各位老铁,大家好。
今天咱们不聊那些虚无缥缈的元宇宙,也不去追那些已经飞上天的算力概念，咱们把目光收回来，聚焦到一家非常接地气，但又极具爆发力的公司身上——002990盛视科技。
说实话,提到“盛视科技”，很多股民朋友的第一反应可能是：“哦，是做那个海关闸机的吧？” 没错，这就是它的起家之本，但如果你现在还只把它看作是一个卖硬件的“铁皮柜子”厂商，那我觉得你可能真的要错过这一轮人工智能的盛宴了。
这就好比十年前你看茅台,只觉得它是卖酱油水的；五年前你看宁德时代，只觉得它是做电池壳子的，投资，往往就是要在大家还看不懂的时候，看到它背后的深层逻辑。
我就想用咱们平时唠嗑的方式,结合我这些年在这个圈子里摸爬滚打的经验，跟大家深度剖析一下002990盛视科技，这篇文章有点长，但我保证，只要你耐心读完，你会对这家公司，甚至对整个“AI+安防”赛道有一个全新的认识。
从“排大队”到“秒通关”：盛视科技的护城河到底有多深？
咱们先从生活说起。
不知道大家有没有这样的经历？早些年出国或者从港澳回来，在口岸过关的时候，那队伍排得叫一个绝望，大包小包，还要面对边检警察严肃的查验，人工盖章，“啪”的一声，心里才踏实，那时候，通关效率低，不仅咱们旅客累，海关的工作人员更累，连轴转也是常态。
但是现在呢？你去深圳的罗湖口岸、福田口岸，或者北京的首都机场，你会发现情况完全变了，很多通道不再需要人工盖章，你只需要把护照往那个小小的阅读器上一放，“滴”的一声，盯着镜头，闸门打开，全程几秒钟。
这背后是谁在操盘？这里面就有盛视科技的一份功劳。
盛视科技,说白了，就是咱们国家“智慧口岸”建设的头号玩家，它的核心业务，就是把人工智能、计算机视觉、大数据这些听起来很高大上的技术，应用到口岸这个非常具体的场景里。
这里我要发表一个我的个人观点：很多人看不起“做项目”的公司，觉得这就是个苦力活，靠政府关系吃饭，毛利低，回款慢，但我认为，在特定的领域，这种“苦力活”恰恰是最难被攻破的护城河。
为什么这么说？因为口岸不是普通的商场，它涉及到国家安全、边境管控，这里的系统建设，有着极高的准入门槛，一旦你的设备铺设进去了，你的系统跑通了，数据流就在你手里了，想要替换掉你，成本高到不可想象。
这就好比你家里的装修,你可以随便换沙发，换电视，但你敢随便换承重墙或者家里的电路总闸吗？盛视科技在口岸领域，做的就是那个“电路总闸”级别的活，它不仅仅是卖闸机，它是提供一套完整的“智慧口岸”解决方案，从旅客查验到车辆管控，再到风险预警，它把整个口岸的数字底座给承包了。
这就是场景垄断,在AI落地的下半场，谁拥有场景，谁拥有数据，谁才是老大。 盛视科技在这个细分领域的市占率非常高，这种“隐形冠军”的地位，是它未来一切想象力的基石。
别只看闸机，它其实是个“AI数据富矿”
接下来咱们聊聊技术。
如果盛视科技只停留在做闸机,那它确实只值个传统的PE估值，但如果你仔细去翻翻它的财报，看看它的研发投入，你会发现一个很有意思的现象：这帮人，其实是一群被硬件生意耽误的算法工程师。
盛视科技这几年在搞什么？他们在搞“盛视大模型”，在搞AIGC（生成式人工智能）。
你可能会问：“一个做海关的，搞什么大模型？这能当饭吃吗？”
老铁们,这不仅能当饭吃，而且是一顿满汉全席。
咱们再举个生活实例,现在的ChatGPT或者文心一言，确实很牛，能写诗能作画，你让ChatGPT去识别一张模糊的、侧面拍摄的、甚至带着口罩的人脸照片，并且判断这个人是不是通缉犯，它可能就歇菜了，因为通用大模型缺乏这种垂直领域的“专业训练数据”。
而盛视科技手里有什么？它手里有海量的、经过标注的、真实的口岸通行数据，它知道什么样的人脸特征在特定光线下最难识别，它知道走私犯的微表情有什么规律，它知道货车底盘的X光图像里哪一块阴影是异常的。
我个人非常看好这种“垂类大模型”的商业前景。
盛视科技正在做的,就是把这些行业know-how（行业诀窍）喂给AI，训练出一个专门懂“口岸”、懂“边防”、懂“安防”的AI大脑。
这有什么用？用处太大了。
比如在海关查验环节,以前靠人眼盯着X光机看，看久了人眼会花，容易漏过违禁品，盛视科技的AI可以实时辅助分析X光图像，自动识别刀具、枪支、甚至藏匿的毒品，这不仅仅是效率的提升，更是准确率的质变。
再比如,现在很火的数字人、虚拟客服，如果盛视科技把这套技术用到口岸的咨询指引上，你可以想象一下，一个多语言的、24小时在线的、长得非常逼真的虚拟警察，在口岸随时回答你的问题，这比现在那种傻傻的触摸屏查询机要高级得多，体验也好得多。
不要把盛视科技看作是一个卖铁柜子的,它其实是一家拥有核心算法能力和海量场景数据的AI公司，只不过，它比较务实，不咋咋呼呼，赚的是实实在在的技术落地钱。
“一带一路”的隐形推手：出海逻辑
聊完国内,咱们得把眼光放宽一点，看看国外。
最近几年,“一带一路”是个热词，但很多股民觉得这概念太虚，离自己太远，对于盛视科技来说，这就是实打实的订单。
大家想一想,咱们国家在一带一路上帮很多国家修路、修桥、修港口，港口修好了，口岸建起来了，是不是得配套现代化的管理系统？总不能修个现代化的港口，还靠拿笔登记船只信息吧？
很多“一带一路”沿线国家，他们的数字化水平其实并不高，而且非常缺乏相关的技术积累，这时候，盛视科技这种带着“中国标准”、带着“成熟方案”出去的公司，优势就太明显了。
这就好比是一个精装修的“拎包入住”服务。 盛视科技可以直接把一套在国内已经被验证过无数次的智慧口岸方案，搬到非洲、中东或者东南亚去，对于当地政府来说，这是最省心、最高效的选择。
我看过一些资料,盛视科技在海外市场的布局其实早就开始了，并且已经拿下了不少标杆项目，随着咱们国家国际影响力的提升，这种“软实力”的输出——也就是标准、管理系统的输出，往往比卖衣服卖玩具要赚钱得多，而且粘性更强。
一旦一个国家用了你的口岸系统,后续的维护、升级、扩容，都得找你，这就形成了一个长期的、稳定的现金流来源。
我的观点是：盛视科技的出海逻辑，不是简单的卖货，而是一种“标准输出”，这种生意，天花板极高。
财务视角：不仅要看赚多少，还要看怎么赚
咱们做投资,最终还得落到财务上，毕竟故事讲得再好，财报上没有体现，那就是耍流氓。
咱们客观地来看盛视科技的财务状况。
它的营收结构正在发生变化,以前可能纯硬件占比高，毛利相对低，软件和信息技术服务的占比在不断提升，这是一个非常积极的信号，说明它的“含科量”在增加，盈利能力在增强。
关于现金流和应收账款,这是做政府项目公司的通病，也是大家最担心的地方，政府项目确实回款周期长，这就像是你给大别墅装修，房东肯定不差钱，但结账的时候流程就是慢，一拖三个月半年很正常。
对于这一点，我的看法是：要有包容，但也要保持警惕。
我们要看它的应收账款主要集中在谁手里,如果是国家税务总局、海关总署这种级别的甲方，那坏账风险极低，无非就是时间价值的问题，只要公司经营性现金流没有出现大额的持续流出，这种“账面富贵”是可以接受的。
盛视科技也在积极拓展非政府类的业务,比如智慧园区、智慧交通等商业客户，这类客户的回款速度通常比政府要快，随着这块业务占比的提升，它的现金流结构有望得到优化。
还有一个点值得关注,就是它的研发投入，在A股市场，很多所谓的科技公司，研发费用率低得可怜，基本就是做个组装，但盛视科技是真金白银在砸研发，在行情不好的时候，还能坚持高比例的研发投入，这说明管理层是有长远打算的，不是想赚一把快钱就跑。
风险提示：鲜花背后的荆棘
写到这儿,把盛视科技夸得差不多了，咱们也得泼泼冷水，保持清醒，毕竟，股市里没有完美的公司，只有完美的价格。
政府预算的波动。 盛视科技的大头还是来自政府G端业务，如果地方财政吃紧，或者非急需类的数字化项目被暂缓，那它的订单增长就会受到影响，这是宏观环境带来的系统性风险，谁也躲不过。
竞争加剧。 虽然口岸门槛高，但智慧城市、智慧交通这个赛道可是拥挤不堪，海康威视、大华股份这些巨头也不是吃素的，如果盛视科技想从“口岸”这个小池塘跳到“城市”这个大海里去，那面临的竞争将是白热化的，它能不能扛得住巨头的挤压，还需要时间观察。
技术迭代的风险。 AI技术发展太快了，今天你还在搞人脸识别，明天可能就出现了一种全新的生物识别技术，或者一种全新的算法架构颠覆了现有的路径，盛视科技需要持续保持技术敏锐度，一旦掉队，护城河就会瞬间填平。
为什么值得你加入自选股？
说了这么多,最后咱们来个总结。
002990盛视科技,是一家被“硬件外衣”包裹的AI应用落地公司。
它不像那些纯粹的AI概念股,云里雾里看不清摸不着，它的产品，你过海关的时候能摸到；它的技术，在保障国门安全的时候能用到；它的客户，是最有钱、最稳定的政府机构。
我个人对盛视科技的判断是：它正处于一个从“单一赛道龙头”向“AI垂类应用巨头”跨越的关键期。
如果你是一个激进的短线交易者,盛视科技可能不适合你，因为它不像那些妖股一样上蹿下跳，它的走势通常比较温和，趋势性为主。
但如果你是一个看重基本面、看重AI落地能力、看重“一带一路”红利的长期投资者，盛视科技绝对是一个值得你重点跟踪的标的。
我们投资,投的不仅仅是代码，投的是时代的趋势，现在是什么趋势？是数字化，是智能化，是中国制造向中国创造的转变，盛视科技，恰恰就站在这几个趋势的交汇点上。
想象一下,未来几年，随着全球贸易的复苏，随着国门的进一步开放，每一个智能化的口岸，每一辆智能化的查验车，每一个精准的AI识别动作，都在为盛视科技的业绩添砖加瓦。
在这个充满不确定性的市场里，找到一家有确定性业务、有核心技术、有出海逻辑的公司，并不容易，002990盛视科技，或许就是那个被低估的“智慧国门”守护者。
好了,今天的分享就到这里，投资路漫漫，咱们下期再见！
(免责声明：以上内容仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。)
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