600860京城股份股吧，氢能龙头还是情绪过山车？揭秘散户眼中的京城风云

大家好，我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年的财经观察者，今天咱们不聊那些晦涩难懂的宏观经济模型，也不去预测美联储明早会不会加息，咱们就把目光聚焦在一个非常有意思的角落——600860京城股份股吧。

打开这个股吧，你就像走进了一个喧闹的集市，这里充满了焦虑、希望、愤怒，还有那永远割舍不掉的“发财梦”，京城股份，这只自带“氢能”光环的股票，长期以来都是散户投资者爱恨交织的对象，我就想用一种咱们平时喝茶聊天的方式，结合我在这个圈子里的所见所闻，来深度剖析一下这只股票背后的逻辑,以及股吧里那些真实的人性百态。

股吧里的“悲欢离合”：一个老股民的真实写照

要读懂600860京城股份，光看K线图是不够的，你得去股吧里闻闻那股“人味儿”。

我有一个多年的老朋友，咱们叫他老张吧，老张是个典型的北京爷们儿，平时爱提笼架鸟，但在股市里，那可是个急脾气，大概在两三年前，氢能概念刚开始在资本市场冒头的时候，老张就兴奋地跑来跟我说：“这回我可是抓住风口了！京城股份，这可是北京国资委旗下的，又是做气瓶的，以后满大街跑的都是氢能车，这瓶子还不得卖爆了？”

那时候，老张天天泡在600860京城股份股吧里，他说那里的人都是“明白人”，大家每天分享各种小道消息，什么“明天要出利好重组了”，什么“主力资金已经吸筹完毕，只等东风”，那时候的股吧，满屏都是“涨停”、“拿住”、“格局打开”。

老张听进去了,在大概12块钱左右重仓杀入。

股市的残酷往往在于它不以人的意志为转移，没过多久，氢能概念降温，京城股份的股价开始震荡下行，这时候，你再去看600860京城股份股吧，画风全变了，之前那些喊“格局”的大V不见了，取而代之的是满屏的“割肉”、“主力狗”、“骗炮”。

老张那段时间整个人都瘦了一圈，他跟我说：“每次打开股吧，心就凉半截，有人发帖说自己在天台吹风，有人咒骂公司管理层不作为，那种负面情绪就像病毒一样，会传染。”

这就是股吧的真实生态，它是一个巨大的情绪放大器，当股价上涨时，这里就是世界上最乐观的地方，仿佛京城股份明天就要涨到天上去，成为下一个特斯拉；当股价下跌时，这里就是最绝望的深渊,仿佛公司明天就要退市破产。

我的个人观点是： 作为一个成熟的投资者，你可以去股吧逛逛，感受市场的温度，但千万别把那里的言论当成投资决策的依据，股吧里99%的预测，本质上都是散户对自己情绪的宣泄，而非理性的分析，老张最大的错误，就是把自己的喜怒哀乐交给了那个虚拟的论坛,而不是交给了公司的基本面。

撕开“京城”的面纱：它到底在干什么？

咱们把情绪放一边，回到正题，600860京城股份，这家公司到底有什么魔力,能让股吧里的几十万散户如此魂牵梦绕？

京城股份的核心业务是气体储运装备，听起来很枯燥对吧？但如果你加上“氢能”两个字,立马就变得性感了。

在“双碳”战略（碳达峰、碳中和）的大背景下，氢能被视为终极清洁能源，而氢能要发展，最大的瓶颈之一就是储运，氢气这东西，脾气暴躁，密度又低，要想把它安全高效地装起来运走，需要非常高技术含量的瓶子，京城股份旗下的天海工业，在这方面确实是有两把刷子的，他们生产的IV型瓶,是目前国际上比较先进的储氢容器。

这就好比在淘金热中，大家都在疯狂挖金子（造氢能汽车），而京城股份就是那个卖铲子和牛仔裤（储氢瓶）的，不管最后谁能挖到金子,卖装备的人通常旱涝保收。

我在生活中也观察到一些变化，前几年我去加油站，看到的是清一色的汽油枪，但最近，我在北京周边的一些物流园区，确实看到了印着氢能源标志的重卡，虽然数量还不多，但这是一种实实在在的增量，每一次看到这样的车,我就会想起京城股份的财报里关于LNG和氢能瓶收入增长的那一栏。

这里有一个巨大的“。

虽然逻辑很性感，但现实很骨感，目前氢能产业的商业化程度依然处于早期阶段，虽然大家都在喊“氢能时代来了”，但你看看满大街跑的车，绝大多数还是烧油和用电的，氢能重卡的保有量在整个汽车市场中,连个零头都算不上。

这就导致了京城股份面临一个尴尬的局面：故事讲得很大，业绩落地很慢。

你看它的财务报表，气体储运业务确实有收入，但利润率并不高，而且公司业绩经常出现波动，很多时候，股价的上涨并不是因为公司赚了多少钱，而是因为市场又想起了“氢能”这个概念,资金进来炒作一波。

600860京城股份股吧里的“概念博弈”

这就引出了咱们要讨论的第三个重点：在股吧里,大家博弈的到底是什么？

如果你仔细观察600860京城股份股吧里的长贴，你会发现大家讨论的核心往往不是“这个季度卖了几个瓶子”，而是“国企改革”、“资产注入”、“氢能政策落地”。

这其实是A股市场的一个特色，京城股份背靠北京京城机电控股有限责任公司，是个正儿八经的国企，在散户眼里，国企就意味着“有妈的孩子像块宝”，一旦有资产重组或者混改的预期,股价就能翻倍。

我记得有一次，股吧里疯传一张截图，说京城股份要收购某个国外的氢能巨头，那几天，股吧里的热度高得吓人，大家甚至开始计算如果收购成功，每股能增厚多少业绩，结果呢？公司一纸公告：传闻不属实，股价当天直接高台跳水,留下一地鸡毛和无数在高位站岗的散户。

这种“听消息、炒预期”的模式,在600860京城股份股吧里屡见不鲜。

我个人非常不赞同这种投资方式。 这就像是买彩票，而不是做投资，虽然你可能运气好，碰上一次真的重组，赚得盆满钵满，但绝大多数时候,你都是在为别人的出货买单。

真正的投资，应该是基于“确定性”，京城股份在氢能储运领域的技术优势是确定的，国企背景带来的订单稳定性也是相对确定的，什么时候能爆发？爆发力度有多大？这些都是未知的，如果你把身家性命压在这些“未知”上,那你就是在赌博。

如何看待当前的估值与风险？

咱们再来聊聊估值,这也是600860京城股份股吧里争论最激烈的话题。

多头（看涨的人）会说：“你看看那些新能源股票，市盈率（PE）都是几百倍，京城股份这才多少？这是严重的价值低估！氢能是未来，给高估值是应该的。”

空头（看跌的人）会说：“别做梦了，京城股份大部分业务还是传统的工业气体，氢能业务占比很小，你按高科技股给它估值，那是脑子进水，看看它的净资产收益率（ROE），配得上这么高的股价吗？”

这两种观点,其实代表了两种不同的投资体系。

站在我的角度，我认为京城股份目前的股价，很大程度上已经透支了未来两三年的预期，也就是说，现在的价格里，已经包含了市场对氢能大爆发的乐观预期，如果未来两三年，氢能的发展速度没有大家想象的那么快，或者公司的业绩没有爆发式增长,那么股价面临的回调压力将是非常巨大的。

这就好比你花五星级饭店的钱，去吃了一顿路边摊，也许路边摊以后真的会变成五星级（业绩兑现），但至少现在，你吃到的还是路边摊的味道，如果它没变成五星级,你是不是觉得自己亏了？

具体的风险点，我觉得大家要特别关注以下两点：

技术路线的迭代风险。 虽然现在京城股份在搞IV型瓶，但如果未来液态储氢技术突破了，或者出现了其他更廉价的储运方式，现在的气瓶技术可能就会面临被淘汰的风险,科技行业的技术迭代是非常残酷的。
补贴退坡的风险。 目前的新能源行业，很大程度上还依赖政府补贴，如果未来补贴政策调整，或者补贴力度下降，整个产业链的成本都会上升,进而影响装备制造商的订单。