国联水产同花顺，在波动的K线图背后，我们究竟在交易什么？

打开交易软件，盯着屏幕上红绿跳动的数字，这大概是每一个股民最熟悉的日常，我想和大家聊聊两个经常出现在我们视线里的名字——国联水产和同花顺。

乍一看，把这两家公司放在一起似乎有些风马牛不相及，一个是深耕水产、端上我们餐桌的“预制菜”概念股；另一个是提供金融数据、让我们盯着K线图看的“互联网金融”龙头，但在我看来，它们恰恰构成了我们投资生活中的两个极端：一个是实实在在的“吃”，一个是虚无缥缈却又至关重要的“看”。

当我们谈论国联水产时，我们在谈论消费升级与生活节奏的加快；当我们谈论同花顺时，我们在谈论市场的情绪、流动性与人性的贪婪与恐惧，这篇文章就想剥开财报的冰冷外衣，用生活的视角,去深度剖析这两家公司背后的投资逻辑。

国联水产：从“大虾”到“餐桌”，一场关于效率的革命

先来说说国联水产，很多朋友可能对它的第一印象就是“卖虾的”，没错，它是国内对虾加工的龙头，但如果你只把它看作一个养殖企业,那你就看走眼了。

生活中的“预制菜”真相

我想请大家回想一下这样一个生活场景：这是一个周五的晚上，你加完班拖着疲惫的身体回到家，老婆/老公或者孩子突然嚷嚷着想吃一顿丰盛的海鲜大餐，去菜市场？太晚了，而且处理活虾又腥又脏，点外卖？配送时间长,卫生状况还得碰运气。

这时候，你打开冰箱的冷冻室，拿出一包国联水产的“翡翠生虾”或者“麻辣小龙虾”，只需要简单的焯水或者微波炉加热，十分钟不到，一道硬菜就上了桌，这就是国联水产这几年大力押注的赛道——预制菜。

我个人非常看好这个赛道，不是因为它是资本市场的一个热词，而是因为它切中了现代都市人的痛点，我们这一代人，越来越懒，或者说越来越忙，我们愿意为了“时间”付费，也愿意为了“品质”付费，国联水产做的事情，就是把复杂的烹饪过程工业化、标准化。

供应链的“护城河”与隐忧

看好归看好，投资还得看门道，国联水产最大的优势在于它的全球供应链，大家可能不知道，我们在超市里买到的很多白对虾，其实原产地可能是在厄瓜多尔或者印度，国联水产在全球范围内布局采购，这就像是一个精明的买手,哪里便宜哪里质量好就从哪里进货。

这就带来了一种有趣的投资视角：投资国联水产，某种程度上是在做多全球水产品的流通效率。

这里也有我必须要指出的风险，水产是一个极其特殊的行业，它受制于“天时地利”，比如前几年疫情爆发，餐饮渠道停摆，国联水产的库存压力巨大，股价也曾遭遇腰斩，再比如，原材料价格的波动，如果全球气候变暖导致南美白对虾减产，那么采购成本就会飙升,直接压缩公司的毛利。

这就好比我们在生活中做生意，如果你是一个卖煎饼果子的，面粉价格突然翻倍，而你又不敢轻易涨价给顾客，那你这一个月可能就白干了，国联水产面临的就是这种“夹心饼干”的压力。

我的个人观点：转型期的阵痛与机遇

对于国联水产，我的观点比较鲜明：它正处于从“原料供应商”向“食品品牌商”转型的阵痛期。

以前，它可能只是给餐饮饭店（B端）供货，现在它想直接卖给咱们老百姓（C端），这就像是做批发的想开零售店，玩法完全变了，C端需要做品牌、做营销、搞直播带货，这些都需要钱,都需要时间。

我在财报和新闻中看到，国联水产在积极拓展盒马、永辉以及各大电商平台，这是正确的路，预制菜这个赛道太拥挤了，味知香、千味央厨等竞争对手都在虎视眈眈，国联水产能不能守住“水产”这个细分领域的龙头地位，并成功将品牌打入人心,决定了它未来的股价是昙花一现还是慢牛走势。

同花顺：交易的“卖水人”，情绪的放大器

说完了“吃”的，我们再来看看“看”的，如果说国联水产是实体经济的代表，那么同花顺就是彻头彻尾的“数字经济”产物，更准确地说,它是A股市场情绪的晴雨表。

每一个股民的“入口”

我想问问在座的各位，有谁的手机里没有装同花顺？或者至少,有谁在炒股生涯中没用过同花顺？

这就是同花顺最可怕的地方——流量垄断，它就像是我们进入股市的那个“门口”，无论你买的是茅台还是国联水产，你大概率都是通过同花顺（或者类似的软件）来下单、看图的。

这就引出了一个非常有意思的商业逻辑：在淘金热中，卖铲子和卖水的人往往最赚钱。 我们股民在股市里互搏，试图从对方口袋里掏钱，而同花顺则坐在旁边，无论我们输赢，它都要收佣金（虽然佣金是给券商的，但同花顺通过广告、增值服务变现）。

AI与金融的化学反应

最近两年，同花顺最大的看点无疑是AI，作为一个财经写作者，我对同花顺的“iFinD”或者其智能投顾功能保持高度关注。

想象一下，以前我们分析一只股票，得自己去看财报、去F10里翻资料，同花顺试图用AI帮你总结：“这家公司最近三年净利润复合增长率为20%，但是现金流紧张，且近期有高管减持。”

这种效率的提升是恐怖的，我个人认为，同花顺在AI领域的投入，不仅仅是噱头，而是为了增加用户粘性，现在的年轻人，谁还愿意去啃枯燥的研报？大家都想要“一口喂到嘴里”的结论。

个人观点：牛市旗手，亦是双刃剑

对于同花顺，我的观点是：它是一只极具进攻性，但也极度依赖市场成交量的股票。

同花顺的业绩好坏，不取决于中国经济好不好，而取决于“你交易得欢不欢”，如果A股像2019-2020年那样日成交额破万亿，同花顺的利润就会像坐火箭一样飞升，因为它的广告费好收了，它的付费开户多了,它的VIP充值也多了。

一旦市场进入熊市，大家都在躺平，不看盘也不交易,同花顺的业绩就会迅速回落。

投资同花顺，本质上是在做A股市场活跃度的波段，这就像是在赌场里买赌场的股票，如果赌场里门可罗雀，赌场的股票肯定涨不动，这也是为什么同花顺的股价波动往往比大盘更剧烈,它自带杠杆属性。

当我们在谈论这两家公司时，我们在谈论什么？

让我们把国联水产和同花顺放在一起,做一个有趣的对比。

实体 vs 虚拟

国联水产代表的是实体经济的艰难与韧性，做实业是很难的，要管好几千吨的冷冻库存，要防止虾死掉，要应对物流中断，每一分钱的利润，都是从产业链的牙缝里省出来的，投资国联水产，我们需要的是耐心，是等待它预制菜战略落地、等待C端渠道爆发的耐心。

同花顺代表的是虚拟经济的弹性与爆发，它不需要仓库，不需要物流，它的核心资产是代码和用户，投资同花顺，我们需要的是敏锐，是对市场情绪的感知，当市场开始狂热，全都在谈论股票的时候,就是同花顺冲锋的时候。

刚需 vs 弹性

这里有一个非常生活化的比喻。

国联水产是“大米”，不管经济好坏，人总是要吃饭的，预制菜作为一种便捷的食物选择，其需求是相对刚性的，即便股市跌得妈都不认识了，大家晚上回家可能还是懒得做饭，会煮一包国联的虾饺，这就决定了国联水产的业绩下限是有支撑的，它很难死，但也很难突然爆发式增长（除非出现像疫情导致餐饮停摆这种极端情况）。

同花顺是“奢侈品”（或者说娱乐消费），当你手头紧，或者股市亏钱的时候，你首先削减的就是开支，你可能不再开通Level-2行情，不再购买付费的研报，甚至干脆卸载软件不看心烦，这就导致同花顺的业绩弹性极大——牛市时它是印钞机,熊市时它也会迅速失血。