打开交易软件，点开自选股列表，目光总是不由自主地停留在那个熟悉的代码上——000100，TCL科技，对于长期关注这只股票的朋友来说，这不仅仅是一个代码，更是一段段关于周期、关于坚守、关于贪婪与恐惧的鲜活记忆，我想和大家聊聊000100股吧里的众生相，以及这只承载着中国制造业崛起梦想的“面板双雄”之一,究竟带给我们怎样的启示。
股吧里的“情绪过山车”：从“科技之光”到“套牢之王”
如果你经常逛000100股吧,你会发现这里简直就是一个微缩的中国股市情绪博物馆。
记得那是2021年的上半年，面板行业迎来了一波史无前例的超级景气周期，那时候的000100股吧，空气中都弥漫着牛市的味道，满屏都是“突破10元”、“冲向15元”、“面板永远的神”的豪言壮语，那时候的散户朋友们，个个像打了鸡血一样，每天晒收益，讨论着TCL科技什么时候能超越京东方，甚至有人在畅想它能否成为下一个万亿市值的科技巨头，那时候的股吧，是快乐的，是充满希望的，仿佛只要买了这只股,财富自由就在眼前。
周期的残酷之处在于,它总是在你最疯狂的时候给你当头一棒。
随后的两年，随着消费电子需求的萎缩和面板价格的暴跌，TCL科技的股价一路震荡下行，这时候再点开000100股吧，画风突变，曾经的豪言壮语变成了满屏的哀嚎。“主力为什么不出手？”“这破股什么时候是个头？”“割肉了，再也不玩了”，甚至有人开始把怨气撒在公司管理层身上，质疑战略,质疑分红。
生活实例： 我有一位邻居老张，是个退休的老股民，他就是在2021年高点那会儿，听信了所谓的“内幕消息”，重仓买入了TCL科技，那段时间，他在小区里见人就笑，走路都带风，逢人就讲“中国面板产业崛起”的大道理，可后来股价跌去了三分之一，我再在电梯里碰到他，他总是低着头，看着手机上的K线图长吁短叹，有一次他无奈地对我说：“小王啊，这股市真不是人待的地方，说是做科技，我看跟种地没什么区别，看天吃饭。”
这就是000100股吧最真实的写照，它记录了散户群体最朴素的愿望，也记录了他们在周期波动面前最无助的脆弱，在这个小小的网络社区里，情绪被无限放大,理性往往成为稀缺品。
面板行业的“猪周期”：为什么赚钱这么难？
要理解000100股吧里的悲欢离合，就必须理解它背后的行业逻辑——面板显示行业，这是一个典型的强周期、重资产行业。
很多人把面板行业比作养猪的“猪周期”，或者卖菜的“菜篮子工程”，这话虽然糙，但理不糙，面板的价格，很大程度上取决于供需关系，当供不应求时，大尺寸电视面板价格飞涨，TCL科技这样的龙头企业日进斗金，财报亮瞎眼；一旦产能过剩，库存积压，价格战打响，利润瞬间被吞噬,甚至出现亏损。
个人观点： 在我看来，投资TCL科技，本质上就是在赌周期，但我认为，这不仅仅是一个简单的周期博弈，更是一个“剩者为王”的进化过程。
过去十年，我们看着韩国厂商退出，日本厂商衰退，中国厂商逆势扩张，TCL科技旗下的华星光电（CSOT），通过一条条高世代生产线的建设，硬是把液晶面板的成本做到了全球极致，这不仅仅是运气,这是真金白银砸出来的护城河。
生活实例： 这就好比我们家里装修买电视，五年前，一台65寸的国产大牌4K电视可能要卖五六千块钱；现在你去电商平台看看，同样的配置，甚至画质更好的，可能只要两千出头，作为消费者，我们乐见其成，因为TCL们让我们用上了便宜又好的大屏电视，但作为投资者，你就要痛苦地意识到，电视卖得便宜了，虽然出货量大了,但单品的利润空间被压缩了。
这就是000100股吧里争论的焦点：“以价换量”到底是不是好策略？
我看多方的观点是：通过低价清洗竞争对手，占据全球绝大部分市场份额，最终形成寡头垄断，从而获得定价权，看空方的观点则是：无休止的价格战只会消耗企业现金流，技术迭代太快（比如OLED、Mini LED对LCD的冲击）,巨额的折旧会拖垮业绩。
站在当下的时点，我个人更倾向于乐观，我认为，行业格局已经基本定型，京东方和TCL科技双寡头格局稳固，虽然周期波动依然存在，但波动的幅度在收窄，底部的利润在抬升，这就像经历了狂风暴雨的大海，虽然依然有浪,但不再是惊涛骇浪。
被忽视的“第二增长曲线”：不仅仅是卖电视的
如果你在000100股吧里待久了，你会发现很多散户的关注点非常单一，甚至有些狭隘，大家死盯着LCD面板的价格走势，盯着每个月的报价,稍微跌一点就如临大敌。
TCL科技早就不是那个只靠卖电视面板赚钱的公司了。
个人观点： 我认为，TCL科技最大的价值洼地，在于它的业务结构正在发生深刻的质变，除了大家熟知的半导体显示业务，它在光伏硅片领域的布局，才是真正的“隐形冠军”。
虽然这里涉及到资本运作的细节，但TCL科技对中环半导体（TCL中环）的控股，让它搭上了新能源这辆快车，在光伏行业如此火爆的当下，TCL中环在硅片领域的地位,丝毫不亚于华星光电在面板领域的地位。
生活实例： 这就好比一个家庭，大儿子（面板业务）是个老实巴交的工匠，虽然有时候生意不好做，但手艺好，家底厚，是家里的顶梁柱；二儿子（光伏业务）则是个赶上了互联网风口的新锐，年轻力壮，赚钱速度飞快，如果你只盯着大儿子那点微薄的工资看，你会觉得这个家前途无亮；但如果你把两个儿子的收入加起来,你会发现这个家庭的资产规模正在以惊人的速度膨胀。
令人遗憾的是，在000100股吧里，关于光伏业务的讨论往往被淹没在关于“明天涨不涨”的短噪音中，很多散户甚至搞不清楚TCL科技和TCL中环的关系，这种认知的偏差,恰恰给了理性的长期投资者一个难得的机会。
TCL在Mini LED、Micro LED以及印刷OLED等下一代显示技术上的研发投入，也是不容忽视的，你去逛逛现在的高端商场，那些画质惊艳、价格不菲的高端电视，很多用的就是TCL华星的自研屏幕，这种技术壁垒,不是靠砸钱就能在一两年内模仿出来的。
读懂股吧里的“人性”：在喧嚣中寻找独立思考
写到这里，我想专门聊聊“股吧文化”，作为一个混迹股市多年的写作者，我看过太多的股吧,000100股吧绝对是其中最有代表性的一个。
你很少能看到深度的行业研报分析,更多的是情绪的宣泄。
- 有人涨了喊“主力牛逼”，跌了骂“主力狗庄”；
- 有人把股票的涨跌归咎于甚至是大盘环境、美联储加息,甚至是当天的天气；
- 还有人热衷于发一些莫名其妙的数字帖，4444”（死死死死）或者“8888”（发发发发）,仿佛这样就能左右K线的走势。
个人观点： 我必须直言不讳地说：如果你想在这个市场里长期生存，请把000100股吧当成一个娱乐场所，而不是信息来源。
为什么？因为股市里最昂贵的教训，往往是跟随大众的情绪，当股吧里一片看多，没人敢说空话的时候，往往意味着风险积攒到了极致；当股吧里绝望蔓延，没人愿意谈论这只股票的时候,往往意味着黎明前的黑暗。
生活实例： 这让我想起一个心理学实验，如果你站在大街上抬头看天，很快就会有一群人跟着你抬头看，哪怕天上什么都没有，在000100股吧里也是一样，一个所谓的“大V”发一篇看空的文章，下面立马会有一堆人跟风恐慌性抛售,根本不管自己的持仓成本和公司基本面是否发生了变化。
真正的投资，应该是孤独的，对于TCL科技这样的周期成长股,你需要做的是：
- 跟踪数据： 每月关注TV面板、IT面板的价格走势。
- 研读财报： 看它的营收结构变化,看它的经营性现金流是否健康。
- 判断周期： 现在是周期的底部、中部还是顶部？
- 忽略噪音： 哪怕股吧里吵翻了天，只要你的逻辑没变,就稳坐钓鱼台。
展望未来：TCL科技的“星辰大海”
抛开股吧里的喧嚣，我们把目光放长远一点,000100到底值不值得我们守候？
我认为，TCL科技的未来在于两个词：“大屏化”和“场景化”。
“大屏化”是不可逆的趋势，现在的年轻人，谁还愿意看小手机屏幕打游戏、看电影？75寸、85寸甚至百寸电视正在快速普及，车载显示、商显、电竞显示器，这些领域对面板的需求依然在快速增长，每一辆车，每一间会议室，每一个游戏房,未来都是TCL科技的潜在市场。
“场景化”意味着技术的深度融合，未来的屏幕，不仅仅是显示，它是交互的入口，TCL如果能在车载屏、VR/AR设备上抢占先机，它的估值逻辑就会从“制造业”重估为“科技业”。
个人观点： 我对于000100的未来持谨慎乐观的态度，我不认为它会像AI概念股那样一夜暴涨，因为它盘子太大，太重，但我相信，它是一个具备足够安全边际的“价值股”。
在000100股吧里，很多人抱怨它不涨，抱怨它磨底，但我喜欢用“磨底”这个词，磨底，意味着主力在吸筹，意味着不坚定的筹码在被清洗,意味着公司在积蓄力量。
就像我在文章开头提到的邻居老张，最近他又开始频繁打开手机看000100了，因为股价最近有了回暖的迹象，他问我：“现在是不是该补仓摊低成本了？”我告诉他：“老张，别问股吧，问问你自己，如果明天关门三年不交易，你还会持有这家公司吗？如果是，那就拿着；如果不是，那就趁反弹走人。”
做时间的朋友，而不是股吧的奴隶
000100股吧，每一天都在上演着新的故事，有人离场，有人进场，有人欢笑，有人哭泣，这不仅是资本的流动,更是人性的博弈。
作为投资者，我们无法改变行业的周期，无法左右主力的动向，甚至无法控制公司管理层的决策，我们唯一能掌控的,只有自己的心态和认知。
对于TCL科技这样一家承载着中国制造业转型升级重任的企业，我愿意给予更多的耐心，我相信，随着面板行业周期拐点的确认，随着新能源业务的协同效应显现，000100终将用业绩说话,用真金白银的回报来回馈那些在股吧的喧嚣中依然选择坚守的投资者。
送给所有在000100股吧里奋斗的朋友们一句话：股市里没有神，只有认知和纪律，别让K线图左右了你的心情，别让股吧里的噪音淹没了你内心的声音，在这个充满不确定性的世界里，唯有对优质资产的坚定持有，才是我们对抗焦虑最好的武器。
当你下次再点开000100股吧，看到满屏的抱怨时，不妨笑一笑，关掉页面，去看看商场里那台绚丽的TCL电视，或者去研究一下最新的光伏装机量，你会发现，世界依然在运转，公司依然在发展，而眼前的波动,不过是历史长河中一朵微不足道的浪花。
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