在这个万物互联的时代，我们每天的生活都离不开网络，当你晚上回到家，舒舒服服地躺在沙发上刷着短视频，或者当你在线上会议中流畅地展示PPT时，你是否想过，那个让你“时刻在线”的小小路由器、光猫,到底是谁造的？
很多人第一反应会是华为、中兴，或者是小米、TP-Link，没错，这些是品牌商，是站在台前的明星，但在电子制造业的庞大生态里，还有一类至关重要却往往被大众忽视的角色——ODM（原始设计制造商），今天我们要聊的主角，共进股份（603355.SH），就是这一领域的“隐形巨人”。
说实话，第一次深入挖掘共进股份时，我也感到一种强烈的反差感，在资本市场上，它不像那些动辄百倍市盈率的AI概念股那样光芒万丈，甚至有些“朴实无华”，但如果你剥开它的外壳，你会发现这是一家支撑着全球通信基础设施建设、正试图在汽车电子和工业互联网领域二次创业的硬核制造企业。
我们就用一种更接地气的方式，来聊聊共进股份到底是一家什么样的公司，它的护城河在哪里，以及在这个充满不确定性的时代,它未来的路该怎么走。
起家：那个让全中国连上Wi-Fi的幕后推手
要理解共进股份,我们得先把时钟拨回二十多年前。
1998年，在深圳这片热土上，唐佛南等人创立了共进电子，那时候，中国的互联网大潮刚刚起步，ADSL拨号上网还是奢侈品，共进股份抓住了这个历史性的风口,从最基础的宽带终端产品做起。
这就好比是在淘金热中，大家都在争抢金子（互联网服务），而共进股份选择了卖铲子（网络设备），但这个“卖铲子”的生意并不简单，它不是简单的代工,而是ODM。
这里我要插入一个具体的生活实例，帮你理解ODM模式。
想象一下，你去买西装，如果你去定制店，裁缝根据你的身材从头做，这是“OBM”（原始品牌制造商），如果你去优衣库买一件成衣，那是“品牌商”，而ODM模式就像是：优衣库（品牌方）觉得设计一件新款格子衬衫太麻烦，于是找到一家专业的服装设计工厂（共进股份），说：“你们去设计一款符合今年流行趋势的衬衫，面料、版型你们定，只要最后挂上我的牌子就行。”
共进股份就是那家“超级工厂”，它不仅负责生产，还负责研发设计，全球很多知名的通信设备商、电信运营商，为了降低成本和提升效率，会将宽带终端（如光猫、路由器、机顶盒）的设计和生产直接打包扔给共进股份。
据行业数据显示，共进股份在宽带通信终端领域的市场份额常年位居全球前列，这意味着，全球可能有数以亿计的家庭，其网络接入设备其实出自共进股份之手，这就是我称它为“隐形巨人”的原因——它无处不在,却又默默无闻。
困局与破局：当“卖铲子”变成红海
做制造业，尤其是消费电子类的制造业,从来都不是一件轻松的事。
这就引出了我对共进股份的第一个核心观点：传统的代工制造模式，是一条“在此山中”的险途，规模越大，往往意味着利润越薄。
过去十年，随着国内房地产红利的消退和宽带普及率的饱和，家庭宽带设备的增长速度明显放缓，该买路由器的人都买过了，这就导致了市场进入了“存量博弈”阶段，品牌方为了抢占市场，拼命压价，上游的ODM厂商为了保住订单,只能接受更低的毛利。
打开共进股份的财报，你会发现一个很典型的特征：营收规模动辄百亿，非常庞大，但净利润率却往往是个位数，这就像是一个搬运工，搬运了成吨的黄金,但自己只能赚一点辛苦费。
这种“大而不强”的焦虑感，我想如果是共进股份的管理层，每天醒来都会感受到，共进股份在最近几年做了一个非常坚决的战略转型：不再满足于做那个“做路由器的”，而是要进军“高端制造”和“工业互联”。
突围：从客厅到车间，从C端到B端
如果说宽带业务是共进股份的“基本盘”，那么它现在的转型方向，就是它的“第二增长曲线”，这里主要有两个关键赛道：汽车电子和工业互联网。
汽车电子：智能化浪潮下的新机遇
这几年，新能源汽车火得一塌糊涂，大家都在看电池、看自动驾驶芯片，但很少有人注意到，汽车内部的电子电气架构正在发生翻天覆地的变化，现在的智能汽车，本质上就是“装了轮子的智能手机”。
共进股份看准了这一点，利用自己在通信领域积累的硬件制造能力，切入了汽车电子领域，主要产品包括智能座域控制器、车载网关、以及各类传感器。
这里再举一个生活实例：
当你坐在一辆新能源汽车里，对着中控屏说“打开空调”，或者你的车能够自动识别路边的路牌并投影在仪表盘上，这些功能的背后，都需要高速的数据传输和处理模块,共进股份做的就是这些模块。
我个人非常看好共进股份在汽车电子领域的布局，原因很简单：门槛高、粘性强。
相比于家里那个两年一换的路由器，汽车零部件的验证周期极长，一旦进入供应链体系，车企轻易不会更换供应商，这意味着，一旦共进股份在这个领域站稳脚跟，它获得的是长达5-10年的稳定订单，这对于平滑业绩波动、提升整体毛利水平有着至关重要的作用。
工业互联网：让机器说话
除了汽车，共进股份还在发力工业互联网，这听起来很玄乎,其实就是把通信技术应用到工厂里。
在传统的工厂里，机器是孤岛，而在工业互联网的愿景下，机器需要联网，数据需要上云，共进股份利用自己在通信模组、传感器方面的技术积累,为智慧工厂提供解决方案。
在我看来，这其实是共进股份的“降维打击”，它本来就是做通信连接起家的，现在只是把连接的对象从“人”变成了“机器”，这个领域虽然不如消费电子市场那么性感、爆发力那么强，但它胜在长坡厚雪，随着中国制造业的数字化转型,这个需求是持续且刚性的。
财务视角下的冷思考：增长的质量如何？
作为一名财经观察者，光讲故事是不够的,我们还得看看数据。
从共进股份近期的财务表现来看,我们可以清晰地看到转型的阵痛与希望并存。
传统的宽带业务依然占据了大头，这就注定了它的营收受制于全球电信运营商的资本开支周期，如果某一年海外电信巨头缩减预算，共进股份的业绩就会直接承压，这种“看天吃饭”的属性,是其作为上游供应商无法回避的宿命。
但另一方面，我们能看到其新业务（汽车电子、传感器等）的营收占比在逐年提升，虽然目前可能还不到总营收的20%,但它的增长速度往往是传统业务的两倍甚至三倍。
我的个人观点是：对于共进股份这样的转型期企业，投资者不能只看当期的净利润，更要看“营收结构的变化”。
如果一家公司告诉你，它今年赚了5个亿，但全是靠做代工赚的辛苦钱；另一家公司告诉你，它今年也赚了5个亿，其中有2个亿是来自高毛利的汽车电子，资本市场给这两家公司的估值逻辑是完全不同的,共进股份目前正处于从前者向后者跨越的关键节点。
这就好比一个学生，以前靠死记硬背（传统代工）能考80分，现在开始尝试做奥数题（汽车电子），成绩可能会暂时波动，但一旦做出来了,他的含金量就完全不同了。
行业竞争格局：谁是朋友，谁是敌人？
在分析完自身,我们再把目光投向整个行业。
在宽带终端领域，共进股份的竞争对手主要是卓翼科技、共达电等同类型厂商，这个市场已经非常成熟，格局相对稳定，大家都在拼效率、拼成本控制，谁能把一块电路板的成本压低一分钱,谁就能赢得订单。
但在汽车电子领域，游戏规则变了，这里的玩家都是巨头，博世、大陆集团这些国际Tier 1供应商占据了主导地位，共进股份作为一个“闯入者”,凭什么分一杯羹？
这就不得不提到中国供应链的独特优势：响应速度。
国际巨头虽然技术强，但流程繁琐，改一个设计可能要层层审批，耗时数月，而中国厂商，尤其是像共进股份这种深耕制造多年的企业，往往能做到“24小时响应，72小时出样”，在新能源汽车这个“唯快不破”的行业里,这种敏捷性就是核心竞争力。
我个人认为，共进股份在汽车电子领域不会去挑战那些高精尖的自动驾驶芯片，而是会从“连接器”、“控制器”等相对外围但极其关键的环节入手，这是一种非常务实的策略，也是中国制造最擅长的“农村包围城市”路线。
给投资者的建议
写到这里，我想大家对“共进股份是什么公司”应该有了一个立体的认知，它不是那种让你一夜暴富的妖股，也不是那种即将被时代淘汰的夕阳企业，它是一家正在经历“中年转型”的制造业实干家。
对于关注这家公司的投资者或观察者,我有以下几点建议和思考：
- 降低对爆发式增长的预期： 不要指望它的股价像AI概念股那样一个月翻倍，它的属性决定了它是价值股，是那种需要慢慢熬、慢慢看业绩兑现的类型。
- 重点关注新业务的定点情况： 在阅读财报时，不要只看净利润，要仔细看研报里提到的“获得了哪家车企的定点项目”，每一个定点,都意味着未来几年的收入保障。
- 警惕汇率风险： 共进股份有相当一部分业务是出口的，海外市场的波动和汇率的变化会直接侵蚀其利润,这是投资任何外向型制造企业都必须考虑的成本。
致敬那些沉默的基石
我想跳出纯粹的财务分析,聊点感性的东西。
在当今这个浮躁的互联网时代，我们往往把目光聚焦在那些讲着动听故事、PPT做得精美的公司身上，但真正支撑起我们现代生活便利性的，往往是像共进股份这样，在工厂里拧螺丝、在实验室里调参数的企业。
它们可能不那么起眼，甚至名字都有些拗口，但正是因为有它们在默默构建着通信的管道、汽车的神经,我们才能享受到科技的便利。
共进股份是什么公司？它是一家试图在红海中寻找蓝海，在代工的标签下注入创新基因的奋斗者，它的转型之路，某种程度上也是中国制造业从“大”到“强”的一个缩影。
这条路注定不好走，充满了荆棘和不确定性，但我个人始终对这类脚踏实地、敢于自我革新的企业抱有敬意和期待，毕竟，在这个充满变数的世界里，唯有进化,才是永恒的生存之道。
如果你下次在拆快递时，看到了一个不起眼的通信设备，不妨想一想，这背后可能就是共进股份几千名工程师日夜奋斗的成果，这,就是真实的经济生活。
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