，这种不确定性，是价值投资的大忌，你无法给它估值,因为你不知道它的现金流折现模型该怎么建。
第二，合规风险的“达摩克利斯之剑”。 有了2019年的前科，深大通已经被监管层重点“关照”了，在现在的监管环境下，任何一点信披违规、财务造假，都可能招致毁灭性的打击，头顶悬着一把剑,你还能睡得着觉吗？
第三，博弈成本太高。 股市里有一种游资，专门做这种“妖股”、“问题股”，他们利用资金优势，打造“地天板”，吸引眼球，但这属于“极客”的游戏，需要极高的盘面感觉、极快的反应速度和严格的风控（止损）纪律，普通散户如果是抱着“抄底”或者“博重组”的心态进去,大概率是成了游资撤退的垫脚石。
我并不是说深大通一定会退市，或者说它股价永远不会涨。 股市是疯狂的，只要情绪到位，垃圾也能飞上天，但我坚信，长期来看，股价终将回归价值，而深大通的价值，目前看来,实在是难以支撑其长期的市值。
给普通投资者的建议：如何识别身边的“深大通”
今天咱们深扒深大通，不仅仅是为了吐槽这一家公司，而是希望通过它，让大家学会识别A股市场上那些类似的“陷阱”。
大家在选股的时候，如果遇到以下特征的公司,一定要多留个心眼：
- 主业频繁变更： 一家公司三年换了两个甚至更多完全不相关的行业，通常说明管理层急功近利,缺乏长远战略。
- 蹭热点成瘾： 市场什么火它干什么，且公告里充满“暂未产生收益”、“尚处于探索期”等字眼,这多半是蹭股价。
- 有过违规前科： 特别是被证监会立案调查、行政处罚过的公司，就像有案底的人,再次犯错的概率往往高于普通人。
- 大股东高比例质押： 大股东拼命质押股票，说明他们很缺钱，一旦股价下跌，极易发生爆仓,进而引发公司控制权不稳的风险。
投资是一场长跑，而不是百米冲刺。
我们总是羡慕那些抓到连续涨停板的人，但往往忽略了那些因为踩雷而资产归零的人，在这个充满诱惑的市场里，学会“不做什么”往往比学会“做什么”更重要。
对于深大通股票，我的建议是：除非你是短线交易的高手，对市场情绪有极致的把控，否则，不要去碰它，哪怕它某天突然拉了涨停板，哪怕它又讲了一个多么动听的AI故事,我们也要管住自己的手。
哪怕把钱存银行，虽然利息少点，但至少晚上睡得踏实，而把钱投给一个连监管都敢打、主业换来换去的公司，那不仅是赌博，简直是在玩火。
我想用一句老话来结束今天的文章：“君子不立危墙之下。”
深大通这堵墙，已经倾斜很久了，咱们就别去下面凑热闹了，希望大家在未来的投资道路上，多一分清醒，少一分冲动，多看财报,少听故事。
毕竟，咱们辛辛苦苦赚来的血汗钱，不是拿来给“资本玩家”们买单的。
好了，今天关于深大通股票的深度剖析就聊到这里，如果你觉得这篇文章对你有所启发，或者身边有朋友正在关注这只股票，不妨转发给他们看看,咱们下期再见！
还没有评论，来说两句吧...