大家好,我是你们的老朋友，一个喜欢在数据波动和K线图背后寻找商业逻辑的财经观察者。
今天我们要聊的话题,稍微有点硬核，但也非常贴近我们当下的数字生活，如果我问你，现在的互联网世界是由什么构建的？你可能会说是代码，是算法，或者是光纤，但如果我们把这些抽象的概念具象化，答案其实很简单——是“云”。
在这个看不见摸不着的云端世界里,大家听惯了阿里云、腾讯云、华为云这些巨头的名字，它们像是一座座巍峨的高山，占据了绝大部分的视野，在这些高山的夹缝中，依然生长着顽强的植被，我想和大家深入聊聊这其中最具代表性的一家——优刻得。
作为科创板“云计算第一股”，优刻得的故事其实特别有意思，它既没有阿里那样的电商生态，也没有腾讯那样的社交流量，更没有华为那样的硬件底蕴，它就像是一个在这个巨头林立的江湖里，坚持“独行侠”人设的异类。
在AI大模型席卷一切、价格战硝烟四起的当下，这家坚持“中立”的云厂商，究竟活得怎么样了？它的生存逻辑，对于我们理解中国云计算的下半场，又有什么启示？
“我不做你的业务，我只送你快递”：中立的代价与红利
要理解优刻得,首先得理解它的核心标签——“中立”。
咱们用一个生活中的例子来打比方,假设你是一个开面包店的老板，你需要租一个店铺来卖面包，这时候，有两个房东找上门来。
房东A是连锁超市的老板,他手里有无数个客源，但他自己也卖面包，而且就在你店铺隔壁，虽然他给你免了三个月房租，但你每天心惊胆战，生怕他偷看你的配方，或者把你的客人都截流到他那去。
房东B则是一个纯粹的地产商,他只收租金，提供水电维护，自己从来不碰餐饮业，虽然他不能像房东A那样给你带来源源不断的超市客流，但他承诺：你的配方锁在柜子里，只有你有钥匙，我绝不偷看，也不和你竞争。
优刻得,就是那个房东B。
在金融和商业世界里,这叫做“数据中立性”，这也是优刻得创始人季昕华最早创立这家公司时的初衷，他发现，很多互联网公司、金融机构，甚至政府单位，虽然想上云，但心里有个巨大的疙瘩：如果我把核心数据放在阿里云上，阿里会不会用这些数据去扶持它的亲儿子淘宝？如果放在腾讯云上，腾讯会不会把这些数据给微信或者游戏部门用？
这种担忧并非空穴来风,商业竞争是残酷的，数据又是新时代的石油。
优刻得就把“中立”写进了自己的基因里，他们承诺：优刻得绝不从事客户业务，不和客户发生竞争，你做游戏的，我不做游戏；你做电商的，我不做电商；你做金融的，我不碰金融。
我个人非常欣赏这种商业洁癖。 在那个大家都恨不得把生态闭环做得死死的年代，主动放弃“数据变现”的诱惑，只做基础设施，这需要极大的定力。
这种策略在早期确实收获了一批“高知”客户，比如很多头部游戏公司、金融机构，以及一些对数据安全极其敏感的政企客户，他们选择了优刻得，这就像是在满大街都是“既当裁判又当运动员”的赛道上，突然出现了一个只负责维护跑道的后勤员，这让很多选手感到安心。
凡事都有两面性,这种“中立”也是有代价的，代价就是，你失去了生态协同的红利。
阿里云之所以能做大,很大程度上是因为它天然服务淘宝、天猫的生态，技术可以在内部业务先打磨成熟，再对外输出，腾讯云也是同理，微信生态的迁移是顺滑的，而优刻得，每拿下一个客户，都是纯靠产品硬碰硬去打，没有“内部流量”可以输送，这导致它的获客成本（CAC）天然就要比巨头高出一大截。
AI大模型的风口，是救命稻草还是吞金兽？
如果说前十年是互联网的上云时代,那么最近两年，毫无疑问是AI大模型的时代，ChatGPT的一把火，烧到了全球，也烧到了中国的云厂商。
对于优刻得来说,这既是巨大的机会，也是巨大的挑战。
先说机会,大模型的训练和推理，需要海量的算力，也就是GPU，这时候，优刻得“中立”的优势再次凸显出来。
想象一下,如果你是一家创业公司，正在开发一个类似ChatGPT的产品，你会选择谁的算力？如果你选择巨头云厂商，你可能会担心：我上传的训练数据，会不会被巨头“拿去”训练它们自己的模型？毕竟，现在的巨头都在卷大模型，竞争白热化。
这时候,优刻得又成了那个“安全屋”，它不做大模型应用，它只卖算力，卖水卖电，对于很多AI初创公司来说，把身家性命放在优刻得上，心理负担要小得多。
优刻得也确实抓住了这个机会,他们在AI算力层面投入巨大，推出了针对大模型的专属算力集群，也确实服务了一批知名的AI独角兽企业。
这里我要泼一盆冷水。 算力生意虽然听起来性感，其实是个“重资产、高周转”的苦差事。
为什么这么说？因为GPU太贵了！尤其是现在高端芯片供应紧张，价格水涨船高，优刻得要想在这个赛道上玩，就得花大把钱去买显卡、建机房，这些钱从哪来？要么靠融资，要么靠利润。
这就引出了优刻得面临的现实困境：现金流。
作为一家上市公司,优刻得的财报一直是市场关注的焦点，虽然营收在增长，但在盈利这条路上，他们走得并不轻松，为了支撑AI算力的高投入，公司必须不断地进行资本开支（Capex），这就好比你开出租车，为了赚更多的钱，你贷款买了一辆又一辆豪车，但如果载客率（利用率）上不去，高昂的折旧和油费（电费）就会把你拖垮。
最近这一年多,我们也看到了云市场的“价格战”，巨头们为了抢夺市场份额，开始疯狂降价，阿里云甚至喊出了“AI算力免费试用”的口号，对于优刻得这样的腰部厂商来说，这是最痛苦的时刻：跟吧，本来利润就薄，跟不起；不跟吧，客户可能会被抢走。
我的观点很明确：在AI算力这场军备竞赛中，优刻得必须极其谨慎。 它不能像巨头那样烧钱换市场，它必须在“中立”带来的溢价和“成本控制”之间，找到一条极其精准的平衡线，它不能只做单纯的“二房东”，必须做那个懂AI技术、能帮客户省钱的“智能管家”，否则很容易在巨头的价格碾压下粉身碎骨。
躲进“小院高墙”：私有云与出海的求生欲
既然公有云这片红海太卷,那优刻得是怎么做的呢？它并没有坐以待毙，而是选择了两条我认为非常务实的路：一条是往深了走，做私有云；一条是往外走，做出海。
先说私有云,这其实是很多中国云厂商的“保底粮仓”，很多大型国企、银行、传统制造业，他们不想把数据放在公网上，他们想要把云技术部署在自己的机房里，这就叫私有云。
优刻得在这块业务上做得有声有色,为什么？因为这类客户最看重“服务”和“定制化”，而不是单纯的价格，巨头可能看不上这种脏活累活，或者响应速度没那么快，而优刻得为了生存，愿意派驻工程师去客户现场驻场，愿意为了客户的一个小需求改代码。
这就像装修市场,巨头做的是那种标准化精装修，量大但利薄；优刻得做的是高端定制化别墅设计，虽然单子少，但每一单的利润率和客户粘性都更高。在我看来，这是优刻得护城河最深的地方。 在这个领域，它的“中立”身份加上“贴身服务”，构成了极强的防御壁垒。
再说出海,这几年，中国游戏、短视频、电商App出海成风，当这些客户走向东南亚、走向中东、走向欧美时，他们需要海外的云服务。
这时候,优刻得的优势就出来了，它在全球布局了几十个数据中心，对于很多出海的游戏公司来说，他们依然面临那个选择难题：用亚马逊AWS？太贵且沟通有障碍；用阿里云？担心数据安全或者业务冲突；用优刻得？嘿，这哥们儿不仅中立，而且中文服务响应快，价格还比AWS便宜不少。
我有几个做游戏发行的朋友就跟我吐槽过,以前在用某些海外云厂商时，出了故障发个Ticket，那边客服两天才回一句英文邮件，而换成优刻得之后，半夜三点发消息，技术群里十分钟就有人响应。
这种“服务体验”的差异，往往是巨头看不见，但中小厂商最在意的痛点。 优刻得正是抓住了这些痛点，在出海的大潮中分到了一杯羹，这再次印证了我的一个观点：在B2B业务里，好用”比“便宜”更重要，“靠谱”比“强大”更关键。
财报背后的冷思考：我们该如何看待优刻得的未来？
聊完了战略,咱们还是得回到最现实的层面：钱。
作为投资者或者观察者,我们看优刻得的财报，心情往往是复杂的，我们看到了它在特定领域的坚守和突破；我们也看到了持续亏损带来的压力。
优刻得上市时,曾承载了“中国AWS”的期待，但几年过去，大家发现，在中国复制AWS的模式太难了，因为中国的互联网环境太特殊，巨头的触角太长。
但我并不认为优刻得就是失败的,恰恰相反，我认为优刻得的存在，本身就是中国云计算市场成熟的一个标志。
为什么这么说？如果市场上只有三巨头，那客户就没有选择，最终会导致垄断，导致创新停滞，优刻得就像是一条鲶鱼，它逼迫巨头在数据隐私上更加透明，在服务上更加周到，只要优刻得还活着，巨头就不敢肆无忌惮地捆绑销售，就不敢随意践踏中立原则。
从投资角度看,我对优刻得持“谨慎乐观”的态度。
谨慎在于，它依然没有摆脱“增收不增利”的怪圈，且面临巨头降价的长期压制，在AI算力这种烧钱无底洞面前，它的现金流抗风险能力不如巨头。
乐观在于，它找到了自己的生态位，它不再妄想成为通用的第一，而是成为了特定领域（如AI中立算力、游戏出海、政企私有云）的首选，这种“小而美”的生存状态，虽然成不了万亿市值的巨无霸，但足以支撑一家百亿市值的技术公司健康运转。
在夹缝中开出的花
写到这里,我想起了一个具体的场景。
在优刻得的上海总部大楼里,有一面巨大的客户墙，上面密密麻麻地排列着数千家企业的Logo，其中既有大家耳熟能详的互联网大厂，也有大量你从未听说过的细分行业隐形冠军。
这面墙其实就是优刻得命运的写照,它不属于那个光芒万丈的中心舞台，它没有聚光灯，没有鲜花和掌声的包围，但它连接着千行百业的毛细血管，为那些在激烈商业竞争中搏杀的企业，提供着最底层的动力。
优刻得的故事，不是一个逆袭成王的故事，而是一个关于“坚守”的故事。
在一个大家都想当平台、当生态、当主宰的时代，它甘愿做一个“工匠”，它告诉我们：哪怕在巨头的夹缝中，只要你认准了自己的价值——无论是“中立”，还是“服务”，或者是“安全”——你依然有资格活下去，而且活得有尊严。
对于我们普通人来说,观察优刻得，其实也是在观察我们自己的职场和生活，我们大多数人，终其一生可能都成不了马云、马化腾那样的巨头，我们都是优刻得，都在某个大系统的夹缝中生存。
我们能做的,就是像优刻得一样，找到自己的“中立区”，发挥自己的“服务力”，在别人看不见的地方，把事情做到极致。
未来的云计算江湖,注定是巨头的游戏，但我真心希望，优刻得这朵在夹缝中开出的花，能开得更久一点，更艳一点，因为一个健康的森林，既需要参天大树，也需要灌木和草地。
这就是优刻得,一个值得被尊重的对手，也值得被关注的样本。
还没有评论，来说两句吧...