基金查询000248，穿越消费迷雾，这只国民级基金还能不能拿？

大家好，我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年,见过大风大浪也见过无数散户悲欢离合的财经写作者。

今天咱们不聊那些虚头巴脑的宏观经济理论，也不去预测明天大盘是涨是跌，咱们就实实在在地来聊聊一位“老朋友”，最近后台私信里，关于基金查询000248的呼声特别高，很多朋友拿着这只基金的代码问我：“这货跌了这么久了，是不是到底了？我现在补仓是不是在接飞刀？还是说，这就是传说中的长线黄金坑？”

看着大家焦虑的样子，我特别能理解，毕竟，这只基金（汇添富中证主要消费ETF联接A）曾经是无数基金账户里的“镇宅之宝”，是那种买了就能睡个好觉的“理财替代品”，但最近两年,它的表现确实让不少持有者心里凉了半截。

我就用最接地气的方式，剥开000248的外衣，带大家看看它的里子，再聊聊在这个充满不确定性的时代，我们该如何面对这位“昔日男神”。

揭开面纱：000248到底是个什么“篮子”？

咱们做基金查询，首先得知道这代码背后代表的是什么，输入000248，跳出来的名字是“汇添富中证主要消费ETF联接A”。

名字有点长,咱们给它拆解一下。

汇添富：这是基金公司，业内老牌大厂，投研实力没得说，这点咱们可以放心，不是那种随时可能跑路的“野鸡”公司。
中证主要消费指数：这是这只基金的“灵魂”，它不是基金经理凭感觉选股，而是老老实实跟踪“中证主要消费指数”，也就是说，这只基金的表现,基本等同于A股市场上最核心的那些消费股的整体表现。
ETF联接：这意思是说，这只基金不直接买股票，而是把绝大部分钱拿去买“汇添富中证主要消费ETF”这个场内基金，对于咱们习惯在支付宝、天天基金这种场外渠道买票的朋友来说,这就是为了方便咱们场外投资而设计的。

000248就是一篮子A股最硬核的消费类股票，它就是你把钱交给汇添富,让他们帮你买下中国最好的消费公司的一小部分。

这个篮子里都装了啥？

如果你点开它的持仓，你会发现一张“熟人名单”：贵州茅台、五粮液、伊利股份、牧原股份、海天味业、山西汾酒、泸州老窖……

看到这些名字，你心里是不是就有数了？这就是咱们中国老百姓衣食住行离不开的那些巨头，喝的酒、喝的奶、吃的肉、用的酱油,全在里面。

为什么它曾经是“YYDS”（永远的神）？

要把时间拨回到几年前，特别是2020年之前，那可是消费股的“黄金时代”，那时候的000248，走出的K线图那是相当漂亮，一条斜向上的曲线,不知道羡煞了多少买科技股和周期股的投资者。

为什么它这么牛？

这就得聊聊消费行业的“护城河”，在投资界，有一句至理名言：“唯消费与医药恒久远。”

消费，尤其是主要消费（主要指必选消费，就是不管经济好坏，你都得买的东西），具有极强的抗周期性，不管你是年薪百万还是刚毕业的大学生，你都要买酱油、喝牛奶、买猪肉,这就保证了这些公司有稳定的现金流。

这些龙头企业拥有强大的品牌定价权，比如茅台，它想提价就能提价，而且大家还得抢着买，这种“赚钱机器”属性的集合,造就了000248曾经的辉煌。

那时候，谁账户里没点消费基金，都不好意思说自己在做理财，它不仅是收益的来源,更是信心的支柱。

现实的困境：为什么“男神”跌落神坛？

世道变了，从2021年春节的高点开始，000248开启了一波漫长的回调，很多在高位冲进去的朋友，到现在可能还亏损30%甚至更多。

这是为什么？难道大家不喝酒、不喝奶了吗？

这背后是两个核心逻辑的崩塌：估值回归和消费降级（或预期转弱）。

之前太贵了。 在2020年那一波疯狂中，消费股的市盈率（PE）被炒到了天际，茅台给到了50倍、60倍PE，这在历史上是极其罕见的，这就好比一只原本值10块钱的鸡，因为大家都在抢，被炒到了100块，大家冷静下来了，鸡还是那只鸡，下蛋也没变多，但价格得回归到20块、30块，这个下跌的过程，杀估值”。

消费真的变难了。 这是我必须发表个人观点的地方，大家有没有发现,这两年咱们身边的消费习惯变了？

以前去超市，不看价格，拿了就走；现在去超市，先看标签，谁家打折买谁家，以前聚餐动不动就是茅台五粮液，现在现在可能几百块的白酒也挺好,甚至大家都开始喝9块9的瑞幸了。

这就是宏观环境对微观个体的冲击，当大家对未来收入预期不确定的时候，第一反应就是“捂紧钱袋子”，非必要不开支,必要开支也要找平替。

这就导致了那些提价权很强的龙头公司，也不敢随便提价了，销量增长放缓，价格提不上去，利润增速自然就下来了，股市炒的是“预期”，既然预期变差了,股价自然要跌。

生活实例：老张和小李的两种命运

为了让大家更直观地理解持有000248的感受,我讲两个身边朋友的真实故事。

高位站岗的老张 老张是我的邻居，退休工人，手里有点闲钱，2021年初，他在菜市场和一群大爷大妈聊天，听说“买基金就是买消费，买茅台就是稳赚”，老张一听，心动了，也不懂什么是估值，什么是回撤，直接在支付宝里搜了消费基金，看到000248排名靠前,一口气把自己攒了多年的20万养老钱全梭哈进去了。

结果呢？买完就是山顶，刚开始跌的时候，老张还挺淡定，说“这是长线持有，不怕”，后来跌了20%，老张开始失眠，每天收盘都要看一眼，现在跌了快40%，老张见到我都绕着走，因为一提基金他就心疼那缩水的十几万，老张的痛苦在于，他用短期的急用钱，去博弈了一个长期的资产，而且买在了最贵的时候。

定投的小李 小李是个95后，刚工作没几年，他从2021年高点跌下来的时候开始定投000248，起初他也慌，每个月发工资扣款1000块，账户里一直是绿的（亏损），但他心态好，觉得“工资发了也是花掉，不如攒点筹码”。

他跟我说：“哥，我现在每个月1000块，能买到的份额比老张那时候买到的多了好多倍，只要这些公司不倒闭，只要大家还得吃饭喝酒，我觉得总有回本甚至赚钱的一天。”

小李的逻辑是“微笑曲线”，在下跌过程中坚持定投，摊薄了成本，虽然现在账面还浮亏一点，但他的持仓成本比老张低了一大截，一旦市场反弹，小李会很快回本盈利，而老张可能还需要涨个50%才能解套。

这两个例子告诉我们：同样的基金，不同的买法，完全不同的命运。

深度剖析：现在的000248，贵不贵？

聊完故事，咱们回到理性的数据层面，现在的000248,到底有没有投资价值？

咱们看数据，经过这近三年的下跌，中证主要消费指数的估值已经杀到了一个非常“性感”的位置。

目前的市盈率（PE-TTM）大概在25倍-27倍左右，这个数字是什么概念？咱们对比一下历史，在2018年低点的时候，估值也就在这个水平附近；而在2020年那个疯狂的高点,这个数字是接近40倍的。

也就是说，泡沫已经挤掉了大部分。

现在的股价下跌，更多反映的是对当下业绩下滑的担忧，咱们看这些龙头企业：茅台依然供不应求，伊利依然是乳业霸主，海天虽然压力大但依然是酱油老大,这些公司的核心竞争力并没有丧失。

我的个人观点是：从长期（3-5年）的角度看，000248现在的性价比是非常高的。 它就像一个打折出售的奢侈品包包，虽然现在款式可能不如以前那么火爆（消费降级），但品牌和材质（公司质地）摆在那里，一旦时尚潮流轮回（经济复苏）,它的价值会重新被发现。

必须警惕的风险：别盲目抄底

虽然我说性价比高，但我必须给大家泼一盆冷水。投资不是看图说话，更不是简单的“跌多了就买”。

持有000248,你必须想清楚以下几个风险：

时间成本风险。 估值低不代表马上涨，市场可能会在底部磨蹭很久，也许是一年，也许是两年，如果你这笔钱明年要买房、结婚或者给孩子交学费，千万别碰000248,你熬不起那个时间。
行业逻辑重塑的风险。 虽然是必选消费，但逻辑变了，以前是“量价齐升”，现在可能是“以价换量”，如果这些龙头公司未来几年业绩增速只有个位数，那么股价很难有爆发性行情，可能只能赚个业绩增长的钱,赚不到估值提升的钱。
持仓集中度的风险。 000248的前十大重仓股占比非常高，白酒板块的权重极大，这就意味着，如果白酒行业出现政策性利空或者消费税调整，这只基金会被重锤，它不是一个分散投资的宽基,它是一个极其集中的行业基。

给投资者的实操建议

说了这么多，最后给大家来点干货，如果你手里有000248，或者想买000248,该怎么办？

如果你是像老张那样深套的老司机： 现在的策略应该是“装死”+“换仓”。如果你已经亏损了30%以上，现在割肉离场意义不大，那是“实打实的亏损”，你要审视你的仓位，如果这只基金占了你总资产的50%以上，那太危险了！趁着现在的反弹，或者通过定投其他板块（比如科技、医药、红利）来平衡你的持仓结构，别把赌注全押在消费复苏这一条线上，分散投资,是唯一的免费午餐。

如果你是空仓想抄底的新手： 千万别一把梭哈！千万别！谁也不知道底在哪里，也许现在还有最后一跌，最好的办法是小额定投，比如每个月拿出500块或者1000块去买000248。这样，如果它继续跌，你会很开心，因为你买到了更便宜的筹码；如果它涨了，你已经开始赚钱了，这种进可攻退可守的策略,最适合现在的震荡市。

一定要关注“止盈点”。 消费基金适合做底仓，不适合做波段，当市场情绪再次疯狂，所有人都在谈论“核心资产”的时候，比如PE又回到35倍以上，请记得逐步卖出，不要像2021年那样,坐了过山车。