国内股市行情，迷雾中的微光，如何在震荡市中守住财富并寻找机会？

只要打开手机里的财经软件,或者和身边的朋友吃顿饭，话题总绕不开那个让人又爱又恨的数字——大盘指数，今天的国内股市行情，用一句话来形容，就像是江南梅雨季的天气：阴晴不定，忽冷忽热，偶尔透出一丝阳光，转眼又是一场急雨。

作为一名在金融市场摸爬滚打多年的观察者和参与者,我深知这种行情对普通投资者心理的折磨，看着K线图上那根忽上忽下的针，很多人的心也跟着像坐过山车一样，我想撇开那些冷冰冰的数据报表，用更接地气的方式，和大家聊聊当下的国内股市行情，剖析这背后的逻辑，并谈谈我们普通人在这样的环境下，到底该怎么做。

当下的市场体感：在“电风扇”行情中寻找平衡

首先要承认,现在的市场很难做，以前我们常说A股是“牛短熊长”，但现在的感觉更像是“猴市”——上蹿下跳，极度活跃却又缺乏方向。

这就好比前两天我去楼下理发,理发师Tony老师一边给我剪头发，一边还在盯着手机看盘，他跟我抱怨说：“老师，这股市真是没法弄了，早上看还是红的，心里美滋滋想着晚上加个鸡腿，结果下午一看，绿油油的一片，连剪头发的兴致都没了。”

Tony老师的感受非常具有代表性,这就是典型的“存量博弈”市场，目前国内股市行情的一个显著特征就是成交量虽然在某些时候能放大，但增量资金并不持续，场内资金就像是一群饿狼，在这个板块咬一口，那个板块撕一块，形成了极快的板块轮动效应。

昨天还是“中特估”（中国特色估值体系）的天下，银行、石油大象起舞；今天就可能轮到AI（人工智能）或者新能源赛道反弹，这种“电风扇”式的轮动，意味着如果你追涨杀跌，今天买入的热门股，明天可能就是接盘侠。

我的个人观点是： 在这种震荡磨底的阶段，最忌讳的就是频繁操作，很多散户亏钱，不是因为选错了股，而是因为换股太勤。 Tony老师如果不去盯着那几秒钟的跳动，或许他手里的那只红利基金拿到现在，收益其实还不错，市场情绪的放大镜，让我们往往忽略了长期的趋势，而过度关注了短期的噪音。

宏观视角的迷雾：信心比黄金更重要

把视线拉长一点,我们来看看影响国内股市行情的宏观基本面，为什么现在市场这么纠结？核心在于“预期差”。

举个例子,我的一位老同学老张，经营着一家中型外贸企业，前两年因为海外疫情，他的订单接到手软，赚了不少钱，那时候他信心满满，甚至还在筹划上市，但今年上半年，他跟我喝茶时叹气说：“国外需求疲软，订单少了三成，虽然国内政策在喊促内需，但老百姓手里没钱，或者不敢花钱，转型做内销太难了。”

老张的遭遇,其实是宏观经济的一个缩影，当前国内经济正处于一个结构转型的阵痛期，传统的房地产引擎动力减弱，而新兴产业虽然增长迅猛，但体量暂时还难以完全填补房地产留下的巨大坑洞。

这就导致了股市上的纠结：我们看到政策利好不断，降准降息、活跃资本市场、提振民营经济信心……政策底已经非常明显；但另一方面，企业盈利的改善还需要时间传导，数据的修复不是一蹴而就的。

这里我必须发表一个鲜明的观点： 我们不能对国内股市行情过度悲观，但也不能盲目乐观，现在不是“大牛市”的起点，但也绝不是“大熊市”的深渊，这是一个典型的“底部震荡期”，在这个时期，由于信心的重建需要时间，任何利空都会被放大，任何利好也可能被视作“一日游”。

我们要看到“韧性”，中国经济的庞大内需市场和完整的工业体系依然在那里，就像老张，虽然外贸难做，但他开始尝试做跨境电商直播，最近听说慢慢有了起色，股市也是一样，当企业开始适应新环境，找到新增长点时，股价自然会反映出来。

那些让人眼红的“妖股”与被遗忘的“角落”

在目前的国内股市行情中,分化是极其严重的。

如果你关注的是那些热门题材,比如AI算力、CPO概念，你会觉得市场简直火爆得不行，动不动就20cm涨停，但如果你手里拿着的是传统的消费白马、医药龙头，你可能觉得还在漫漫熊途里挣扎。

我邻居小刘,是个95后，刚入市不久，他特别喜欢炒这种“妖股”，前阵子，他重仓了一只所谓的“龙字辈”妖股，连续吃了五个涨停，兴奋得在业主群里发红包，觉得自己是巴菲特转世，我劝他落袋为安，他不听，结果上周那个股连续两天跌停，不仅利润回吐，本金还亏了20%，那天我在电梯里碰到他，他整个人都蔫了，直呼“这市场是骗人的”。

这个实例告诉我们,当下的国内股市行情中，投机氛围依然浓厚，尤其是对于某些没有业绩支撑的概念股，纯粹是筹码博弈。

我的看法是： 这种击鼓传花的游戏，普通散户最好别碰，你以为你在博取收益，其实你在博取那个比你更傻的人接盘，而在市场的另一端，其实有很多被低估的“宝藏”被忽视了。

比如高股息板块,在这个利率下行、理财收益越来越低的时代，那些业绩稳定、分红慷慨的煤炭、电力、银行股，其实提供了非常不错的确定性收益，虽然它们涨得慢，不会让你一夜暴富，但能让你睡得着觉，投资的终极目标不是为了在电梯里吹牛，而是为了改善生活质量，为了家庭的财务安全。

普通投资者的生存策略：做“猎人”而不是“猎物”

面对这样的国内股市行情,我们该怎么办？

第一，降低预期，保住本金。 不要指望今年能在股市里翻倍，在震荡市里，不亏就是赚，少亏就是赢，就像农民种地，遇到天旱的年份，能保住种子留到明年就是胜利，一定要控制仓位，不要一开始就梭哈满仓，手里留有现金，你才能在市场恐慌性杀跌时有捡便宜货的机会（这叫左侧交易），或者在市场确立趋势时有追涨的子弹（这叫右侧交易）。

第二，关注“人弃我取”的机会。 现在大家都很悲观，谈消费色变，谈医药心惊，但历史经验告诉我们，机会往往都是跌出来的，那些具有核心竞争力、因为行业周期低谷而被错杀的龙头公司，未来一旦行业反转，弹性将是巨大的。我有个亲戚，前几年因为集采大跌时不敢买医药股，现在看着医药股慢慢走出底部，又开始后悔没上车，投资往往是逆人性的，当你在菜市场看到大家都抢着买白菜时，价格肯定贵；当没人买的时候，反而是捡漏的好时机。

第三，定投指数基金，懒人战胜聪明人。 对于绝大多数没有时间、没有专业背景的普通人来说，选股太难了，与其去研究那些复杂的K线图，不如老老实实定投宽基指数，比如沪深300或者中证500，既然我们很难判断市场明天是涨是跌，那就通过分批买入来平摊成本，只要相信中国经济长期是向上的，指数长期是螺旋上升的，这种方法就能让你在未来的行情回暖中获利。