我身边的朋友圈里，关于基金的话题突然少了很多，这并不是因为大家赚了钱闷声发大财，恰恰相反，是因为“跌麻了”。
打开账户，那一抹刺眼的绿色（国内股市绿色代表下跌）让人不忍直视，曾经那个每天都要雷打不动打卡收益、在群里晒收益图的“基民”大军，如今大多选择了“装死”模式，这是一种很真实的心理防御机制——只要我不看,亏损就不存在。
作为专业的财经观察者，我想和大家聊聊心里话。目前基金行情确实让人难受，这种难受不仅仅是因为资产缩水，更因为是对未来的不确定性感到迷茫，我们到底处在一个什么样的历史周期中？现在的“至暗时刻”究竟还要持续多久？更重要的是，我们作为普通投资者,该拿什么去对抗这漫长的寒冬？
今天这篇文章，我不想堆砌枯燥的宏观经济数据，也不想照本宣科地讲技术指标，我想用最接地气的方式，聊聊当下的行情，聊聊身边人的故事,也聊聊我个人的看法。
这是一个“估值”与“情绪”双杀的尴尬时刻
要理解现在的行情,我们得先搞清楚到底发生了什么。
如果把时间拨回到两三年前，那时候的市场是“核心资产”的狂欢，白酒、新能源、医药被捧上了天，基金经理被封神，只要是“坤坤”、“兰兰”发的新基，哪怕是几百亿的规模，也能在一秒钟内被抢光，那时候，大家觉得买基金就是捡钱,闭着眼睛买都能赚。
周期的钟摆摆动到了另一端。
目前基金行情最大的特征，杀估值”和“杀情绪”并存。
所谓的“杀估值”，是因为前几年涨得太多了，很多好公司，确实是好公司，但前几年的价格透支了未来五年的业绩，当美联储开始加息，全球流动性收紧，这些高估值的资产必然要经历价值回归，这就好比一个人原本能跑百米冲刺，但突然背上了一个沉重的沙袋，他跑不动了,甚至还要停下来喘口气。
而“杀情绪”，则是因为信心的崩塌，这几年的外部环境复杂，地缘政治摩擦、房地产周期的调整、内需复苏的不及预期，每一个因素都像是一根稻草，压在骆驼身上，当投资者发现，无论怎么补仓，账户市值都在不断新低时,绝望的情绪就会占据上风。
现在的市场，就像是一个受了重伤的运动员，身体的伤（基本面）需要时间恢复，心里的阴影（情绪）需要时间抚平,这不是一朝一夕能解决的问题。
老张的故事：从“股神”到“韭菜”的心路历程
为了让大家更有代入感，我来讲讲我的一位真实读者——老张的故事。
老张今年45岁，在一家国企做中层，收入稳定，手里有些闲钱，2020年的时候，他看着同事买基金赚了辆车，心里痒痒的，他在那个高点,重仓买入了几只当时最火爆的白酒和新能源基金。
刚开始，老张确实尝到了甜头，账户浮盈一度超过了30%，那时候的老张，意气风发，每天吃饭时都要给老婆普及“价值投资”的理念,甚至盘算着换辆更好的SUV。
但好景不长，市场开始回调，起初跌了10%，老张心想：“没事，这是倒车接人，是加仓的好机会。”于是他又补了十万进去。
市场跌了20%，老张开始有点慌了，但他安慰自己：“我是做长线的，这些基金经理都是顶流，相信专业。”
再后来，市场跌了30%，40%……老张的心态彻底崩了，前两天，老张约我出来喝茶，整个人显得苍老了许多，他跟我说：“我那几十万块钱，如果是买了房子装修或者是存定期，哪怕收益低点，至少还在那里，现在倒好，只剩下一半了，我老婆现在天天跟我吵架，说我把家里的积蓄败光了。”
老张甚至动了割肉的念头：“我实在受不了了，只要回本一点，或者亏少点，我就全部赎回，这辈子再也不碰基金了。”
老张的故事，是千万普通投资者的缩影。目前基金行情下，最痛苦的往往不是刚进场的新手，而是像老张这样在高位站岗、经历了完整过山车的“老手”，这种痛苦，不仅来自金钱的损失,更来自对自己判断力的自我怀疑。
为什么我们总是“追涨杀跌”？
看着老张，我不禁在想：为什么我们总是做反了？为什么行情越差，大家越想卖；行情越好,大家越想买？
这其实是人性的弱点。
在行为金融学中，有一个概念叫“损失厌恶”，研究表明，人对于损失的痛苦感，是同等金额收益快乐感的两倍以上，也就是说，你丢了一百块钱的难过,需要捡到两百块钱才能弥补。
目前基金行情的持续低迷，正在不断刺激我们的“损失厌恶”神经，每天打开账户看到亏损，这种痛苦是即时的、剧烈的，为了停止这种痛苦，大脑会下意识地发出指令：卖掉它！只要卖掉了，亏损就停止了,我就解脱了。
这就导致了“底部割肉”的惨剧。
相反，在牛市顶部，虽然估值高得离谱，风险巨大，但看着账户每天红红火火，大脑会分泌多巴胺，让我们产生“我还能赚更多”的幻觉，我们在最高点,冲进去接了盘。
在这个时候，我要发表我的第一个个人观点：在目前基金行情下，如果你想要生存下来，首先要对抗的不是市场，而是你自己的人性。 这是一场反本能的战斗，极其艰难,但极其必要。
个人观点：现在真的是“绝路”吗？
写到这里，我知道很多读者会问：“你说了这么多道理，那现在到底该怎么办？是不是到底了？”
我要坦诚地告诉你：没有人能精准预测底在哪里，我也不是算命先生，我无法告诉你明天大盘是涨还是跌，基于我对金融历史的理解和数据的分析，我想分享几个我的核心观点,希望能给你一些启发。
第一，从长远看，现在的位置性价比极高。
虽然现在很痛苦，但我们必须承认一个事实：很多优质资产的估值已经跌到了历史极值，比如一些核心的宽基指数，其市盈率（PE）已经处于过去十年甚至二十年的最低20%分位，这意味着什么？意味着你现在买入，哪怕未来市场只是恢复到正常水平,你都能获得可观的收益。
这就好比你去商场买一件名牌大衣，平时它卖5000块，你觉得有点贵，现在商场搞活动，因为没人买，老板把它降到了2000块，甚至更低，虽然你现在手里钱紧，或者你担心大衣会不会过时，但单纯从价格上看，它现在是便宜货，投资也是一样，好东西便宜的时候,反而是机会。
第二，不要指望“V型”反转，要做好“L型”磨底的准备。
很多人之所以痛苦，是因为总是期待市场能像2020年那样，跌下去马上V型拉起来，但现实往往更残酷。目前基金行情更有可能是在底部进行漫长的震荡,用时间换空间。
这就像是在熬一锅汤，火不能太大，否则会溢出来；也不能太小，否则煮不熟，现在的市场就是文火慢炖的阶段，如果你期待明天就回本，那你注定会失望，但如果你能接受这可能需要一年甚至更长时间的等待,你的心态就会平和很多。
第三，普通投资者最大的优势是“时间”，不要浪费在“频繁操作”上。
我看过很多数据，散户亏损的主要原因，不是选错了基金，而是交易太频繁，在震荡市里，今天觉得医药行买医药，明天觉得科技行买科技，最后左右打脸,本金越做越少。
对于普通人来说，我们没有机构那样的信息优势，也没有高频交易的技术，我们唯一的筹码就是时间，既然我们现在无法精准判断哪一天是底，那不如选择分批布局，或者干脆躺平,让时间去熨平波动。
具体的应对策略：活下去，才有春天
道理讲完了，观点也摆明了，最后我想给在目前基金行情中煎熬的朋友们,几条具体的实操建议。
停止频繁查看账户
这听起来像是在逃避，但其实是一种有效的心理按摩，如果你做的是长线投资，每天的波动其实是“噪音”，试着把看账户的频率从每天一次，降低到每周一次，甚至每月一次，你会发现，离市场越远，你的心态越好,决策越理性。
审视持仓，去弱留强
趁着现在行情不好，正好冷静下来审视一下自己的持仓，看看你手里的基金，到底是因为市场环境不好跌了，还是因为基金经理能力不行、风格漂移跌了？
如果是前者，比如一些优秀的消费、医药基金经理，只是因为 beta（市场整体）跌了，那你可以考虑持有甚至定投，如果是后者，比如那些长期跑输业绩基准，持仓逻辑混乱的基金，那么哪怕现在亏损，也要考虑果断调仓,不要为了那点手续费或者不舍得割肉而留着烂资产。
采用“定投”的方式，不要一把梭哈
很多想抄底的朋友，总是想等到一个最低点，然后一把把钱全投进去，这种操作极危险，因为底是走出来的,不是猜出来的。
更稳妥的方式是定投，既然现在是低位区域，那么每个月固定投入一笔钱，如果市场继续跌，你能买到更便宜的筹码，摊低成本；如果市场涨了，你也能赚钱，这是震荡市里唯一的“免费午餐”。
保留现金流，不要把鸡蛋放在一个篮子里
老张之所以痛苦，是因为他把家里的流动资金全投进去了，甚至动了用的钱,这是大忌。
投资一定要用“闲钱”，就是哪怕三五年不用的钱，请务必保留一部分现金储备，以应对生活中的突发状况，手里有粮，心中不慌，这样即使市场继续下跌,你也不会因为生活所迫而被迫在底部割肉。
在冬天里，学会修枝剪叶
文章写到这里，我想起了一句投资名言：“行情总是在绝望中产生，在半信半疑中成长，在乐观中成熟，在疯狂中灭亡。”
现在的我们，毫无疑问正处于“绝望”的阶段。
目前基金行情确实很难看，数据很冰冷，账户很扎心，但我想请你换个角度想一想：如果这是一场播种，现在的土壤虽然冰冷坚硬，但这也意味着，只有那些最坚韧的种子才能发芽，而那些在泡沫时期随便撒下的杂草,早就被淘汰了。
这个时候，正是我们修枝剪叶、学习成长的时候，去读几本经典的投资书籍，去复盘过去的交易记录,去思考自己的风险承受能力。
不要因为今天的下跌而否定明天的太阳，中国经济依然有着强大的韧性，优秀的上市公司依然在创造利润，资本市场依然是资源配置的有效场所，周期往复,是铁律。
亲爱的朋友，如果你现在很难受，我想抱抱你，但请相信，只要你手里的基金底层资产没有烂掉，只要你没有使用杠杆，只要你还在场内,你就没有输。
收起焦虑，关上软件，好好工作，好好生活，把投资交给时间，把心情留给自己，等到春暖花开的那一天,你会感谢今天这个咬牙坚持的自己。
让我们一起,在沉默中积蓄力量。
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