天弘增利宝货币基金，从零钱罐到国民理财，它到底还香不香？

早晨七点半，闹钟还没响，你习惯性地摸过床头的手机，不是为了看新闻，也不是为了回邮件，而是打开支付宝，看一眼昨天的收益，那个数字可能只有几毛钱，甚至几分钱，但那一瞬间红色的跳动,似乎能给新的一天注入一点点微不足道却又真实的确定性。

相信我,你绝对不是一个人在做这个动作。

在不知不觉中，天弘增利宝货币基金已经成为了中国几亿人生活中最熟悉的“陌生人”，熟悉，是因为它几乎等同于余额宝，是我们电子钱包的底仓；陌生，是因为很少有人真正去关心它到底是个什么东西，为什么它能存在这么久，以及在如今这个理财收益“跌跌不休”的时代,我们到底还要不要留着它。

我们就搬个小板凳，抛开那些晦涩难懂的金融术语，像老朋友聊天一样，好好唠唠这位“国民理财”的前世今生,以及它在你钱包里到底该扮演什么角色。

那个“改变世界”的2013年

要把时间拨回到2013年，那一年，互联网金融的风口刚刚刮起，那时候的微信还没有现在的统治力,大家还在习惯把钱死死存在银行卡里。

那时候的银行有多“傲慢”呢？我有个朋友，老李，做小生意的，那时候他手里有个几十万的货款回笼，想存个定期，结果因为去银行晚了半小时，柜员爱答不理地说：“今天额度满了，明天再来吧。”老李气得差点没背过气去，但那时候，储户是弱势群体,你没得选。

就在那个夏天，天弘基金和支付宝联手，推出了余额宝，其背后的底层资产，就是天弘增利宝货币基金。

这简直是一次降维打击。

以前，你买银行理财产品，起购门槛可能是5万、10万，还得排队，还得填表，还得锁定几个月不能取，而天弘增利宝通过互联网的包装，告诉你：1块钱起买，随时存取,还能直接用来花。

我还记得第一次用余额宝的时候，那是发工资的日子，工资到账后，我顺手转进去几千块，第二天早上，我看到了收益：1.25元。

虽然现在看来这1.25元简直不值一提，但在当时，那种冲击感是巨大的，以前躺在银行卡活期账户里，几千块钱躺一个月可能也就几块钱利息，现在一天就有1块多？那种感觉,就像是白捡的一样。

这就是天弘增利宝的第一个历史功绩：它打破了理财的“贵族化”，让普通老百姓第一次意识到，原来我的零钱也可以产生价值。 它像一条鲶鱼，搅动了整个银行业的死水，逼得银行后来不得不推出各种“宝宝类”产品来应对。

揭开面纱：它到底把钱投哪儿去了？

很多人用了很多年天弘增利宝，其实并不清楚它到底是个什么基金，甚至有人问过我：“这玩意儿会不会像P2P那样爆雷啊？”

这里我要非常严肃地给大家科普一下,但也尽量说得通俗。

天弘增利宝货币基金，顾名思义，它是一个“货币市场基金”，它的投资方向，绝对不是什么高风险的股票,也不是什么看不懂的创业项目。

它主要投资于三种东西：

现金： 就是口袋里的钱。
期限在一年以内的银行存款： 比如存个半年的定期。
债券： 主要是信用等级非常高的债券，比如国债、银行票据等。

你可以把它想象成一个巨大的“资金池”，我们每个人把零钱扔进去，基金经理（天弘的那些大佬们）拿着这笔巨款，去和银行谈判：“嘿，我有几百亿，给我个稍微高点的利息吧。”银行一看这量级,当然乐意。

它的风险特征非常接近银行存款,但又比存款灵活。

我个人一直认为，对于普通老百姓来说，理解“货币基金”这四个字，比理解K线图重要一万倍。 它是你资产配置中的“压舱石”，是那种不管外面狂风暴雨,它都能稳稳当当给你发点零花钱的存在。

收益率“跌跌不休”，它还香吗？

聊到这儿，肯定有朋友要吐槽了：“博主，你别吹了，刚出来的时候余额宝收益有4%、5%，甚至冲到过6%！现在呢？我看了一眼，只有1.5%左右，连通胀都跑不赢，留它何用？”

这确实是大家最痛的点。

我也很有感触，前两天我看了一眼自己的账户，10万块钱放里面，一天也就3块多钱，连买个煎饼果子都不够加个蛋的，这种落差感,确实让人心里痒痒的。

作为专业的财经写作者,我要带大家换个角度看问题。

收益下降是宏观环境的必然结果，不是天弘不行了。 货币基金的收益，很大程度上挂钩的是市场利率，2013年那时候，市场上缺钱（所谓的“钱荒”），银行借钱利息高，所以余额宝收益高，现在呢？全球经济都在降息，国家为了刺激经济，也在引导利率下行，银行间的借钱利息低了，天弘增利宝能拿到的利息自然就低了。这就好比你去菜市场买鱼，今年鱼汛大，鱼多，价格自然便宜，你不能怪鱼贩子卖得便宜,这是大环境决定的。

我们要分清“理财”和“钱包”的区别。 这就引出了我的一个核心观点：不要指望天弘增利宝让你发财，它存在的意义是“便利”和“流动性”。

举个生活中的例子。我有个表妹，刚工作不久，为了追求高收益，她把工资一到账就买成那种30天、60天的短期理财产品，结果呢？上周她闺蜜突然结婚，要随份子钱，还得马上转账，她手里的钱都被锁定了，取不出来，急得团团转,最后还是找我借的钱周转。

如果她把工资放在天弘增利宝里，虽然收益少点，但随时能取，随时能花,根本不会有这种尴尬。

在这个低利率时代，我对天弘增利宝的评价是：作为“生息的钱包”，它依然很香；但作为“增值工具”，它早已退居二线。 我们不能因为它不能“生金蛋”，就杀掉这只“下蛋的鸡”，毕竟这只鸡还能帮我们看家护院（保持流动性）。

竞争对手那么多，为什么我还是选它？

现在的市场上，各种理财产品多如牛毛，银行有“现金管理类理财”，券商有“保证金理财”，微信里有“理财通”。

既然大家都是货币基金,为什么天弘增利宝还能稳坐头把交椅？

第一，是那种“无感”的体验。 这就不得不提支付宝的生态了，我出门买菜、坐地铁、还信用卡、交水电费，所有的支付场景都直接打通，我不需要先把钱赎回，再转到银行卡，再支付，它是直接支付的。这种便利性，是有巨大的“隐形成本”优势的，哪怕隔壁银行的理财收益比它高个0.2%，为了那0.2%，我要多操作好几步，还要担心转账到账时间，我大概率是懒得动的，人性就是懒惰的,天弘增利宝恰恰把这种懒惰照顾得很好。

第二，是规模带来的安全感。 虽然“大而不倒”不是绝对的真理，但在货币基金这个领域，规模确实代表着更强的议价能力和更平滑的收益波动，天弘增利宝作为全球规模最大的货币基金之一，它应对赎回的能力、它投资组合的分散程度,都是小基金没法比的。

我个人在选基金时，有一个原则：对于这种底层现金管理工具，我不追求收益第一名，我只追求“稳”和“快”。 天弘增利宝在这两点上,依然是教科书级别的。